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荷马先生
02-10

国盛这些科技文盲，何德何能可以做出裁决

光模块的焦虑：“CPO冲击”存在误读，“筹码过度集中”需要时间消化

国盛证券指出，市场对CPO取代可插拔光模块的焦虑属误读。CPO主攻柜内互联（Scale-up）增量市场，而可插拔仍主导柜外互联（Scale-out）存量市场，两者将长期并行。光模块龙头凭借硅光能力在CPO生态中仍具壁垒。当前板块波动源于业绩高增长吸引的筹码过度集中，短期浮盈盘需时间消化。

光模块的焦虑：“CPO冲击”存在误读，“筹码过度集中”需要时间消化

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