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BenjaminGuo
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期权策略 | 苹果遭遇“黑色星期四”，股价暴跌5%！如何用期权应对风险与机遇？

$苹果$股价周四大幅下跌5%，录得2025年4月初以来的最大单日跌幅，股价最终收于261.73美元。该业务已成为苹果重要的增长引擎和利润支柱。期权策略分析当前苹果期权市场的隐含波动率处于近期相对高位，表明期权价格相对昂贵。通过构建看跌期权价差，以有限的成本博取股价下跌至目标区间的收益，同时锁定了最大亏损。实际交易时，请根据实时市场波动、流动性及个人风险承受能力进行调整，并考虑使用限价单以控制成交价格。

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src=\"https://static.tigerbbs.com/af5fc40a15723ec73932431e8c1fc4df\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1366\"/></p><p>策略逻辑：适用于预期股价将出现一定程度下跌或横盘整理的情景。通过构建看跌期权价差，以有限的成本博取股价下跌至目标区间的收益，同时锁定了最大亏损。</p><p><em>期权交易风险高，以上分析基于特定时点的市场数据，策略盈亏计算为近似值。实际交易时，请根据实时市场波动、流动性及个人风险承受能力进行调整，并考虑使用限价单以控制成交价格。</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>期权策略 | 苹果遭遇“黑色星期四”，股价暴跌5%！如何用期权应对风险与机遇？</title>\n<style 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主席安德鲁-弗格森已呼吁蒂姆-库克，对该平台运营中可能存在的政治偏见展开审查。弗格森在周三发布于X平台的信件中写道：“近期有报道称，苹果新闻系统性地优先推送左翼媒体的新闻文章，同时打压立场更偏保守的媒体内容。”利好与利空因素交织潜在的上涨动能主要来自其服务业务的持续高增长与利润率优势。该业务已成为苹果重要的增长引擎和利润支柱。同时，公司持续的大规模股票回购与稳定分红政策，为股价提供了支撑。市场普遍期待，即将推出的、搭载端侧AI（人工智能）功能的新一代iPhone，有望开启新一轮的换机周期，成为基本面与估值重估的关键催化剂。此外，若中国与新兴市场需求出现恢复迹象，苹果的营收增长曲线有望得到改善。然而，短期扰动与回调风险同样不容忽视。当前估值仍高于历史平均水平，对宏观利率预期的变化以及市场整体风险偏好波动较为敏感。若通胀数据反复导致利率预期反弹，或针对大型科技公司的监管措施有所推进，都可能对估值形成压制。同时，在中国市场面临的激烈竞争、潜在的汇率波动以及全球供应链的扰动，仍是基本面上的不确定性因素。若营收与利润增长未能及时改善以匹配当前估值，股价可能继续承压。期权策略分析当前苹果期权市场的隐含波动率（IV）处于近期相对高位，表明期权价格相对昂贵。在此环境下，采用价差组合策略有助于控制成本与风险。一、看涨策略：基于服务与AI长期看好，但需应对高估值与短期波动策略1：牛市看涨价差操作：买入一张2026年2月20日到期、行权价260美元的看涨期权，同时卖出一张相同到期日、行权价275美元的看涨期权。$AAPL Vertical 260220 260.0C/275.0C$净成本：约5.13美元/股最大收益：987美元/组合约（当股价≥275美元时）最大亏损：513美元/组合约（当股价≤260美元时）盈亏平衡点：265.13美元策略逻辑：在看好股价中长期前景但希望降低初始成本的背景下，该策略通过卖出更高行权价的看涨期权来降低权利金支出，将收益和风险锁定在特定区间内，适合预期股价将温和上涨的投资者。二、看跌策略：应对短期技术性回调与估值压力策略2：熊市看跌价差操作：买入一张2026年2月20日到期、行权价255美元的看跌期权，同时卖出一张相同到期日、行权价245美元的看跌期权。$AAPL Vertical 260220 245.0P/255.0P$净成本：约1.54美元/股最大收益：846美元/组合约，当股价≤245美元时最大亏损：154美元/组合约，当股价≥255美元时盈亏平衡点：250.8美元策略逻辑：适用于预期股价将出现一定程度下跌或横盘整理的情景。通过构建看跌期权价差，以有限的成本博取股价下跌至目标区间的收益，同时锁定了最大亏损。期权交易风险高，以上分析基于特定时点的市场数据，策略盈亏计算为近似值。实际交易时，请根据实时市场波动、流动性及个人风险承受能力进行调整，并考虑使用限价单以控制成交价格。","news_type":1,"symbols_score_info":{"AAPL":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":99,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}