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市场今日震荡上行，三大指数午盘走强，预计两市成交2.4万亿，大幅放量。行业上，周期行业活跃，有色煤炭化工三雄并立，科技方向分化，硬件走强，应用走弱，通信领涨，游戏传媒领跌。

消息方面，梳理节假消息，有波动，一度出现关税袭扰、美伊战事等问题，但最终扰动并不明显，这推升了节后的利多情绪，分化来看，昨日美股下挫明显，再次遭遇关税和AI双重暴击，叠加3月降息概率大幅降低，该风格传递到恒生和A股科技行业，带来流动性和情绪冲击。

回到市场，当前全球风格轮动有了诸多迹象，伯克希尔去年开始加仓油化企业，减仓科技，纳指年初开始表现逊于道琼斯工业指数，国内市场同样科技波动加大，周期方向逐步抬头，配置上更适宜分仓分散。整体看，春季行情从1月的狂热转为2月的下杀和冷静，节后逐步走出第三轮上行态势，领航方向并没有完全走出来，或许依旧是轮动上行，直至两会期间，指数层面稳定性应该都不错。