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稀土+国产算力

当市场意识到：推理需求井喷，且推理无法在海外进行，数据安全要求只能在本土进行，那么市场就会基于国内应用快速发展的推理需求来对国产算力再次定价。

以往的叙事都是你抢我的份额，我抢你的份额，但如果市场意识到上述变化，那么交易的就不再是互卷，而是流片总量相对算力总需求的缺口。 

英伟达的下跌一方面是推理被我们国内企业比如**所替代，**的营收太厉害了，100%国产化也交出了18年的营收成绩。**950正面硬钢H200！一方面训练需求也类似被AMD、谷歌的tpu所挤占，所以隔夜的英伟达下跌也正常不过了。

所以说，****---中国AI应用的基石，放量元年！

炸裂消息一个接一个。首先，#DeepSeek V4将在一周内上线。第二，它跳过英伟达，把访问权限首先给了****。

另外，此前**400亿订单，字节至今没有辟谣，基本确认真实性。

字节推理卡比例大变动:N卡(A100/H100)与国产卡(****等)比例从2025年8:2调整至2026年7:3。

这是**芯片的重大突破，也是国产芯片的重大进展。

2026可能是**链放量元年！

**供货：华丰科技、川润股份、泰嘉股份、意华股份、长川科技

**服务器：拓维信息、高新发展、慧博云通

指数走的较为强势，成交量在温和放大， 结构性上涨也是上涨，不要纠结于指数，尊重结构。

方向上：稀土、国产算力、半导体硬件、商业航天