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$Applied Optoelectronics Inc.(AAOI)$  ​AAOI 曾经是做低端模块的，但它是美股中少有的**全力押注硅光子（CPO 的核心技术）**并试图绕过传统插拔模块壁垒的公司。

​为什么纯： 它的 800G/1.6T 方案跳过了很多传统步骤，直奔硅光引擎。管理层指引 2026 年营收翻倍至 10 亿美金以上，几乎全量来自新一代 AI 互联产品。

​弹性逻辑： 它是典型的“小盘高弹性”，市值远小于博通或马威尔，一旦 CPO 模块在 2027 年成为主流，其营收增长对股价的拉动力将远超大盘股。