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美股在3月9日上演的“深V”大逆转，确实标志着由中东冲突引发的短期市场恐慌暂告一段落。特朗普总统关于战事“基本结束”以及暂时免除部分石油制裁的表态，迅速平复了市场对能源供应中断和恶性通胀的担忧，驱动风险资产暴力反弹。油价从盘中暴涨近30%到收盘暴跌，完美诠释了市场情绪从“滞胀恐慌”到“停战交易”的急速切换。

然而，断言危机彻底结束为时尚早。特朗普本人也补充说，战事“不会在本周结束”。市场最大的不确定性——冲突的最终持续时间以及霍尔木兹海峡这一全球能源咽喉要道的通航状况——依然悬而未决。此次反弹更多是基于预期而非事实的彻底扭转，属于典型的“消息市”驱动。一旦局势出现反复，或停火进程不及预期，市场的脆弱性将再次暴露。因此，当前的“转机”更应被视为一次剧烈的情绪修复和喘息窗口，而非趋势的根本性逆转。投资者需要警惕的是，地缘政治这只“黑天鹅”并未飞远，它仍是高悬于全球市场上方最大的风险变量之一。