超级大盈喜多赚33倍 「贪玩」翻炒 🌗（11/3/2026 星期三）

HoChe
03-11 11:30

《Follow Up》2月10日于69.3元荐买 $快手-W(01024)$，昨收61.4元，较荐前跌11%，跑输恒生科指同期的3%跌幅。腾讯（700）昨单日大升7.3%，可带动科网股。快手的大股东正是腾讯，而1月底至今已跌23%，远超恒生科指同期的5%科指，值得留意。目标重温：90元，47%水位在后头。

X X X

「贪玩」是一家手游公司名称 $贪玩(09890)$ ，公司市值89亿元，前晚发出超级大盈喜，去年大赚不少于15亿元（17.1亿港元），计落PE极低。前日盈喜前股价17.58元，昨日最高19.73元（升12%），收17.06元（跌3%）。大盈喜之下不升反跌，买货良机。

1️⃣ 贪玩原名「中旭未来」，2023年9月上市，去年9月改为现名，英文为Tanwan Inc，骤眼还以为是Taiwan。公司解释，改名能有效体现公司品牌效应，进一步提升品牌效应。

贪玩当年上市时，是中国第五大手游产品发行公司，2022年占市场份额3.5%。IPO价14元，上市后5个月最高72.45元（飙4.2倍），然后泻至4.96元（高位泻93%），飞沙走石，高Beta，现价浮水22%。

2️⃣ 2024财年（12月年结），贪玩营收55.80亿元人币，亏损362万元人币，后重列为盈利0.44亿元人币。2025财年上半年，营收20.05亿元人币，纯利6.02亿元人币。

前晚盈喜指，2025全年盈利不少于15亿元人币，较2024年飙逾33.1倍，EPS 2.87元人币（3.26港元），以此计算PE仅5.2倍。公司指出，盈利狂增是因为所持金融资产公平值大增、境外游戏机业务收益上升、销售成本下降。

🔍 金融资产大增值

3️⃣ 贪玩的「金融资产」是上市股票（估计是科技股），列于流动资产之中，市值以公平值（市价）入账，增减值列作盈亏。去年6月底，此类金融资产为9.14亿元人币（2024年底为4.31亿元人币），去年上半年公平值收益为5.34亿元人币。

2025全年金融资产公平值收益，盈喜没有披露，要到3月27日业绩见光时才清楚。本栏估计（未必准确），此项非现金收益在7.5亿元人币至9.5亿元人币之间。

🔍 盈喜计 PE 5.2倍

以盈喜之数计算，贪玩去年PE低至5.2倍；不计金融产公平值收益，PE约为12倍，未致偏高。而且，2026财年，在同等不计金融资产公平值收益的基础上，PE可能降至10倍以下，属低估值、具吸引力的手游股。上市以来，贪玩平均PE 3.21倍，现价折让大。

2025年低PE尽管依靠持有金融资产增值，但能有眼光买中大升值的股票（科技股），亦应赢得各股东的掌声。

4️⃣ 贪玩2025年底PB估计1.95倍：上市以来平均3.26倍。

5️⃣2025年6月底，贪玩手上净现金减去应付票据后净额4.39亿元人币，财政稳健。

6️⃣ 公司主席吴旭波，今年2月以来小量增持，增持价17.28元至20.69元，公司亦不时小量回购。北水昨日持5575万股（10.42%），略低于3个月前。

🔍 目标23元

🎯🎯🎯 去年9月5日于15.03元荐买贪玩，设目标20.4元，今年1月见21.72元，较荐前升45%。现价17.06元，较1月高位调整21%，正合翻炒，新设目标23元，潜在升幅35%。

可能是包含下列内容的图片：文字可能是包含下列内容的图片：文字

免责声明：本专页的内容只供参考，投资者应依照自身风险属性及判断，作出投资决策并自负损益，任何损益概与本专页无涉。

For SG users only, Welcome to open a CBA today and enjoy access to a trading limit of up to SGD 20,000 with unlimited trading on SG, HK, and US stocks, as well as ETFs.

🎉Cash Boost Account Now Supports 35,000+ Stocks & ETFs – Greater Flexibility Now

Find out more here.

Complete your first Cash Boost Account trade with a trade amount of ≥ SGD1000* to get SGD 688 stock vouchers*! The trade can be executed using any payment type available under the Cash Boost Account: Cash, CPF, SRS, or CDP.

Click to access the activity

Other helpful links:

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

举报

评论

  • 推荐
  • 最新
empty
暂无评论