海尔智家今年PE 不足9倍 🌗 （12/3/2026 星期四）
$海尔智家(06690)$（H股市值720亿元，A+H总市值2563亿元）5年前改组在港上市后，高低PE 23.3倍 / 9.0倍，平均13.8倍；2026年（12月年结）预测PE 8.9倍，刚低过历史低位，估值吸引。
海尔智家现价25.24元，在美伊开战后的8个交易日内，累计跌5.5%，同期恒指跌幅2.7%。
1️⃣ 十四届全国人大会议上周召开，国务院总理李强提及今年GDP增长目标4.5-5.0%，是1991年以来最温和的。
🔍 去年初至今 落后恒指37个百分点
估计中央今年仍会有刺激消费政策，去年落后的消费股受惠，有机会跑赢指数。去年初至今，恒指升29%，海尔智家则跌8%，跑输恒指37个百分点，是追落后消费股佳选。
2️⃣ 2025年首3季，海尔智家营收2340.5亿元人币，按年升10%；纯利173.73亿元人币，按年升14.7%。彭博综合券商预测，全年盈利212.6亿元人币（EPS 2.28元人币），增长13%。2026财年，预测赚231亿元人币（EPS 2.48元人币），增长9%，预测PE 8.9倍、PB 1.52倍，估值较5年平均PE 13.8倍、平均PB2.32倍，有极大折让。以下是同业2026财年预测估值比拼：
· 海尔智家（6690）：PE 8.9倍、PB 1.52倍；
· 泉锋控股（2285）：PE 9.9倍、PB 1.22倍；
· TCL电子（1070）：PE 10.5倍、PB 1.46倍；
· 美的集团（300）：PE 12.0倍、PB 2.36倍；
· 创科（669）：PE 19.4倍、PB 3.52倍；
· Rinnai（日：5947）：PE 15.5倍（03 / 2026）、PB 1.28倍；
· Zojirushi（日：7965）：PE 17.9倍（11 / 2026）、PB 1.14倍；
· Sony（日：6758）：PE 17.9倍（03 / 2026）、PB 2.44倍；
· SharkNinja（美：SN）：PE 18.6倍、PB 4.77倍；
· Konami（日：9766）：PE 29.0倍（03 / 2026）、PB 4.99倍。
🔍 股息5厘
3️⃣ 海尔智家以往只派年息，去年首次派中期息。预测年派1.12元人币，增16%，股息率5.0厘，相对于恒指的3.4厘。
4️⃣ 海尔智家去年决议由去年3月28日至今年3月27日，回购10-20亿元人币的A股。至今年2月底，已回购4758万股，动用12.01亿元人币，均价25.24元人币。A股昨收25.19元人币。
🎯🎯🎯 海尔智家现价25.24元，目标32.5元，潜在升幅29%。汇证2月睇40.9元（高过现价62%），大华继显2月睇39.4元（高过现价56%）。
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