【港股打新】广合科技申购分析（AH）申购分析
广合科技（01989.HK）开启申购，本文分享公司基本面分析、申购计划等。欢迎关注。
风险提示：我们的分析会着重于参与打新的盈利确定性，新股上市后短期内股价浮动极大，炒新风险极大。本人无机构认证，仅分享自己的想法，不构成投资建议，请对自己的投资决策负责。
下列介绍中，红色为加分项，绿色为减分项，其它均为中性信息。
公司情况：
广合科技深耕服务器PCB（印制电路板）领域，涵盖多个应用场景，包括云计算、数据中心、电讯通讯、汽车电子、消费电子等，完全是踩上了这几年的风口。
细分一下，公司业务包括算力场景的PCB（营收占73.9%）、工业场景PCB（营收占7.6%）、消费场景PCB（营收占比11.7%）
公司于2024年4月在深交所上市，股价在昨日破历史新高。
A股走势（月线）
江湖地位上，PCB市场参与者众多，市场集中度较低。按收入计，广合科技在2022-2024年间居全球PCB市场第60名，市场份额0.6%，在国内居前20。在主营的算力芯片上，公司按收入计排名，全球市场份额为4.9%，
竞争很激烈，不太符合价值投资的水准，概念没得说，打新不影响。
业绩情况：
2025年1-10月，公司收入38.35亿，已超过2024年全年（37.34亿），净利润7.24亿，毛利率34.8%。应收账款比较多，存在一定的客户履约风险。
总体业绩还可以。
发行基本情况：
申购时间：至3月17日（周二）上午
发行价格：≤73.68，较A股折价-47.3%，定价比较合理
每手股数：100
发行比例：9.74%
分配方式：B方案，46000手，不算太少。对比兆威26749手、沃尔核材69995手
入场费：7260.49港元，甲尾435.6w，乙头508.8w，乙头门槛较低
发行后总市值：339.59亿港元，H股33.06亿港元
基石投资者：占比44.97%，阵容中上。
绿鞋: 没有，理论上可以首日入港股通。
保荐人：中信证券、香港上海汇丰（出场较少）
市盈率（静）：47.09
近期市场盘面：市场一般，上一轮两支新股破发
总结/申购计划：
折价不错，没有绿鞋大概率首日入通，如果后面几天A股不大跌问题不大，当然也不太会有大的惊喜。
AH股打新和纯血港股打新判断思路不太一样，还没有看过的朋友们可以参考之前的攻略：【赢在趋势】AH股打新分析参考（已修改）
具体的申购计划要结合申购热度（重中之重），A股的走势，以及明天会不会有其他新股发行（资金冲突），下周一会同步公众号。
打新指数6（1-3分不考虑申购；4-7分根据最终孖展情况适量申购；8分以上全力申购）
长期观注指数5（0-2分碰都不要碰，参考遇见小面；3-5分打新不要碰或摸一把就走，公司本身商业模式问题不大，参考绿茶、周六福；6-8分可以长期观察，参考蜜雪冰城、三花；9-10分中国稀缺核心资产，陪伴到老，如腾讯、阿里；看不懂的会直说看不懂）
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