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大家晚上好，我是刀哥。

本篇文章为会员周报36，欢迎各位会员同学以及读者朋友们阅读。有兴趣加入会员的朋友们可以识别文末二维码加入年度刀哥专属会员。

会员周报36，时间覆盖：2026年3月9日到2026年3月15日：

1. 美伊战争从快速走向持久，投资应该怎么做？

2. 全球市场重要指数投资机会更新以及两融数据披露

3. 巴林铝业减产，铝的投资推演

4. 宁德时代新高，推演储能投资机会

5. 天风证券关于安克创新的研报

6. 不要错过这次全球科技上车机会

7. 关于黄金的投资策略

8. 中概、创新药、工程机械等板块分析

9.  我个人本周的一些投资思考以及投资操作

1. 美伊战争从快速走向持久，投资应该怎么做？

全球最大的不确定性其实还是美伊事件。

而且，大家当前要有清晰的认识：美伊只能跟踪，没办法预测。任何人都没有办法预测事件的接下来的发展。我们只能做到自己的投资可以跟随这个市场。

几点思考跟各位分享下：

1）美伊战事转向持久战，高油价中枢抬升

美伊冲突的复杂性与持续性远超市场初期预期，过去一周核心预期已从 “速战速决” 转向 “战争难在短期结束”。

• 特朗普宣布美军轰炸伊朗哈尔克岛军事目标（我们在昨天公众号的文章也提到了，这个哈尔克岛的重大的经济价值），并威胁若伊朗继续阻断霍尔木兹海峡通航，将进一步打击其石油基础设施；

• 伊朗表态可能升级反击，袭击中东石油设施与航道附近舰船，冲突持续性进一步提升。

• 市场已开始交易 “滞胀” 逻辑，油价在 100 美元 / 桶附近停留越久，对全球经济与资产价格的影响就越深远。（当然，市场在交易滞胀的问题，但客观的情况是，发生滞胀的概率是非常低的，只是当前市场有资金在交易这个事儿。当前其实交易最大的还是通胀）。

2）关于布油的价格：难以回到过去低位，供需错配将会带来油价在高位震荡

• 从供给端来看，约 100-200 万桶 / 日的产能已受冲击，产能恢复至少需要半年；即便未来两个月战事结束，霍尔木兹海峡能否 100% 恢复通航仍存疑。

• 从需求端来看：当前全球库存持续下行，一旦海峡恢复通航，多国将启动大规模补库，需求弹性可能超出市场预期。

3）从大家的配置逻辑上来思考，需要有一定的资产去对冲你其他的硬科技

这里，我们还是一直提到的：煤炭、油气、煤化工等等，同时本周表现比较好的光伏、风电、储能也算是比较不错的配置机会。

但是我们还是延续上周周报提到的：如果会员朋友们之前跟着我们配置的话，就继续持有，必要时，可以在油价高位做小仓位止盈，当前基础仓位肯定要保留。但如果之前没有配置过这些，可以逢低上车一些。其实本周煤化工给过一些跌停的机会，这个时候上车是好的机会。所以这里我们也提过，大家要明白，配置这些资产，核心是为了对冲你的硬科技。一旦战争的时间超出市场的预期，硬科技的下跌的时间也会更长。但没人可以预测这个时间。

• 市场什么时候风格会变呢？大概率出现在市场形成 “战争长期化 + 油价高位常态化” 的一致预期时。当绝大多数投资者都认为 “战争很难结束、油价跌不下去” 时，情绪将过度乐观，后续才可能出现预期修复与风格切换。

策略上，之前跟随我们上车这些煤炭、油气、煤化工等标的投资者，我们可以有一个长周期的慢慢止盈的策略，因为油价终归还是要回来的，但是时间上我们无法得知，只能慢慢做。对科技也是长期有一个慢慢资产再平衡的准备。

关于煤化工、油、铝等标的，如果不知道的同学，可以去看看上期的周报，有专题提到：

【会员周报35】资产平衡两端：Token出海VS煤化工

2. 全球市场重要指数投资机会更新以及两融数据披露

两融数据我们做例行的披露：

两融数据本周保持上周的数据。目前平稳保持在2.66万亿左右（上周2.65万亿）。

接下来继续更新每周的估值表，下图为截止到3月13号的估值表：

我们挑几个要点跟大家说下。

1) 中证白酒

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最后，感谢大家的点赞、在看、转发，您的点赞、在看、转发是刀哥更新的最大的动力。   

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