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我们需要思考一个底层问题：当汽车的电动化进入中场休息，智能化的下一个突破口在哪里？我的判断是，视觉交互是其中之一。而在这场变革中，LED+并非简单的照明升级，而是一个贯穿智能驾驶感知、车外交互、座舱体验乃至未来具身智能的确定性主线。

技术路线的终局判断：融合而非替代

2026年开年，智能驾驶领域迎来关键转折。**发布896线图像级激光雷达，禾赛、速腾聚创相继推出固态高线数产品，激光雷达正式从点云级迈入图像级时代。与此同时，特斯拉FSD V12凭借纯视觉方案在第三方测试中夺冠，证明算法能力仍存在代际优势。

这场持续数年的激光雷达vs纯视觉之争，正在走向一个确定性的终局——不是替代，而是融合。

理解这一点，才能理解LED+的商业价值。当激光雷达与摄像头走向融合，车辆对光的需求发生了本质变化：

第一，感知层需要不可见光的精准辅助。 图像级激光雷达的出现，要求配套光源具备更高的功率密度和可靠性。比如我知道的一个产品Cyan Color LED for ADS，专为自动驾驶标识设计，正是这一趋势的注脚。这类产品看似小众，但将成为智驾的刚需。

第二，交互层需要可见光的表达能力。 当车辆从交通工具变为智能终端，人与车的沟通方式必然从车内延伸到车外。JBD近期发布的Griffin车规级MicroLED投影平台，将数十万像素集成在0.25英寸的显示区域内，可在车辆周围地面投射动态图像——无论是电量提示、行人礼让信号，还是个性化迎宾图案。这不再是照明，而是 光的显示。

这正是LED+的核心逻辑：LED不再只是照亮道路的光源，而是连接车辆与环境的交互界面。

LED+的商业价值图谱

基于以上判断，我们可以勾勒出这一赛道的商业价值框架。它至少包含三个层次：

1. 车外交互：从信号灯到显示屏

传统车灯只有几种状态：亮、灭、转向闪烁。但在智能驾驶时代，车辆需要与行人、其他车辆、交通基础设施进行更复杂的沟通。MicroLED投影技术的成熟，使地面投影、动态车语、个性化迎宾成为可能。

市场空间有多大？根据Global Market Insights数据，全球汽车计算机视觉AI市场规模预计从2026年的22亿美元增长至2035年的89亿美元，复合年增长率16.7%。其中，硬件部分（包括摄像头、成像传感器、AI处理器）目前占据44%份额。“LED+”相关产品作为视觉交互的执行端，将直接受益于这一增量市场。

2. 智能座舱：显示技术的迭代红利

座舱内的显示需求正在从能用走向沉浸。Mini LED背光技术凭借百万级对比度、超广色域，正在替代传统LCD背光。

值得关注的是，这一领域的竞争已从技术突破转向成本与性能的平衡 。晶科电子车规级光源事业部运营总监将在技术论坛分享成本与性能兼具的方案，说明产业已进入量产降本的实战阶段。对于投资者而言，这意味着技术溢价正在转化为订单和收入。

3. 感知融合：不可见光的增量机会

随着激光雷达向“图像级”演进，VCSEL、EEL等光源的需求将持续释放。思坦科技近期完成近亿元B3轮融资，其车载Micro-LED模组已获得国际客户定向开发合同及量产订单。这一信号表明，车规级光源的供应链正在重构，具备车规认证、量产能力的供应商将获得溢价。

站在2026年3月的节点回望，汽车智能化已行至中途。上半场是电动化的渗透率提升，下半场是智能化的场景落地。而在智能化从感知走向交互的过程中，LED+赛道正从边缘走向主线。

对于投资者而言，识别这类机会需要两重视角：一是对技术路线的终局判断，看清产业演进的方向；二是对公司能力的微观验证，确认其能否在浪潮中占据生态位。

$晶科电子股份(02551)$ $创维数字(000810)$ $艾比森(300389)$