蔚小理零 2025 财报出炉！谁才是真赢家？
2025年财报出炉，蔚小理零齐刷刷跨过盈利线，中国造车新势力迎来历史性时刻！零跑首夺全年盈利，理想守住盈利底线，蔚来、小鹏双双实现单季首盈，四大头部全部上岸，行业正式告别烧钱时代。
理想实现全年营收1123亿元、净利润11亿元，但交付量40.63万辆、净利润均出现双降，第四季度净利润仅0.2亿元，单季盈利微薄，单一增程路线面临瓶颈，产品衔接有待优化。
蔚来凭借强效成本控制实现单季扭亏，全年营收874.9亿元，第四季度营收346.5亿元、净利润2.83亿元，多品牌交付32.6万辆，其中第四季度交付12.48万辆，表现亮眼，带动股价上涨。
小鹏依靠技术输出实现单季盈利，全年营收767.2亿元、交付42.94万辆，第四季度净利润0.38亿元，单季盈利超3.8亿，全年毛利率18.9%，AI技术变现成为新的增长亮点。
零跑表现亮眼，首次实现全年盈利，全年营收647.3亿元、净利润5.4亿元，交付59.66万辆，全年毛利率14.5%，销量、毛利率均实现大幅增长，叠加出海与技术授权业务，多元盈利模式展现出较强韧性。
集体上岸只是起点，盈利含金量才是决胜关键。新势力淘汰赛全面升级，谁能稳住持续盈利，谁就能笑到最后。拭目以待$蔚来-SW(09866)$ $理想汽车-W(02015)$ $零跑汽车(09863)$
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