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📍 市场总览：二季度开门红，"霍尔木兹希望"主导情绪

今天是4月1日，也是二季度的第一个交易日。市场给出了一个清晰的信号：连续两天的反弹不是单纯的季末轧空，而是有实质性驱动的。纳斯达克涨1.16%，收于21,840点；标普500涨0.72%至6,575点；道指跟涨0.48%，加224点。小盘股Russell 2000同步上行0.64%，VIX跌破25，说明市场情绪确实在松动。

市场反弹的核心逻辑只有一个词：伊朗停火预期。特朗普在Truth Social上表态，伊朗总统已经主动寻求停火，同时他本人也对记者表示，美军将在"两到三周内"撤出。这一表态直接压低油价——布伦特原油当日跌约3%，收在100美元附近——从而缓解了市场对通胀与供应冲击的恐慌。能源板块跌超3.7%成为全场最惨，而工业、科技、可选消费等板块集体走强，工业板块单日涨幅接近2%。

值得关注的是：今晚9点，特朗普将向全国发表关于伊朗战争的演讲，据Politico报道，他将宣布美国参战接近尾声，霍尔木兹海峡的管控权将移交其他国家。这是五周战争以来总统首次公开重要讲话，市场明天的开盘方向将在很大程度上取决于这场讲话的措辞。

🔥 焦点一：SpaceX秘密递交IPO文件，估值或超1.75万亿美元

今天最大的市场外部事件，毫无疑问是SpaceX。据彭博报道，马斯克旗下这家火箭与卫星公司已经向SEC秘密提交IPO注册文件，计划最早在6月上市，估值可能超过1.75万亿美元。

这个数字放在那里是什么概念？目前全球市值最高的公司苹果约在3万亿美元左右，SpaceX若以1.75万亿估值上市，将一跃成为全球最有价值的上市公司之一。更有意思的是，SpaceX此前已完成对马斯克旗下AI公司xAI的收购，合并后实体的估值被定在1.25万亿美元，而本次IPO则在此基础上进一步大幅上调。

SpaceX的上市将早于OpenAI和Anthropic，成为本年度"超大型IPO"首发阵营中的第一枪。如果时间表按6月落地，今年夏天的IPO市场将是近年来最热闹的一次。

昨天，美股投资网文章已经预告过，小SpaceX之称的 Firefly Aerospace Inc. ( $Firefly Aerospace Inc.(FLY)$ ) 今天继续暴涨10%。

它的看涨期权两天翻了3.5%，从1块涨到3.5块，这就是期权的杠杆功能

💡 焦点二：英伟达×迈威尔，NVLink生态版图进一步扩张

半导体板块今天再度成为做多的主力。英伟达向迈威尔科技（ $迈威尔科技(MRVL)$ ）投资20亿美元并达成战略合作，华尔街的解读已经趋于一致——这笔钱买的是NVLink Fusion生态的深度绑定。MRVL 今天继续暴涨8%，美股投资网VIP社群 赚麻了！

Wedbush分析师Matt Bryson在研报中直接点出，此次合作的核心技术方向是NVLink、AI-RAM以及光网络/硅光子，迈威尔则将为微软、亚马逊等超大规模云厂商提供定制XPU（加速处理器），并接入英伟达的NVLink互联架构。换句话说，英伟达不只是在卖GPU，它在构建一个封闭的AI基础设施生态——谁想用最好的算力，就得用英伟达的连接层。

Cantor Fitzgerald当日重申英伟达"跑赢大市"评级，认为此次合作让英伟达 $英伟达(NVDA)$ 又打开了一条渗透超大规模客户的新通道。美银证券将迈威尔目标价从110美元上调至125美元，Roth MKM则更激进，从94.54美元一口气调到135美元，均维持"买入"。

简单说：英伟达用20亿美元"买了张门票"，锁定了迈威尔帮它把NVLink标准推进超大规模客户的AI定制芯片领域。这条路如果走通，对英伟达生态价值的贡献不亚于单纯的GPU销售。

📈 焦点三：AMD重回视野，富国银行看7月"加速AI"活动为催化剂

今天 $美国超微公司(AMD)$ 尾盘上涨约3.7%，直接导火索是富国银行将其纳入二季度战术性选股名单。分析师Arun Rakers重申"买入"评级，目标价345美元，较当前约210美元的水平有超过60%的潜在空间。

富国银行的逻辑分两段：短期看，AMD将于5月5日发布一季报，EPYC服务器CPU需求强劲，叠加潜在的AI GPU新品发布，财报前市场情绪料偏积极；中期看，7月的"加速AI"活动是下一个重要催化剂，这类技术活动历来是AMD发布新品路线图、与英伟达正面竞争的重要舞台。

不过，今天还有一条插曲：4月1日有消息流传说AMD已同意收购英特尔，这自然是愚人节的玩笑，但有意思的是，英特尔今天大涨近9%，说明部分资金仍在这个方向上押注转机叙事。目前没有任何可靠信息支持这笔交易的存在。

📉 今日最惨：耐克暴跌14%，创近一年最大单日跌幅

如果今天有一家公司让人看了揪心，那就是耐克（ $耐克(NKE)$ ）。第三财季业绩本身还行，但指引一出，股价当场崩了——公司预测四季度营收将下滑2%至4%，而分析师此前普遍预期是同比增长2%，差距直接打在脸上。

最让市场担忧的是中国区：中国销售额单季下滑20%，叠加库存与利润率双重压力。CEO Elliott Hill说"方向已经明确，我们正在全力推进"，但市场听到的是"问题还没解决"。耐克年内跌幅已接近30%，进入道指成分股里表现最差的行列。

🔭 幕后看点：OpenAI二级市场无人问津，对手Anthropic溢价抢筹

这条消息不在股市，但对理解AI板块的估值逻辑极有价值。据私募股权二级市场平台NextRound创始人Ken Smythe透露，OpenAI的股票需求正在明显降温——有持有大额股权的对冲基金和风险投资机构拿着约6亿美元的股份在找接盘方，却在数百家机构投资者中找不到买家。这在去年几乎不可想象。

与此同时，Anthropic的情况截然相反。NextRound和另一平台Augment都收到大量对Anthropic股权的出价，隐含估值约6000亿美元，较上一轮融资溢价接近58%。摩根士丹利和高盛都在向高净值客户主动分发OpenAI的份额，且不收业绩提成——这本身就是一个信号。而Anthropic的份额，高盛仍按常规收取15%至20%的业绩提成，供不应求。

Augment联合创始人Adam Crawley的评价道出了当下的市场逻辑："人们押注Anthropic的估值会赶上OpenAI。但如果你现在买OpenAI，短期回报并不明朗。"企业客户市场的争夺，正在重塑AI独角兽的估值排序。

📋 关税动态：钢铝衍生品税率或简化至25%

特朗普正在推进一项关税调整：将含钢铝制成品的关税税率统一简化至25%，取代此前对产品内含钢铝价值征收50%的复杂计算方式。知情人士称最早本周公布。此举主要是为降低企业合规成本，但对整体关税压力的缓解幅度有限，对几乎全由钢铝构成的商品，高税率仍将维持。

📊 明日关注

一是特朗普今晚9点的伊朗演讲，这将直接定调明天的油价与市场情绪；二是本周五的非农就业报告，这是美联储接下来利率路径的关键参考，目前十年期美债收益率在4.32%附近，高于历史均值，非农数据的冷热将直接影响降息预期；三是AMD一季报的前瞻布局窗口已经打开，5月5日是关键日期。