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英伟达从高点回调超20%，并非AI逻辑破功，而是情绪错杀+估值消化。美伊风险缓解、高盛唱多、机构上修Q2资本开支预期，三重利好共振，反弹趋势确立。175美元是强支撑，Q1盈利指引是突破180美元的“金钥匙”。当前PE已从高位回落至56倍，匹配70%+增速，估值具备吸引力。AI计算仍是科技资本流动主线，推理、智能体、物理AI打开万亿空间。虽然云巨头自研、竞争加剧，但英伟达生态壁垒、技术领先、订单锁定三大护城河稳固。短期波动不改长期趋势，175-180美元是战略性买入区间。AI叙事不仅回归，而且进入业绩兑现阶段，英伟达将继续领涨科技股。