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台积电、ASML获利超预期却下跌，核心是利好出尽+地缘风险升温，非基本面转弱。台积电Q1 CoWoS利用率超95%、AI订单至2027年，毛利率66%创新高；ASML净利27.6亿欧元、EUV出货强劲，两家基本面无虞。下跌主因：一是市场预期太满，财报无额外惊喜，资金获利了结；二是出口管制担忧扩大，台积电恐受限2nm以下外销，ASML受MATCH法案影响，DUV与售后服务面临断崖，中国市场收入骤降。短期360美元对台积电是心理支撑，若跌破恐下探345-350区间。但长期AI需求刚性、产能瓶颈持续至2027年，逻辑未破。此次回调属情绪性杀跌，逢低布局具价值，但需分批介入，台积电350-360美元、ASML 650-670欧元区间可逐步建仓，地缘风险释放后，高景气轨道将驱动股价修复。