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2月9日于11.10元荐买物流股京东物流（2618），设目标16.50元，上周最高16元，较荐前升44%，非常接近目标，可斩边留边，换马到$深圳国际(00152)$（市值181亿元）。深国是公路股，亦是物流股。

深国3月26日中午派成绩表，绩前股价9.08元，绩后最低跌至7.05元，昨收7.39元。买货良机在此刻。

1️⃣ 深国的大股东是深圳市国资委，持股量43.33%，因此属于国企。业务包括物流、收费公路、港口及相关服务。过去7年高低价14.4元 / 4.37元，平均9.37元。

2️⃣ 深国股价大跌，原因是业绩倒退。2025财年（12月年结），营收163.45亿元（港币 · 下同），升5%；纯利22.49亿元 （EPS 0.93元），大跌22% （跌6.23亿元）。

去年盈利下降，是因为2024财年纳入两个物流项目，带来盈利5.87亿元，2025财年无同类项目；确认投资减值4.36亿元；有效所得税税率，由27.9%增至34.5%。调整这些项目，去年业绩实际录得增长而非下跌。股价跌得寃枉，正好靓价买货。

🔍 PE 5.9倍 PB 0.46倍

3️⃣ 彭博综合券商预测，深国2026财年盈利28.82亿元（EPS 1.26元），回增28%，预测PE 5.9倍、PB 0.48倍；过去7年，平均PE 7.4倍（最高23倍），平均PB 0.64倍（最高1.2倍）。

深国的收费公路业务占比61%，物流业务占比29%，其余来自租赁。找来其他公路股、物流股比拼，深国吸引力极大。以下是同业今年预测估值比拼：

· 深国（152）：PE 5.9倍、PB 0.48倍；

· 四川成渝高速（107）：PE 9.0倍、PB 0.75倍；

· 宁沪高速（177）：PE 9.3倍、PB 1.04倍；

· 深圳高速（548）：PE 9.8倍、PB 0.67倍；

· 皖通高速（995）：PE 11.7倍、PB 1.76倍；

· 中远海控（1919）：PE 9.0倍、PB 0.82倍；

· 京东物流（2618）：PE 9.6倍、PB 1.38倍；

· 海丰国际（1308）：PE 11.3倍、PB 4.34倍；

· 中通快递（2057）：PE 12.7倍、PB 1.84倍；

· 极兔速递（1519）：PE 20.2倍、PB 3.20倍。

4️⃣ 深国2025财年末期息0.46元（不派中期），减21 ％，往绩股息率6.2厘；2026财年预测0.60元，增30%，预测高息8.1厘，不炒出炒入，收息亦佳。

5️⃣ 北水昨持深国5.055亿股（20.67% ），上周五为5.017亿股（20.52%），即昨日增持380万股。

🎯🎯🎯 深国现价7.39元，目标9.6元，潜在升幅30%。汇证3月睇11元（较现价高49% ），华泰证券3月睇9.7元（较现价高31% ）。

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