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$诺基亚(NOK)$ 诺基亚的AI与云订单，2026年可能超过40亿欧元。

光是第一季度，他们就拿到了10亿欧元的订单，这比2025年的季度平均值高了67%。

我觉得2026财年订单能超过40亿欧元，理由有这么几个：

供应紧张：同行Lumentum和Ciena的产能已经排到2027/2028年了。大型云服务商正在认证诺基亚，好找到可用的产能。

诺基亚产能增加：客户已经在预订他们新工厂2027年的产能了。这个位于圣何塞的工厂产能扩大了20倍，预计2026年底投产。

IP网络业务也加入了：第一季度的10亿欧元订单，还没算上IP网络业务的增长。CEO Hotard表示，从第二季度开始，相关的设计胜利就会陆续转化为订单。

一旦这些每年40亿欧元的订单开始交付，AI与云业务将占到诺基亚总销售额的17%，以及网络基础设施部门收入的36%。诺基亚正在从一个“传统电信商”转型为AI基础设施公司。2026年是接单年，2027年才会迎来收入激增。