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💾 芯片供应链的权力转移已经开始

$MU 盘前直接跳涨 6%，冲到 1200 美元。表面原因是和 Anthropic 签署战略采购协议，但这背后隐藏的东西要大得多。

这不只是一份合同。这是 AI 巨头用真金白银在市场上投票。Anthropic 如果不是面临极度紧张的内存短缺，根本不会走到签署长期供应协议这一步。

$MU 的供应困局正在从推测变成现实。

更关键的数字来了：分析师共识 EPS 刚刚被上修了 20%。上一轮估值时还停留在 100 美元，现在直接跳到 120 美元。周三财报一出，这个数字还会继续向上突破。

数学很简单。120 美元的 EPS，乘以 10 倍市盈率，就是今天的 1200 美元。

但这里的问题是：为什么 $MU 非要被定价在周期股的棺材里？

如果它突破周期性逻辑，给到 15 倍估值，那就是 1800 美元。如果市场给它和其他科技基建股一样的 25 到 35 倍溢价呢？向上空间根本无法量化。

周三的财报和 2028、2029 年的展望，会决定市场是继续把 $MU 当消耗品定价，还是当新周期的基础设施重新估值。

下行风险正在被逐个消除。