拐点分两层：单位先翻盘，美元还没到

2026.06.25·技术前沿

结论定制ASIC已从“降本边角”走向超大厂默认路线，但真正的杀招不是单芯片，而是设计权流动与推理外流。

定制ASIC，不再是省钱的边角料。

它正从“降本选项”变成超大厂的默认路线，逼着市场重估英伟达的垄断。

OpenAI 宣布自研 10GW 加速器，首 1GW 落在 2027；Anthropic 押注 1M+ 颗 Trainium 与 TPU，几乎全面离开英伟达。

这不是个案。Broadcom 手握 6 家自研 XPU 客户，FY27 的 AI 订单口径已被 Hock Tan 提到“逾 $100B”。

JPMorgan 测算：2027 年全球加速器约 23.3M 颗，ASIC 约 12.5M（53%）首次反超 GPU 约 10.9M（47%）。—— JPMorgan 2026

但拐点要拆两层：单位 2027 翻盘，美元口径未到。Morgan Stanley 看 2028 年 TAM 约 $380B，GPU 仍占约 75%。

真正的杀招，是设计权开始流动。据郭明𫓹，联发科拿下 Google TPU v9 增强版“Triggerfish”，首次主导核心变体。

机制藏在物理里：联发科 336G SerDes 已就绪，Broadcom 的 448G 受 2nm 与铜互连所限，滑到 2028–29。

另一刀是推理外流：Google Ironwood 单芯 TCO 较 GB200 低约 44%，Trainium 便宜约 30–40%，稳定大规模推理正被搬离 GPU。

需求侧也在配合：四大厂 2026 资本开支合计约 $630–725B，约 75% 砸向 AI 基建，足够养活多条自研路线。原创研报已上传。

英伟达不认账。黄仁勋称自研超越 GPU“doesn't make sense”（这事说不通），因为算法还在变，需要 GPU 的灵活性。—— 黄仁勋 2026.02

护城河正从硅迁到网。英伟达用 NVLink Fusion 把对手变供应链，$20亿投 Marvell。下一个验证窗，盯 networking attach 率与毛利率，而非数据中心营收本身。CWW，