这不是苹果想涨价，是被 AI 逼的

2026.06.26

苹果 6 月 25 日 Mac/iPad 全线涨价、最高 +32%，这是一场已进行近一年的存储超级周期，第一次砸到全民最熟悉的招牌上。

苹果不是最早涨的。美光去年 9 月、戴尔 12 月、索尼 PS5 和小米早就涨过了。

但苹果晚了 9 个月才动手，一天内全线跳涨、还点名“内存”——这才把话题从科技版顶上财经头条，当天股价 −5%。

看一下供需的结构，苹果应该已经承受了很多亏损了....

钱去哪了？被 AI 数据中心抢走了。它们用毛利 60%+ 的 HBM 把三大原厂的晶圆买断，DRAM 一季合约价涨 93%。

原厂（三星/SK 海力士/美光）毛利冲到 72–85%，是主动收割定价权；消费电子只能被动转嫁、挤毛利。原创研报完整版已经上传星球。

库克把存储短缺称为 “a hundred-year flood” （百年一遇的洪水）——WSJ 2026.06。

真正的分水岭：周期回落时苹果不会等比例降价，等于借机永久抬高全系定价基准。利好存储链、利空价格敏感的中低端；这场挤压要到 2027 年底才松。