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1 引言

对于投资纳斯达克的朋友而言，市盈率PE是大家最关心的指标之一。大部分时候，我们可以利用它来判断指数是贵了还是便宜了。

不过市盈率也常常分为两类：

滚动PE：现在的市值 ÷ 过去一年的利润。这个指标可以反映现在的估值是否贵。

前瞻PE：现在的市值 ÷ 预测的未来一年的利润。这个则可以反映公司或者指数未来一年的预期发展或潜在增速。

现在，SpaceX正式纳入纳指100了，比例多少，又会如何影响纳指100的PE贵和前瞻PE？

现在让我们一起看看纳指100及其主要成分股最新最准滚动市盈率和前瞻市盈率。（数据每日自动更新，有过多次留言点赞等交流记录+赞赏系统默认金额，都可以后台私信，获取体验链接查看前瞻估值，场内最准纳指实时溢价，场外基金申购信息等）

2 普通纳指估值信息

下图是过去十年纳指100的滚动PE信息，每周更新：第118期 全球指数估值与个人记录 2026.07.04

这里的数据是相对较准的，用来参考使用和看相对百分位没问题。

现在纳指点位虽然在绝对的历史高位，但因为利润的增长，实际市盈率百分位大约在60%的位置，静态来看算是中等偏高。

3 最新最准滚动PE及前瞻PE

3.1 方法说明

在讨论之前，我必须首先说明，这里的数据是最新最准的，如果和其他网站和APP上的数据不一致，我会以此为准。

为什么？

因为绝大部分的网站和APP和展示的数据：

• 成分股权重落后，比如是一个月或一个季度前的；

• 不是权重加权计算，大部分是市值加权；

• 对亏损股剔除处理；

• 对超大市盈率按照60PE固定计算；

• 算法是个黑盒子；

以上问题都会严重影响PE的准确性，从而导致看到的数据偏离实际。

本人进行研究就是为了解决以上问题：

• 按照最新权重加权计算；

• 亏损股不剔除，按照权重计算亏损；

• 不对超大市盈率随意处理，基于真实利润计算；

• 基于全球顶级投行的一致利润预期计算前瞻利润。

之前本人已经有文章详细介绍了这些算法的影响。

3.2 纳指100整体估值信息

如果我们把纳指100当成一个集团公司来看：

它的最新加权市值是16065亿美元，滚动利润是482亿美元，市盈率大约是33.4倍。这个估值静态来看不算贵。

不过纳指100成分股公司都在迅速发展中，未来一年利润增长率预计在34%，前瞻利润可达648亿美元，对应前瞻市盈率大约为24.8倍。这个前瞻估值算是中等。

3.3 各行业的权重与估值

在纳指100中，信息技术（英伟达，苹果，微软，博通等）占据了半壁江山。滚动PE为33.6，不算贵；前瞻PE只有22.2，预示着利润在迅速增长。

通信类（如谷歌，Meta，奈飞，美国移动电话）权重排名第二，不过估值相对较低。

消费类（亚马逊，沃尔玛，好市多等）在纳指100中也占据重要地位，但估值明显较贵。

整体来看，纳指100中其实主要是消费行业的估值比较贵。

另附电脑版非变形比例图：

3.4 核心成分股信息

下图展示了TOP20成分股信息，其余成分股自行通过链接查看。根据核心成分股明细，我们发现了如下重要信息：

（1）英伟达是第一大权重，占比7.47%，滚动PE只有30倍，很便宜了。某些市场中的某些公司，无论是整体实力还是股东回报都远远不如达子，结果比达子贵多了。同时，达子仍然在迅速增长中，其前瞻PE只有19.7倍。

（2）苹果是第二大权重股，占比7.11%。不过苹果当前滚动PE为37.9倍，前瞻PE为34.3倍，估值不算低，更多体现的是市场对其品牌、现金流和生态体系的长期溢价。苹果有底气等待AI的发展。

（3）美光科技的权重已经升至第三，占比4.84%。它的滚动PE为21.2倍，不算贵，前瞻PE只有6.5倍，远远谈不上贵。

（4）微软、亚马逊、谷歌、Meta这几家大型科技平台的估值整体相对正常或较低。

（5）部分个股估值明显偏高，比如特斯拉；Palantir；AMD。这类公司虽然成长预期强，但估值弹性和波动风险也更大。

（6）SpaceX已经正式纳入纳指100了，比例大约是1.34%，排名第19。现在滚动市盈率为-55，前瞻市盈率为488，明显较贵。

不过由于纳入的比例不大，其只导致纳指100的市盈率和前瞻市盈率大约上升了1%-2%。

随着时间的进行，大约在半年内，其比例会随着股票解禁持续上升，最高预计可达5%左右。

3 结论

现阶段纳指100综合来看滚动市盈率中等略高。不过最新前瞻市盈率表明成分股仍然处在快速发展中，未来预期市盈率算是中等略低。

纳指的核心是AI，而AI的发展仍然只在起步期，未来大有可为，保持耐心，等待开花结果。

注：本文仅是个人投资记录，不为任何人提供建议。成年人为自己的钱负责！

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