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风险提示：我们的分析会着重于参与打新的盈利确定性，新股上市后短期内股价浮动极大，炒新风险极大。且基本面再好的新股，都有大幅度破发的可能，本人仅分享自己的想法，不构成投资建议，请对自己的投资决策负责。

涉及港股，投资人的资金使用需符合国家监管要求，依法纳税。

拿森科技明早截止，公司基本面中等，结合定价和打新基本面算到中下，如果是极端风险厌恶的朋友们肯定是直接放弃了，基本面细节参考上周的文章：【港股打新】一片红海！拿森科技申购分析

今天不再谈基本面了，为还想当彩票摸的朋友们看看技术面：

当下申购热度明显不及上半年的“抽签股”，参考上半年几个基本面极差，但最终明显上涨的股，孖展总额白鸽在线35.2亿，溜溜梅2519亿，首钢朗泽775亿，齐云山158亿。其中白鸽和齐云山的手数都很少，且和多个新股冲突，数据不太有代表性。

而几个开盘就暴跌，几乎不给出逃机会的，铜师傅23亿，遇见小面215亿，天域半导体77亿，同仁堂医养107亿。

因此综合看，孖展金额超过500亿，至少暗盘开盘不亏的概率比较大。如果我参与，也一定是暗盘开盘即卖的策略。

公司的绿鞋海通国际，历史上没有其他当绿鞋稳价的经验。

如果最终孖展倍数600估算，甲尾中6-7手，乙头中12-14手左右。按1000倍估算，甲尾中3-4手，乙头5-6手。以上参考熊猫证券工具，可能和实际情况相差极大。大概率乙头明显好于甲尾。

如果最终孖展达到1000倍，我摸个甲尾，按现在的情况看大概率放弃申购，乙组风险极大。

白鸽&手回

今天整理次新股的时候发现，发现白鸽在线的市值还维持在接近200亿。公司去年营业收入12.27亿，净亏损4667w。

另外一家保险中介公司手回集团，去年营收16.06亿，净利润2.3亿（经调整），目前总市值6.5亿，市盈率3（经调整），市净率0.44。股息率4.8%。

这两家公司手回我更了解一些，销售渠道包括最早的小雨伞（纯线上）、咔嚓保、线下经纪人，和名气更大一些的大童、明亚模式类似，因为佣金率分配等原因，近些年吸引了不少优秀的其他平台保险代理人加入。

白鸽在线做的更多的是场景化拆分的小单子，比如骑共享单车，其实可能就几分钟，但也会自动默认被动买了一份小保险。类似的场景还有买车票、机票等高频小额场景。

但白鸽的系统并不垄断，且目前占据市场是在大额亏损的前提下获得的，未来有可能扩大市场，但更大的可能是说没就没了。管句话说，白鸽能做的事情，手回投入一定研发力量一样能做。

以上例子并不说明手回现在的价格就无风险，或白鸽短期内会跌。只是想表达个人对市场当下割裂的估值体系不理解。不构成投资建议。保险经纪公司的投资确定性远低于保险公司。