社区

$中金科五金(ZJK)$

核心要点

· 核心投资逻辑保持不变。ZJK持续受益于我们此前研报中提及的长期行业趋势，包括AI/数据中心液冷技术加速渗透、精密零部件持续获得客户认证，以及公司的垂直一体化、自动化驱动制造模式。

· ZJK的价值主张在于能够规模化交付定制化、高精度零部件，同时保持成本竞争力和极高的产品质量。公司依托垂直一体化制造模式，提供超过10,000种标准产品和约8,000种定制化产品，有效降低对第三方供应商的依赖，同时在产品开发过程中与客户快速协同迭代。

· 预计2026年下半年增长将明显提速。我们预计2026年上半年收入增长为8%–12%，主要反映部分传统项目逐步结束带来的影响。展望下半年，随着ZJK持续受益于AI/数据中心终端市场，以及中国多个大型项目进入放量阶段，我们预计收入增速将显著回升。

· 2026年全年高增长预测保持不变。综合来看，我们维持2026年全年收入7,570万美元的预测，较2025年增长35%。

· ZJK管理层将出席2026年9月22日至23日举行的WTR Insights Conference。该会议为覆盖多个行业的精选线上交流活动，旨在连接公司管理层与投资者。ZJK管理层将参加一场25至30分钟的炉边谈话，并预留时间与投资者进行一对一交流。

$中金科工业 (ZJK.US)$ 核心要点 · 核心投资逻辑保持不变。ZJK持续受益于我们此前研报中提及的长期行业趋势，包括AI/数据中心液冷技术加速渗透、精密零部件持续获得客户认证，以及公司的垂直一体化、自动化驱动制造模式。 · ZJK的价值主张在于能够规模化交付定制化、高精度零部件，同时保持成本竞争力和极高的产品质量。公司依托垂直一体化制造模式，提供超过10,000种标准产品和约8,000种定制化产品，有效降低对第三方供应商的依赖，同时在产品开发过程中与客户快速协同迭代。 · 预计2026年下半年增长将明显提速。我们预计2026年上半年收入增长为8%–12%，主要反映部分传统项目逐步结束带来的影响。展望下半年，随着ZJK持续受益于AI/数据中心终端市场，以及中国多个大型项目进入放量阶段，我们预计收入增速将显著回升。 · 2026年全年高增长预测保持不变。综合来看，我们维持2026年全年收入7,570万美元的预测，较2025年增长35%。 · ZJK管理层将出席2026年9月22日至23日举行的WTR Insig...

分析师简介

Eric Goldstein

董事总经理 – 移动出行与工业技术

Eric Goldstein现任Water Tower Research移动出行与工业技术领域董事总经理，拥有逾25年横跨股票研究、投资组合管理及投资者关系的丰富经验，深耕汽车与工业板块。

加入Water Tower Research之前，Eric曾先后主导Fisker Inc.及SES AI Corporation的投资者关系工作，负责财务沟通、投资者拓展及资本市场战略。更早期间，他曾任麦格纳国际投资者关系副总裁，并在FNY Capital Management从事汽车与工业股票基金管理逾十年。

Eric的职业生涯始于华尔街股票研究分析师，曾在贝尔斯登、SAC资本及所罗门兄弟等机构担任高级职位。毕业于纽约大学，获金融学理学学士学位。

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