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——第二季度营业收入为人民币14.404亿元，同比增长14.7%

——第二季度净亏损为人民币1.022亿元，2025年同期为净利润人民币590万元

中国北京，2026年8月10日——小牛电动（“小牛”或“公司”）(NASDAQ: NIU)——全球领先的智能城市出行解决方案提供商今天发布了截至6月30日的2026年第二季度财务报告。

2026年第二季度财务业绩要点：

·         营业收入为人民币14.404亿元，同比增长14.7%

·         毛利率为16.0%，去年同期为20.1%

·         净亏损为人民币1.022亿元，去年同期为净利润人民币590万元

·         调整后净亏损（非美国通用会计准则）为人民币9,820万元，去年同期为调整后净利润人民币1,370万元

2026年第二季度运营数据要点：

·         整车销量为434,687辆，同比增长24.2%

·         中国市场整车销量为402,202辆，同比增长26.2%

·         海外市场整车销量为32,485辆，同比增长3.6%

·         截至2026年6月30日，国内门店数量为4,570家

公司首席执行官李彦博士表示：“在中国市场，我们通过将AI赋能的骑行功能应用于更广泛的日常骑行场景，持续推进智能出行战略，不断强化互联骑行体验。

海外市场方面，我们坚持审慎布局，持续调整产品矩阵以适应当地需求，从而保障全球业务的稳定运营。”

2026年第二季度财报

营业收入为人民币14.404亿元，同比增长14.7%，主要由于销量增长24.2%，但被平均单车收入下降8.6%所部分抵消。下表为营业收入和平均单车收入明细：

·         中国市场整车收入为人民币12.106亿元，同比增长14.6%，占整车总收入的91.9%。同比增长主要由于中国市场整车销量同比增长26.2%，但部分对平均单车收入下降9.2%所抵消。

·         海外市场整车收入为人民币1.063亿元，同比增长3.0%，占整车总收入的8.1%。同比增长主要由于海外市场电动摩托车和电动轻便摩托车的销量增长。

·         周边产品、配件及服务收入为人民币1.235亿元，同比增长29.0%，占总收入的8.6%，同比增长主要由于小牛电动App服务收入的增长，以及中国市场的周边产品和配件收入的增长。

·         平均单车收入为人民币3,029元，同比下降8.6%，主要由于中国市场产品矩阵的变化。

营业成本为人民币12.100亿元，同比增长20.6%，主要由于销量的增长。平均单车成本（营业成本除以同期整车销量）为人民币2,784元，较去年同期的人民币2,866元下降2.9%，主要由于中国市场产品矩阵的变化，但被上游供应链成本的上升所部分抵消。

毛利率为16.0%，去年同期为20.1%。毛利率下降主要由于中国市场产品矩阵的变化以及上游供应链产品成本的上升，这对国内毛利率构成了额外压力。此外，海外市场电动滑板车毛利率走低亦是影响因素之一。

运营费用为人民币3.406亿元，同比增长28.6%。运营费用占营业收入的比例为23.6%，而去年同期为21.1%。

·         销售费用为人民币2.386亿元（含股权激励费用人民币100万元），较去年同期的人民币2.022亿元增长18.0%，主要由于中国市场销售推广支出增加人民币2,190万元（包括年度销售推广计划的季度分配），以及折旧及摊销增加人民币1,220万元。销售费用占营业收入的比例为16.6%，而去年同期为16.1%。

·         研发费用为人民币5,150万元（含股权激励费用人民币80万元），较去年同期的人民币4,370万元增长17.8%，主要由于设计和测试费用增加人民币440万元，员工成本和股权激励费用增加人民币200万元。研发费用占营业收入的比例为3.6%，而去年同期为3.5%。

·         管理费用为人民币5,050万元（含股权激励费用人民币200万元），较去年同期的人民币1,910万元增长165.2%，主要由于汇兑损失同比增加人民币4,420万元，即本季度汇兑损失人民币1,900万元，而去年同期为汇兑收益人民币2,530万元。管理费用占营业收入的比例为3.5%，而去年同期为1.5%。

扣除股权激励后的运营费用为人民币3.368亿元，同比增长30.9%，占营业收入的比例为23.4%，而去年同期为20.5%。

·         扣除股权激励后的销售费用为人民币2.376亿元，同比增长18.5%，占营业收入的比例为16.5%，而去年同期为16.0%。

·         扣除股权激励后的研发费用为人民币5,070万元，同比增长23.8%，占营业收入的比例为3.5%，而去年同期为3.3%。

·         扣除股权激励后的管理费用为人民币4,850万元，同比增长205.9%，占营业收入的比例为3.4%，而去年同期为1.3%。

股权激励费用为人民币400万元，去年同期为人民币790万元。

所得税收益为人民币90万元，去年同期为人民币1,250万元。

净亏损为人民币1.022亿元，去年同期为净利润人民币590万元。净亏损率为7.1%，去年同期为净利率0.5%。

调整后净亏损（非美国通用会计准则）为人民币9,820万元，去年同期为调整后净利润人民币1,370万元。调整后净亏损率为6.8%，去年同期为调整后净利率1.1%。

基本和摊薄后每股美国存托股（ADS）净亏损均为人民币1.26元（0.19美元）。

资产负债表

截至2026年6月30日，公司的现金及现金等价物、定期存款和短期投资共计人民币14.758亿元。公司的受限资金为人民币2.179亿元，短期银行借款为人民币2.200亿元。

业绩指引

小牛电动预计2026年第三季度的营业收入在人民币18.63亿元至人民币20.33亿元之间，对应同比增长10%至20%。

上述指引基于截至此财报发布之日信息，反映公司目前的初步预期，可能会发生变化。