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风险提示：我们的分析会着重于参与打新的盈利确定性，新股上市后短期内股价浮动极大，炒新风险极大。且基本面再好的新股，都有大幅度破发的可能，本人仅分享自己的想法，不构成投资建议，请对自己的投资决策负责。

涉及港股，投资人的资金来源和使用需符合国家监管要求，依法纳税。

最近中报频发，港股太煎熬了，我这周自选股（除科技外）周线几乎全绿，中报出来，业绩困境反转（原本机构都推测其大幅亏损结果盈利）的小涨，业绩好符合预期的小跌，业绩好但低于预期的大跌，业绩好但单店盈利略降的，直接喜提-20厘米。

比较有代表性的包括一些AH股，比如昨晚出财报的青岛啤酒，营收降低，但净利润增加，整体无功无过且目前PE-TTM和PB估值均处于近五年1%以下的最低点。结果A股半日跌1.7%，港股直接杀跌6%，同样低位，港股跌得明显比A股惨烈，AH差价进一步扩大。

另一家比较关注的公司【李宁】，从6月初签约库里以后，股价跌了26%，目前市净率1.05，已经回到9.24之前的股灾时期水平了。篮球产线目前是李宁的基本盘，在和其他大陆兄弟的竞争中，属于不容有失的阵地。

李宁在亚洲有超7600家门店，但北美几乎无零售终端，用已有北美认知的 Curry Brand 做载体，直接切入北美，是从"产品出海"到"品牌出海"的关键一步。在大陆人口不可逆负增长的前提下，将品牌扩张到全球是所有消费类公司不得不面对的挑战。

当然签约球星、渠道开启，都是费钱的，确实预计李宁的三季度四季度财报依然会比较难看（计提比较大的资本开支），新品销售预计在2026年年底才会大范围铺开。

港股IPO追踪

梅卡曼德机器人最终获得孖展金额3500亿左右，预测3865倍，这个申购金额已经回到之前Senasic的水平，低于曦智股份这类大热的6000亿左右，可以说除了该打的都打了。

这次货比较多，如果按孖展4000倍计算，甲尾中2手左右，乙头中4手左右，大概率乙头好于甲尾（仅供参考）。

希音最后无人问津，有点唏嘘，最惨的是之前投D轮的投资人（已折价70%），作为早期投资者一般还有1年的禁售期，这次真是割资本韭菜了。