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8月28日，极智嘉交出了一份业绩持续向好的中报答卷，但对于一家已连续七年位居全球AMR市占率第一的公司而言，市场更加关心的问题是：当基本盘稳固之后，下一阶段的增长由谁驱动、又能持续多久。

8月31日极智嘉给出了答案，在当日举办的2026年中期业绩交流会中，管理层透露，预计未来三年订阅式智能仓储服务收入10亿元，8月发布的新品RoboShuttle Hyper收入30亿元，具身智能产品方面则是预计三年累计出货量超1万台。

订单高增：上半年多点开花

上半年，极智嘉实现收入12.84亿元，同比增长25.3%。同时上半年毛利4.60亿元，同比增长27.8%，毛利率由上年同期的35.1%提升至35.8%。

更值得关注的是订单端的变化。上半年新签订单23.85亿元，同比增长35.5%，且结构上多点开花：托盘到人方案订单同比增长超200%；订阅式服务订单1.56亿元，同比增长超75%，其中美洲区增长455%；生产制造场景订单同比增长超600%；具身智能产品已获多家福布斯世界500强企业合作。

支撑这一切的，是全球交付网络这个底盘。海外收入占比超75%，海外销售毛利率超46%；业务覆盖40多个国家和地区、超1000家终端客户，其中福布斯世界500强企业超85家，客户复购率超80%；累计部署机器人超8.1万台。

正是在收入、订单与全球底盘的基础上，极智嘉给出了三大增量引擎的战略规划预期。

三大增量引擎：10亿、30亿与超万台

三大引擎中，订阅式智能仓储服务指向商业模式的变化：从一次**付转向长期运营。

公司在交流会上介绍，该业务以AI为核心打造软硬件一体化服务，依托超1000家终端客户、超8.1万台机器人的存量基座展开，预期三年收入10亿元。

订阅式服务业务增长的意义，在于收入结构可持续性更强。

第二台引擎指向产品组合的扩容。8月发布的RoboShuttle Hyper，卡位以MFC 前置仓为代表的高流量、极限吞吐市场：1000平方米系统吞吐量达每小时6000箱，单工作站作业效率达每小时800箱，预计三年收入达30亿元。

这一市场空间增量有第三方数据佐证：据Research and Markets预测，2030年全球MFC市场规模预计达551.8亿美元，2026—2030年复合增长率为43.2%。

第三台增量引擎是包括人形机器人Gino 1在内的具身智能，预计三年累计出货超1万台。极智嘉这一底气在于从启动阶段即切入世界500强真实运营场景的高起点。头部客户拥有跨区域、多站点仓储制造网络，标杆场景验证后向其他工厂、区域复制，迁移成本更低、决策路径更短，单点突破具备全球放量基础。

高起点背后，是公司在AI+机器人领域完整布局——AMR、机械臂、人形机器人全品类兼备，7月WAIC发布Gravity"双脑"框架及4D世界模型。全品类与统一架构结合，使具身智能嵌入现有体系，形成搬运、拣选到人形机器人协同闭环。

结语

按照公司的表述，订阅式服务提供长期稳定现金流，产品创新夯实AMR基本盘，具身智能打开第二增长曲线——三大引擎各有分工，接下来的关键是在全球客户场景中的复制速度与放量节奏。 $极智嘉-W(02590)$