目前 Brent 已经站上约 $95，油价本周涨幅明显，背后的核心仍是中东局势和供应风险。与此同时，油价走高确实重新点燃通胀与利率担忧，长债收益率也一度明显上行。
但问题在于：能源股的这波上涨，很大程度上是在交易风险溢价；科技股的回调，却未必意味着基本面恶化。
如果中东局势在未来几个月出现缓和，油价回落，能源股的“战争溢价”可能快速消失。反过来，只要AI资本开支、云计算需求和芯片盈利继续增长， $NVIDIA(NVDA)$ 、 $Broadcom(AVGO)$ 等科技龙头的盈利逻辑依然存在。
而且市场已经出现一个很有意思的信号：油价仍在高位，但科技股并没有持续崩跌。周四在美债收益率回落、降息预期缓和后，纳指反而上涨1.4%，AI相关股票重新走强。
所以如果让我从现在拿到年底，我会：
B：科技股 💻
如果只选一只，我个人会更偏向 NVDA；如果想要AI基础设施+定制芯片的组合，则会考虑 AVGO。
能源股我反而会留着做阶段**易：如果 Brent 继续向 $100甚至更高突破， $Exxon Mobil(XOM)$ 、 $Chevron(CVX)$ 、 $Occidental(OXY)$ 的确可能继续受益。但如果是几个月的持有周期，我更愿意赌科技公司的盈利增长可以穿越油价波动。
一句话：
🛢️ 能源赢在油价，💻 科技赢在盈利。
如果只能选一个到年底，我押科技。
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