赶紧制裁美团，商家苦_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

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裕泽星辰
2022-03-28

赶紧制裁美团，商家苦不堪言，每单40～50％销售额被抽走

看完这个，你还敢抄底美团？

2022年3月25日，美团跌幅高达8.16%，主要因为国内疫情反复和宏观经济下行，市场对美团本次财报持有悲观预期：大摩下调其目标价由250港元至220港元；美银下调其目标价由236港元至222港元。美

看完这个，你还敢抄底美团？

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花花小pigeon
·2022-03-28
既然那么苦，你可以不用美团，不能在上面做生意还骂娘
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- 大双回复花花小pigeon:
  是这样的，美团可能让订单量更多了，1公里外谁会去店里消费呢，天天靠走过路过的人，订单也会少很多的。
  2022-03-28
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- 花花小pigeon回复裕泽星辰:
  美团带来的订单算不算增量?如果不上美团你每天的订单量是多少，这都是双向选择的东西，再说了美团倒闭了，你觉得生意会更好?
  2022-03-28
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- 裕泽星辰回复花花小pigeon:
  有什么不敢，一杯柠檬茶卖16，成本4～5块，单点一杯美团实收8块（如果是会员点的可能3块），房租人工一个月1.5万，物料占3～4成，一个月营业额按照3万计算，就要1.2万物料，商家自己在店里做员工的情况下3万利润拿3000，比员工工资还低，这还是多的，很多时候还是亏的。一看你就没做过生意。
  2022-03-28
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冷眼镜
·2022-03-28
为什么都习惯性的把高房租当作理所当然，外卖这个东西可以自己衡量毛利低可以不做，但说白了不做直接没有生意，现在叫喳喳的一帮人有没有算过如果让你自己去推广要付出多少成本。
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- 裕泽星辰:
  你们说的都对，谁让你们都买了美团的股票呢
  2022-03-28
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不要频繁操作
·2022-03-28
20%左右
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referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>（数据来源：公司公告）</p><p>新业务在推动营收增长的同时，也带来了巨额亏损。该季度，美团经营亏损50.06亿元，主要是新业务经营亏损102.05亿元所致，其中美团优选是主要的亏损来源。</p><p>美团优选是美团2020年7月成立的社区团购业务，采取“预购+自提”的模式。</p><p>自2021年，美团加大社区团购业务的投入，扩大地域覆盖范围，并加深了对低线市场的渗透。一是加大供应链、履约仓储等前置资源投入，带来较大的折旧摊销，使成本端压力剧增；二是增加销售和营销费用的支出以获取新客户。</p><p>但在政策趋严下，美团优选降低了补贴力度，使其新业务四季度经营亏损率环比收窄10个百分点至69.5%，同时，美团的获客速度也在放缓。截至2021年12月31日，美团的交易用户为6.905亿，仅环比新增2300万，显著低于2021年以来4000万以上的季度新增。</p><p>目前，社区团购对于美团来说，实属骑虎难下，<b>一面是美团优选已经累计投入200亿元，投入成本极高；另一面是，在融资渠道趋紧的背景下，美团盈利压力大增，但社区团购短期内看不到盈利的希望，尤其是美团优选的亏损要远大于多多买菜</b>。开曼4000估算，2021年三季度，在单量差距有限的情况下，多多买菜的亏损约30亿，美团优选的亏损约70亿。</p><p>可见，美团的新老业务均存在极大的经营压力。此外，美团头上还悬着一把政策利剑。</p><p><b>二、政策风险犹存</b></p><p>美团外卖业务曾经面临三大政策风险：一是面临反垄断压力；二是面临外卖业务佣金下调压力；三是外卖小哥福祉问题。</p><p>如今，<b>反垄断处罚和佣金下调政策已然落地，但外卖小哥福祉问题并没有得到解决，这也是美团面临的最大风险。</b></p><p>美团为降低营业成本，对外卖小哥一律采取第三方雇佣模式。即把外卖小哥的薪酬承包给第三方，但由于很多承包方，一般都按照最低缴费标准给职工缴纳社保，甚至有的不缴纳社保。</p><p>为保障外卖小哥的权益，7月26日，市场监管总局等七部门对保障外卖送餐员正当权益，提出全方位要求，包括保障劳动收入、保障劳动安全、完善社会保障、维护食品安全、优化从业环境、加强组织建设以及矛盾处置机制等7方面。</p><p>但如上文所述，外卖业务只是微利，甚至是赔钱。1000万人的社保必然会导致外卖业务大幅转亏，如果该业务失血严重，也就不利于其良性发展，进而影响美团“高频低毛利业务引流、低频高毛利业务变现”的业务结构。</p><p>也就是说，<b>外卖小哥福祉问题或使美团整个商业模式面临调整的风险，以及会影响美团的天花板，降低投资者的想象空间。</b></p><p>也正是因为主业危机重重，难以支撑平台高增长，美团才不惜以巨亏为代价押注社区团购。但值得注意的是，社区团购除了存在盈利难和政策趋严的问题，其用户与美团现存用户并不匹配（社区团购主要覆盖三线及三线以下城市，而美团现有业务用户聚焦的是一、二线城市），意味着<b>美团“高频打低频”的模式难以为继。</b></p><p>此外，美团从最开始的团购到酒旅、外卖、出行、生鲜电商等，靠着“无边界扩张”不断抬高其估值想象空间。但在强化反垄断和防止资本无序扩张的背景下，美团也无法通过无边界扩张提高市场预期。</p><p>总而言之，美团政策风险犹存，其经营层面短期内难以出现反转机会，抄底机会并未出现。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ce5ccb69b0c9bc5acc5f2a0a9bb7e638","relate_stocks":{"QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","03690":"美团-W","BK1583":"高瓴概念","BK1604":"节假日概念","BK1575":"同股不同权","BK1142":"互联网与直销零售","BK1591":"就地过年概念","BK1589":"北水核心资产","BK1521":"挪威政府全球养老基金持仓"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1139085328","content_text":"2022年3月25日，美团跌幅高达8.16%，主要因为国内疫情反复和宏观经济下行，市场对美团本次财报持有悲观预期：大摩下调其目标价由250港元至220港元；美银下调其目标价由236港元至222港元。美团25日盘后发布的新一财季业绩，的确表现“糟糕”。2021年四季度，美团实现营业收入495.23亿元，同比增长30.6%，低于市场预期；净亏损53.39亿元，亏损幅度同比扩大137.92%，且已连续四个季度亏损。业绩承压，叠加反垄断、外卖骑手权益保障、美团优选处罚等一系列政策压力，美团股价自2021年以来持续低迷，截至2022年3月25日，美团报收135港元/股，跌幅超50%。当前节点，备受市场关注的是，股价腰斩的美团，能否抄底？这取决于两方面：一是美团经营层面是否有反转机会；二是政策利空是否完全出尽。本文核心看点：1.目前，美团新老业务均面临着极大的经营压力，短期内难以出现反转机会；2.政策利空并未出尽，外卖小哥福祉问题或使美团整个商业模式面临调整的风险。一、经营层面压力不减美团收入来源于到店酒旅、餐饮外卖和新业务及其他等，其中新业务及其他业务涵盖社区团购、美团买菜、快驴、美团闪购以及美团单车等。从营收贡献上看，美团外卖业务占据了半壁江山，而到店酒旅业务是美团的现金奶牛，新业务则是美团最大的亏损源。目前来看，美团各个业务均面临着极大的经营压力。（1）到店酒旅业务进入门槛低，竞争压力大2021年四季度，美团到店酒旅实现收入87.22亿元，同比增长22.24%，增速回落明显，尤其是国内酒店间夜量环比下降了3.7%，这主要是本季度疫情反复较为严重，对线下到店消费及酒店旅行业务的冲击较大，叠加宏观经济疲软，需求端承压。（数据来源：公司公告）不过，到店酒旅依然是美团的现金奶牛——该季度，美团到店酒旅业务实现经营利润38.97亿元，经营利润率为44.7%，远高于外卖业务的6.6%。但悲观的是，到店酒旅业务进入门槛较低，竞争加剧，且随着业务体量增大，美团到店酒旅业务增长逐渐触顶。目前，美团到店酒旅业务四面楚歌：前有阿里巴巴的“飞猪旅行”、“口碑”两面夹击，后有快手、抖音等短视频平台齐攻。2020年7月，抖音正式上线“酒店预订”“门票预订”等功能；快手新上线了“本地生活”入口；2020年11月，抖音推出“餐饮扶持计划”。（2）佣金下调政策下，美团外卖业务盈利能力承压2021年四季度，美团外卖业务实现营业收入261.27亿元，同比增长21.31%，增速放缓，同样是受疫情反复和宏观经济下行的影响。（数据来源：公司公告）2021年四季度，美团外卖交易笔数39.11亿单，实现经营利润17.36亿元，每单赚0.44元，处于微利状态，但如果剔除在线营销和其他服务收入的41.03亿元，美团外卖业务是亏损的，每单亏损0.61元。按收入性质来分，美团外卖收入又分为餐饮外卖配送服务、佣金、在线营销（广告收入）和其他服务及销售（包括利息收入）。可见，美团外卖业务的盈利与亏损仅在一线之隔，美团凭借精细化运营能力一直保持盈利。但2022年2月18日落地的佣金下调政策，可能会打破这一平衡。详情请看妙解公司《政策出手，美团“跳水”》（3）美团优选是甩不掉的“碎钞机”2021年四季度，美团新业务实现营业收入146.74亿元，同比增速为58.74%，远高于美团大盘增速。（数据来源：公司公告）新业务在推动营收增长的同时，也带来了巨额亏损。该季度，美团经营亏损50.06亿元，主要是新业务经营亏损102.05亿元所致，其中美团优选是主要的亏损来源。美团优选是美团2020年7月成立的社区团购业务，采取“预购+自提”的模式。自2021年，美团加大社区团购业务的投入，扩大地域覆盖范围，并加深了对低线市场的渗透。一是加大供应链、履约仓储等前置资源投入，带来较大的折旧摊销，使成本端压力剧增；二是增加销售和营销费用的支出以获取新客户。但在政策趋严下，美团优选降低了补贴力度，使其新业务四季度经营亏损率环比收窄10个百分点至69.5%，同时，美团的获客速度也在放缓。截至2021年12月31日，美团的交易用户为6.905亿，仅环比新增2300万，显著低于2021年以来4000万以上的季度新增。目前，社区团购对于美团来说，实属骑虎难下，一面是美团优选已经累计投入200亿元，投入成本极高；另一面是，在融资渠道趋紧的背景下，美团盈利压力大增，但社区团购短期内看不到盈利的希望，尤其是美团优选的亏损要远大于多多买菜。开曼4000估算，2021年三季度，在单量差距有限的情况下，多多买菜的亏损约30亿，美团优选的亏损约70亿。可见，美团的新老业务均存在极大的经营压力。此外，美团头上还悬着一把政策利剑。二、政策风险犹存美团外卖业务曾经面临三大政策风险：一是面临反垄断压力；二是面临外卖业务佣金下调压力；三是外卖小哥福祉问题。如今，反垄断处罚和佣金下调政策已然落地，但外卖小哥福祉问题并没有得到解决，这也是美团面临的最大风险。美团为降低营业成本，对外卖小哥一律采取第三方雇佣模式。即把外卖小哥的薪酬承包给第三方，但由于很多承包方，一般都按照最低缴费标准给职工缴纳社保，甚至有的不缴纳社保。为保障外卖小哥的权益，7月26日，市场监管总局等七部门对保障外卖送餐员正当权益，提出全方位要求，包括保障劳动收入、保障劳动安全、完善社会保障、维护食品安全、优化从业环境、加强组织建设以及矛盾处置机制等7方面。但如上文所述，外卖业务只是微利，甚至是赔钱。1000万人的社保必然会导致外卖业务大幅转亏，如果该业务失血严重，也就不利于其良性发展，进而影响美团“高频低毛利业务引流、低频高毛利业务变现”的业务结构。也就是说，外卖小哥福祉问题或使美团整个商业模式面临调整的风险，以及会影响美团的天花板，降低投资者的想象空间。也正是因为主业危机重重，难以支撑平台高增长，美团才不惜以巨亏为代价押注社区团购。但值得注意的是，社区团购除了存在盈利难和政策趋严的问题，其用户与美团现存用户并不匹配（社区团购主要覆盖三线及三线以下城市，而美团现有业务用户聚焦的是一、二线城市），意味着美团“高频打低频”的模式难以为继。此外，美团从最开始的团购到酒旅、外卖、出行、生鲜电商等，靠着“无边界扩张”不断抬高其估值想象空间。但在强化反垄断和防止资本无序扩张的背景下，美团也无法通过无边界扩张提高市场预期。总而言之，美团政策风险犹存，其经营层面短期内难以出现反转机会，抄底机会并未出现。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5225,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":["03690"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRe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，一个月营业额按照3万计算，就要1.2万物料，商家自己在店里做员工的情况下3万利润拿3000，比员工工资还低，这还是多的，很多时候还是亏的。一看你就没做过生意。","html":"有什么不敢，一杯柠檬茶卖16，成本4～5块，单点一杯美团实收8块（如果是会员点的可能3块），房租人工一个月1.5万，物料占3～4成，一个月营业额按照3万计算，就要1.2万物料，商家自己在店里做员工的情况下3万利润拿3000，比员工工资还低，这还是多的，很多时候还是亏的。一看你就没做过生意。","disclaimerType":0},{"id":7319878,"commentId":"7319878","gmtCreate":1648430974922,"gmtModify":1648430974922,"authorId":3574807655529815,"author":{"id":3574807655529815,"idStr":"3574807655529815","authorId":3574807655529815,"name":"花花小pigeon","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":3494210889439042,"repliedAuthor":{"id":3494210889439042,"idStr":"3494210889439042","authorId":3494210889439042,"name":"裕泽星辰","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e7167a06a9c7ba13b4a9b5b678c4abc7","vip":1,"currentWearingBadge":{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","individualDisplayEnabled":0,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},"hat":"https://static.tigerbbs.com/3b7820dfed76481d8dc4de6ac5a7a136","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"individualDisplayBadges":[]},"objectId":610098672,"objectIdStr":"610098672","type":1,"supId":7319646,"supIdStr":"7319646","prevId":7319866,"prevIdStr":"7319866","content":"你敢晒你的成本构成么?我就不相信房租，员工支出这些比美团的低","text":"你敢晒你的成本构成么?我就不相信房租，员工支出这些比美团的低","html":"你敢晒你的成本构成么?我就不相信房租，员工支出这些比美团的低","disclaimerType":0},{"id":7319872,"commentId":"7319872","gmtCreate":1648430904771,"gmtModify":1648430904771,"authorId":3574807655529815,"author":{"id":3574807655529815,"idStr":"3574807655529815","authorId":3574807655529815,"name":"花花小pigeon","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":3463114370494976,"repliedAuthor":{"id":3463114370494976,"idStr":"3463114370494976","authorId":3463114370494976,"name":"小佳_","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e84d0cd1c2bf9299bd01975ccfdf18ea","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"objectId":610098672,"objectIdStr":"610098672","type":1,"supId":7319646,"supIdStr":"7319646","prevId":7319858,"prevIdStr":"7319858","content":"你是当阿里饿了么不存在?而且你可以不做外卖啊","text":"你是当阿里饿了么不存在?而且你可以不做外卖啊","html":"你是当阿里饿了么不存在?而且你可以不做外卖啊","disclaimerType":0}],"verified":10,"allocateAmount":0,"commentType":"valid","coins":0,"score":0,"disclaimerType":0},{"id":7319937,"commentId":"7319937","gmtCreate":1648433439385,"gmtModify":1648433439385,"authorId":3577338865714188,"author":{"id":3577338865714188,"idStr":"3577338865714188","authorId":3577338865714188,"name":"冷眼镜","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[]},"repliedAuthorId":0,"objectId":610098672,"objectIdStr":"610098672","type":1,"supId":0,"supIdStr":"0","prevId":0,"prevIdStr":"0","content":"<p>为什么都习惯性的把高房租当作理所当然，外卖这个东西可以自己衡量 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