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我认为10月14日公布的第三季度财报，最值得关注的是三个方面：首先是净订单，因为它比当季营收更能反映未来需求；其次是2027年EUV产能指引，市场正在关注Low-NA EUV产能是否有机会从约85台提高至90台以上；最后是管理层对长期毛利率的展望。根据文章提供的数据，市场预计第三季度营收约116亿至118亿欧元，净利润约41亿欧元，而ASML此前已经把2026年全年营收指引上调至430亿至450亿欧元。如果公司进一步上调指引，并且确认订单需求能够延续至2027年甚至2028年，将有助于强化市场对AI基础设施长期增长的信心。反过来，如果净订单不及预期，或者管理层对客户资本开支转趋谨慎，股价就可能面临利好兑现的压力。

另外，我也会留意两个潜在风险。第一，美国出口限制可能继续影响ASML在中国市场的业务，文章预计中国收入占比将从2025年的29%逐步降至2028年的15%。第二，博通CEO近期提到，融资可能成为AI产业扩张的重要瓶颈。如果云计算巨头和AI企业未来无法持续承担庞大的资本开支，即使芯片需求仍然强劲，设备订单也可能受到影响。个人而言，我更倾向于长期看好ASML，但不会因为看好它的技术护城河就盲目追高。我会先观察财报、订单和2027年指引，再考虑是否分批布局。对我来说，真正值得关注的不是单日股价能涨多少，而是未来几年的盈利增长能否支撑目前的估值。

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