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我认为这次最值得关注的确实是新增订单，尤其是EUV订单的表现。营收反映的是过去一段时间的交付情况，而新增订单更能帮助我们判断客户对未来产能的规划。如果台积电、三星及其他芯片制造商继续积极采购设备，说明AI相关资本开支仍有一定韧性，也有助于增强市场对ASML中长期增长的信心。

不过，存储芯片近期的调整也提醒我们，AI需求增长并不代表整个产业链都能持续受益。如果高利润吸引更多厂商扩产，未来供给增加可能压低存储价格，进而影响厂商的盈利能力和后续资本开支。因此，我会同时观察存储市场的供需变化，以及客户是否有能力把新增产能转化为实际收入，而不是只看设备订单是否增长。

另外，ASML的2027年扩产计划和管理层展望同样重要。订单强劲固然是好事，但如果设备交付时间延后、客户调整采购计划，或者毛利率指引不及预期，市场仍可能重新评估它的增长空间。中国市场的出口限制也值得留意，因为区域销售和产品组合的变化，可能影响未来业绩表现。

对我来说，长期看好AI基础设施，并不意味着任何价位都值得买入。我会继续关注ASML的订单趋势、客户资本开支和估值是否合理。如果基本面持续改善，但股价因短期情绪出现回调，我才会考虑分批布局，而不是单凭财报超预期就追高。毕竟，投资不仅要看公司能不能成长，也要看目前的价格是否已经反映了太多乐观预期。

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