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我在前文《1013：磨底进行时，需要的就是耐心！》曾和大家提及了两个大家重点关注的品种在磨底进行时。

一周之后的如今，筑底的技术信号更加明显。

国际市场方面，就日内的短线消息来说，中东那边的缓和，令北美早盘油价出现跳水，金银价格探底回升。

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不久之前，美国能源部长克里斯·赖特表示，特朗普政府正授权出售部分受制裁的油轮，计划通过翻修和审批程序，让这些船舶转为合法运营，运输未受制裁的原油。美国希望借此扩大可用油轮规模，缓解伊朗战争及霍尔木兹海峡受阻造成的运输中断。

赖特称，这并非简单解除制裁，而是希望把一部分长期闲置的受制裁船只转化为能够运输非制裁原油的合法运力。

特朗普政府近期不断寻找降低能源和生活成本的办法，释放“影子船队”部分运力正是其中之一。

高企的油价制造未来潜在的通胀预期，正是掣肘黄金无法冲破4200-4230阻力区域的重要因素，如果未来俄乌，中东两线都能出现缓和，油价回落，那么预计在下周美联储10月利率会议落地后，金价有望突破并站稳该区域，在此之前，预计会继续来回震荡。

美股那边的AI叙事，背后本质是OpenAI和Anthropic的ARR增速不及预期，市场开始下修AI投资增速，进而压硬件估值；对长线资金来说，真正要盯的是内存价格、算力租赁价格和云厂商利润率这些一阶导指标，目前拐点还没出现。

回到国内，这轮AI核心股的调整，幅度和时间已经跟2021年底到2022年4月新能源核心股的调整差不多了，所以第一轮硬件估值调整预计已接近尾声，像日内的走势，日韩那边还在继续调整，我们这边已经有明显的企稳迹象，逢低买入的信号越发明显。

诚如许导本周一直播课所言，具体的数据来看AI核心15从高点跌了41.1%，当年新能源核心15跌42.7%；

机构重仓200跌33.4%，当年是34.3%，基本对齐。

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如上图所示，结束信号方面，机构相对非机构的超额收益还是负的7.9%，说明抛压没完全结束，但微观流动性已经触顶，宽基ETF一天放量净流入477亿，是积极信号。

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$NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2408(CLmain)$ $A50指数主连 2601(CNmain)$ $恒生指数主连 2601(HSImain)$