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    在民主党包圆国会山和许多红州后，美股期货在亚太盘一度大跌，但随后快速上涨，美股开盘后继续上涨，纳指期货从-2.5%变成+1.5%，纳指上涨2%。许多大型科技股上涨，尤其是被特朗普压制或者高层支持民主党的涨势更凶，只有马斯克和新云受伤的世界达成了。

    按道理来说，亚太盘走得是教科书——科技股下跌，医疗保健、清洁能源上涨，怎么到了美盘后科技股也开始大涨？这就要说几个逻辑。

    第一，市场已经计价和消化了蓝潮，中期选举后的靴子落地让市场放心。从历史上看，美国的选举落地后股市几乎都是上涨，很少有例外。最近最夸张的一次当然还是16年，特朗普意外当选后人们担心破坏性的政策出台，三大股指期货跌停，美元指数也暴跌。但随后抄底资金涌入，人们分析特朗普的政策影响，以及特朗普本人称会提振美国经济，随后三大股指期货翻红，当日美股全线收高。本次股票市场对蓝潮计价略有不足，但在下跌后快速消化了消息，特朗普也承诺会和民主党合作而没有闹僵，一改之前的脾气，也算是市场的好消息。

    第二，分裂的白宫和国会山是好消息。虽然美国总统行政权很大，但国会还是有权限制总统通过各种不合理的法案，比如现在民主党就说要审查和废除对等关税，虽然不知道情况如何，但确实存在这个可能。可以说，目前破坏性政策的可能快速下降，难以有较大利空。历史上，共和党总统+民主党议会是市场表现最好的时候，标普在后一年上涨约15%。

    第三，民主党只是限制AI建设而不是掐死。众所周知，目前AI算是美国乃至全球的经济发动机，也是美国绝对绝对优势产业，中国和美国目前差距很大。所以，有脑子的都知道，民主党最多限制一下野蛮扩张，不可能直接掐死，肯定还会有各种变相补贴的。另外，民主党可能审查和废除对等关税，但不太可能对华降低关税，限制中国也是两党共识，幻想对中国放松的也可以洗洗睡了。

    第四，民主党的限制可能反而有利于AI发展。众所周知，目前AI面临债务危机和芯片、产能过剩的争议。某种程度上，民主党的卡脖子有利于遏制AI的过剩建设，减少不必要的扩张，让相关个股产能受限，订单能排得更久，泡沫的破裂更晚到来。另外还有一个好处，就是能让基建慢慢铺开，跟得上数据中心的建设。可以说，目前全球芯片紧缺，最大的贡献者其实是台积电。如果不是芯片产能有限，英伟达的旗舰芯片都有可能过剩，在仓库里吃灰。短期发展放缓，却有利于缓解可能的过剩，出清资产估值表不良的公司。

    还有一个好消息——政治对市场的影响基本结束，接下来再次回到经济数据和AI财报，回归基本面也有助于减少对这些暂时事件的分析。不过，目前华尔街的要求依旧很高，对不及预期的股票惩罚依旧，所以对高估值股、叙事股仍需要警惕。

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