社区

没想到有一天我要为别的男人出轨买单......

跳水，来自两个传闻：一个是查海外链的风险敞口，另一个是短线要改绕异动规则。真实性未知，但股价先反应了——前者对应AI，后者对应高位连板股的松动。

此前AI圈已不太平。黄仁勋再被曝出与高管相关的私人关系指控，董事罢免其CEO，英伟达大跌，反映的是个人溢价的消失。

一位分析师的说法值得记下：工程师可以判断某项技术在工程上可行，黄仁勋的作用是决定公司是否押注、协调资金与团队，并要求整条产业链按时间表交付。所以英伟达的下跌，本质是对战略连续性的担忧。

而AI圈其他公司反而受益。AMD、博通在英伟达盘后下跌时均拉升——若这块蛋糕重新分配，无论海外还是国产，都是增量订单。今天市场定价的就是这个。

国产算力的逻辑因此被强化。更值得留意的是方向：黄仁勋此前一直在两边打圆场，对国内市场相对重视，继任者是否还如此，是个问号。而Anthropic的封禁新政已经落地，这都在推动国内必须更多使用自己的芯片、算力和模型。

恰在此时，DS新模型的传闻出现，计划尚未落地，但时点微妙。另一件事是，字节AI芯片与DPU团队负责人已提交离职，市场理解为zj向第三方芯片采购的比例有望提升，这直接提振国产GPU，并带动产业链走强。

国内算力的逻辑，这几天正被一件件具体的事加固。

不过，有人问，爱因斯坦睡了俄罗斯美女间谍，把原子弹的方程解给了苏联，美国人怎么没有把他从普林斯顿辞退？

爱因斯坦：前提有三处错

他没泄过密，因为他根本不知道。

1940年军方审查安全许可，把他直接挡在曼哈顿计划门外——理由写在档案里：和平主义者、左翼背景复杂、不会保密。 洛斯阿拉莫斯在造什么，他一无所知。连图纸都没见过的人，谈不上交出方程。

 他确实没用——没有安全许可、不参与项目、不碰实验室。

真正被整的是谁： 奥本海默被吊销安全许可、富克斯判14年、罗森堡夫妇上电椅。

美国整人是有选择的：碰了机密的往死里整，不碰机密的符号人物留着当招牌。

爱因斯坦活着，不是因为他干净，是因为他没用。

而这个规律，八十年后，一个字都没变。

二、特朗普会不会打伊朗

他要的不是战争，他要的是低油价。这两件事在这里是矛盾的。

第一，时点不对。 中期选举刚丢众议院，政治资本最薄的时候发动战争，是拿最少的筹码下最大的注。

第二，油价是他最大的软肋。 战时总统的红利在“赢”，不在“打”。而伊朗这个对手，赢不了——一旦霍尔木兹受威胁，油价冲到120，通胀失控，美联储被迫加息，股市崩，他剩下的政绩全毁。这是自残。

第三，市场已经用脚投票了。 11月9日他自己说“只要谈判有进展，极不可能恢复对伊大规模军事行动”，当天布伦特原油跌5.85%、WTI跌4.38%，录得2020年4月以来最大单周跌幅。伊朗总统同时表态愿意谈。油价跌，是因为他在放软话。

第四，供给本来就不缺。 10月全球原油日均供应超出需求约140万桶。基本面不支持战争溢价。

但要留一个口子：有限打击的可能真实存在。

打核设施、打革命卫队某个目标，打一下就收，目的是压回谈判桌，不是政权更迭。这种打法油价会脉冲式涨5–10%，然后回落。

所以判断不是“打不打”，是“打多小”。

大打，概率我估在三成以下。小打，随时可能有。

但记住一条：他真要推高油价，恰恰不会打伊朗，而是会放松对委内瑞拉和俄罗斯的制裁。 那个成本低得多，还可控。

战时总统这顶帽子，他想要，但他更想要的是连任。这两件事在伊朗这里，冲突的。

最后

大盘，

市场有两种可能走势，一种直接下探 3300 寻底！

一种继续弱反，到 APEC 会议结束！