为什么社零数据最差?
昨日发g委出了一个《通知》,晚上不少人说,刺激消费了,利好。但我读出了一种深深的忧虑和无奈。《通知》感觉发g委在跟大家说,疫情一定要管好,但别太过头了,消费情况已经很糟糕了,年是不能正常过了,但各方要想办法鼓励大家在线上消费,线上娱乐。《通知》又提及了促进住房消费健康发展,地产管控的口风整体趋松,然后要落实好中小微企业纾困政策。最后,《通知》以努力实现全年经济“开门稳”结尾,压力感十足。然后今天社零数据出来,果然,1.7%,大幅低于预期。餐饮、纺服、家居家电、汽车下滑。个人感觉真实数据可能比表观更差。
所以,对春节期间的消费数据,不应该抱有什么期待了。
刚好数据披露得也差不多了,有个问题很值得关心,为什么社零数据是最差的?(相对GDP增速、相对社融、相对人均可支配收入、相对储蓄,甚至相对被压制的房地产开发投资完成额……)
数据如下(主要来自国家统计局和央行数据):
附:12月城镇登记失业率5.1%,好于2019年和2020年12月的5.2%。
CPI 2.3%,环比下降0.8pct,食品CPI甚至是-1.2%。
PPI(生产资料)13.4%,环比-3.6pct。
考虑社零数据的可能偏差(增速的高估),消费在这两年里绝对是拖经济后腿的那个坏孩子。然而,这个坏孩子现在似乎变得更坏了一点。但他在2018年前,似乎是个乖乖~
社零增速明显低于储蓄增速,就是我们所谓的消费倾向下降。消费倾向下降,可以认为是消费者对未来的信心不足,而信心不足的原因,大家都明白,跟疫情有关。
在目前的情况下,疫情管控越严,消费信心就越低。一手加强疫情管控,一手促进消费,怕是不可能。
希望如张文宏说的,这是新冠疫情的最后一个寒冬,给我们消费一个扬眉吐气的机会吧
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