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jcman
2021-10-19

If I have more money

科技板块未来机会在哪？这三个行业最值得关注！

由于兼具消费、科技双重属性，消费电子过去十年一直是“牛股摇篮”，诞生了一批十倍股。随着智能手机增速趋缓，消费电子还能延续强势吗？电子行业未来的机会在哪里？哪些细分行业，有最广阔的前景？针对这些问题

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，所有的科技巨头都来了，我认真听后发现这么一个规律，比如大型建筑央企，有100万个工人，要怎么管理呢，未来毫无疑问得进入精细化管理的阶段，靠信息化。过去的信息化很粗浅，没有解决根本的问题。举个例子，过去的精细化可能就是工头每天下了班在电脑前打上一行字，告诉你完成进度，有无违规等，仅此而已。但通过物联网，各种传感器、摄像头可以进行实时监测，就可以高效率、智能化的对当天所有的工地、进程、原材料的调配进行管理。有位知名企业家也非常强调以后的管理就是精准、深度的数据化。这个过程中物联网起到的作用就是非常重要的。\n第二是我们跟踪了很多物联网行业上下游，包括下游的养殖、水、电力等行业，可以看到他们今年开始这方面明显快速的增长；还有我们跟踪的一些上游的供应商，一些核心芯片零部件的供应商，发现他们今年上半年出货量差不多有200%的增长，从上游到下游的交叉印证了我们所说的第一个逻辑。\n第三个逻辑很简单，现在整个智能终端主要是以手机为代表，一共30亿个终端，但是未来到物联网时代，长期看是3000亿个终端的时代，哪怕按1000亿个终端看，这也是30倍空间的增长，对整个行业的需求拉动非常大，从芯片到模组、组件、系统集成到云，是个全方位的拉动。无论是下游需求、技术进步、成本下降，规模效应都到了一个比较好的阶段，长期有个远大的空间，短期有个明确的拐点。\n至于第三个未来的机会，就是要重视汽车智能化。现在市场对整个汽车电动化行业都没什么分歧了，宁德时代这样的龙头已经到了上万亿的市值。那么我们认为汽车电动化后，下一个比较大的机会就是智能化。过去汽车供应链是不太向中国人开放的，中国人没有机会介入这个产业，因为会破坏这个领域的利益格局。全球汽车零部件前一百强一共有七万多亿人民币的收入，这里面96%都是欧美为主，美国人为主导，排名第45的企业都有400亿的收入。但现在无论是特斯拉为代表的造车新势力，还是传统势力的自我革命，都需要导入中国的供应商，这些供应商就是在智能化这个环节进去的，中国现在已经有一批公司在汽车供应链中证明了自己。所以我觉得汽车智能化也是刚刚开始，但是空间足够大。刚才说了整个供应链7万亿的收入，15%的净利率，就有万亿的利润，对应的就是20万亿市值的机会。\n所以我觉得这三个行业都是未来最核心的、值得重视的行业。XR行业刚开始，目前大概涉及50家上市公司，物联网和汽车智能化各自涉及100多家上市公司，这三个行业对于产业拉动效应都是比较强的。\n这两年表现最好的半导体和新能源汽车行业，他们依然还会有着比较好的机会，但现在也在逐步从春秋时代进入战国时代了，在这两个行业里大家需要精挑细选，要有个区分。我觉得很可能明年的XR、物联网和智能汽车行业，就是这两年的半导体和新能源汽车行业，成为市场中比较主流的机会。\n证券时报记者：智能手机市场今年前八个月增长了12.3%，但是相比疫情前还是下降的，5G换机会不会带来智能手机的二次成长？\n赵晓光：智能手机现在还是要等，因为现在市场已经渗透完了，后面的增长主要来自于换机，但目前整个手机的创新都是一种边际的创新，没有根本的变化。下一波智能手机大的创新我觉得还是会由5G来带动，当5G带动手机从单机的功能变成云的功能的时候，手机就可以更好的进行输入输出的互动，这时候手机可能会有一波大的机会，现在还是要观察。\n证券时报记者：军工电子怎么看？\n赵晓光：刚入行的时候我就深入研究过这个行业，其实军工电子行业的研究并不难，因为军工有个非常严谨的采购体系，某一个环节用谁的产品基本是比较清楚的。大家可以重点研究军工行业上游公司的景气状况。上游采购了下游才会出货，下游也有个很明确的出货规划，不会无缘无故的去向上游出货。通过上游看下游其实都是公开的数据，可以让我们清晰的看到军工行业未来一个景气的走向。目前去观察上游的数据，后面应该整体还是一个比较明确的景气状态。而且军工后面主要的发展方向也是电子化和信息化，这个行业虽然估值高，但是因为这个行业的竞争格局比较清晰，不像很多行业是一将功成万骨枯，这个时候我们就只要去看需求的逻辑，通过上游看下游是看军工最好的方法。\n证券时报记者：对于大势您最近一直都在强调不用过于悲观，为什么？\n赵晓光：分析市场一般都是基于四个方面，基本面、政策面、资金面、技术面。基本面在疫情带动的全球波动中，中国也不会太差，甚至是明显受益的，两年前我们有多少担心啊，东南亚的崛起，美国的打压，但是现在这些担心反而都得到了缓解；资金面居民财富从买房买银行理财开始明显转向配置基金，有一个居民财富配置明显的转向；政策面上，由于资本市场牵一发而动全身，所以目前对资本市场是高度重视，高度呵护。技术面上现在这个位置也不是有特别大的泡沫或特别的高估，我们也研究过PE的估值水平，整体还是相对比较安全的。\n但毫无疑问，市场已经经历了两三年的上涨，这个时候整体会处在一个震荡上行的阶段，可能波动会加剧，但整体是往上走的，面对这种波动，还是要精挑细选；不要在一个行业下行时去买入，也不要在股价特别高的时候去追高，而是要去寻找处于拐点，能持续成长的行业。这个过程中更加需要深度科学的研究来对抗一些不确定性，对于没有这个研究能力的普通投资者，可以借助行业ETF来分享相关的机会。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1660,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":16,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}