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【早读】市场准备迎接美联储又一次大幅加息 美元保持强势黄金回落 北京时间周三(9月21日)亚市早盘，美元指数交投于110.18附近；美元周二上涨，略低于本月早些时候触及的逾20年高点110.79，有望在六周内第五周周线上涨。投资者准备迎接美联储的又一次大举加息，金价回落，美元和美债收益率坚挺给黄金带来压力；油价下跌超1%，受累于美元保持强势。 商品收盘情况：布伦特原油期货结算价下跌1.5%，报每桶90.62美元。将于10月交割的美国原油期货在到期当日收报84.45美元，下跌1.28美元，更为活跃的11月合约结算价下跌1.42美元，报每桶83.94美元。美国期金下跌0.4%，结算价报1671.10美元。 美股收盘情况：道琼斯工业指数下跌1.01%，至30706.23点；标普500指数下跌1.13%，至3855.93点；纳斯达克指数下跌0.95%，至11425.05点。 周三前瞻 全球市场一览 美国股市周二收跌，因在美联储宣布利率决定前，出现了更多通胀冲击美国企业盈利的证据。指标标普500指数今年迄今已下跌19.1%，投资者担心美联储激进收紧政策可能使美国经济陷入衰退。该指标股指连续第三个交易日收于3900点以下，技术分析师认为这是该指数的一个有力支撑位。上周联邦快递发布惨淡财测的情景重现，这次是汽车制造商福特。 福特重挫12.3%，创2011年以来最大单日跌幅，此前该公司表示通胀将带来10亿美元的额外成本，超过预期，而且由于零部件短缺，一些车辆的交付被推到第四季。竞争对手通用汽车下跌5.6%。 法国巴黎银行(BNP Paribas)美国股票及衍生品策略主管Greg Boutle表示：“我们已经看到一些风向标企业谈到了他们所面临的压力，因此，我们可能会在第三季财报中看到一些利润率受到挤压和营收下降的情况。”市场普遍预计，美联储将在政策会议结束时连续第三次加息75个基点，市场还认

作为美联储决议前的最后一项关键数据，上周公布的美国8月CPI报告给此前有关货币政策降温的猜测“当头一棒”，投资者对美国通胀触顶回落、美联储减弱加息力度的预期落空，恐慌情绪席卷之下，美股全周下挫，三大指数均累计跌超4%。 本周，将有美国、日本、英国、瑞士等多国央行陆续公布最新利率决议，可谓是“超级央行周”，其中，全球金融市场最为关注的是美联储的9月议息会议。目前市场预计加息75基点概率为82%，100基点为18%。 美联储利率决议强势来袭 随着美联储和多家央行遏制物价上涨的承诺变得越来越坚决，全球央妈们在本周料将进一步对高通胀“宣战”！在这些本周即将登场的央行中，美联储无疑仍将是投资者当前最为关注的焦点。 本周周四凌晨2点，美联储将召开议息会议，及公布最新的9月份利率决议。随后的2点30分，鲍威尔将会就货币政策召开新闻发布会，这将会是全市场的关注焦点，特别是加息幅度和后续的加息安排。 综合美联储主席鲍威尔此前在全球央行年会上传达的鹰派信号，以及上周出炉的超出预期的美国8月CPI来看，市场目前几乎确信美联储在本周会议上将至少加息75个基点。甚至有机构预期美联储9月议息会议将大幅加息100个基点应对通胀，市场仍然在消化美联储将会大幅加息预期中。 彭博社评论称，市场对美联储加息预期的大幅转变反映出在8月份CPI增长高于预期之后，美国与通胀的斗争将更加艰难。 值得注意的是，本周美联储的议息会议，投资者不仅需要关注美联储此次将加息多少，也需要从利率点阵图和鲍威尔新闻发布会中，尽量探寻出美联储年内和本轮加息的终点，究竟会落在何方，这可能将对金融市场的走势影响深远。 黄金走势如何 对于黄金走势来说：从基本面来看，近期数据显示美国对劳动力的需求依然强劲，通胀预期也仍维持在高位，零售销售也很合理。这可能会让美联储在可预见的未来继续收紧周期，也令市场预期美联储将更激进地加息，从而对金价造成明显打

当地时间25日，美联储公布了货币政策会议纪要，基本属于老调重弹： 大多数（most）与会者认定，未来几次（next couple of）会议可能适合都加息50个基点。  早在会议纪要发布前，各市场人士对此都已经心里有数。在通篇的会议纪要中， “通胀”一词被反复提及，高通胀仍然是美联储最关注的要素。这对目前的市场来说，也基本毫无新意，美国银行全球经济研究负责人Ethan Harris点评：委员会中不存在意见分歧，纪要内容也并无非常出人意料之处。 但是，细品之下，这份看似平平无奇的纪要，竟也能咂摸出一点“鸽派”的味道。 首先比较明显的一点，是纪要中有一句话： 当前，与会者判定，关键是要迅速地转向更中性（more neutral）的货币政策立场。他们还指出，鉴于正在变化的经济前景及前景的风险，限制性的（restrictive）政策立场可能变得适合 花旗全球市场的董事总经理Eric Merlis表示，这说明联储承认情况可能变化，他们不会轻率地一条道走下去。 换句话说，如果通胀能在美联储的激进加息下受到控制，那就不用再承受经济衰退的风险继续紧缩。 其次，也是最关键的，美联储调整了个人消费支出（PCE）通胀预期： 今年的总体PCE价格通胀率预期为4.3%，随着总需求放缓、供需失衡的现象缓解，明年、2023年的PCE价格通胀料将回落到2.5%，2024年降至2.1%。 有分析认为，这次调整揭示了美联储何时结束加息的信号。Cignarell估计，如果上述PCE预期准确，这就暗示着，只要再来三次50个基点的加息行动，美联储就会结束当前的货币紧缩周期。 原本低开的美股，在纪要发布后，涨幅明显扩大，截至收盘，$道琼斯(.DJI)$ 涨0.6%，

the Committee decided to begin reducing its holdings of Treasury securities and agency debt and agency mortgage-backed securities on June 1, as described in the Plans for Reducing the Size of the Federal Reserve's Balance Sheet that were issued in conjunction with this statement.按|最大抛售后收益率出現下跌↓曲线总体上將趋平 ,那麼是不是证明美債市場最严重的一轮抛售可能已结束（量化緊缩並不意味着利空債券）。目前賣备兑看漲期权（sell covered call）, 是很多大的基金采用的策略 ,也可借鉴。＂股債调息＂加碼話來就來 ,反彈比过山車還快↑~~六一缩表 ICE先崩| Dollar cost averaging 是不是觸底已經不再重要！！被动投資的优勢在于去投机 ,让時間和复利來跑赢錵街基金经理。😍一旦缩表停止 ,储备子弹继续續吃紧。鉴于市场已經消化了大量加息的預期 ,鹰派surprised 的门槛总是很高。不知道財長鲍爷下一次会议上加息75个基点理由又是什麼!? 😆😆🤣

1.先说磷化工持仓一个涨停：上周埋伏的粤桂股份(SZ000833)今天涨停了磷化工的高潮开始向下游传导这个逻辑很清楚很硬核，持有的磷化工还有云天化(SH600096)这两天也是逆势大涨目前浮盈超过了40%，感谢市场对于东哥逻辑的认可“通胀预期”仍然是催化化肥业绩和增长的关键背景！但是化肥板块目前的一致性逐渐趋同需要注意在这个背景下的风险粤桂股份昨天和前天都加仓了这波吃到了一口小肉弥补了一下昨天下跌的损失目前粤桂股份已经全部结账走人了，4天盈利11%磷化工今天迎来情绪性高潮，周一应该会有个股之间的分化，到时候再决定是否接回粤桂还是介入其他标的2.美诺华交易的失败：做了一个医药股美诺华，赶上了医药退潮，惨被套。这个昨天就聊过了在这个票子上没有及时第二天止损是做错了，其中东哥觉得主要是两个原因：第一是之前在这个票上吃过大肉，大概30%+的盈利，详见：止盈了精华制药，开始布局4月所以给他的容错率高了一点第二是战术对于战略的误判，东哥在月底就写过文章远离医药，没有做到知行合一。因此美诺华的亏钱并不意外。但是好在下跌趋势没有进行大笔加仓，没有放大亏损。因为市场已经告诉我做错了，不能一错再错。牢记之~不过东哥依旧看好新冠特效药中间体的业绩释放，目前医药板块情绪退潮隐含错杀的意味，所以我继续选择持股不动，等待形态企稳后再次加仓！3.未来的方向：抄底了一个“房地产+AMC”龙头。大家应该都知道是谁，因为荐股风险东哥就不说了。这个也是短线，下周一看情况是否弱转强。不行就撤，严格遵守交易纪律地产主线延续，药继续退潮。中交天保反包新高，九安美诺华跌停。机构票化肥走出来了，东哥也持有，这部分还是走的“通胀预期”的主线接下来将会轮到哪个板块?  &

先说持仓吧：什么时候A股能像美股一样躺着赚钱就好了。没有尔虞我诈，没有勾心斗角。逻辑正确业绩好就是王道，就会涨，也没人预判你的预判BTW,昨天小买了一点$三倍做空FTSE中国ETF-Direxion(YANG)$​ ，谁叫大A太不争气呢？目前的portfolio还是那几个，科技股只有$特斯拉(TSLA)$了，一把价值股天天新高，$滴滴(DIDI)$做了一点小仓位风险投资今天账户又新高了，美股真是舒适。。。天天新高的美股再说说中概：中概互联网从政策角度看，中方积极表态，寻求合作，但是再次明确了不放弃“底线”。实际上还是跟《外国公司问责法》冲突，只能说把皮球踢到美方那边了，问题并没有完全解决。估计未来一段时间，消息还是不断，不断地刺激市场。基本面角度。虽然看到很多中概股估值便宜+开启回购，但似乎也涨不了。腾三亿，比不回购的公司强多了，但是相对公司体量，这样的成交量也不逆势，该跌还得跌。市场角度。叠加美股+A股走势，影响离岸市场。美国通胀严重，美联储预期激进加息+缩表；加息市场不是很担心，但是缩表似乎反应会剧烈不少。加息+缩表，美股应该要开始交易衰退预期了。成长股和科技股表现应该都不会好，因为这些科技互联网属性的成长股，面对利率上行就容易被“抽血”。如果美股自家巨头都跌了，中概估计也不会一枝独秀。因此东哥目前的持仓已经有40%转向了传统的价值股和通货膨胀受益股，其中比较典型的就是已经收益不少的SQM和MOS作者：东哥的逻辑（公号：东哥的逻辑）本文不代

先说外围和“底部”： 美股涨了两天A股一开盘就开始下跌；演员软了好几天，A股一开盘就强硬要加入NATO。。。 外围都在演大A，大A的脊梁自然也不负众望。昨天微微抗跌了一下，今天就趴下去了重演了4000家下跌的“盛况”。。 东哥最近强调最多的就是仓位控制，各路大V所谓的“底部”是一个很大的区间并不是一个确切的点位，磨底更是需要很长时间的耐心并非一蹴而就 仓位控制的必要性： 东哥本人也是在节前就将仓位降到了半仓运行： 东哥今天的持仓甚至比3月中那次回撤还要多，其中中长线仓位除了云天化之外全部下跌 就连之前浮盈20%的尖峰集团也是大幅回撤，盘面惨不忍睹； 关于云天化这个票子说了很多次了，自从上次3月暴跌后进入了东哥的抄底列表。昨天出了一份非常强大的业绩，这坚定了我本人的持股信念。 抄底后的中线盈利： 目前回头看3月中给的股票池，其中除了江特电机外均不同程度跑赢了大盘： 中文在线 已经涨了25% 江特电机 下跌9% 云天化 上涨18% 中远海控 吃到一个涨停整体盈利5%左右 最近的开仓和展望： 最近新入的也是除了硫化工之外都被埋，其中某老情人药股更是吃了今年第一个-10cm。节后确实做的不好，挨打要立正。 其实还是不够知行合一，节前明明预判到了节后行情的不确定性，但是还是手痒做了几笔交易不出意外都是小肉大面的节奏 战略层面上的不践行就会反映到战术层面上的失败！所以这次回撤需要牢记！因为是本来可以避免的损失。 关于今年的行情，大家还是不要盲目乐观。 不知道为什么这几天论坛上又多出了今年大牛市，普涨等的预测，可能是大家对于经济刺激利好的预期。 但是东哥认为我们还是不能把信心建立在这些虚无缥缈的预测中去，我本人依旧不看好今年所谓的大牛市，甚至结构性牛市都很困难 紧扣逻辑和独立思考还是最重要的！对了就放大盈利，亏了就反思做到及时止损。 至少上半年东哥

东哥今天手里的中远海控涨停，元宇宙中文在线和浙文互联大涨，本来美好之下应该是完满的结局，但是却事与愿违。东哥上上周就开始布局元宇宙，并且大胆预判元宇宙行情尚处于主升阶段，并未完全走完东哥持有的中文在线在这个期间从11元附近上涨到了13.35元，涨幅大概为10天20%浙文互联则从6元附近上涨到了今天最高的7元，涨幅也超过了15%东哥（公号：东哥的逻辑）从3月19日附近首次介入元宇宙概念中，选择了中文在线和浙文互联，大概当时的开仓点位是在下图红框的位置，隔日就是一次7%的大涨后续随着大盘的回调，中文在线经历了一次不小的回调，在这个期间东哥一直和团友做着低吸高抛，分别在3月25日，27日，28日做过低吸（以下图片均为自己的投资记录，不做任何荐股行为，所有股票都有马赛克）随着元宇宙板块整体趋势的日渐明朗，中文在线作为前期爆炒的龙头具有一定示范效应，另外中文发展作为元宇宙公司中一季度业绩预增的代表，资金炒作具有一定业绩确定性的支撑。叠加4月20号的世界元宇宙大会，“趋势+业绩+概念+事件”的四重催化下，让中文发展本轮走出了结构性牛市，东哥也吃到了其中确定性最高的一块蛋糕：美中不足的是，因为东哥昨天预判美股会跌，所以收缩了部分仓位，但是今天A股走出了极其罕见的独立性行情，这是东哥意料之外。因此昨天减仓部分并没有及时买回，没有吃到完整的肉，需要总结教训。另外还有元宇宙的后排浙文互联，介入的时机与中文在线相似，结果连续两天涨势甚至压过了中文在线。 东哥上上周就开始布局元宇宙，并且大胆预判元宇宙行情尚处于主升阶段，并未完全走完 提供的标的中文在线在这个期间从11元附近上涨到了13.35元，涨幅大概为10天20%浙文互联则从6元附近上涨到了今天最高的7元，涨幅也超过了15% 虽然这次元宇宙没吃到所有的肉，算是一次不圆满的收官，但是在如今泥沙俱下的市场中也做到知足了。目前东哥已经开始了对于四月

东哥先说结论，结合东哥自己量化指标，维持目前纳斯达克是反弹而非反转的终极预判，纳斯达克在这个位置上无法短时间创下新高。而原因如下：1.美债收益率曲线的倒挂：当前三年期的美债利率是2.630%，而三十年期国债利率是2.620%。短期的利率竟然比长期利率还高，美债利率倒挂大概率暗示美国将走向衰退。当前，美国进入了加息周期，随着加息的进行，短期利率快速抬升，但加息是会抑制总需求的，换句话说，加息会导致经济增速降低，所以长期利率就很难上行。短期利率上行，长期利率不上行，收益率曲线就变得平坦，极端情况就成了倒挂！2.纳斯达克连续上涨动能已经衰竭：按照波浪理论和周期法则需要日线级别的调整。至于调整之后是走下降ABC三浪还是调整后走上升三浪，需要结合调整后的量化指标再做调整。乐观点的走势是回踩后在创出阶段性的高点，悲观点如果三浪不创新高则直接恢复纳斯达克的下跌趋势。、东哥（公号：东哥的逻辑）目前偏向于按照第一种走法去走，即现在的减仓是为了二浪探底后的加仓预备，也就是图中第一个箭头A点的位置。3.美联储的持续鹰派思想：本月早些时候，美联储自2018年以来首次加息，并承诺将继续加息以减缓40年来最糟糕的通胀。美联储除宣布上调联邦基金利率外，还制定了一项更为激进的计划。美联储临时主席鲍威尔甚至称在今年剩下的六次政策会议上，每次都会加息25个基点，从而使联邦基金利率目标区间在2022年底达到1.75%-2.00%。这个数字在美股上升阶段被外界解读为可以到达3%，毫无疑问持续鹰派的加息举措对美股是一个巨大无比的伤害。4.我们应对的策略？东哥目前已经趁反弹出清除了个别外的所有中概股，并且减仓了包括NVDA，TSLA等大量的科技成长股。本轮回调大力买入价值和抗通胀股：下面分享一个锂矿龙头SQM的建仓逻辑：1. SQM产量指引的不断提升确保了公司的高成长性：2021年SQM锂盐销量10.11万吨，较20

今日盘前，美联储掉期完全定价了到今年年底美联储还要再加息200个BP，消息一出来国债收益率大涨，十年期与两年期均大涨，市场又开始担忧纳斯达克会大跌？事实上，历史上每一次加息预期阶段，市场表现都非常差，会把很多预期提前反映到股价中，这从今年以来成长股的暴跌就可以看出来，而在加息正式落地以后，这种担忧就会退居次要地位。那什么是主要地位，那还是基本面，这一轮调整下来，我们发现基本面很好的成长股调整幅度很有限，主要杀跌的还是业绩与估值不匹配的高估值成长，而在当下，美国就业情况近些年最好，制造与服务业PMI 数据均处在非常好的区间，当下美国经济恢复非常好，疫情以来的宽松政策，美国居民与企业部门现在都是手有大量余粮，近期美国的私营部门投资持续火热，所以从当下的基本面来看，基本面仍是正贡献，这将对市场形成正面支撑。当下维持对纳斯达克为代表的科技股修复的判断，修复窗口仍在。而真的应该让我们担忧的是，加息周期里面的衰退，目前这个阶段还没到。$NQ100指数主连 2206(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2203(YMmain)$ $SP500指数主连 2203(ESmain)$ $苹果(AAPL)$ 

大跌还在后，早着呢，现在的美股泡沫历史最高，超过上次网络泡沫。

还早呢，四巫日后再看看嘛

韭菜能将任何结果合理化，看看就好😅 真这么懂，满仓末日call，一把就赚几倍了，还需要写这破文章？$NQ100指数主连 2203(NQmain)$  $道琼斯(.DJI)$$纳斯达克(.IXIC)$$苹果(AAPL)$