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本周，港股冲高回落，恒生指数周跌0.97%，重回26000点下方。 $恒生指数(HSI)$ 消息面上，本周中美元首釜山会晤举世瞩目。在此之前，中美经贸团队在吉隆坡举行磋商，双方就妥善解决彼此关注的多项重要经贸议题形成初步共识。随后，美国总统特朗普表示有信心与中国达成“全面协议”。从会晤结果来看，中美在关税、稀土、农产品采购等方面取得进展，双方将取消此前宣布的出口管制措施，美国将对芬太尼相关关税降低至10%，特朗普表示，他将在明年四月访华。虽然中美在许多重要议题上达成共识，但投资者担心最终达成的协议不及预期，港A市场出现回调。贸易冲突缓和下，本周中国企业密集披露三季报，AI龙头股新易盛、天孚通信、中际旭创、胜宏科技、中微股份、澜起科技等三季报不及预期，股价大跌，带动AI概念股及半导体板块大跌，创业板两日跌超4%，港股相关概念股亦回调。投资者风险偏好下降之下，部分银行股财报不及预期，建设银行、邮储银行等巨头股价下挫，带动金融板块下行。 $建设银行(00939)$ $邮储银行(01658)$ 周五上午，统计局公布10月制造业PMI数据，为49，低于市场预期的49.6，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。一系列利空下，本周多数板块回调，资讯科技、金融、医疗保健等关键板块表现不佳：虽然行情萎靡，但南下资金本周净流入274.9亿港币：本周港股大事件：1.     十五五规划建议发布，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点；2. &

$三一重工(06031)$ 相信三一，加油⛽️[财迷]  

本周，港股止跌回升，恒生指数周涨3.62%，重回26000点整数关口上方。 $恒生指数(HSI)$ 消息面上，本周统计局公布了一系列经济数据，有喜有忧。其中，三季度国内生产总值（GDP）增长4.8%，符合市场预期，但增速较此前两个季度有所回落；9月份，社会消费品零售总额41971亿元，同比增长3.0%，符合预期，但增速比8月减慢0.4个百分点，连续4个月放缓，并创10个月以来最慢增速；9月规模以上工业增加值按年增长6.5%，增速比8月加快1.3个百分点，创3个月新高，亦高于市场预期的5%。宏观经济冷热不均，反应到股市上，上周强势的老登股，本周集体回落，此前领涨的半导体、互联网科技、银行股卷土重来，带领恒指止跌企稳。除经济数据外，本周二十届四中全会召开，全会公报高度评价“十四五”时期我国发展取得的重大成就，明确“十五五”时期经济社会发展的主要目标，并提出了建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强、建设强大国内市场、扩大高水平对外开放、加大保障和改善民生力度、加快经济社会发展全面绿色转型等一系列任务举措。值得关注的是，相比十九届四中全会，本次会议提及“科技”的次数显著增加，从2次增加到10次，加快高水平科技自立自强带动科技股大涨。海外方面，美国总统特朗普对中美贸易释放乐观预期，称中美会在APEC峰会上达成贸易协议，并计划明年初访华。多重利好下，本周多数板块实现上涨，仅医疗保健、原材料板块表现不佳：南下资金本周净流入172.8亿港币：下周，亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议召开，关注中美会谈进展。同时，美股科技巨头及中资股将发布三季报，预计对行情有较大影响，关注相关财报是否符合预期。本周港股大事件：1.     零跑汽车创始人朱江明及股东傅利泉增持324.3

2025/10/24 成本 现价 浮动收益 Circle Internet Corp.(CRCL) 160.14 130.68 -18.40%  趋势还在，就是买在高位了

本周港股大跌，恒生指数周跌3.97%，逼近25000点整数关口。 $恒生指数(HSI)$ 消息面上，美国时间10月10日，特朗普在社交媒体平台发文宣布，将从11月1日起对中国输美商品加征100%的额外关税（在现有关税基础上）。同时，美国将对“所有关键软件”实施出口管制。受此影响，恒生指数周一一度跌超3.5%。全球股市重挫后，特朗普表示“不必担忧中国，一切自会好转”。同时，美国财长贝森特称仍预计两国元首将在月底会晤。贸易代表格里尔预计市场动荡将在本周得到平息。外部风险消退后，港A市场内部裂痕显现。半导体、锂电、AI概念股出现剧烈调整，明星股 $中芯国际(00981)$ 周跌幅超10%、 $阿里巴巴-W(09988)$ 跌超6.6%、 $快手-W(01024)$ 跌超13%...半导体方面，本周部分公司发布了三季报，其中，国产CPU龙头海关信息三季度净利润增速仅13%，财报后跌超5%；光芯片龙头仕佳光子三季度净利润环比下降32.5%，财报后跌超18.5%。与此同时，阿斯麦在三季报中表示明年中国市场收入将大幅下降，主要是前两年基数异常高导致。AI概念熄火，加上锂电等权重股回调，A股大跌，创业板指数本周跌超5.7%，市场风险偏好大幅下降，资金流向银行、消费等“老登”板块避险。从板块上看，本周所有板块悉数下跌，电讯、资讯科技、医疗保健领跌：南下资金本周净买入451亿港币：本周港股大事件：1.     美国总统特朗普表示贸易关系

$Invesco S&P 500 Momentum ETF(SPMO)$ 策略逻辑：SPMO跟踪标普500动量指数，筛选过去12个月价格涨幅前100的大盘股，并按波动率调整权重。 历史有效性：在趋势性行情中（如2023年科技股上涨周期），SPMO年化回报达18.7%，显著跑赢标普500指数的12.4%。

2025/10/10 成本 现价 浮动收益 Beyond Meat, Inc.(BYND) 1.20 2.22 85.54%  重新开始飞了

本周，港股连跌4个交易日，恒生指数周跌3.13%！ $恒生指数(HSI)$ 消息面上，美国政府关门危机延续，两党未能就财政预算案达成一致。受此影响，国际金价突破4000美元/盎司，创历史新高，带动有色金属板块大涨。然而，此前高歌猛进的AI概念股熄火，阿里巴巴在连续大涨后出现剧烈回调，本周跌幅超10%，带动腾讯、快手等一众互联网公司下跌。除此之外，半导体板块冲高回落，中芯国际、华虹半导体在高盛上调目标价的情况下，一度创下历史新高。然而，因中芯国际静态市盈率超过300倍，券商将中芯国际两融折算率由70%下调至0，引发投资者对半导体高估值的担忧，中芯国际高位跳水，本周跌超14%！ $中芯国际(00981)$ 受此影响，半导体板块重挫，市场做多情绪受到冲击。加上周四中国商务部和海关总署宣布将锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制，此前暴涨的锂电池板块大跌。创新药方面，美国参议院在周四晚间审议年度国防政策法案期间支持一项议案，即拟禁止某些中国生物科技公司获得联邦资金。受此影响，创新药板块大跌热门板块大跌，引发A股剧烈回调，周五创业板指数跌超4.5%，恒生指数跌超1.7%。板块来看，本周医疗保健和资讯科技业领跌：受A股国庆假期休市影响，本周深/沪港通仅开放2个交易日，南下资金本周净流入仅26.4亿：下周，中美将公布重磅经济数据，美股也将迎来财报季，阿斯麦、台积电等明星股将发布财报，预计对半导体板块，乃至整个美股，甚至是全球资本市场产生较大影响，关注相关公司对AI前景的指引。本周港股大事件：1.     高盛上调中芯国际和华虹半导体港股目标价，称中国不断扩大的AI生态为半导体带来机遇；

2025-10-06 成本 现价 浮动收益 百度(BIDU) 3.18 5.20 +63.65% 悄悄的，他新高了。 我选择百度的逻辑之前分享过。 国内 AI 的标地，在海外能选择的，分析下来觉得不错的，也就阿里和百度了。 而且，我也倾向于百度内部的 AI 转型已经差不多了。

本周，港股迎来多种利好，恒生指数时隔4年重回27000点上方！ $恒生指数(HSI)$ 消息面上，上周六，统计局公布数据，8月份全国规模以上工业企业利润同比增长20.4%，为四个月来首次增长。1-8月份全国规模以上工业企业利润同比增长0.9%，强于彭博经济研究预计的下降1.6%。中国工业企业利润大幅增长，扭转了数月的下滑表现，表明政府为解决产能过剩和过度竞争而采取的行动正在奏效。周二，统计局发布的数据显示，9月制造业采购经理指数（PMI）较8月回升0.4个百分点至49.8，优于彭博社调查预测的49.6，也是半年来最高值！宏观经济企稳的情况下，本周全球AI概念股再度大涨，其中，英伟达、台积电股价创历史新高，阿斯麦、应用材料等半导体设备股大涨！消息面上，OpenAI与三星电子、SK海力士达成协议，为其庞大的星际之门项目供应芯片及其他设备。据声明透露，随着星际之门项目在全球扩张，来自OpenAI的总需求可能达到每月90万片晶圆。SK集团在声明中强调，这一预测需求是当前全球高带宽存储器（HBM）产能的两倍多，凸显了项目的巨大体量和全球AI发展的迅猛势头！除此之外，OpenAI本周发布其迄今最先进的视频生成模型Sora 2.0，并同步推出一款全新的社交应用“Sora”。Sora团队负责人表示，这可能会成为视频生成领域的ChatGPT时刻！AI强劲发展势头下，摩根大通发布研报，上调阿里巴巴港股目标价45.5%，从165港元升至240港元，分析师强调，阿里叙事已从"国内电商市场份额流失方"转向"中国互联网一线资产"，AI服务将直接提升商家运营效率和消费者体验，为阿里在广告和工具服务方面提供重新定价的空间！受此影响，阿里巴巴股价创近期新高，带动腾讯、快手、百度等互联网公司股价大涨，其中，腾讯股价逼近历史最高点！板

2025/09/30 成本 现价 浮动收益 Beyond Meat, Inc.(BYND) 1.20 1.91 58.50%  这肉迟早能涨

本周，港股回调，恒生指数周跌1.57%。 $恒生指数(HSI)$ 消息面上，本周一下午3点，国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。本次发布会主要介绍“十四五”时期金融业发展情况，不涉及短期政策调整，加上央行行长潘功胜回应美联储降息时说，中国货币政策坚持以我为主、兼顾内外平衡，部分投资者乐观预期落空。海外方面，美联储主席鲍威尔周二在商界领袖演说中直言，美国股市估值“似乎相当高”，相较历史标准，部分资产价格偏高，许多指标显示股票已被高估。受此影响，美股本周表现不佳。 $纳斯达克(.IXIC)$ 周三，2025云栖大会召开，阿里巴巴宣布积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入，同时宣布与英伟达开展Physical AI合作。带动股价大涨，互联网及半导体板块受提振，恒指涨超1.3%。周四，雷军发表第6次年度演讲，再谈玄戒芯片和小米汽车，正式发布小米17系列，起售价4499元，对标苹果17。发布会后，小米股价大跌8%。 $小米集团-W(01810)$ 周五，创新药突发利空，特朗普政府公布了药品关税计划，自10月1日起，对品牌或专利药品征收100%的关税，除非相关公司在美国兴建制药厂。受此影响，此前暴涨的创新药板块大跌，市场情绪受挫：虽然本周港股出现回调，但南下资金继续疯狂买入，本周净流入439.6亿港币：下周，港A两市将迎来国庆节休市，尤其是A股将

2025-09-23 成本 现价 浮动收益 惠通金属控股公司(AMCO) 0.6880 0.0052 -99.24% OK吗OK难熬哦aa酷经济学家呀呀呀呀呀

2025/09/23 成本 现价 浮动收益 惠通金属控股公司(AMCO) 0.6880 0.0052 -99.24%  查摆哈啊哈哈健健康康健健康康

2025-09-20 成本 现价 浮动收益 谷歌(GOOG) 18.87 100.85 +434.37% 莫名其妙地下跌浪潮下勇敢杀入，回报是可观的。

本周，港股表现亮眼，恒生指数周涨3.82%，一举突破26000点整数关口，创4年来新高！ $恒生指数(HSI)$ 消息面上，海关总署周一公布的数据显示，以美元计，我国8月出口额同比增长4.4%，增速较7月下降2.8个百分点，为近五个月来最低；进口同比增速放缓2.8个百分点至1.3%。出口增速放缓主要是去年基数较高，叠加抢出口效应减退，尤其是中美贸易冲突下，国内对美出口由7月的下滑21.7%扩大至8月的33.1%，连续5个月录双位数下降。另据统计局数据，我国8月居民消费价格指数（CPI）同比下降0.4%，下滑幅度超预期，主要是上年同期对比基数走高叠加本月食品价格涨幅低于季节性水平所致。但扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大。工业生产者出厂价格指数（PPI）8月同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，为今年3月份以来首次收窄。国内经济数据喜忧参半下，海外传来利好。周四，美国劳工统计局公布数据显示，美国8月CPI同比2.9%，持平预期，较前值2.7%小幅回升。数据发布后，交易员们大幅提升了对美联储在2025年降息的押注，诸多资产价格迎来“鸽派狂欢”。除宏观经济数据扰动外，本周带动行情走牛的主要动力来自AI，其中，甲骨文周二晚间表示，其 “剩余履约义务”（RPO，即衡量客户合同未来收入的指标）在本季度激增约 360%，达到 4550 亿美元，远超分析师预期。 $甲骨文(ORCL)$ 甲骨文预计本财年云基础设施（OCI）业务营收将增长 77%，达到 180 亿美元；到 2030 年，该业务营收将飙升至 1440 亿美元。受财报利好推动，甲骨文一夜暴涨36%，市值增加2547亿美元，约等于一

2025/09/08 成本 现价 浮动收益 BABA 20260116 115.0 PUT(BABA) 11.38 3.65 67.93%  挣点小钱，卖出put挣钱的方式还是不错的。

本周，港股巨震，恒生指数周涨1.41%。消息面上，上周五盘后，阿里巴巴公布2026财年一季报，营收达2476.52亿元，同比增长2%；净利润423.82亿元，同比激增76%。其中，云业务收入333.98亿元，同比增长26%，AI相关收入连续八个季度实现三位数增长。与此同时，即时零售业务收入达147.84亿元，同比增长12%，日均订单峰值突破1.2亿单，带动中国电商集团营收重回双位数增长。阿里电商事业群CEO蒋凡表示闪购将带来万亿交易增量！受此影响，阿里巴巴周一股价暴涨18.5%，创下近两年单日最大涨幅，带动互联网公司集体上涨，恒生指数周一涨超2%。此后，港A两市迎来调整，AI明星股大跌，市场情绪受挫，恒生指数连续三天下跌。9月4日周四，ADP Research公布的数据显示，美国8月ADP就业人数增加5.4万人，大幅低于市场预期的6.8万人，也较7月修正后的10.4万增幅明显放缓。受此影响，美联储降息预期升温，标普500指数创历史新高。与此同时，博通发布2025财年三季报，业绩及指引超预期，管理层表示AI相关的需求依旧旺盛，订单量极为强劲，盘后股价涨超4.5%，创历史新高！受此影响，周五AI概念股大涨，加上锂电池板块集体飙升，A股创业板指数大涨6.55%，反包周四大阴线，这是创业板指近十年来首次在大跌超过4%的情况下第二天实现“反包”！乐观情绪回升下，恒指周五涨超1.4%。从板块来看，本周医疗保健板块领涨，资讯科技业表现不佳：南下资金本周净买入330.6亿港币，年内累计净买额突破1万亿港元大关：下周，中美将公布8月CPI、PPI等关键经济数据，预计对股市有较大影响。本周港股大事件：1.     8月制造业采购经理指数（PMI）为49.4，略低于预期的49.5；2.     阿里采购寒武纪15万片

2025/09/05 成本 现价 浮动收益 小米集团-W(01810) 30.429 53.250 75.16%  明年看到100，我的期权就起来了

2025/09/05 成本 现价 浮动收益 首程控股(00697) 1.839 2.370 28.85%  长期看好人形发展

本周，港股冲高回落，恒生指数周跌0.97%，重回26000点下方。 $恒生指数(HSI)$ 消息面上，本周中美元首釜山会晤举世瞩目。在此之前，中美经贸团队在吉隆坡举行磋商，双方就妥善解决彼此关注的多项重要经贸议题形成初步共识。随后，美国总统特朗普表示有信心与中国达成“全面协议”。从会晤结果来看，中美在关税、稀土、农产品采购等方面取得进展，双方将取消此前宣布的出口管制措施，美国将对芬太尼相关关税降低至10%，特朗普表示，他将在明年四月访华。虽然中美在许多重要议题上达成共识，但投资者担心最终达成的协议不及预期，港A市场出现回调。贸易冲突缓和下，本周中国企业密集披露三季报，AI龙头股新易盛、天孚通信、中际旭创、胜宏科技、中微股份、澜起科技等三季报不及预期，股价大跌，带动AI概念股及半导体板块大跌，创业板两日跌超4%，港股相关概念股亦回调。投资者风险偏好下降之下，部分银行股财报不及预期，建设银行、邮储银行等巨头股价下挫，带动金融板块下行。 $建设银行(00939)$ $邮储银行(01658)$ 周五上午，统计局公布10月制造业PMI数据，为49，低于市场预期的49.6，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。一系列利空下，本周多数板块回调，资讯科技、金融、医疗保健等关键板块表现不佳：虽然行情萎靡，但南下资金本周净流入274.9亿港币：本周港股大事件：1.     十五五规划建议发布，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点；2. &

$三一重工(06031)$ 相信三一，加油⛽️[财迷]  

本周，港股止跌回升，恒生指数周涨3.62%，重回26000点整数关口上方。 $恒生指数(HSI)$ 消息面上，本周统计局公布了一系列经济数据，有喜有忧。其中，三季度国内生产总值（GDP）增长4.8%，符合市场预期，但增速较此前两个季度有所回落；9月份，社会消费品零售总额41971亿元，同比增长3.0%，符合预期，但增速比8月减慢0.4个百分点，连续4个月放缓，并创10个月以来最慢增速；9月规模以上工业增加值按年增长6.5%，增速比8月加快1.3个百分点，创3个月新高，亦高于市场预期的5%。宏观经济冷热不均，反应到股市上，上周强势的老登股，本周集体回落，此前领涨的半导体、互联网科技、银行股卷土重来，带领恒指止跌企稳。除经济数据外，本周二十届四中全会召开，全会公报高度评价“十四五”时期我国发展取得的重大成就，明确“十五五”时期经济社会发展的主要目标，并提出了建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强、建设强大国内市场、扩大高水平对外开放、加大保障和改善民生力度、加快经济社会发展全面绿色转型等一系列任务举措。值得关注的是，相比十九届四中全会，本次会议提及“科技”的次数显著增加，从2次增加到10次，加快高水平科技自立自强带动科技股大涨。海外方面，美国总统特朗普对中美贸易释放乐观预期，称中美会在APEC峰会上达成贸易协议，并计划明年初访华。多重利好下，本周多数板块实现上涨，仅医疗保健、原材料板块表现不佳：南下资金本周净流入172.8亿港币：下周，亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议召开，关注中美会谈进展。同时，美股科技巨头及中资股将发布三季报，预计对行情有较大影响，关注相关财报是否符合预期。本周港股大事件：1.     零跑汽车创始人朱江明及股东傅利泉增持324.3

本周港股大跌，恒生指数周跌3.97%，逼近25000点整数关口。 $恒生指数(HSI)$ 消息面上，美国时间10月10日，特朗普在社交媒体平台发文宣布，将从11月1日起对中国输美商品加征100%的额外关税（在现有关税基础上）。同时，美国将对“所有关键软件”实施出口管制。受此影响，恒生指数周一一度跌超3.5%。全球股市重挫后，特朗普表示“不必担忧中国，一切自会好转”。同时，美国财长贝森特称仍预计两国元首将在月底会晤。贸易代表格里尔预计市场动荡将在本周得到平息。外部风险消退后，港A市场内部裂痕显现。半导体、锂电、AI概念股出现剧烈调整，明星股 $中芯国际(00981)$ 周跌幅超10%、 $阿里巴巴-W(09988)$ 跌超6.6%、 $快手-W(01024)$ 跌超13%...半导体方面，本周部分公司发布了三季报，其中，国产CPU龙头海关信息三季度净利润增速仅13%，财报后跌超5%；光芯片龙头仕佳光子三季度净利润环比下降32.5%，财报后跌超18.5%。与此同时，阿斯麦在三季报中表示明年中国市场收入将大幅下降，主要是前两年基数异常高导致。AI概念熄火，加上锂电等权重股回调，A股大跌，创业板指数本周跌超5.7%，市场风险偏好大幅下降，资金流向银行、消费等“老登”板块避险。从板块上看，本周所有板块悉数下跌，电讯、资讯科技、医疗保健领跌：南下资金本周净买入451亿港币：本周港股大事件：1.     美国总统特朗普表示贸易关系

本周，港股连跌4个交易日，恒生指数周跌3.13%！ $恒生指数(HSI)$ 消息面上，美国政府关门危机延续，两党未能就财政预算案达成一致。受此影响，国际金价突破4000美元/盎司，创历史新高，带动有色金属板块大涨。然而，此前高歌猛进的AI概念股熄火，阿里巴巴在连续大涨后出现剧烈回调，本周跌幅超10%，带动腾讯、快手等一众互联网公司下跌。除此之外，半导体板块冲高回落，中芯国际、华虹半导体在高盛上调目标价的情况下，一度创下历史新高。然而，因中芯国际静态市盈率超过300倍，券商将中芯国际两融折算率由70%下调至0，引发投资者对半导体高估值的担忧，中芯国际高位跳水，本周跌超14%！ $中芯国际(00981)$ 受此影响，半导体板块重挫，市场做多情绪受到冲击。加上周四中国商务部和海关总署宣布将锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制，此前暴涨的锂电池板块大跌。创新药方面，美国参议院在周四晚间审议年度国防政策法案期间支持一项议案，即拟禁止某些中国生物科技公司获得联邦资金。受此影响，创新药板块大跌热门板块大跌，引发A股剧烈回调，周五创业板指数跌超4.5%，恒生指数跌超1.7%。板块来看，本周医疗保健和资讯科技业领跌：受A股国庆假期休市影响，本周深/沪港通仅开放2个交易日，南下资金本周净流入仅26.4亿：下周，中美将公布重磅经济数据，美股也将迎来财报季，阿斯麦、台积电等明星股将发布财报，预计对半导体板块，乃至整个美股，甚至是全球资本市场产生较大影响，关注相关公司对AI前景的指引。本周港股大事件：1.     高盛上调中芯国际和华虹半导体港股目标价，称中国不断扩大的AI生态为半导体带来机遇；

本周，港股迎来多种利好，恒生指数时隔4年重回27000点上方！ $恒生指数(HSI)$ 消息面上，上周六，统计局公布数据，8月份全国规模以上工业企业利润同比增长20.4%，为四个月来首次增长。1-8月份全国规模以上工业企业利润同比增长0.9%，强于彭博经济研究预计的下降1.6%。中国工业企业利润大幅增长，扭转了数月的下滑表现，表明政府为解决产能过剩和过度竞争而采取的行动正在奏效。周二，统计局发布的数据显示，9月制造业采购经理指数（PMI）较8月回升0.4个百分点至49.8，优于彭博社调查预测的49.6，也是半年来最高值！宏观经济企稳的情况下，本周全球AI概念股再度大涨，其中，英伟达、台积电股价创历史新高，阿斯麦、应用材料等半导体设备股大涨！消息面上，OpenAI与三星电子、SK海力士达成协议，为其庞大的星际之门项目供应芯片及其他设备。据声明透露，随着星际之门项目在全球扩张，来自OpenAI的总需求可能达到每月90万片晶圆。SK集团在声明中强调，这一预测需求是当前全球高带宽存储器（HBM）产能的两倍多，凸显了项目的巨大体量和全球AI发展的迅猛势头！除此之外，OpenAI本周发布其迄今最先进的视频生成模型Sora 2.0，并同步推出一款全新的社交应用“Sora”。Sora团队负责人表示，这可能会成为视频生成领域的ChatGPT时刻！AI强劲发展势头下，摩根大通发布研报，上调阿里巴巴港股目标价45.5%，从165港元升至240港元，分析师强调，阿里叙事已从"国内电商市场份额流失方"转向"中国互联网一线资产"，AI服务将直接提升商家运营效率和消费者体验，为阿里在广告和工具服务方面提供重新定价的空间！受此影响，阿里巴巴股价创近期新高，带动腾讯、快手、百度等互联网公司股价大涨，其中，腾讯股价逼近历史最高点！板

2025/10/24 成本 现价 浮动收益 Circle Internet Corp.(CRCL) 160.14 130.68 -18.40%  趋势还在，就是买在高位了

本周，港股回调，恒生指数周跌1.57%。 $恒生指数(HSI)$ 消息面上，本周一下午3点，国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍“十四五”时期金融业发展成就，并答记者问。本次发布会主要介绍“十四五”时期金融业发展情况，不涉及短期政策调整，加上央行行长潘功胜回应美联储降息时说，中国货币政策坚持以我为主、兼顾内外平衡，部分投资者乐观预期落空。海外方面，美联储主席鲍威尔周二在商界领袖演说中直言，美国股市估值“似乎相当高”，相较历史标准，部分资产价格偏高，许多指标显示股票已被高估。受此影响，美股本周表现不佳。 $纳斯达克(.IXIC)$ 周三，2025云栖大会召开，阿里巴巴宣布积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入，同时宣布与英伟达开展Physical AI合作。带动股价大涨，互联网及半导体板块受提振，恒指涨超1.3%。周四，雷军发表第6次年度演讲，再谈玄戒芯片和小米汽车，正式发布小米17系列，起售价4499元，对标苹果17。发布会后，小米股价大跌8%。 $小米集团-W(01810)$ 周五，创新药突发利空，特朗普政府公布了药品关税计划，自10月1日起，对品牌或专利药品征收100%的关税，除非相关公司在美国兴建制药厂。受此影响，此前暴涨的创新药板块大跌，市场情绪受挫：虽然本周港股出现回调，但南下资金继续疯狂买入，本周净流入439.6亿港币：下周，港A两市将迎来国庆节休市，尤其是A股将

本周，港股表现亮眼，恒生指数周涨3.82%，一举突破26000点整数关口，创4年来新高！ $恒生指数(HSI)$ 消息面上，海关总署周一公布的数据显示，以美元计，我国8月出口额同比增长4.4%，增速较7月下降2.8个百分点，为近五个月来最低；进口同比增速放缓2.8个百分点至1.3%。出口增速放缓主要是去年基数较高，叠加抢出口效应减退，尤其是中美贸易冲突下，国内对美出口由7月的下滑21.7%扩大至8月的33.1%，连续5个月录双位数下降。另据统计局数据，我国8月居民消费价格指数（CPI）同比下降0.4%，下滑幅度超预期，主要是上年同期对比基数走高叠加本月食品价格涨幅低于季节性水平所致。但扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大。工业生产者出厂价格指数（PPI）8月同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，为今年3月份以来首次收窄。国内经济数据喜忧参半下，海外传来利好。周四，美国劳工统计局公布数据显示，美国8月CPI同比2.9%，持平预期，较前值2.7%小幅回升。数据发布后，交易员们大幅提升了对美联储在2025年降息的押注，诸多资产价格迎来“鸽派狂欢”。除宏观经济数据扰动外，本周带动行情走牛的主要动力来自AI，其中，甲骨文周二晚间表示，其 “剩余履约义务”（RPO，即衡量客户合同未来收入的指标）在本季度激增约 360%，达到 4550 亿美元，远超分析师预期。 $甲骨文(ORCL)$ 甲骨文预计本财年云基础设施（OCI）业务营收将增长 77%，达到 180 亿美元；到 2030 年，该业务营收将飙升至 1440 亿美元。受财报利好推动，甲骨文一夜暴涨36%，市值增加2547亿美元，约等于一

$Invesco S&P 500 Momentum ETF(SPMO)$ 策略逻辑：SPMO跟踪标普500动量指数，筛选过去12个月价格涨幅前100的大盘股，并按波动率调整权重。 历史有效性：在趋势性行情中（如2023年科技股上涨周期），SPMO年化回报达18.7%，显著跑赢标普500指数的12.4%。

本周，港股巨震，恒生指数周涨1.41%。消息面上，上周五盘后，阿里巴巴公布2026财年一季报，营收达2476.52亿元，同比增长2%；净利润423.82亿元，同比激增76%。其中，云业务收入333.98亿元，同比增长26%，AI相关收入连续八个季度实现三位数增长。与此同时，即时零售业务收入达147.84亿元，同比增长12%，日均订单峰值突破1.2亿单，带动中国电商集团营收重回双位数增长。阿里电商事业群CEO蒋凡表示闪购将带来万亿交易增量！受此影响，阿里巴巴周一股价暴涨18.5%，创下近两年单日最大涨幅，带动互联网公司集体上涨，恒生指数周一涨超2%。此后，港A两市迎来调整，AI明星股大跌，市场情绪受挫，恒生指数连续三天下跌。9月4日周四，ADP Research公布的数据显示，美国8月ADP就业人数增加5.4万人，大幅低于市场预期的6.8万人，也较7月修正后的10.4万增幅明显放缓。受此影响，美联储降息预期升温，标普500指数创历史新高。与此同时，博通发布2025财年三季报，业绩及指引超预期，管理层表示AI相关的需求依旧旺盛，订单量极为强劲，盘后股价涨超4.5%，创历史新高！受此影响，周五AI概念股大涨，加上锂电池板块集体飙升，A股创业板指数大涨6.55%，反包周四大阴线，这是创业板指近十年来首次在大跌超过4%的情况下第二天实现“反包”！乐观情绪回升下，恒指周五涨超1.4%。从板块来看，本周医疗保健板块领涨，资讯科技业表现不佳：南下资金本周净买入330.6亿港币，年内累计净买额突破1万亿港元大关：下周，中美将公布8月CPI、PPI等关键经济数据，预计对股市有较大影响。本周港股大事件：1.     8月制造业采购经理指数（PMI）为49.4，略低于预期的49.5；2.     阿里采购寒武纪15万片

2025/10/10 成本 现价 浮动收益 Beyond Meat, Inc.(BYND) 1.20 2.22 85.54%  重新开始飞了

本周，港股冲高回落，恒生指数一度逼近26000点大关，但冲关失败，周跌1.03%。 $恒生指数(HSI)$ 消息面上，上周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上表示，尽管通胀仍受关注，但就业市场风险上升可能使美联储在9月降息。受此影响，上周五美股大涨，纳斯达克指数涨超1.8%，并在本周一路上涨，逼近历史最高点。在美股上周五大涨带动下，恒生指数周一涨超1.9%，最高点位25918.86点，逼近26000点整数关口。然而，受港A市场近日涨幅较大影响，周二、周三两市出现回调，叠加1—7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额40203.5亿元，同比下降1.7%不利影响，恒生指数一度跌破25000点大关。财报方面，周三盘后，美团公布二季报，调整后净利润14.9亿元人民币，同比下降89%，预计三季度核心本地商业重大亏损，引发股价暴跌，带动阿里巴巴、京东集团等科网股走低。 $美团-W(03690)$ 虽然恒指表现不佳，但受乐观财报驱动，港A半导体股票大涨，其中，寒武纪二季度营收17.7亿，同比暴增4424.9%，单季度净利润高达6.8亿，大超市场预期。受此影响，寒武纪本周股价涨超20%，一度超越贵州茅台，成为A股单价最高个股，引发半导体板块集体大涨，中芯国际周四涨超10%！ $寒武纪(688256)$ $中芯国际(00981)$ 科技股飙升提振了市场情绪，南下资金本周净流入221.7亿：板块方面，本周电讯业领涨，医疗保健表现不佳：本周港股大事件：1.美联储主席鲍威尔在

2025-10-06 成本 现价 浮动收益 百度(BIDU) 3.18 5.20 +63.65% 悄悄的，他新高了。 我选择百度的逻辑之前分享过。 国内 AI 的标地，在海外能选择的，分析下来觉得不错的，也就阿里和百度了。 而且，我也倾向于百度内部的 AI 转型已经差不多了。

本周，港股先扬后抑，恒生指数冲高回落，周涨1.65%。消息面上，本周二晚，美国公布7月CPI数据，同比增长2.7%，低于预期，市场对美联储9月降息预期升温。美国财政部长贝森特表示：“如果我们在5月或6月看到这些修正后的非农数据，我怀疑美联储可能已经在6月和7月降息了。这告诉我们，9月份降息50个基点的可能性非常高。”话音刚落，美国7月PPI（生产者价格指数）数据出炉，同比涨幅从前月的2.3%飙升至3.3%，为今年2月以来最高水平，并且远超预期的2.5%。环比看，7月PPI环增0.9%，为2022年6月以来最大涨幅，预期0.2%，前值 0%。受此影响，市场削减对9月降息押注。国内方面，本周公布了一系列经济数据，其中，7月新增人民币贷款减少500亿元，分析师预期同比增加3000亿元，这是自2005年7月以来首次出现新增贷款降低，也是自1999年12月以来单月最大降幅。房价方面，2025年7月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅整体有所收窄。但70个大中城市新房价格环比下降0.31%，下降幅度创8个月以来记录。消费方面，7月份社会消费品零售总额同比增长3.7%，为今年以来的最低，低于上个月的4.8%，国补带动的家电、手机等品类零售额增速有所放缓。一系列利空下，港股冲高回落。不过，在中资股二季报超预期的情况下，个股走势精彩纷呈，其中，港股股王 $腾讯控股(00700)$ 二季报大超预期，股价一度重回600元大关； $京东健康(06618)$ 上半年实现收入352.90亿元，同比增长24.5%，实现经营盈利21.27亿元，同比增长105.5%，股价大涨12%。下周，小米、泡泡玛特等明星中资股将发

本周，港股开启反弹，恒生指数周涨1.43%。 $恒生指数(HSI)$ 消息面上，美东时间上周五，美国劳工统计局公布的数据显示，7月季调后非农就业人口录得7.3万人，为去年10月以来最小增幅，远低于市场预期的11万人。同时，前月数据被大幅下修，5月和6月非农新增就业人数合计较修正前低25.8万人，失业率录得4.2%。受此影响，劳工统计局局长埃丽卡·麦肯塔弗被特朗普解雇，美联储9月降息概率大幅上升！国内方面，中国海关总署7日公布数据显示，7月中国货物贸易进出口总值3.91万亿元，同比增长6.7%。其中，出口同比增长8%，高于彭博一致预期的5.6%；进口同比增长4.8%，高于彭博一致预期的-1%。利好消息不断的情况下，各板块轮番上涨，其中，股王腾讯本周大涨4.86%，创2021年4月以来新高！银行板块集体上涨，农业银行A股市值在本周更是首次超越工商银行，登上A股市值冠军宝座！ $腾讯控股(00700)$ $农业银行(601288)$ $工商银行(601398)$ 本周，港股表现最好的板块是原材料行业，主要是美联储降息预期升温下，国际金价重拾升势，紫金矿业、山东黄金等矿股集体历史新高： $紫金矿业(02899)$ $山东黄金(01787)$ 南下资金本周净流入217.5亿港币：下周，美国将公布CPI

本周，港股先扬后抑，恒生指数周跌3.47%，失守25000点整数关口。 $恒生指数(HSI)$ 消息面上，本周初，中美经贸团队在瑞士召开第三轮经贸会谈，双方代表达成共识，将推动谈判期限展延，从原定的8月12日再延长90天。但美国财长贝森特表示，是否确定延期仍需交由特朗普总统最终定夺。中国国际贸易谈判代表李成钢称双方有“深入、坦诚、建设性的交流”。他表示，“将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施，继续如期展期90天”。中美经贸会谈结束后，中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，决定召开二十届四中全会。会议指出，要坚定不移深化改革。坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业，推动科技创新和产业创新深度融合发展。纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。规范地方招商引资行为。坚持“两个毫不动摇”，激发各类经营主体活力。7月31日，国家统计局公布数据，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。宏观经济有所疲软的情况下，此前领涨的热门板块有所熄火，如此前被誉为新消费三姐妹的老铺黄金，本周股价大跌9.74%，即使公司本周发布上半年业绩预告，营收约120-120.5亿，同比增长241%-255%；净利润约22.3-22.8亿，同比增279%-288%。 $老铺黄金(06181)$ 亮眼的数据未能阻挡股价回调，另外两只新消费龙头，泡泡玛特和蜜雪集团近期股价同样表现不佳。

2025/09/30 成本 现价 浮动收益 Beyond Meat, Inc.(BYND) 1.20 1.91 58.50%  这肉迟早能涨

2025-09-23 成本 现价 浮动收益 惠通金属控股公司(AMCO) 0.6880 0.0052 -99.24% OK吗OK难熬哦aa酷经济学家呀呀呀呀呀

2025/09/23 成本 现价 浮动收益 惠通金属控股公司(AMCO) 0.6880 0.0052 -99.24%  查摆哈啊哈哈健健康康健健康康