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Replying to @aeolus123:👍👍👍//@aeolus123:算收益时为什么不考虑票面利息？直接拿100-95？少了每年的利息？

我们的人工智能选股系列已经分享了很多篇，之前的回测实现都是纯多头策略，观察之前的回测结果可以发现，即使是收益最高的策略，策略收益也随指数一起经历了较高的波动和较大的回撤，而相比之下，策略相对基准的超额收益是比较稳定的，最大回撤也比较小。理论上相对于基准的超额收益才是我们的投资能力的真实体现，如果我们对自己的能力有信心，是不是可以考虑对冲掉指数的影响，只获取相对稳定的超额收益？这其实就是投资界常说的追求alpha收益。 詹森指数,又称为α 值,衡量投资组合与市场整体之间的绩效差异。它以资本资产定价模型为基础，根据 SML 来估计投资组合的超额收益率，反映了证券投资组合收益率与按该组合的 β系数算出来的均衡收益率之间的差额。计算公式为： 如果我们在做多股票的同时，按一定比例做空代表市场收益的股指期货，理论上我们就可以只获取alpha收益，而不承担市场风险，做空的比例即对冲比例（hedge ratio）。对冲比例主要取决于β。 β代表投资组合收益对市场收益变动的敏感性，它的计算有两种方法，一种是使用公式计算： 另一种方法是用OLS对组合收益和指数收益做线性回归，以回归系数为β。 为了进行对冲，我们需要两个账户，一个股票账户和一个股指期货账户，股票账户和期货账户分设在证券公司和期货公司。假设股票账户中持有的股票总市值是S，股指期货账户持有的股指期货空单的总市值为F。那么当市场下跌比例为X时，股票组合的损失为βXS，同时股指期货空单的收益为XF。为使股指期货完全对冲市场波动带来的股票组合的损失，应满足βXS=XF，即F=βS。 假设股指期货保证金要求的最低比例为m，则做空指数期货标的价值F的初始保证金为M1=mF=mβS。 考虑到股票实行T+1制度，即卖出股票得到的钱需要第二天才能转出到期货账户。考虑极端情况，即大盘涨停，涨10%，则持有的空单

喜欢看文章，视频容易走神

很棒

学习了，谢谢！

我终于拿到了自己的书！粗略翻了翻，印刷质量不错，排版也挺精美，公式、代码、回测效果图都采用了不同的版式，看起来赏心悦目。感谢出版社把我那一大坨Word文件，变成了一本这么漂亮的书。 上周五收到出版社通知说书已上架，我当时还挺激动的，当天晚上几乎没怎么睡着。周六发了个朋友圈，收到了很多朋友的称赞和祝福，又是一波小小的兴奋。一方面是觉得自己的努力终于被更多人看到，另一方面又有点忐忑，担心水平有限，会不会收到一堆差评？ 事实证明，我想多了。过去一周，这本书在各大电商平台的销量加起来少得可怜，差评倒是也没有——根本没人看，哪来的差评。回头想想也正常，量化交易本来就是个小众领域，加上我这个作者也没啥知名度，卖不动也在情理之中。 短暂的失落过后，我也就释然了。不管销量如何，写书本身也算是一个小小的人生成就了。我还跟老婆开玩笑说，至少我是个有作品的哥哥了，结果她淡淡地回了一句：“你已经是大叔了。”好吧，现实总是这么朴实无华，且犀利…… 今天把出版社送的几本书寄给了几个朋友和家人，明天还要去送一本给我的导师。之后可能会自己再买一些送给亲朋好友，甚至搞个活动送给感兴趣的粉丝朋友，也算是对一路支持我的人一个交代。 当然，我还是希望这本书能被更多人看到。如果你对量化交易感兴趣，或者身边有朋友正在学习、研究这个方向，希望你能帮忙推介一下。写这本书的初衷，就是想给想入门量化交易的朋友们提供一条相对清晰的学习路径。如果它能帮到哪怕一个人少走一点弯路，那也算是这两年的努力没有白费。

Replying to @aeolus123:作者的假设是无票息债权//@aeolus123:算收益时为什么不考虑票面利息？直接拿100-95？少了每年的利息？

算收益时为什么不考虑票面利息？直接拿100-95？少了每年的利息？

学习了

学习了

举那个例子没有讲清楚啊

Replying to @难的虎途:为什么要-1啊最后//@难的虎途:3年总收益率5.26%，按复利计算每年利率就是开三次方//@取个啥名字好123:年化收益公式看不懂啊！

不错，学习了

随着信用租赁行业的蓬勃发展，新租赁平台正以独特的优势重塑市场格局。首先，这些平台通过创新技术，打通了产业链的上下游需求，这意味着从供应商到消费者，每个环节都能高效对接，大大提升服务的便捷性和响应速度。 $天平道合(08403)$ 其次，新租赁行业需要各生态伙伴的紧密协作，包括信用体系、物流体系、技术体系等通过增强自身服务、信用评估和风险管理能力，为消费者整个租赁过程提供安全和便捷的租赁解决方案。 最后，信用体系作为新租赁平台的「基础设施」，用户的信用记录成为租赁交易的重要参考，它不仅能降低交易风险，还能提高交易效率，租赁平台能更精准地评估用户的信用状况，为用户提供更合理的租赁方案，同时为平台的稳健运营提供坚实基础。 可以看到，新租赁平台不仅为用户提供便捷和安全的租赁体验，也为整个行业发展注入新活力，期待未来新租赁行业能继续创新，带来更多的社会价值。

喜讯！经天平道合各相关单位、部门的共同努力下，中国展览馆协会审核批准，天平道合展览有限公司（简称“天平道合”，股票编码：8403.HK）再次通过中国展览馆协会的严格审核，荣获展览工程企业水平证书（行业自律）。该荣誉的取得体现政府主管部门和业界对天平道合的高度认可，标志着公司在展览工程领域的专业水平和自律管理能力得到了权威认可。 $天平道合(08403)$ 图片来源：中国展览馆协会 中国展览馆协会是我国唯一的全国性展览行业组织，为国家AAA级协会，也是国际展览业协会（UFI）的国家级会员。中国展览馆协会由国资委、商务部认定授权，在全国范围内开展展览工程企业资质认证，是展览行业唯一具有企业信用评价资格的商协会组织。 展览工程企业水平证书作为中国展览馆协会颁发的重要认证，旨在促进展览行业自律和标准化发展。天平道合在此次评审中通过了多轮严谨的审核，充分展现了其在展览设计、施工及整体项目管理上的突出表现，以及公司在工程质量、环境责任及服务规范等方面达到了业内领先水平，是对公司专业能力和综合实力的全面认可。 自公司成立来，天平道合一直以高标准和严要求为准则，致力于提供高质量的展览服务。此次获得行业自律证书，不仅是对天平道合过去努力的认可，更是对公司未来发展的强大激励。天平道合将秉承一贯的严谨态度，不断优化项目管理与施工流程，力求在每个细节中追求卓越，提升客户体验和满意度。 未来，天平道合将以此为新的起点，继续推动服务模式的创新和升级，面向全国拓展市场和寻求合作，助力中国展览行业的绿色发展和国际化进程。公司将牢固树立和贯彻创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，进一步加强自身在行业中的影响力和竞争力，并积极参与到更多行业的交流与合作，着力提升企业的核心竞争力，为客户创造价值，共同为展览行业的可持续发展贡献力量

继2019年后，天平道和国际展览有限公司（简称:天平道和）再次获得SA8000社会责任管理体系证书，这不仅标志着公司在社会责任管理方面达到了国际标准，也展现了公司对员工权益、环境保护和社会发展的坚定承诺。正如公司前期披露的《二零二三年年度报告》，社会责任管理已是天平道和国际展览有限公司的核心发展战略。 $天平道合(08403)$ 社会责任管理体系认证证书 SA8000 社会责任标准（Social Accountability 8000）是全球首个道德规范国际标准，由社会责任国际组织（SAI）制定，旨在通过规定企业在工作环境、员工权益、社区参与等方面应遵守的道德准则，促进企业改善劳动条件，保障员工权益，实现可持续发展，并能帮助企业在商业运作中获得更大的竞争优势，达到社会效益与经济效益双赢的局面。 本次评审经过知名检验、认证集团的多轮专业技术审核流程，天平道和最终成功通过认证。通过对公司员工的安全、健康、福利等方面的卓越表现给予充分认可，天平道和对员工权益的持续关注与保障，充分展现了社会责任的深刻理解和积极践行，集团确保为员工提供平等机会，并严格遵循的工作标准，提供极具吸引力的工作环境。 长期以来，天平道和始终秉承推动建立及持续加强本公司理想的企业文化，严格恪守商业道德及诚信的企业价值观为基础，将企业文化渗透到集团各层面，并与本公司使命、企业价值观及策略保持一致。公司投资于可持续发展业务以提高品牌价值，致力于成为中国领先的展览及活动管理服务提供者，通过落实政策及措施改善环境及社会绩效，并在未来持续关注环境、社会及管治目标的进展，以有效监察、提升公司的可持续发展。  可持续发展管治报告，图源：天平道和2023年年报 在管治理念与人文关怀上，天平道和与SA8000点标准要求十分贴近，为员工提

在全球经济转型和消费模式变化的浪潮中，新租赁模式正逐步成为产业升级与创新的关键驱动力，从传统的长期租赁到灵活的短期租赁，再到涵盖技术设备、汽车、办公空间甚至个人物品的多元化租赁服务，这一领域展现出强大的增长潜力。 $天平道合(08403)$ 新租赁行业发展机遇主要有哪些？ （一）信用体系的建立及不断完善推动新租赁行业稳步发展 （二）年轻化核心消费人口助力免押新租赁行业发展 （三）绿色低碳生活方式及国家政策的引导进一步推动新租赁行业发展 （四）新租赁平台赋能商家：完善信用风控，降低风险，解决收租难题，提供全方位服务 （五）新租赁平台通过多重方式为租赁双方提供信用背书，解决信息不对称，降低交易成本，释放租赁需求 如何抓住这次机遇？ 紧跟新租赁模式的市场动向是未来发展的重要抓手。构建数字化平台、提升运营效率、优化用户体验将是成功的关键。新租赁模式意味着更多选择、更低成本及更灵活的生活方式。 新租赁不仅是一种商业趋势，更是企业和个人通往创新与可持续发展的桥梁。无论是作为消费者还是行业从业者，把握这次机遇，就是拥抱未来的第一步。

学习了

hello 各位虎友好～ 为了更好普及信用租赁知识， $天平道合(08403)$ 特设知识学堂。作为公司的业务，我们希望通过在社区，让更多人了解信用租赁的优势和应用场景，帮助虎友了解这一创新的租赁方式。 🌟 什么是信用租赁？ 信用租赁是一种基于信用评估的租赁方式，通常涉及租赁物使用权而非所有权。 🚀 新租赁经济概念 新租赁经济是指平台通过线上自营模式或者第三方撮合模式，依托数字化技术，使得用户以信用免押方式获得租赁物使用权的销售营销模式。 🔄 传统租赁 VS 新租赁 传统租赁：依赖抵押和担保，流程复杂，适用范围较窄。 新租赁：以信用为基础，审批简单快捷，覆盖日常消费、设备租赁等，提升资金流通灵活性。

Replying to @007邦德:你适合快手哦//@007邦德:不会做成视频吗

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继2019年后，天平道和国际展览有限公司（简称:天平道和）再次获得SA8000社会责任管理体系证书，这不仅标志着公司在社会责任管理方面达到了国际标准，也展现了公司对员工权益、环境保护和社会发展的坚定承诺。正如公司前期披露的《二零二三年年度报告》，社会责任管理已是天平道和国际展览有限公司的核心发展战略。 $天平道合(08403)$ 社会责任管理体系认证证书 SA8000 社会责任标准（Social Accountability 8000）是全球首个道德规范国际标准，由社会责任国际组织（SAI）制定，旨在通过规定企业在工作环境、员工权益、社区参与等方面应遵守的道德准则，促进企业改善劳动条件，保障员工权益，实现可持续发展，并能帮助企业在商业运作中获得更大的竞争优势，达到社会效益与经济效益双赢的局面。 本次评审经过知名检验、认证集团的多轮专业技术审核流程，天平道和最终成功通过认证。通过对公司员工的安全、健康、福利等方面的卓越表现给予充分认可，天平道和对员工权益的持续关注与保障，充分展现了社会责任的深刻理解和积极践行，集团确保为员工提供平等机会，并严格遵循的工作标准，提供极具吸引力的工作环境。 长期以来，天平道和始终秉承推动建立及持续加强本公司理想的企业文化，严格恪守商业道德及诚信的企业价值观为基础，将企业文化渗透到集团各层面，并与本公司使命、企业价值观及策略保持一致。公司投资于可持续发展业务以提高品牌价值，致力于成为中国领先的展览及活动管理服务提供者，通过落实政策及措施改善环境及社会绩效，并在未来持续关注环境、社会及管治目标的进展，以有效监察、提升公司的可持续发展。  可持续发展管治报告，图源：天平道和2023年年报 在管治理念与人文关怀上，天平道和与SA8000点标准要求十分贴近，为员工提

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在全球经济转型和消费模式变化的浪潮中，新租赁模式正逐步成为产业升级与创新的关键驱动力，从传统的长期租赁到灵活的短期租赁，再到涵盖技术设备、汽车、办公空间甚至个人物品的多元化租赁服务，这一领域展现出强大的增长潜力。 $天平道合(08403)$ 新租赁行业发展机遇主要有哪些？ （一）信用体系的建立及不断完善推动新租赁行业稳步发展 （二）年轻化核心消费人口助力免押新租赁行业发展 （三）绿色低碳生活方式及国家政策的引导进一步推动新租赁行业发展 （四）新租赁平台赋能商家：完善信用风控，降低风险，解决收租难题，提供全方位服务 （五）新租赁平台通过多重方式为租赁双方提供信用背书，解决信息不对称，降低交易成本，释放租赁需求 如何抓住这次机遇？ 紧跟新租赁模式的市场动向是未来发展的重要抓手。构建数字化平台、提升运营效率、优化用户体验将是成功的关键。新租赁模式意味着更多选择、更低成本及更灵活的生活方式。 新租赁不仅是一种商业趋势，更是企业和个人通往创新与可持续发展的桥梁。无论是作为消费者还是行业从业者，把握这次机遇，就是拥抱未来的第一步。

Replying to @难的虎途:为什么要-1啊最后//@难的虎途:3年总收益率5.26%，按复利计算每年利率就是开三次方//@取个啥名字好123:年化收益公式看不懂啊！

随着信用租赁行业的蓬勃发展，新租赁平台正以独特的优势重塑市场格局。首先，这些平台通过创新技术，打通了产业链的上下游需求，这意味着从供应商到消费者，每个环节都能高效对接，大大提升服务的便捷性和响应速度。 $天平道合(08403)$ 其次，新租赁行业需要各生态伙伴的紧密协作，包括信用体系、物流体系、技术体系等通过增强自身服务、信用评估和风险管理能力，为消费者整个租赁过程提供安全和便捷的租赁解决方案。 最后，信用体系作为新租赁平台的「基础设施」，用户的信用记录成为租赁交易的重要参考，它不仅能降低交易风险，还能提高交易效率，租赁平台能更精准地评估用户的信用状况，为用户提供更合理的租赁方案，同时为平台的稳健运营提供坚实基础。 可以看到，新租赁平台不仅为用户提供便捷和安全的租赁体验，也为整个行业发展注入新活力，期待未来新租赁行业能继续创新，带来更多的社会价值。

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