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在经历了58.2%的涨幅后，有外国分析师认为，Unity的安全边际太小了。他的逻辑是什么呢？ 作者：Juxtaposed Ideas 自2023年10月底以来，Unity经历了58.2%的涨幅。虽然作者对其长期前景仍然持乐观态度，但现在存在极小的安全边际，股票交易远高于其公平价值，并且提前实现了其长期上行潜力的大部分。 尽管安全边际小，但Unity的逆转仍有可能发生 目前，Unity在其23年第三季度财报电话会议上公布了优于预期的业绩，营收为5.4421亿美元(环比增长2% /同比增长68.5%)，调整后的EBITDA为1.397亿美元(环比增长32.6% /同比增长520.18%)，超过了此前预估的9500万美元的中间值。 营收下降的部分原因是Grow Solution销售额下降了3.5531亿美元(与ironSource合并后的季度增长4.3% /年增长165.7%)，“其在以色列的增长解决方案业务很大一部分受到持续的地缘政治不稳定和军事化的不利影响。” 与此同时，Unity报告称，受影响的Create Solutions收入为1.889亿美元(环比下降2.1% /基本持平于去年同期)，原因是在2023年9月12日改变新定价模式后，抵制活动导致新合同签订和续约放缓。 尽管如此，作者预计其收入在短期内不会大幅下降，因为该公司在未来五年内仍将有5.661亿美元的剩余履约项目（环比下降9.2％/同比下降2.5％）。 目前，Unity的利润增长主要归功于公司毛利率的增长，达到72.2%（环比增长1.4%/同比增长6.9%），以及运营成本的环比优化，达到5.2026亿美元（环比下降4.3% /同比增长15.4%），这意味着其运营规模正在不断扩大。 图：Godot的资金增长；来源：Godot 一方面，Unity管理层能够优化的成本是存在上限的，因为23年四季度是否能够带来正常的合同

iShares美国消费品ETF（IYK）是追踪由美国股票组成的主要消费品行业指数的投资工具，投资标的为必需性消费股。在分析IYK的走势时，我们将从基本面和技术面两个方面进行综合判断。 基本面分析： 美国消费品行业在经济中扮演着重要的角色，其健康状况直接关系到整体经济增长。当前，美国经济复苏势头强劲，消费者信心指数持续高企，这为消费品行业提供了良好的发展环境。随着科技的发展和消费者偏好的变化，消费品行业还不断涌现新的增长点。这些因素对IYK的长期表现有利。 iShares美国消费品ETF（IYK）作为美国消费品行业的代表，将受益于行业的长期增长趋势。消费品行业与人们的日常生活息息相关，是一个永续增长的行业。随着全球经济的复苏和消费者信心的提升，消费品行业有望继续保持增长。尤其是在科技、健康和环保等领域的消费升级，为消费品行业提供了新的增长点。这些因素为IYK的长期投资潜力提供了支持。 技术面分析： 从技术面看，过去几个月，IYK呈现出稳步上涨的趋势。然而，近期却处于高位盘整状态，一直在压力位徘徊，显示出一些做顶部的迹象，短期趋势不明朗。 投资者需要留意IYK的技术走势和市场情绪。近期高位盘整可能给投资者带来一定的压力和不确定性，短期内可能面临一定的调整风险。因此，建议投资者等待IYK突破盘整平台后再做进一步考虑。 结论：  综合基本面和技术面的分析，可以得出以下结论： 短期内，由于IYK近期高位盘整，存在一定的压力和不确定性。建议投资者等待突破盘整平台后再做进一步考虑。 长期来看，基于消费品行业的良好基本面和行业前景，以及美国经济复苏势头强劲，IYK具备较好的长期投资潜力。消费品行业是一个永续增长的行业，随着全球经济的复苏和消费者信心的提升，消费品行业有望继续保持增长。特别是在科技、健康和环保等领域的消费升级，为消费品行业提供了新的增长点。作为美国消费品行业的代表，IYK有

乐华娱乐集团最近发生异动，股价上涨32.17%，显示市场对该公司的关注度增加。乐华娱乐是一家主要从事艺人管理业务的文化娱乐平台，涉足艺人培训、运营和宣传，音乐IP制作及运营，以及泛娱乐业务等领域。然而，该公司最近的财务数据显示，营收下滑24%，主要由于艺人管理业务收入减少。公司的收入主要依赖于明星的商业价值和变现能力，这引发了监管机构和投资者对公司未来的不确定性。 基本面分析： 乐华娱乐的财务数据呈现出一些值得关注的趋势。艺人管理业务收入下滑27.5%，可能是因为疫情影响导致业务活动减少。然而，音乐IP制作及运营业务增长26.8%，成为公司唯一增长的业务。这显示出公司在多样化业务方面的努力，但仍然依赖于明星带来的收入。此外，公司的年内利润增长了414.5%，但经调整净利润减少了32.4%，表明公司在管理方面仍面临一些挑战。 技术面分析： 从技术面来看，乐华娱乐的股价出现了明显的上涨，达到7.30港币每股。成交量为149.10万股，成交额为1002万。这显示出市场投资者对乐华娱乐的乐观情绪增加。然而，在技术面的分析中，我们需要更多的数据和趋势确认，以确定股价的持续上涨是否可持续。 个人解读： 乐华娱乐作为一家文化娱乐平台，面临着风险与潜力并存的情况。公司与明星的深度绑定可能会在短期内带来名利双收，但也使其过度依赖明星的商业价值和变现能力，增加了不确定性。此外，娱乐圈容易爆雷和整顿，公司的经营环境不稳定。 财务数据显示，公司的营收下滑，主要是由于艺人管理业务收入减少。尽管音乐IP制作及运营业务增长，但其规模相对较小。因此，公司的收入结构存在单一性依赖较高的风险。 从技术面来看，股价的上涨显示出市场对乐华娱乐的乐观情绪。然而，在评估股价表现时，我们需要更多的数据和趋势确认，以确定这一上涨趋势的可持续性。 综合来看，我对乐华娱乐持审慎态度。公司面临明星依赖、收入下滑以及娱乐行业的不

嘉里物流 (00636.HK)截止收盘股价上涨3.46%，报价为8.07港元，这一上涨主要得益于嘉里物流（中国）与顺丰多式联运有限公司达成的收购协议，计划收购后者所属的阿拉山口国际快铁有限公司70%的股权。这笔收购交易既符合嘉里物流的整体战略，也将为嘉里物流在国际货运代理业务和多式联运服务方面带来更大的价值和机会。 一、基本面 嘉里物流的收购阿拉山口国际快铁有限公司的股权是一个重要的举措。随着新能源汽车、光伏产品和风电设备出口中亚地区需求的增长，阿拉山口国际快铁的跨境陆运能与现有班列和跨境陆运形成互补关系。这将完善嘉里物流的多式联运产品结构，提高其在“一带一路”跨境供应链服务中的运作效率，并发挥协同效应，进一步增强公司的业绩。因此，这一收购交易对于嘉里物流的未来发展具有积极的影响。 二、技术面 从技术面来看，嘉里物流的股价处于大幅下跌后的反弹阶段。近期股价出现震荡调整的可能性较大，需要谨慎对待。然而，值得注意的是，嘉里物流的股价目前估值较为具有吸引力。这使得投资者借利好消息来博弈反弹行情，加速股价上涨。因此，在技术面上，嘉里物流呈现出一定的上行趋势。 三、个人解读 嘉里物流 (00636.HK)在短期内经历了较大的股价下跌，而目前正处于反弹的阶段。尽管近期股价有望出现震荡调整，但仍然存在一些正面因素支撑着股价的上涨。首先，收购顺丰多式联运有限公司所属的阿拉山口国际快铁有限公司的举措将带来更广阔的市场机遇，推动公司业务增长。其次，嘉里物流的股价估值具有吸引力，吸引了投资者的关注。这些因素共同作用，有望推动嘉里物流的股价上行。 然而，投资者在做出决策时需要谨慎。重点关注收购进展、公司的业绩数据以及市场的整体情况。此外，投资者应该保持独立思考和理性投资的态度。 综上所述，嘉里物流通过收购阿拉山口国际快铁有限公司的股权，积极推动业务增长。尽管股价处于震荡调整阶段，但投资者应密切关注

美股这风格，真的很暴力。涨起来是往死里涨，跌起来也是往死里跌。 最典型的一个例子就是UPST，最近四个交易日，分别下跌6个点、7个点、5个点、7个点。它能在一个月的时间里给你翻倍，也能在四天的时间里给你干掉二三十个点。 ​ 这种票，我觉得非一般人能玩的。它需要在苗头不对的时候及时跑路否则会死的很惨。所以前几天很多人问我买了哪些美股，我也一直没有透露，这风险太大，不能盲从。 风浪越大鱼越贵，最怕的是，鱼没吃到鱼，却丢了性命。 所幸，在上周四五感觉美股情况已有些不妙时，选择了清仓美股，躲过了这几天的大跌。 从12月14日清仓中概港股到现在，居然已有20天之久了。没有中概的日子里，前期是轻松自在的，特别是在上上周五A4纸引起的大跌之时，似乎还有点幸灾乐祸的感觉。从道义的角度来讲，这是不对的。 虽说前期是幸灾乐祸，但越往后期，却总有一种难以割舍的怀念，虽然不再持有了，但每日还是要上去看看今日行情怎么样，很像分手的恋人，一直恋恋不忘。 这是不是所谓的斯德哥尔摩症呢？之前可是被伤了很多很多次，却还是放不下。 所以，近日，我又都一一买回来了，除了阿里和蔚来（蔚来被我换成了小鹏）。 虽然没有买在最低点，但买完后，竟有一种踏实感，这种在心理学上，不知该如何解释。 买回的还有一个重要因素是，我认为在上上周五的黑天鹅事件所导致的大跌后，底部基本确立了。不仅仅是港股中概，大A的底部也得到了确立。 从黑天鹅事件后的上层反应看，他们总算是认识到A4纸对信心的伤害了，后面类似事件，我认为可能不会再出现了。 很多时候，让人认识到错误的，只能是一次大规模的恶性事件。虽然悲哀，但也无可奈何。 兜兜转转，我又回来了。 我终究只是个俗人。

$小米集团-W(01810)$ $苹果(AAPL)$ $Marathon Inc(MARA)$  先简单复一下盘面，港股昨晚夜期没有惊喜，继续向下磨底，连同今天白天的下跌，现在1小时图已经走出下跌大三浪，尾盘两大指数走出小反弹并逐渐止跌企稳，今晚夜期关键看能否冲出一个小反弹浪，恒指在尾盘拉出一条下影线，给了我们一点希望。 个股方面，可以看到腾讯一整天的表现都相当给力，收盘回到300港元大关，其他个股无亮点，总体而言旧经济的表现优于科技和汽车。科技股中唯一可以关注的是小米同学，小米在60天线这个位置有超大支撑，加上指标偏低，短线波段选手是可以关注的，唯独要防范一下和大盘不共振的情况（即大盘扑街，小米能否逆市上涨？）。 今晚重点关注恒指的反弹力度，恒指最低要反弹回到16790上方才算合格，在此之前，要先突破16730压力，那么明天白天才有可能继续冲16830；科指难度会更大，要反弹回到3690才安全，同样要先突破3660压力。如果指数还是像下午那样软绵绵的，后市大概率是要继续向下，大致就是图中红线和绿线的区别，怎么选择，看港女自己吧，我个人不抱大希望。 纳指昨晚真的一个口气跳到了20天线，日线MA5死叉MA10，理论上20天线是较强的支撑位置，今晚纳指有反弹的要求，当然下面30天线的位置其实比较近，晚上先假破位后摸到30再反弹上来也是合理的走法，更强势一点的走法是晚上直接反弹上去16900的压力，但由于今晚5天和10天都拐头向下，预计纳指本周剩余时间即使能反弹到5天和10天，也很可能被打下来找30天线的支撑。今