上周五，半导体集体大涨， $美光科技(MU)$ 涨超10%、 $阿斯麦(ASML)$ 涨超8%、 $英特尔(INTC)$ 涨超6%、 $台积电(TSM)$ 涨超5%...
受此影响，规模最大的 $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 涨超3.6%，创历史新高；历史最悠久的 $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ 涨超4.2%；持有大量美光的 $First Trust Nasdaq Semiconductor ETF(FTXL)$ 涨超5%；2倍做多AMD的 $2倍做多AMD ETF-Direxion(AMUU)$ 涨超8%：
消息面上，Aletheia Capital大幅上调阿斯麦目标价，理由是美光等DRAM厂商增大资本开支、中国DUV订单强劲及台积电2027年需求有上行空间。
分析师预计阿斯麦2026年销售额增速在15%左右，预计2027年增速上升至25%左右。
2020年至2021年，在疫情推升的居家办公需求带动下，半导体行业迎来景气周期，阿斯麦的年度销售额增速在在18%-33%左右：
本轮AI带来的景气度，逼近上一轮，但从市盈率估值上看，阿斯麦目前为41倍，远低于历史高点的65倍：
由此来看，阿斯麦仍有上升空间，这也是我迟迟没有卖掉阿斯麦的原因：
在去年11月业绩说明会上， $英伟达(NVDA)$ CFO科莱特·克雷斯表示，加速计算、强大的人工智能模型以及代理式应用带来了指数级增长，且这些转型仍处于早期阶段，将影响公司各个行业的业务。预计从2025年年初到2026年12月，Blackwell和Rubin平台的收入将达到5000亿美元，甚至有机会进一步增长！
去年12月中旬，美光发布2026财年一季报，当季营收136亿美元，同比大增56.7%，预计第二财季营收在187亿美元左右，同比暴增132%！
自美光一季报发布后，股价已经暴涨42%！
昨晚半导体设备巨头以及唯一的EUV光刻机厂家，阿斯麦将充分受益AI带来的增长红利！
除阿斯麦外，台积电当前的市净率为8.2倍，低于2021年时9.4倍的估值：
从收入上看，台积电11月营收3436亿新台币，同比增长24.5%，为史上营收第三高的月份！
虽然阿斯麦、台积电这类半导体设备和制造厂股价创下了历史新高，但值得注意的是，作为AI领头羊的英伟达，近期股价却跑输了这些处于垄断地位的硬核玩家。
投资者这么选，也是有原因的，固然英伟达的GPU十分强大，但也不是没有竞争对手，比如AMD，再如 $谷歌(GOOG)$ 的TPU。
从确定性上来说，无论是英伟达胜出，还是AMD后来者居上，亦或是谷歌弯道超车，这些科技巨头都需要台积电代工制造芯片，而台积电又必须买阿斯麦的光刻机，别无第二家可选！
因此，2026年，半导体设备及制造链上的公司，有望获得投资者的青睐，与其将宝押在英伟达、AMD、谷歌，不如买入ETF，一键买入半导体巨头，只要AI不熄火，半导体牛市行情就很难结束！
目前，半导体ETF中， $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 规模最大，高达393亿美元，年管理费0.35%，不算高，其第一大持仓股是英伟达，占净值的20.56%；第二大持仓股是台积电，占净值的10.6%；另外持有5.4%的美光和5.2%的阿斯麦：
半导体第二大ETF是 $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ ，也是成立时间最早的半导体ETF，距今已有24年的历史，管理费率为0.34%，略低于 $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 。其第一大持仓股是英伟达，占净值的8%；第二大持仓股为AMD，占净值的7.7%。相比SMH，SOXX的集中度没有那么高，较为分散。
半导体第三大ETF是 $SPDR S&P Semiconductor ETF(XSD)$ ，从规模上看，只有17亿美元，和前面两位老大哥难以匹敌，但持仓更加分散，目前共持有60只标的，远高于SMH的26只、SOXX的32只。而且，XSD第一大持仓股是美光：
$INVESCO SEMICONDUCTORS ETF(PSI)$ 虽然规模不大，管理费率也高于SMH，但其持仓集中在美光、 $拉姆研究(LRCX)$ 、 $科磊(KLAC)$ 等AI明星或半导体设备，目前涨幅要好于其他，如上周五涨超5.1%，跑赢其他大型半导体ETF：
$Invesco PHLX Semiconductor ETF(SOXQ)$ 的规模虽然只有8个亿，但管理费很低，只有0.19%，适合长期持股的投资者。
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