美国现任政府谋划通过稳定币釜底抽薪，企图让美元短期内立于不败之地，局势也正朝着计划的方向发展，但是世界交易的刀锋是有双刃的，当稳定币猛烈地爱上黄金，董王政府一定会傻眼，而接下来的世界金融创新又该如何演变呢？—— 最近稳定币很火，还传出要和黄金深度挂钩的重磅消息，而这会对稳定币以及黄金市场会有强烈的影响，第一，这意味着一个新的黄金大买家横空出世，同学们知道泰达公司吗？泰达公司（tether limited）不是美国公司，总部位于萨尔瓦尔多，而这家公司发行的稳定币就是大名鼎鼎的USDT，也就是泰达币，而目前整个USDT的规模在1600亿美元左右，值得注意的是，目前泰达公司已经持有80吨的黄金了，绝大部分的黄金都是通过发行USDT直接拥有 而且其黄金价值已达到85亿美元左右，这个黄金储备规模现在已接近于瑞银集团持有的贵金属规模，这意味着USDT已成了除大型银行、全球央行之外，全球最大的黄金买家之一了 大家想这影响大不大？那泰达公司为什么要加大对黄金资产的储备呢？——泰d公司公开强调，一是在黄金的投资逻辑上，他们认为黄金比任何国家的主权货币法币都更安全，二是他们觉得现在很多央行，尤其是金砖国家的央行都在大量购买黄金，所以黄金价格后续一定会继续上涨（投资角度） 基于这样的理解和认识，目前黄金储备已占到这家公司整体储备资产5%左右，并且泰d公司还表示，后面还会继续扩大黄金储备资产规模，大家看，这理由是不是很充分？那么泰勒公司储备黄金资产，这个行为合规吗？目前各个国家和一些地区都在抓紧出台和制定对于稳定币的立法监管 ，总体来看，在对稳定币储备资产的要求上，绝大多数国家和地区，要求储备法币，像美元、欧元，包括黄金等核心储备资产都是可以的，但老美有所不同，大家要知道老美稳定币立法主要有两个意图——一是继续推行数字货币霸权，推行 所谓的链上美元；二是希望通过扩大稳定币发行规模，帮助美债化解到期

进入2025年以来，香港股市成为了全球股市中最靓的崽。 各类因股市而造富的故事，吸引着各类投资者们。最近还听说周边有人卖了几套房子去炒港股的...可见其疯狂。 今天就简单聊聊港股投资方面的经验： 虽然都是股市，但不同市场却有各自的特点，这是由于其上市股票的主要类型，投资者结构，成交量及流动性，资本市场相关政策和制度等决定的。这些因素会影响市场的整体估值等，所以不应以A股经验套用到其他市场，而是要熟悉当地市场的具体情况。顺应着来做投资。总结我个人的港股投资经验，在投资港股时，需要主要以下几个点： 一、港股的估值水平一般相对较低，A股相对于港股有较高的溢价，其原因是有较多的。主要是:1.港股成交量低，流动性较差；2.港股以机构投资者为主；3.港股有成熟的做空机制，机构可以从做空中赚钱，从而压低股价。 二、虽然港股估值低，但它却很难回归正常估值，所以低估值是港股的常态。特别是一些中小股票PB仅0.2~0.5，但股价就是很难涨，看似便宜却很难在上面赚钱。这可以说是低估值陷阱，最好不碰类似股票 三、由于港股市场成交量低，所以只有那些受资金青睐的板块和主题能持续上涨。而其他多数股被边缘化，这个特征很强，所以只要不是买市场热门板块，买其他股基本上是坐冷板凳。这种持续上涨的板块多是经营周期向好，净利高增的。一般也持续很久，股价有翻多倍可能。     四、由于有做空机制，在公司业绩不好时，股价跌幅会比A股更大，但如经营转好，股价亦有更大的涨幅。整体来说，港股股价弹性很大，在其中抓多倍股要比A股容易得多。当然如果业绩周期不好，也应更谨慎，小心不要硬扛，要及时止损。有时候你觉得已经到地板价了，结果下面还有负1楼、负2楼。因为可以做空。如我最近买恒科做空etf，期权流动性太差 五、港股机构投资者占比更大，拥有市场定价权。机构会遵从价值投资准则更多一些，所以顺着公司、行

Circle在6月5日IPO定价31美元，结果一个月不到，就涨到了毛300美元，股价飙升超过800%，光速飙升 以Circle为代表的稳定币一下子成了全球投资热点。 6月17日，老美参议院高票通过为老美稳定币指导和建立国家创新法案，也就是我们说的天才法案，这个法案有什么重大意义呢？” 富老师了解了一下，这个法案为稳定币创建了老美的国家监管框架，把美元稳定币正式纳入了合规体系。 为什么叫稳定币呢——简单说，就是因为稳定币和美元几乎是1比1的关系。Circle发行的USDC就是美元稳定币的一种。 美元稳定币非常非常重要，这是极其重大的老美金融创新 美元稳定币成为吸纳全球非美元资金的新渠道。 有了美元稳定币，全球投资者只要买入稳定币，就相当于把本地资金转化为美元资产间接流入老美市场。 换个通俗易懂的说法，以前想把其他货币换成美元，限制很多，比如我们每个人一年只有5万美金的额度，还得被银行问好多遍，现在呢？” 现在方便了，直接在Circle的平台上买稳定币就行，想买多少买多少，传统银行根本管不到。 拿着稳定币还能直接购物、买东西，甚至买房买车，或者换成美元，是不是很厉害？ 现在法案通过，等于老美政府正式承认稳定币，Circle的股价肯定停不下来。 稳定币的出现，最大的受益者是谁呢？还是美元和老美政府啊 因为稳定币的出现，全球原本不是美元的钱，可以通过购买稳定币成为美元资产，从而间接将资金引入老美资产体系。 以前美元在传统金融领域是全球主导地位，现在借助稳定币又在加密货币市场成为全球的主导，所以老美参议院才高票通过。而Circle发行的稳定币USDC安全很安全。 Circle发行的稳定币USDC与美元之间有着非常直接密切的联系。 因为Circle承诺1比1锚定美元，其发行量与持有的美元储备挂钩。 这意味着每发行一枚USDC，Circle及其合作银行就会在传统金融体系中，持有等值的美元

中国——一个前所未有的超级克苏鲁，问同学们一个问题，你们说，18世纪工业革命对英国影响大吗?——当时英国纺织产量占世界比重的50%，钢铁占52%，煤炭更是夸张，占了53%。 这么多重要工业原材料，英国几乎占了世界产量半壁江山，英镑自然而然就成了世界货币，是不是，而为了匹配这贸易体量，英镑得巩固地位，金本位就应运而生了，1821年确立的金本位规定，1英镑锚定7.32g黄金叶，这意味着7.32g黄金能买到的商品，英镑也能买，而且拿出1英镑，按规定就能换7.32g黄金，再加上英国庞大的贸易体量，英镑地位那叫一个风光 19世纪初，伦敦掌握着世界90%的贸易结算，就算德国业务员游说企业用马克结算东亚贸易，英国靠这些优势，英镑地位依旧稳如泰山，同学们说是不是？那时你可以拒绝德国马克买布料，但很难拒绝英镑，不过，有些迹象表明，已经有其他货币想撼动英镑地位了，殖民主义时代衰落，其他国家看到了机会 德国钢铁产量超过英国，1890年老美钢铁产量也超过了英国，德国莱茵河畔化工巨头们把世界市场份额拉到90%，这对英镑地位影响大不大？” “影响可不小。当货币背后不再是全产业链碾压，锚定物就得发挥作用了。 埃及纺织业都喊出棉花换黄金而非英镑的口号 德国急于重塑世界格局，1914年8月，英国无奈对德宣战，而战争烧钱，这对英镑有啥影响呢？战争太烧钱，英国银行家叫停了黄金兑换，1929年，英国彻底放弃自由贸易，开启关税壁垒，按贸易额度实行特惠性关税政策，1931年，英国维持不了金本位地位了，二战后，英国虽胜，但欠老美近50亿英镑债务，黄金储备又不够还债，老美就不一样了，地理位置好，大量避险黄金在战争期间流入，坐拥世界75%的黄金储备，这就能解释为啥很多国家的黄金存老美却不运回，你们知道为啥吗？ 是因为看似取回黄金，实际会动摇老美金融地位，所以老美不同意啊，这里要记住，不管是英国工业加黄金锚定，还是老美主权信

接前面文章模式交易进阶学习：一边喊着只做模式交易，却在等待信号出现前耐不住寂寞，管不住手，做各种套利交易。 心想空着也是空着，赚点小钱，满足一下操作欲殊不知交易的潘多拉磨合就在这一面之间的随意操作中被打开。 所有平时被遏制的交易劣习都被激发破门而出，规则没了，坚持没了，耐心没了，本金也没了！ 就这样，慢慢的整个模式和交易系统都废了 再说说多少本金可以做到以外汇，期货交易为生——一般来说熟手的，2000刀做日内波段就可以做到以交易为生。有大佬说，不主张做短线和日内，是这样吗?确实有厉害的人做日内，短线盈利的程度超乎想象，而且短线和日内是所有交易者都必须经历的过程。这可不是想象，而是事实 以交易为生的前提，是能保证从市场赚到的钱比开销多，假如每月生活最低开销是4000元，那问题就变成多少本金能确保从市场平均每月赚到4000元以上，“那从哪儿能实现这个目标呢？：以外汇来讲，很多品种都能做到以交易为生，做日内带杠杆，放大本金是天然优势。 就拿黄金举例，当前黄金价格大概在3300美元，大部分时候一天波动就在30美元以上。你说一个月22个交易日赚4000元很难，前面可能有点凡尔赛了，对很多人来说确实难到，不过这里给大家指明三点，必须做第一，建立正确理念，以小博大，交易不扛单是根本，千万别设1比1或者2比1的盈亏比，这样成不了目标（我可以，你们大部分）不行，第二，一天只交易一单，小止损，不好的机会全部放比如黄金品种止损设在3美元左右 大家可能会惊讶：“有没有搞错，30美元的波动，止损设3美元，次次被打掉，设10美元行不行？这里我要耐心解释下：“对不起，不行，你得好好找进场位置，放弃寻找高胜率的方法，要知道你不是控盘的，成功率在30%就是个不错的系统。因为极端情况有连亏十几次的可能性，要是连亏十几次还能面不改色，那你就成了。 退一万步说，连亏1次，2000刀开0.1手，3美元一次止损，1次

在所有的金融工具中，股票，期货，期权，外汇，债券，只有期货与外汇的利润是足够暴利且确定性的，但是这次讲期货详细，不说外汇————为什么说期货呢，我玩期货也有8年光景，也是风风雨雨，历经坎坷走到今天，当然取的的结果基本上还算可以，不过过程教训是曲折与艰难的，那会130的原油做空过，118也做空，但是差了2个位置，冲多了2个点把我整爆了，1800的黄金也做多，2800做空过，期货没有那么好做，确实很难很复杂。好，接下来进入正题——期货的本质是电子商业，类似你与做生意，买个商品，东西价格涨高了卖出去，赚取价差，这样赚最容易，衣服，鸡鸭鱼肉，大豆铁黄金钢铁都算商品，但是这些是需要钱才能做成这个事，大家做过生意的应该知道，屯一部分商品都需要很大的资金，没有这个资金只能看着很多好机会溜走，做不成。 但是期货可以，期货是保证金交易，标准化的合同，进行买进和卖出的一个交易，进行一个赚取价差的这个交易，保证金解决了没有资金的问题，5%的保证金1w能干20w，并且随时可以买进卖出，也解决了收购的问题。质量的问题，仓库的问题，回款的问题。所有的一切，问题都在期货上解决了，拿手屏幕上一敲买进和卖出，有专业的平台就给你解决其他的问题 期货是什么呢，出去叫金融，实际上期货就是电子版的生意和买卖，是生意，是买卖，一买一卖。期货是商业生意行为，和早上菜贩拿蔬菜刀零售市场区售卖，赚取一定的价差没有区别，我们么品种都做，那就是综合商品贩，，铁矿石，铜，金，银，大豆，白糖，综合贸易商，大杂货铺，不要忘记跑偏了。那做这个事，就得把买卖这个商品搞清楚，不是看看技术图表，做做统计就能赚钱这么简单，没有那么简单，首先要搞清楚所买卖的那个商品是多了还是少了，未来是多还是少，以及国家的政策怎么样，天气怎么样，对手怎么样，或多或少，每个商品都有庄家行为，不能排除这个事情，都要考虑到对手问题，期货交易，其实是对手交易，一个买的

顶尖交易员都具备怎样的思维方式——首先，他们都善于学习，顶尖源于专业，学习是第一要素， 但不是学的越多能力就越强，交易到最后是做减法的过程，要学会断舍离。 善于学习，更多是一种开放、包容的心态，以及独特的思维方式，对生活和交易有不一样的体会。要明白，生活中不如意才是常态，交易也是如此。 对待亏损的态度，能将交易员分出三六九等—— 顶尖交易员理解生活的真谛，不追求完美，接受交易中多数时间的亏损，先活下来，等待盈利的机会，这才是盈利的关键，性格要独立，意志坚定，不会因暂时失败而气馁，也不会因短期盈利而忘形，因为独立意味着有自己坚守的规则和交易系统，不人云亦云 顶尖交易员也堪称系统大师，每天的工作就是观察信号、执行信号，虽无聊枯燥，但乐此不疲 而在交易策略上，独特之处在于我们不追求完美，接受自己和交易系统的不完美。 很多新手总觉得自己能战胜市场，高估自己的能力。 其实盈利有时只是市场行情来了，恰好跟随系统信号入场而已。 顶尖交易员具备概率思维，明白盈亏的本质是概率，关键在于亏损时能少亏，盈利时能多赚。 不会纠结于预测市场，因为没人能准确预测 而且一定会追随趋势，所有盈利都源于对趋势的跟踪，顶尖高手更善于捕捉大趋势。 同时，他们放弃追求高胜率，真正的顶尖高手长期胜率可能都不会高于40%，除了这些思维，还有其他重要因素，如时间要素，这对他们来说至关重要。职业交易员深知行情发展和盈利都需要时间,就像长城不是一天建成的。交易要学会和时间做朋友，等待信号、持仓、等待盈利，除此之外别无他法。 还懂得放弃自我，尊重市场，明白市场的不确定性，立足当下，不纠结过去，不恐惧未来，用统一规则交易，利用规则战胜情绪，将一个规则不断执行、打磨，形成习惯，看到行情就知道如何行动，只着眼于当下，更注重交易的深度和专注度。顶尖交易员追求深度，将一个技术反复练习，精准把握，最后实现降维打击。 他们技术能力可能一般

同学们，大家好，现在来进修富老师股票之如何避雷财报作假这种事——关于财报作假这个问题，这不是单纯的股市问题，本质上属于商业范畴。只要涉及到投资、合伙做生意，就都得面临这个风险。 通常情况下，小公司比大公司的财务造假情况要严重得多。 私人小公司除了税务检查之外，基本没什么其他监管，这就导致财务数据改动的空间很大。”然而，上市公司在监管层面可要严格得多。 A股总共有5400家公司，我相信其中肯定存在财务作假的公司，当然 大多数公司的财报还是真实可靠的 特别是一些业务经营出色的公司，他们财务造假的动机其实很小。 从过去的诸多案例中我们可以发现，大部分财务造假的公司，本身业务就做得不尽如人意，只能依靠财务造假来粉饰经营不善的局面。 所以我一直认为，研究公司要先从业务入手，在业务层面就把那些不靠谱的公司排除掉。 这样一来，我们遇到财务造假的概率就会大大降低，这里就得讲讲分析财务报告的作用了，咱们看公司财报，并非是用来做选择的，而是用来做排除法的。 咱们看好一个公司，首先应该从公司业务层面出发，觉得这个公司的产品和服务优质，具有广阔的市场前景，才会进一步去深入研究。 而看财务报告，是为了验证我们之前对公司业务的分析，以及公司的商业模式是否合理。 要是资产结构不理想，或者验证过程中发现问题，那就直接把这个公司排除掉。” 所以从排除法的角度来看，财务造不造假的影响其实不是特别大。 公司经营得差才会去造假，但造假也难以掩盖根本问题，等会儿讲到分析细节的时候，你们就明白我为什么这么说了。 那如何才能识别财务造假呢？大家一定会想， 仅仅从财报层面来看，咱们普通人想要识别财务造假，难度着实不小。” 大家不妨想想，上市公司的财报都是由专业人士操刀制作的，起码得是注册会计师，还有年薪百万的CFO牵头负责。人家精心制作出来的财报，咱们哪能轻易看出数据问题呢？而且现在有句话说得好，‘没有假数据，只有假业务

核电=超级充电宝，这背后，我认为是下一轮万亿新基建的核心逻辑 首先，核电跟其他能源比起来，那优势太明显了， 效率上是碾压式的，单位装机电量产出是风电的3倍，稳定性更是超强，全年利用小时数超过7600小时，而且基本上全年无休。清洁度超高，每度电碳排放仅6.5克，比火电低了两个数量级。 这还只是表面现象，更深层次的逻辑在于，核电是唯一能同时破解三重困局的能源，地方还能布局数据中心 现在AI算力发展迅猛，电动车也越来越普及，电力缺口越来越大，核电可以填补这个缺口;同时，还能绕过西方在化石能源上对咱们的卡脖子困境;并且在碳中和的全球竞赛中，我们还能凭借核电抢得先机...而沿海建核电、中西部挖运河、西部发展风光电。这三条战线，勾勒出了我们中国未来20年的能源网络。 从经济层面看，这是明线 而且，一个核电站，能带动上千亿的投资，进而催生出从设备制造到智能电网的完整产业链。 就以华龙一号为例，国产化率超过90%，背后可是5300家供应商，20万人的产业生态，而且，随着未来科技产业的飞速发展，核电更是关键的超级充电宝。 大家有没有思考过，AI的发展离不开强大的电力支持，芯片制造更是对能源要求极高。 一台EUV光刻机，一年耗电1000万度，这电量堪比一个小镇的用电量了。openAl的GPT每天耗电50万度，抵得上3万个家庭的用电量。 人工智能、大数据、芯片制造这些产业，可不是轻量级的，对电力的稳定性和持续性要求那是相当高。 在这种要求下，核电已经不仅仅是能源问题了，它已经上升到科技产业和国际竞争的关键层面。 所以意识到核电的重要性没有。但这和当下的国际形势又有什么紧密联系呢？大家再跟着我的思路——从安全层面看，这背后有着更深的暗线。 如今美国对芯片、AI实施封锁，谁也没法保证，下一个制裁会不会就落在能源领域。 最近看了下朋友给的参考资料——比如这两年高层对形势的研判，23年就提出必须准备经受

在金融全球化的这1960年到现在2025年快60年的历程中，日本凭借着0利率甚至负利率的货币政策出现了日本这个投资大国，在1990年后到现在也有快40年了时间，也就是俗称借日元买美元定存模式，用通俗的话来说，就是借日元不要钱，定存美元却有2%乃至现在5%的奇观，而随着最近美债日债的崩盘，全球资金注意到了港元的联席制度，港币是与美刀挂钩的，港币等于美元的兑换卷，官方保证他的浮动只有1.3%就是7.75到7.85之间，全世界的钱都疯狂涌入香港，那香港真的变成所谓的避风港了么，‌HIBOR（同行拆借利率）直接腰斩，1月份的‌HIBOR（同行拆借利率）在年初是4%，5月25号是0.06，毛0.7%滑到了谷底，虽然现在香港大部分已经不用‌HIBOR来报价了，但他还是整个香港金融体系里面非常有代表性的一个叫做资金温度计，是香港同业拆息，也叫同行拆借利率，借钱的时候的利率基准线，一跌说明世面上的港币太多了，便宜到你可以随便借，所以现在变成了一个套利型的避险的模型，所以资金不一定是来投资的，来买恒生指数的，大部分是来加杠杆的，不过这就需要你是个有实力的大的集团，能借港币，年息只有1%点几，去美国买票据，国债公司债，反正固守的，比如，年息可能有10%利差就是8%到9%，所以很香，所以香港也可能是这些资金的低启动站，所以现在香港已经变成了一个临时的资金总部，他也加深了香港作为金融中心的地位，所以有实力的小伙伴加油行动起来吧

这次空战，对我们中国武器装备市场影响特别大——直接打破了全世界之前对咱们熊猫武器装备的质疑。巴基斯坦用咱们以前的装备，就把欧洲、大毛的顶级战机给碾压了。这下那些说咱们武器是花架子的人，彻底没话说了 就说埃及，之前在买歼十和韩国FA50之间犹豫来犹豫去，正好赶上这场空战，现在被全球军迷喷得不行，说他们不识货 棒子郁闷了，肯定要在网上喷咱们，不过，这法老也真是够纠结的。 不过军购这事儿，确实不是光看装备好坏就行了 军购可不是简单事儿，法老在中东问题上一直摇摆不定。 但只要全世界对我们国家的武器装备、军事实力，还有整体国力认识得越来越清楚。我们那些关乎国家安全的产品体系，很快就能走向全球。 而且咱们也不着急 虽然现在咱们熊猫现在从商品到军品，从股市到货币，被美西方打压得厉害，但咱们底子好 最近那个中美瑞士会谈，三哥那表现，可把老美整懵了，我们外汇管理局也去了三个人，而且老美财长贝申特接受采访说，双方要在现场讨论具体议题。这不是开玩笑吗，大老远跑过去，连议题都没提前准备好，这不是扯犊子，“这事儿啊，美印没按他们的剧本，我们算一个时间线，按我的分析，原来的剧本估计是这样：5月7号，印度就开始发起攻击，离5月10号上午中国跟美国正式会谈差不多80个小时。 三哥想着复制第三次战争的剧本。先出动海空军对巴巴羊一顿猛攻，然后威胁经济走廊和咱们在三哥洋上的重要港口瓜港。 而且三哥他们觉得自己有两艘航母，军事力量几倍于巴方，军费还是巴方的10倍，就觉得稳操胜券了。 我猜，当时万斯访印的时候，三哥肯定拍着胸脯跟人家保证，就为了从老美那捞好处。 等到10号中美见面，贝申特可能就打算拿着三哥的战报和提前准备好的协议，逼咱们让步。 不然三哥就继续进攻，威胁切断走廊，甚至封锁、摧毁瓜港，还可能进一步威胁咱们在中东的布局和航线。这剧本够狠的吧，结果三哥自己把剧本拿反了，谁都没想到他们这么拉垮。 在现在互联网

最近老董太善变了，这全球经济怎么突然这样，市场完全乱套。市场出现了大幅下跌，很多股票的价格都被腰斩。而我手中持有的股票也未能幸免，所掌控的大量账户资产出现了大幅缩水。这也让我一开始怀疑自己的交易认知和方法是否真的正确，不过这是人类正常的下意识心理反应，市场的波动是正常的，即使是最优秀的交易员，也无法避免在某些时候出现亏损。关键是要在危机中保持冷静，总结经验教训，寻找新的机会。”当然大家会感觉自己之前学的东西都没用，市场好像完全失控。”这是因为交易认知的提升不仅仅是为了在市场好的时候赚钱，更重要的是要在市场不好的时候能够控制风险，保护自己的本金，还有在这种极端的市场环境下，我们更要回归交易的本质，从基本面、资金面、情绪面等多个角度去分析市场，寻找那些具有抗跌性和潜力的股票。 大家要知道驱动市场往上涨，影响市场买入倾向的最接近本质的东西应该是群体的欲望和行为。 而影响群体欲望行为的本质是群体的心理。 那么群体对市场以及对个股的预期，如果有信心，然后又能得到正向的反馈，又能感觉到安全感，那么此时群体就会加大投入，从而促使资金的大量的流入市场或者板块或者个股当中。 反之，如果群体没有预期，对这个方向板块个根本就没有预期，得不到正向的反馈，也没有资金上的安全感。 大资金多数时候会选择逢高离场或者是顺势砸盘。 所以读懂群体行为，理解群体心理才是推演市场上涨下跌和短线情绪起伏的本质。 赚钱效应只是一种表象，不是本质，最近非常典型的就是小米了，对于赚钱效应，那就一定有可取之处。 但是也有一个致命的缺点，那就是赚钱效应只是群体行为集中买入或者集中卖出后，盘面受到影响之后出现的一种表象和结果。那如果我们以结果去推导下一个情绪的结果，那么其实就是以固定的静态逻辑去推演一个动态行为的结果，有点本末倒置的意思。正是因为这个原因，我们经常可以看到先知先觉者经常利用赚钱效应进行精准的反向收割。能举个例子

想暴富必下重注，在大部分成功的金融交易者那采访新闻里你们可以得到他们的夸夸其谈，所谓成功经验，但是作为还算混的过去的的业内人士，且我与他们的交流中，其实最核心就是——都是有魄力的赌徒罢了+一点点运气，无关乎其他，我不教你们什么安全稳定，只教你们利益所最大化，风险可控化，这里就要介绍在历史长河中的前辈赌徒其中一位（凯利）——学会不all in，控制你的欲望，像高山的孤狼，静静的看着远方的猎物，——心有烈火但面如平波，清醒的去进攻，一点点来，这里，有个非常重要的公式（凯利公式），凯利凯利公式就像一位“聪明的资金分配师”，帮你决定在每次投资或赌博中应该投入多少本金，既能最大化长期收益，又能避免破产风险。核心思想别贪心：即使胜率高，也不能“一把梭哈”， 否则一次失败就可能血本无归。别保守：如果机会好（比如胜率高、赔率大），适当多押注才能赚更多。动态调整：每次押注比例根据当前资金变化 钱多时押得多，钱少时押得少。 注意事项依赖准确预测：依赖准确预测：如果你高估了胜率或赔率，凯利公式会坑你。避免极端情况：比如公式建议押注超过100%，说明这根本是“陷阱”（现实中不存在稳赚不赔）。 实际可打折扣：很多人用“半凯利”（押一半建议比例），进一步降低风险。一句话总结凯利公式教你——“好机会要下重注，但要留够本钱扛过坏运气’ 约翰·凯利John Kelly （1923-1965），二次世界大战期间，他在美国海军担任了四年飞行员，1953年，获得物理学博士学位，后来任职于贝尔实验室，和香农是同事。凯利在研究长途电话线噪声时，发现了凯利公式°。 1956年，凯利在《贝尔系统技术期刊》中发表论文《信息速率的一种新解释 (A New Interpretation of Information Rate）》，用严整的数学步骤推导出了凯利公式，用来计算每次赌博中应投注的最佳资金比例。下面是文献：A New

最近试了下很火的指标就是网红指标六脉神剑，结论是它并不适用于实盘交易。 当然，如果你还坚定的认为这个指标是有效的。 某某大师们说的是对的，那你也可以拿到我们的数据和代码之后，自行修改选股条件，指标到底行不行？ 但最终还是得让数据说话 在我看来交易要重神大过重型，说的就是这些炒股软件 重神不重形。有什么说法呢有的同学会问，“上升期时，一个板块选股，龙头迷茫，跟庄的散户更迷茫，是不太可能后来者居上的。如此衰退期，资金不敢追高位，强度在低位低反补高，谨慎追高，除非与情绪共振，一个道理。以前炒股重型不重神，只有突破了这一层，收益才能大幅提高。同一种K线形态，时机不同，意义不同，也印证那句炒股看图形成功率不会超过四成。所以要独立思考，不能把其他人说的话当做圣旨，哪怕超一线大佬说的你也只能听一半儿。所以不敢独立思考，在金融领域做单上永远成不了大神，交易首先自我思考，从摸爬滚打开始，多做多思多积累盘感，就会量变的以质变。所以我做只做主升行情最近复盘近两年的大肉，发现所有的盈利都是围绕主升行情展开，都有某个核心陪跑。所以全程无论低吸、半路、打板、首板、二板到几板，都只是术的层面，道都包含了术，都是在整体道的层面里提取。也就说，所有的大面根源都是在逆势，都是在非核心上败北，只要顺势顺道而为，无论哪种术都是对的。所以，到最后真正的高手不需要术，无所谓买点，也无所谓模式而言，理想中的悟道状态应该是没有模式而言。只是感受市场核心所在而持有势能散去后离场。不要一直持股，以前花了大把时间研究怎么把一只标的持有到奄奄一息。但发现欲望越大，失去的就越多。所以心态是个大问题，不妨换个角度，把关注度放在我这个亏损怎么去避免少亏10%，比龙头多赚两个10%重要的多得多。“为什么呢？”因为盈亏同源，能拿住下次有可能也会抹去利润，一支标的走出来天时地利人和动态博弈的过程，除非你对这只票的价值认知，觉得一定会到那个价

引言 本篇文章重要是总结了 Al Brooks 的价格行为学课程的第 12 章内容。 市场周期的阶段 市场周期分为 4 个阶段： 突破 窄通道 宽通道 震荡区间 每个上涨或者下跌的图都是由这四种结构中的一种或多种组成的，无关时间周期、品种。 突破 上图红色框框中的 k 线，是突破的 k 线。 特点： k 线之间几乎没有重叠 通常没有回调，即使有也只持续 1、2 根 k 线 通常低点不断的抬高（空头突破），或者高点不断的抬高（多头突破） 优点： 跟着趋势做多或者做空，赚钱都很快。任何地方下单赚钱的概率很大。 缺点： 止损距离太远。因为不管你在哪里买入，止损位置一定要放在突破的那根 k 线。 使用原则： 散户遇到这种行情，当然是跟着趋势做。 越早下单越好。即使入场晚了一点也要下单。晚下单因为止损比较大，所以要使用小仓位来控制风险。 千万不要逆市交易，散户在这种行情逆市交易非常难赚钱。 可以选择市价单直接下单，也可以等 k 线收盘再下单，也可以使用突破单，随便都可以，关键是要参与。 可以选择小周期的 k 线图，找回调下单。 做波段交易（持仓久一点）。新手遇到这种行情很容易止盈太早，他们往往止盈之后很难再次入场，从而错过大行情。 窄通道 上图红色框框中的 k 线，是窄通道的 k 线。 特点： 在更高的时间周期图表中，它是一个突破 有明显的回调，但是通常都是短暂的，只持续 1~3根 k 线 在空头行情，k 线低点不是连续的更低，有反弹。反之在多头行情，k 线高点不是连续的更高，有回调。 优点： 遇到这种行情，也不要逆市操作，只能顺着趋势做。 缺点： 止损太远。与突破一样，不管你在哪里买入，止损位置一定要放在最高或者最低的 k 线。 使用原则： 可以把这种行情看做是小级别时间周期的突破。所以使用原则线参考上面列出的原则。 另外再补充一点，遇到这种行情也要积极的参与，不要逆市操作。 在上

新手需要铭记，对于那些让你犹豫不决的位置的量价，与其他相似图形存在着怎样不同的特点。 这个问题一旦解决，你的交易系统便能再度升级，举个最为简单的例子 我们在交易时会有这样一句话，即高位不做多，低位不做空。 就单笔交易来说，高位做多未必就一定会亏损。 然而，却存在两个极为显著且难以解决的问题。 其一，在高位进行做多操作，胜率定然不会太高，毕竟商品价格是具有周期性的。 其二，高位做多，即便能够盈利，盈亏比也不会太大。 而盈亏比不大的原因，同样是由于商品价格的周期性所致。如此从实际角度出发，高位做多低位做空，你的交易便不具备任何优势，在胜率和盈亏比方面均不占优。那应该如何是好呢？“还能怎样？顺其自然，实际上，构建交易系统的本质在于对行情进行筛选过滤。仅仅选择具有持续优势的位置入场，即便这些位置的入场也可能是在试错。 但只要你能够坚持不懈地重复操作，最终的结果必然是积极正向的。至于为何要对行情进行过滤。这是因为我们这些整日寻求微薄利润的散户。本身在市场中就属于弱势群体。 大多数试图薅羊毛的人，我认为只能在狭小的缝隙中谋求生存。所以说，其实全职交易者也并非如交易初学者所想象的那般美好。大家不妨审视一下自己的交易记录，看看其中有多少笔交易是因为自己仅仅想要尝试一下，解决手痒的问题而进行的。又有多少笔是自己毫无明确观点，纯粹是盲目跟风所参与的。倘若这类单子所占的比例并不小。那么你的资金曲线持续下行，也就不足为奇了。” 还有踏空之后，会因觉得自己没赚到钱而别人赚到了，从而心理失衡，以前不懂得止损，即便是擅长日内交易的快枪手，仅凭感觉进行止损时。也会因为心疼损失而犹豫不决，甚至反手入场，进而错失机会，实际上，对于我们切实从事交易这件事的人来说，交易的内涵并非那般抽象和玄乎。未必一开口就得谈及道可道，非常先去学习各种交易技术，然后期望直接运用这些技术来指导交易操作。如此一来，整个顺序就完全颠倒

一根均线闯天下，均线直上去做多，均线直下去做空，有效跌破后止损。这同样是一种交易开仓策略。 但为什么很多交易者用这个方式无法实现稳定呢？因为这个只能叫开仓策略，它并不具备前面所说的完整的市场认知。只有建立在完整的市场认知之上，才能建立一个科学有效的策略。交易策略的构建，首先需要遵循逻辑能推通，执行能重复两大原则。 有效的开仓策略本质上是在特定的市场条件下，利用较高的容错率去建立具有概率优势的决策系统。 那么首先我们要有进场信号的过滤机制，像一些单一的指标形态有效性会随着市场的结构去发生衰减。那就像有的朋友总在问我，为什么单纯的依靠形态去交易是行不通的呢？为什么这里的三角形突破就是有效突破，那这里的就是假突破?其实策略优势来源于多重条件的筛选，包括时间框架筛选，也就是所谓的级别套，看大做小，包括市场趋势类别的识别。现在是一个什么样的市场，是上涨趋势横盘还是下跌。那最后呢就是量价的配合。也就是我们经常所说的趋势的健康性。那么像这种立体的过滤也是机构盘手的主流思维。 那么第二点呢就是进场后我们的操作，你进场的依据呢，必定是始终如一的。 你不能说我进场前是因为这个，那么进场后盘面一开始波动，我就慌了。我的预期开始跟着市场跑。 那么在之前的文章也有提到过，当市场开始朝着我们的方向去波动的时候，我们要勇敢的拿住。 要时刻记住我们进场前的预期。那么如果此时此刻的走势呢不符合我们原有的预期了，我们一定要果断处理掉，避免单子进入心理时空区。 那么在框架中的，第三个也是最重要的就是资金管理。那资金管理系统呢是连接认知框架和交易策略的核心。科学的资金管理包含了三个层面。 首先我们要具备充足的安全垫。 安全垫呢是我们在准备出发前的准备工作，就像我们去坐火车，一定要带好证件，开车前一定要系好安全带一样重要。像我做日内呢，一般会用三成的仓位，先去打出总仓位的8到10的安全垫之后，再慢慢去往上加，到后面