$老虎证券(TIGR)$上半年投资成绩市场表现 ：A 股上证指数涨 2.8%，沪深 300 涨 0.03%，中证 2000 涨 15.2%；港股恒生指数涨 20%，恒生科技上涨 18.7%；美股标普 500 上涨 5.5%，纳斯达克上涨 7.9%。此外，黄金上涨超 25%，比特币创历史新高。个人收益 ：资产净值上涨约40%，收益主要来源于股票、以及期权，股票账户以科技股为主，黄金持有量占比约 7%-8%。A​美​​还不错的投资反思 ：有遗憾，如四月初未多加仓，crcl、创新药仓位未达理想高度等，不过回到当时难以做出更好决策。可吸取教训的是期权可以弥补仓位不够的问题。期权上，因为有一些激进操作导致风险的增加。比如我觉得英伟达每次新高老黄就会减持，所以当时做了一把sellcall，第二天发现趋势太强还是割肉离场。再比如pltr，在最后一天的期权上没太注意，导致尾盘突然下跌被行权，虽然现在看没大问题，但是还是很危险的操作。对宏观的看法宏观事件分析 ：上半年宏观事件数量多、影响大，但部分程度可能被媒体夸大。宏观事件对生活影响大，如关税、留学政策等，但其实从长期而言对我投资影响小。关注 ：少关注宏观事件，避免频繁操作，但对于高频交易，可适当关注，不过闲不住的话考虑开小额短期账户操作......下半年投资打算减少操作 ：行情变好时更难管住手，下半年会处理毕业等很多事情，会减少看盘次数。等待市场调整再进行加仓建仓操作；若等不及则在短期账户内操作，但不用模拟盘。期权放大收益：最近2一个月开始接触期权，发现了新大陆，宁外老虎还有很好的课程训练营和书籍很实用。优化杠铃策略 ：将资金更向两头推，红利股关注现金流稳定、分红意愿强的公司，科技股关注具有颠覆性的趋势和板块，如创新药、AI、自

现金摸一手[财迷]

第一章：传奇的开端——从高尔夫球童到华尔街巨擘1.1 早期投资启蒙与桥水基金的创立瑞·达里奥于1949年出生于纽约皇后区的一个普通中产家庭 (时间线查询)。他的投资生涯始于一个与金融世界看似毫不相关的起点。年仅8岁的他便开始打工，12岁时在当地一家高尔夫俱乐部担任球童 (时间线查询)。这份工作意外地成为他金融知识的摇篮，通过聆听俱乐部会员中那些华尔街交易员的交谈，他对股票市场产生了浓厚兴趣。他用自己做球童赚来的第一笔钱，购买了人生中的第一只股票 (时间线查询)。这段早期的经历塑造了他对市场与宏观经济之间联动关系的初步认知。1971年，在长岛大学金融系毕业后，他凭借优异的成绩进入哈佛大学商学院深造 (时间线查询)。同年暑假，他在纽约证券交易所的工作经历，使他更加关注重大政治经济局势如何影响市场波动 (时间线查询)。毕业后，达里奥在华尔街短暂从事大宗商品和期货对冲业务，但因其特立独行的性格而被解雇 (时间线查询)。这次挫折并未阻碍他的脚步，反而成为他独立创业的催化剂。1975年，年仅26岁的达里奥在他曼哈顿的一间两居室公寓里，创立了桥水基金 (时间线查询)。1.2 致命的误判与“原则”的淬炼桥水的早期并非一帆风顺。达里奥职业生涯中最惨痛也是最重要的一课发生在1982年。当时，他基于对经济的分析，公开预测美国将陷入一场严重的经济萧条，并因此将所有赌注押在黄金和国债期货上 (时间线查询)。然而，市场走向与他的预测完全相反，美联储的政策引领美国经济走出泥潭，股市开启了一轮大牛市。这次灾难性的误判几乎让桥水基金血本无归，公司濒临破产，员工也从最初的团队流失到仅剩两人 (时间线查询)。这次失败对达里奥而言是“人生中最重要的一课” (时间线查询)。他没有沉沦，而是开始深刻反思失败的根源。他意识到，个人的判断力是有限且可能存在致命缺陷的。为了避免重蹈覆辙，他开始系统性地记录自己的决策过程和错

$瑞幸咖啡(LKNCY)$ 作为披露二季度业绩的现制饮品连锁，瑞幸再次交出超预期答卷——营收与盈利均大幅超出市场预期。但放眼行业格局，京东、淘宝相继加码外卖业务，对现制饮品市场带来哪些冲击？与此同时，茶饮巨头们纷纷跨界“咖啡”，瑞幸还能稳坐“提神”第一梯队吗？下面一起拆解。一、外卖大战下的瑞幸二、茶饮品牌的咖啡野心结论：茶饮品牌切入咖啡，更多是在完成下沉市场“咖啡心智”教育，对瑞幸现有核心人群威胁有限。三、竞争格局与估值测算四、行业展望外卖大战：虽短期压薄利润，但长期助推下沉市场用户教育。茶饮跨界咖啡：更多是心智培育，对白领刚需影响有限。核心优势：瑞幸的“门店+数字化”双轮驱动，用户粘性与效率优势难以复制。总之，瑞幸借助补贴与连锁效应打下下沉根基，也在继续巩固一二线白领“提神”阵地。站在行业前瞻角度，这份超预期业绩不仅是财报亮点，也为我们勾勒出现制饮品在外卖与跨界大潮下的下一阶段增长曲线。

$Vertiv Holdings LLC(VRT)$ $西门子(SIEGY)$ $罗格朗公司(0MW7.UK)$ $GE航空航天(GE)$ $nVent Electric plc(NVT)$随着AI大模型训练与推理算力飙升，数据中心对电力与制冷的需求正迎来爆发式增长。相比GPU短缺，真正的瓶颈在于“给得了电”与“散得了热”。本文聚焦美股中两大基础行业——电力供应与冷却解决方案，梳理相关细分领域的代表企业与投资亮点。一、为何急需电力与冷却？超大规模用电一个大型AI数据中心年耗电量相当于十万户家庭。国际机构预测，未来5–10年全球数据中心用电将成倍增长。机柜功耗剧增传统IT机柜功率约5–10千瓦，如今AI服务器机柜动辄80–100千瓦，单靠风冷已难满足散热。绿色与可靠并重数据中心既要“7×24小时不间断”又要“碳中和”，光伏+储能往往力不从心，天然气/核电等可调度电源成为重要补充。二、电力供应：谁来“输电”？1. 独立电力生产商（IPP）Vistra (VST) $Vistra Energy Corp.(VST)$燃气、

$Figma(FIG)$ 买 冲一波

$恒生指数(HSI)$ $恒生科技指数(HSTECH)$最近，“北水”（内地资金通过沪深港通北向通道）大举买入港股，恒指屡创新高。港股估值已处历史高位吗？还能涨多远？下面从三个角度聊聊港股的成长潜力。一、资金面：北水持续加仓，但空间未见枯竭额度与使用率北向每日额度各约450亿元人民币，通常使用率在80–90%之间。尽管近月频繁满额，资金需求依旧旺盛——周均净买入额持续在百亿量级。资金结构北水以险资、公募和主动基金为主，他们对大盘蓝筹和新经济龙头的“抱团”趋势明显。滚动效应当北水持续加仓，往往吸引更多南向（海外）和智能量化资金跟进，加剧叠加效应。结论：尽管额度接近高位，但资金替代性强（包括QDII、私募等），只要预期不破，北水就不易退潮。二、估值层面：合理区间内，仍有中期安全边际市盈率对比截至7月，恒生指数静态PE约11×，远低于A股的15×、标普500的20×。即使剔除周期股，科技及消费蓝筹PE也多在15×以下。历史分位恒指的PE在过去十年平均为13×，当前水平处于历史偏低分位（20%左右），显示整体估值并不“贵”。股息率支撑大盘白马股平均股息率在3%–4%，对比全球同级市场具有吸引力。结论：港股估值处于合理或偏低区间，不存在整体“天价”泡沫。三、基本面与催化剂：成长与政策双驱动核心行业向好新经济：科技龙头（腾讯、小米、李宁等）业绩稳健，AI、云计算升级换代拉动增速。大消费：高档白酒、医药和线上平台（美团、快手）持续扩张，内需回暖背景下有韧性。周期板块：地产与基建链条回暖，钢铁、有色、能源等板块迎来修复行情。政策支持深港通/沪港通 机制不断优化；大湾区

$英伟达(NVDA)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$ $微软(MSFT)$ $亚马逊(AMZN)$ $特斯拉(TSLA)$7月27日，知名投资人但斌在社交媒体上表达了他对当前美股市场，特别是AI龙头企业的坚定信心。他指出，尽管标普500指数处于历史高位，但整体估值并不算高，核心成分股背后是强大的盈利能力和现金流支撑，不再是靠“讲故事”或“烧钱”维持的泡沫。他认为，AI正带来一场堪比工业革命的信息生产力变革，其影响正在逐步体现于企业利润之中。在这个过程中，马太效应不断强化，资本正迅速集中流向“强者”——那些真正拥有技术与壁垒的科技巨头。但斌坚定地表示：“未来诞生市值10万亿美元的公司，是必然，不是猜想。”他点名了微软、英伟达、亚马逊、特斯拉等具备潜力的候选者。相比之下，他警惕当前IWM（罗素2000中小盘股ETF）代表的一批中小企业。这些公司普遍盈利能力薄弱、杠杆高、利息成本上升，一旦流动性收紧，风险更大。真正的泡沫，不在科技巨头，而在中小盘股。他强调，当市场情绪纠结于“现在是不是太高了”，更应该换个角度思考：“如果这才是起点怎么办？”这既是一次逆势思维的提醒，也是一种趋势投资的坚定。不过在7月30

$Meta Platforms, Inc.(META)$  

买unh 不过可以还没到底 不过unh跌了，道指会跌，道指的顶可能就形成了。那么道指有顶，标普纳指已经不断新高的情况下，美股整体会怎么走？有回调的可能性吗？并不是说现在就回调。

$Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares(TSLL)$  三季度是个平稳的季度吧，但四季度有点危险今年内股价只会在200～400之间波动，玩波段可以，长投现在风险大，破250进场相对安全。但TSLA股价往往80%看老马个人身上，只有20%看公司基本面。

$特斯拉(TSLA)$   目前倾向于开油车，如果我要换电车，大概率是特斯拉。没别的原因，至少如果特斯拉出了事故，我发维权视频第一不会被删第二还会有人主动帮我转发，哈哈

$美团-W(03690)$在本地生活服务趋于存量竞争的背景下，美团近期在低线城市及大众餐饮市场动作频频一、“快乐猴”线下超市即将开业，打造社区团购“第二曲线”据多方消息，美团将在部分城市开设“快乐猴”线下超市，承接此前“美团优选”社区电商的线下延伸。这一举措具有多重意义：重构低价供应链：结合“次日达+线下自提”的模式，美团有望进一步优化仓配体系，并以“快乐猴”品牌输出稳定的供应链能力，对标拼多多与盒马奥莱的价格带。品牌沉淀+用户留存：通过线下场景增加用户粘性，在社区人群中形成品牌认知，可能成为美团低线市场中长期破局的重要抓手。刺激估值新锚点：若首批门店运营良好，将使“快乐猴”成为估值新故事，参照拼多多、盒马市值提升路径，市场有望重新审视其零售业务潜力。二、“拼好饭”迭代“明厨计划”，进军刚需餐饮深水区与此同时，美团在“拼好饭”业务上推出“明厨计划”，即以“中心厨房+拼单配送”方式切入写字楼、工业园区的工作餐市场：覆盖用户场景更深：相比外卖，“拼好饭”更适合15-20元区间刚需场景，具有强稳定复购率。运营效率升级：统一食材采购、标准化出餐，毛利率显著高于传统外卖。抗风险能力更强：在高频、刚需场景中，“拼好饭”抗波动性更强，具备抗周期能力，有望成为稳定利润增长点。三、对股价的潜在影响：利空出尽后的战略利好释放美团过去一季因高线城市竞争、利润端压力、广告业务乏力等因素，估值面临压制。然而当前来看：下行风险充分释放：短期利空基本price-in，目前估值处于历史偏低分位。战略新业务落地明确：低线市场的“快乐猴”、刚需餐饮的“拼好饭”双线推进，重新建立增长预期。中期股价或逐步修复：随着门店扩张与用户验证，若验证成功，市场将重新评估其商业模型并上调预期利润。总结：美团此番以

1.A 2.ABC 3.B 4.B 5.B 6.C 7.A 8.510、8月1日 9.AB 10.如图

$联合健康(UNH)$   又被调查....

$纳斯达克(.IXIC)$ $丰田汽车(TM)$ $日经225指数(N225.JP)$美股再创历史新高——标普和纳指都冲上新高；与此同时，日本日经225狂飙到了41000点以上，欧洲股市也不甘示弱，汽车股直接“飞天”——丰田一口气涨了14%，五大商社平均也有5%涨幅。一、精准关税，特朗普的“生意谈判”套路这回特朗普没搞“一刀切”，而是祭出分国分产业的精准关税——税率从15%到50%不等。逻辑很简单：对你开放市场：一毛钱关税都不用收，还得往美国市场砸钱投产，我就给你低税率。不听话？ 高关税伺候，狠狠地。你要拼命在美国投资能源、半导体、汽车这些“核心产业”，我就给你打折；要是不配合，就用关税把你逼到墙角。二、美日率先“组CP”：15%关税＋5500亿美元投资日本当仁不让，第一个签了15%关税协议，承诺在美国投资5500亿美元，重点是能源和半导体。日本汽车市场、大米市场也跟着敞开门。结果：丰田一夜飙涨14%斯巴鲁直接暴涨近20%这就是“谈得好才给你实惠”的典型范例。三、欧洲紧随其后：汽车降税、飞机烈酒免税欧盟也盯上这杯“甜头”：汽车关税从27.5%降到15%，飞机、烈酒、医疗器械都有望免税。斯特兰蒂斯（Stellantis）涨了9.1%，沃尔沃涨了7%。大家见风使舵，怕被落下。四、东南亚阵线：有的欢喜、有的哭泣菲律宾、印尼乖乖接受19%的关税，印尼甚至99%的对美出口免关税，甩开膀子继续卖货。孟加拉、泰国谈不拢，8月1日就要面临35%–36%的高