软件股可以关注了。结合大势和技术

$甲骨文(ORCL)$  甲骨文（ORCL.US）抄底判断：情绪修复≠基本面反转，不同投资者的选择分化显著   本次甲骨文近10%的单日大涨，是超跌情绪修复+利空落地+行业叙事纠偏三者共振的结果，而非基本面的彻底反转。会不会抄底，没有绝对统一的答案，完全取决于投资者的持仓周期、风险承受能力，以及对两大核心矛盾的判断——AI算力订单的兑现节奏，以及公司财务与行业竞争风险的演化。   一、选择抄底的核心逻辑：长线资金的左侧布局机会   对于持仓周期1-3年、风险承受能力高的长线价值投资者而言，当前位置具备较高的布局性价比，核心看涨逻辑如下：   1. 行业叙事纠偏，无差别抛售的错误定价迎来修复 华尔街集体驳斥“AI颠覆软件行业”的末日论，核心共识是：AI不是软件的敌人，而是效率放大器，真正会被淘汰的是无壁垒的纯工具软件，而甲骨文这类掌握企业核心数据资产、深度嵌入企业业务流程的巨头，是AI革命的核心受益者而非受害者。 甲骨文作为全球最大的企业级数据库厂商，核心系统的客户替换成本极高，全球超43万家企业客户构成了坚固的护城河 ；同时其OCI云业务在AI算力赛道形成了差异化优势——RDMA网络延迟低至2微秒，算力定价仅为主流云厂商的1%，成本较竞争对手低35%，成功拿下OpenAI、Meta、xAI等顶级AI客户的大额订单，此前的板块无差别杀跌，导致其股价被严重错杀。 2. 最大利空落地，核心恐慌因素大幅缓解 此前股价腰斩的核心诱因之一，是市场对其500亿美元AI数据中心资本开支的融资与债务风险的恐慌。目前450-500亿美元融资计划已明确，其中包含200亿美元普通股融资，极大降低了债务杠杆，彻底消除了信用评级被降至垃圾级的风

长线甲骨文没有问题，但是短期看底在哪就不好说了[微笑]  

阅

一、上周回顾 1. 美国市场——受喜忧参半的经济信号影响，美股上周波动剧烈 下跌趋势：由于人工智能前景和科技股走势的不确定性持续影响大盘，美国主要股指下跌约1%至2%。标普500指数在过去五周中第四周下跌，此前的跌幅均低于1%。 就业市场韧性：美国就业增长超过预期两倍以上，有助于缓解近期对劳动力市场疲软的担忧。 通胀放缓：1月份CPI年化率为2.4%，低于上月的2.7%，为2025年5月以来的最低水平。 盈利表现优异：近四分之三的企业已完成财报发布，整体盈利增长远超分析师预期。 收益率从约4.20%降至4.05%：受通胀数据弱于预期提振，投资者对未来几个月进一步降息的预期升温，美国国债价格上涨，收益率走低。 GDP数据即将公布：政府将于周五公布GDP初步估值，此前第三季度GDP年化增长率为4.4%，创两年来最快增速。 2. 美国板块及股票——科技板块受财报和人工智能担忧影响，波动剧烈 板块方面：公用事业和基础材料行业领涨，金融板块领跌。上周科技板块波动剧烈， $标普500(.SPX)$ 数下跌1.39%，收于6836.17点。 $苹果(AAPL)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 和 $亚马逊(AMZN)$ 等主要科技股因投资者对人工智能支出和市场动荡的担忧而下跌。 $苹果(AAPL)$ 股价下跌8.03%，主要原因是高级版Siri的发布延迟以及内存成本上升，导致市值大幅缩水。

大跌加仓，长期看好上涨空间

人工智能AI催生下的行情，已经吵了将近223年，大部分股票都在高位，有分歧很正常，不过调深了，接下来机会大于风险

纳斯达克指数已经连续大涨三年AI人工智能炒作比较充分，股价基本充分反映了，AI人工智能浪潮下公司的估值，有的甚至产生了比较严重的泡沫，跌一跌调一调很正常，但长期来看AI，人工智能依然是投资者必须关注的风口和主赛道

AI人工智能催生下的算力竞赛肯定会产生泡沫，历经三年的上涨，泡沫已经有些严重，只有经过一轮大的调整，股市才会迎来较大的上涨机会

老黄吹的牛都实现了，今年是液冷的从0到1的大年。

目前还是ai的基础设施建设，谨慎看好。光纤光缆，已经开始需求爆发，ai的行业牛市还在继续

老黄这次可不是“吹泡沫”，而是给过热的市场情绪“灭火”。他核心就说了两点：一是巨头们天量的AI基建支出是合理且可持续的；二是AI不会颠覆现有软件工具，而是会使用它们。市场也用大涨近8%给了回应。 至于软件行业，现在市场确实出现了“软件末日”的恐慌，但这波暴跌可能过度了。像摩根大通等机构就认为，市场担忧被放大，优质软件股已具备反弹空间。AI的真实机会在于“重塑软件”，而不是取代所有软件。那些拥有深厚数据、高转换成本护城河的软件巨头（比如微软），更可能成为AI能力的“分发渠道”，甚至利用AI提升自己的效率（就像英伟达用AI工具让工程师效率翻三倍一样）。 所以，现在这个时点，我觉得软件股里被错杀的好公司，机会可能大于风险。与其担心泡沫，不如仔细甄别谁才是能驾驭AI浪潮的“真龙头”。

AI人工智能催生下的算力竞赛肯定会产生泡沫，历经三年的上涨，泡沫已经有些严重，只有经过一轮大的调整，股市才会迎来较大的上涨机会

AI人工智能对软件行业的冲击市场给出了正确的答案，投资软件，不如投资硬件

AA和人工智能改变了世界，令世界日新月异加速变化，在AI和人工智能发展的浪潮中许多公司走在前沿具有巨大的投资机会，因此美股连涨三年历史高位，有分歧很正常，跳下来依然是机会大于风险

纳斯达克指数已经连续大涨三年AI人工智能炒作比较充分，股价基本充分反映了，AI人工智能浪潮下公司的估值，有的甚至产生了比较严重的泡沫，跌一跌调一调很正常，但长期来看AI，人工智能依然是投资者必须关注的风口和主赛道

人工智能AI催生下的行情，已经吵了将近223年，大部分股票都在高位，有分歧很正常，不过调深了，接下来机会大于风险

软件这东西还没黄金可靠呢

不好说，应该里面个别的是机会，多数是风险。