到今年7月份，A股市场出现向上突破的行情，突破3500点后冲击3600点整数关口，随后出现震荡走势。近日，高盛将未来12个月MSCI中国指数的目标从85上调至90，外资对A股未来走势纷纷转多。这体现出，在稳经济增长政策逐步落地显效、经济数据出现一定改善、资本市场得到积极回应的背景下，外资加大了对中国资产的配置比例，中国资产有望迎来估值修复的机会。 从经济转型角度看，以人形机器人、物联网、算力、芯片、半导体为代表的前沿方向科技创新迎来发展机会。全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会在京召开，提到制定增强消费品供需适配性助力扩大消费行动方案，启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人、物联网、高端仪器仪表等产业发展政策，加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出。这是反内卷的重要举措，有利于产能过剩较严重的行业回暖，尤其是上市公司会较为受益，因为上市公司通常是行业内技术领先、具有较大优势的企业，反内卷有利于这些公司业绩回升。 今年全年，科技牛行情特点突出，从人形机器人到算力算法，从创新药到具身智能，都是市场关注的焦点。高盛近期全球路演反馈显示，投资者对中资股的兴趣已攀升至近年高位，主要得益于投资者对中国市场的多元化投资需求、人民币升值潜力、人工智能模型和AI应用的涌现、中资股估值较全球主要股市大幅折让等，这些都是全球投资者看多中国资产的原因。近期中国股市突破震荡区间，MSCI中国指数与沪深300指数分别创下近三年新高和年内高点，这也得益于上半年GDP数据超预期、部分行业反内卷、港股IPO市场复苏等。年初至今，MSCI中国指数已上涨超过20%，体现出较强的赚钱效应。 此外，人工智能产业再迎政策支持。7月28日，上海市经济和信息化委员会印发的相关措施中提到，降低智能算力使用成本，发放6亿元算力券，加强算力调度平台建设，体系化支持企业研发和应用大模型，加快大模