美政府停摆结束！股市能否继续狂欢？

11-11 16:03

新一轮做多机会来了？美政府重开相当于短期QE

昨晚，美股的标普指数大幅反弹，在技术上完成了日K线底分形态的构造，而标普期货价格在今天继续小幅走高，几乎刺破了日线底分形态的最高点，在技术上差一点就完成了日线级别的见底反弹的技术形态。这一切的反转，似乎都来源于美国政府即将开门重启的新闻，根据海外权威媒体的报道，当地时间11月10日，美国国会参议院以60票赞成、40票反对的结果，投票通过了《持续拨款与延期法案》，这为结束美政府“停摆”迈出了关键一步。但即便是停摆法案还要经过众议院的投票表决，美股市场依然被这条政府“有望”重启的新闻所大幅提振，根据我的观察，很大概率上，美股可能已经完成本轮回调触底，并在此处将开启新一轮的圣诞上行行情。我来说说我这么判断的理由。简单来说吧，这个故事的核心逻辑在于“流动性回流—利率稳定—风险偏好修复”的传导链条。由于政府在关门期间，美财政部大量吸纳了市场资金、挤压金融体系的资金储备，一旦开门，这些资金可能将从财政部账户快速回流入市场，这样的效果，类似于一次隐形的“定向放水”，直接托底美债、修复信用利差、提升权益估值承载力，从而推动美股继续走高。关键逻辑链条解析：政府重启为何会释放流动性你可能还不知道，政府关门实质上是被动抬升了金融体系里“政策利率”。由于在关门期间，财政部门将银行体系可用现金“挪用”来支持政府日常开支，并补充一般账户（TGA）的现金余额，吸纳了流通在外的海量美元流动资金，导致商业银行，特别流通到海外的美元现金资产显著缩减，金融体系的储备金跌至疫情后低位；这一过程等同于从市场抽走了超过7000亿美元的流动性，导致了金融体系的“隐形紧缩”。截至上周五，财政部现金储备已经突破1万亿美元，创下近五年新高；而关门则迫使财政部持续“吸水”，联储储备金降至约2.85万亿美元，回到了为2021年初以来低点。为什么重启对风险资产，特别是美股市场是极大的利好呢？这个逻辑很简单，一旦美国政府重启，财

新一轮做多机会来了？美政府重开相当于短期QE

花香满楼

12:29

前面做空的风险，前面做多的机会

一路走来cd

12:28

停摆前，下跌最猛的时候是机会，现在结束了，机会与风险比重同样了，下注压大小

话题虎

12:10

美政府停摆结束！回顾.SPX前四次停摆表现，现在是风险or机会？

当地时间11月12日，特朗普在白宫签署了临时拨款法案，美国政府重新开放，史上最长的43天停摆结束了。[看涨][看涨][看涨]回顾一下历史上4次长停摆结束后，美股&美元的表现：1995-1996，两次停摆累计26天，停摆结束后标普500指数一年内涨约22%，同期美元指数也稳步上涨；2013 年，停摆16天，期间标普500涨约2%，停摆后略有回调，后续一年涨19.72%；2018-2019年，停摆结束，一个月内标普涨4.49%，虽100天后小幅回调4.5%，但一年累计涨36%。 $标普500(.SPX)$ （据称，特朗普预计将于本周三晚在白宫与包括纳斯达克和摩根大通CEO在内的华尔街高管共进晚餐。[吃瓜]）大家觉得，市场风格能否重新切换到科技股？这次停摆结束，现在是风险otr机会？评论区分享你的观点或操作策略，一起赢取1000虎币奖励！🎁🎁 $谷歌A(GOOGL)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $标普500ETF(SPY)$

美政府停摆结束！回顾.SPX前四次停摆表现，现在是风险or机会？

我是许小年

12:03

美政府停摆结束，股市狂欢背后暗藏三重玄机！散户别急着跟风美国政府停摆危机暂时解除，市场应声反弹，标普500指数重回上升通道。但这场看似利好的政治妥协，真的能为股市开启新一轮狂欢吗？细究背后逻辑，我们发现三大隐忧正在发酵——聪明的资金或许正在借此机会悄然调仓。 1. 停摆结束≠风险解除：债务上限幽灵仍在徘徊本次临时支出法案仅将政府资金维持至11月17日，本质是“把定时炸弹延后爆炸”。市场往往对短期利好过度反应，却选择性忽视更致命的债务上限谈判僵局。历史数据显示，2013年、2018年停摆结束后一个月内，美股波动率平均飙升40%，当前VIX恐慌指数与美债收益率的背离已发出警示信号。 2. 流动性盛宴迎来拐点：美联储才是幕后主角停摆危机缓解虽避免短期流动性紧缩，但真正的市场命门仍握在美联储手中。高盛最新报告指出，美国政府重启后发债规模将骤增，或抽走市场近8000亿美元流动性，恰好与美联储量化紧缩（QT）形成叠加效应。当前美股估值已逼近互联网泡沫时期，一旦流动性“抽水机”启动，高估值成长股或首当其冲。 3. 资金正从“叙事交易”转向“硬数据博弈” 9月非农就业超预期、CPI黏性持续，市场对“higher for longer”的利率政策已形成共识。停摆风波分散的注意力回归后，投资者将直面企业三季度财报考验。科技七巨头（Magnificent Seven）市盈率中位数达35倍，但业绩指引却普遍下调——当题材炒作退潮，基本面成色将成为分化关键。战略视角：三类资产或成避风港 1. 现金为王策略再抬头：货币市场基金收益率稳站5%以上，对冲基金正大幅增持现金头寸； 2. 抗周期板块轮动启动：必需消费品、医疗保健板块估值处于十年低位，股息防御性凸显； 3. 新兴市场洼地价值重现：美元短期回调期间，港股、日股等估值折价市场或吸引跨区域配置资金。结语政府停摆落幕只是危机管理的暂停键，而

大饼预言家

11:40

比特币的4年周期不会消失

关于大饼本轮牛市是否结束，我经常听到一个说法就是，因为2024年大饼ETF的通过，代表了大量机构进场。所以机构的配置需求，会延长牛市周期，大饼继续上涨。关于这个说法，我们先不讨论对错，来玩一个最简单的游戏，找规律。根据以下这个规律，预测2026年是涨还是跌。我相信只要懂点数学的人，都会猜到明年下跌的概率大。因为这个规律从2010年至2025年，没有被打破过。但如果我告诉你，这个资产是大饼，为什么你觉得明年就会涨？如果规律一直有效的话，为什么不一直相信它，而是总觉得这次不一样？规律既然是有效的，并且存续了很长时间，那么它就不会忽然消失。这就像一年有春夏秋冬4个季节，到了夏天的时候，认为后面永远都是夏天，不会迎来冬天，这可能吗？所以你发现了吗？大多数人没有抓住事物最本质的规律，而是被外界的各种噪音所干扰，把一个很简单的事情搞复杂了。现在的宏观环境和早期的2010年相比，已经是天壤之别。但是大饼经历了无数个利多和利空事件，仍然保持着既有的周期和规律，在混沌之中，创造了惊人的秩序。影响大饼牛熊周期，只有一个因素，那就是每4年一次的减半事件。每轮牛市都有所谓的宏大叙事，现在相信大饼打破4年周期的散户，大概率是没经历过2021年，不知道那时候就有很多KOL在喊永恒牛市，结果2022年来了个大熊市。现在也是类似，只是叙事和说法不一样了而已。然而大部分散户没有这种辨别能力，盲目相信宏大叙事，牛市高位进场，然后在熊市深度套牢。币圈本轮牛市已经结束，清仓大饼，做空币股，做空微策略。发文时大饼价格：102000美元 $Grayscale Bitcoin Trust ETF(GBTC)$ 、 $Strategy(MSTR)$

比特币的4年周期不会消失

美股解毒师

10:29

思科Q1喜忧参半：AI驱动增长，现金流意外“崩盘”！

网络基础设备龙头 $思科(CSCO)$ ，于12日盘后发布了截至2025年10月25日的2026财年第一季度财报。整体来看，这份财报超出了市场预期。在AI基础设施需求的强劲推动下，公司实现了创纪录的Q1收入和盈利，并给出了乐观的全年指引，推动股价在盘后上涨。然而，表面的强劲增长之下，也隐藏着传统业务的疲软和经营现金流的意外下滑。具体来看总收入超预期，AI驱动的“网络”业务成绝对主力本季度总收入达到149亿美元，同比增长8%，超出了市场预期的147.7亿美元。Non-GAAP每股收益（EPS）为1.00美元，同比增长10%，同样高于0.98美元的共识预期。从结构上看，增长动能出现了明显分化：产品（Product）收入同比增长10%，是拉动增长的核心。服务（Services）收入仅同比增长2%，增长乏力。在产品内部，Networking（网络）业务表现最为亮眼，同比猛增15%。管理层在电话会中强调，这主要得益于来自超大规模客户（Hyperscalers）的AI基础设施订单。本季度，思科获得了13亿美元的AI订单，显示其在AI网络硬件领域的强劲势头。其他板块表现不佳。Security（安全）业务同比下降2%，Collaboration（协作）业务同比下降3%。这表明，尽管思科全力转向AI叙事，其传统软件和服务业务仍面临挑战。利润率表现强劲，但经营现金流意外“亮红灯”受益于良好的成本控制和高利润率产品的销售，公司的盈利能力超出了指引。本季度，Non-GAAP毛利率为68.1%，Non-GAAP运营利润率为34.4%，均高于公司此前的指引上限。这体现了公司在供应链优化和定价策略上的成效。但一个值得警惕的信号是，本季度经营现金流（Cash Flow from Operating Activities）仅为3

思科Q1喜忧参半：AI驱动增长，现金流意外“崩盘”！

BitFuFu

11-12 21:12

$BITFUFU INC(FUFU)$ 2025年第三季财务业绩亮点: 💰 营收： $1.8亿美元（同比↑100%，创历史新高） 📈 调整后EBITDA： $2208万美元（同比↑281%） 🏦 净利润： $1156万美元（2024年同期为净亏损） ☁️ 云算力业务收入： $1.2亿美元（同比↑78%，环比↑30%） ⛏️ 自营挖矿业务收入： $2010万美元（环比↑36%） 🖥️ 矿机销售收入： $3580万美元（环比↑5.9倍、同比↑118倍，历史新高） 👥 全球注册用户数： 641,526人（同比↑40.8%） 💵 比特币持有量： 1,962枚（同比↑19.8%） ⚙️ 总算力： 36.0 EH/s（同比↑37.4%） 🏭 托管容量： 624 MW（同比↑12.2%） BitFuFu于2025年第三季度持续展现强劲表现，实现三位数的收入增长，主要受益于云算力、自营挖矿及矿机销售业务的全面增长。公司第三季度美元净留存率（Net Dollar Retention Rate）达到118.8%，显示出稳定的客户参与度与持续的复购需求。公司对全球云算力市场的长期潜力保持坚定信心。 BitFuFu的「双引擎」模式, 结合轻资产、可持续的云算力收入与自营挖矿带来的比特币收益, 在不同市场周期中持续展现出良好的韧性。公司将进一步优化全球算力基础设施，提升资本使用效率，并积极探索节能运算及数位资产基础设施等新兴领域的增长机遇。查看完整报告:https://www.globenewswire.com/news-release/2025/11/12/3186013/0/en/BitFuFu-Reports-Unaudited-Third-Quarter-2025-Finan

醉酒的李白

11-12 19:41

上涨突破的机会没能把握住，那就只能回踩下来继续蓄力再图后续了，这就是A股现在最真实的写照，昨天是一个很好的破局机会，但是大家也看到了，市场遭遇权重股主动压盘，这种情况极其罕见，所以也最能说明问题，短时间大家就不要再抱有大涨特涨的幻想了，预计接下来的调整也不会太深，3960至4020这个区间将重构箱体震荡趋势。

小虎老师

11-12 17:52

医药板块的"天堂与地狱"：默沙东、安进领涨道指，礼来新高，健康险暴跌17%！

[梭哈]嗨~小虎们：当前医药板块正经历"天堂与地狱"的分化。一边是 $默沙东(MRK)$ 、 $安进(AMGN)$ 享受避险溢价， $礼来(LLY)$ 因GLP-1协议确定性而创新高；另一边是健康险板块因特朗普的"补贴直接发放论"面临商业模式崩溃。投资者或需紧盯政策信号，避免在创新药红利与政策风险之间走钢丝。本文聚焦：市场综述：道指新高，医药板块异军突起GLP-1减肥药市场剧变：政府降价协议冲击礼来，诺和诺德竞争格局特朗普言论引发健康险板块“地震”多空交织的割裂行情下：关注精选个股和聪明钱选择一、市场综述：道指新高，医药板块异军突起 $道琼斯(.DJI)$ 周二强势逼近历史高点，其中制药巨头成为推动指数上扬的核心。 $默沙东(MRK)$ 以4.8%的涨幅问鼎道指成分股冠军， $安进(AMGN)$ 紧随其后飙升4.6%，两大龙头携手点燃了整个医疗保健板块的投资热情。默沙东，安进领涨龙头解析：基本面与技术面双重共振 $默沙东(MRK)$ 的爆发式上涨并非偶然。市场传闻其Keytruda专利壁垒策略取得关键进展，同时公司早期管线中的候选药物在肿瘤免疫领域披露积极数据。技术面上，该股放量站上200日均线价格87美元，收盘站上90美元，期权市

医药板块的"天堂与地狱"：默沙东、安进领涨道指，礼来新高，健康险暴跌17%！

一路走来cd

11-12 12:00

按原定路线走下去。执行计划，交易计划

花香满楼

11-12 10:13

保住本金

Sodmos

11-12 07:37

巴菲特不整第一个铜板，李嘉诚不挣最后一个铜板。如果我也能做到，那绝对从从容容游刃有余

Lydia758

11-11 23:41

阅

Tonkla

11-11 23:30

嗯嗯

畜牧教主马斯克

11-11 23:20

优秀，这样的人都不买入特斯拉到底谁是有认知的呢

瞪羚侃新股

11-11 21:03

200亿美金，这次真突破了

2025年，是BTK抑制剂在自免疾病领域突破的元年。前有赛诺菲的Wayrilz获得FDA批准原发免疫性血小板减少症（ITP）成为全球首个获批的自免BTK抑制剂，后有诺华的Rimeximod获批用于接受H1抗组胺药治疗后仍有症状的CSU患者。在自免BTK抑制剂的开发竞争中，临床开的最密集的无疑是ITP、系统性红斑狼疮（SLE）和多发性硬化症（MS），如今ITP已经率先成药，SLE普遍处于早期临床，而MS则是处于接连失败的阴云之下（默克、赛诺菲均有分子临床折戟）。（图源：华创医药）随着罗氏Fenebrutinib（以下统称：Fene）在MS三期率先拿下阳性结果，BTK抑制剂在自免领域的前景，愈发明朗。 11月10日，罗氏宣布Fene针对复发性多发性硬化症（RMS）患者的两项关键、设计相似的III期研究（FENhance 1和FENhance2）中的FENhance 2研究达到了主要终点：在至少96周的治疗期内，相比特立氟胺，Fene年复发率（ARR）显著降低。另外，评估Fene与奥瑞利珠单抗在原发性进展性多发性硬化症（PPMS）患者中疗效的III期关键研究FENtrepid也达到了主要终点，在至少120周的治疗期内，Fene非劣于奥瑞利珠单抗（PPMS目前唯一获批疗法）的疗效。罗氏计划在2026H1等待针对RMS的FENhance 1研究的临床结果公布再进一步提交Fene的上市申请。尽管Fene在MS领域的积极前景尚还有不确定性，但投资者们还是不能忽视这个难成药适应症带来的一些潜在的机会。 01 多发性硬化：食之无味弃之可惜的大适应症 MS是一种复杂的中枢神经系统慢性炎性脱髓鞘疾病，源于包裹神经元轴突的髓鞘退化，当髓鞘鞘受损时，神经元信号传导受阻，导致运动和感觉功能紊乱，症状随着时间进展，该病初期典型症状包括视力下降、肢体无力等，疾病后期患者可能会失去对肌肉的控制、

200亿美金，这次真突破了

小飞侠来喽

11-11 20:32

从巴菲特身上学会了安全编辑，学会了价值投资，学会了做时间的朋友与价值为伍

大小摩

11-11 20:20

拿稳半导体，别被震下车，大盘才刚抬头，现在跑，等会儿高价追回来。 $NQ100指数主连 2512(NQmain)$

爱吃苹果的小李

11-11 20:12

昨天无量上涨，市场又慌，聪明钱上周早溜了，今天就是最后跑路窗口，大盘马上掉头往下 $纳斯达克(.IXIC)$

花香满楼

11-11 20:06

学到了要写信，这样就会别人信，自己也信

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本次临时支出法案仅将政府资金维持至11月17日，本质是“把定时炸弹延后爆炸”。市场往往对短期利好过度反应，却选择性忽视更致命的债务上限谈判僵局。历史数据显示，2013年、2018年停摆结束后一个月内，美股波动率平均飙升40%，当前VIX恐慌指数与美债收益率的背离已发出警示信号。 2. 流动性盛宴迎来拐点：美联储才是幕后主角 停摆危机缓解虽避免短期流动性紧缩，但真正的市场命门仍握在美联储手中。高盛最新报告指出，美国政府重启后发债规模将骤增，或抽走市场近8000亿美元流动性，恰好与美联储量化紧缩（QT）形成叠加效应。当前美股估值已逼近互联网泡沫时期，一旦流动性“抽水机”启动，高估值成长股或首当其冲。 3. 资金正从“叙事交易”转向“硬数据博弈” 9月非农就业超预期、CPI黏性持续，市场对“higher for longer”的利率政策已形成共识。停摆风波分散的注意力回归后，投资者将直面企业三季度财报考验。科技七巨头（Magnificent Seven）市盈率中位数达35倍，但业绩指引却普遍下调——当题材炒作退潮，基本面成色将成为分化关键。 战略视角：三类资产或成避风港 1. 现金为王策略再抬头：货币市场基金收益率稳站5%以上，对冲基金正大幅增持现金头寸； 2. 抗周期板块轮动启动：必需消费品、医疗保健板块估值处于十年低位，股息防御性凸显； 3. 新兴市场洼地价值重现：美元短期回调期间，港股、日股等估值折价市场或吸引跨区域配置资金。 结语 政府停摆落幕只是危机管理的暂停键，而","listText":"美政府停摆结束，股市狂欢背后暗藏三重玄机！散户别急着跟风 美国政府停摆危机暂时解除，市场应声反弹，标普500指数重回上升通道。但这场看似利好的政治妥协，真的能为股市开启新一轮狂欢吗？细究背后逻辑，我们发现三大隐忧正在发酵——聪明的资金或许正在借此机会悄然调仓。 1. 停摆结束≠风险解除：债务上限幽灵仍在徘徊 本次临时支出法案仅将政府资金维持至11月17日，本质是“把定时炸弹延后爆炸”。市场往往对短期利好过度反应，却选择性忽视更致命的债务上限谈判僵局。历史数据显示，2013年、2018年停摆结束后一个月内，美股波动率平均飙升40%，当前VIX恐慌指数与美债收益率的背离已发出警示信号。 2. 流动性盛宴迎来拐点：美联储才是幕后主角 停摆危机缓解虽避免短期流动性紧缩，但真正的市场命门仍握在美联储手中。高盛最新报告指出，美国政府重启后发债规模将骤增，或抽走市场近8000亿美元流动性，恰好与美联储量化紧缩（QT）形成叠加效应。当前美股估值已逼近互联网泡沫时期，一旦流动性“抽水机”启动，高估值成长股或首当其冲。 3. 资金正从“叙事交易”转向“硬数据博弈” 9月非农就业超预期、CPI黏性持续，市场对“higher for longer”的利率政策已形成共识。停摆风波分散的注意力回归后，投资者将直面企业三季度财报考验。科技七巨头（Magnificent Seven）市盈率中位数达35倍，但业绩指引却普遍下调——当题材炒作退潮，基本面成色将成为分化关键。 战略视角：三类资产或成避风港 1. 现金为王策略再抬头：货币市场基金收益率稳站5%以上，对冲基金正大幅增持现金头寸； 2. 抗周期板块轮动启动：必需消费品、医疗保健板块估值处于十年低位，股息防御性凸显； 3. 新兴市场洼地价值重现：美元短期回调期间，港股、日股等估值折价市场或吸引跨区域配置资金。 结语 政府停摆落幕只是危机管理的暂停键，而","text":"美政府停摆结束，股市狂欢背后暗藏三重玄机！散户别急着跟风 美国政府停摆危机暂时解除，市场应声反弹，标普500指数重回上升通道。但这场看似利好的政治妥协，真的能为股市开启新一轮狂欢吗？细究背后逻辑，我们发现三大隐忧正在发酵——聪明的资金或许正在借此机会悄然调仓。 1. 停摆结束≠风险解除：债务上限幽灵仍在徘徊 本次临时支出法案仅将政府资金维持至11月17日，本质是“把定时炸弹延后爆炸”。市场往往对短期利好过度反应，却选择性忽视更致命的债务上限谈判僵局。历史数据显示，2013年、2018年停摆结束后一个月内，美股波动率平均飙升40%，当前VIX恐慌指数与美债收益率的背离已发出警示信号。 2. 流动性盛宴迎来拐点：美联储才是幕后主角 停摆危机缓解虽避免短期流动性紧缩，但真正的市场命门仍握在美联储手中。高盛最新报告指出，美国政府重启后发债规模将骤增，或抽走市场近8000亿美元流动性，恰好与美联储量化紧缩（QT）形成叠加效应。当前美股估值已逼近互联网泡沫时期，一旦流动性“抽水机”启动，高估值成长股或首当其冲。 3. 资金正从“叙事交易”转向“硬数据博弈” 9月非农就业超预期、CPI黏性持续，市场对“higher 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这就像一年有春夏秋冬4个季节，到了夏天的时候，认为后面永远都是夏天，不会迎来冬天，这可能吗？ 所以你发现了吗？大多数人没有抓住事物最本质的规律，而是被外界的各种噪音所干扰，把一个很简单的事情搞复杂了。 现在的宏观环境和早期的2010年相比，已经是天壤之别。但是大饼经历了无数个利多和利空事件，仍然保持着既有的周期和规律，在混沌之中，创造了惊人的秩序。 影响大饼牛熊周期，只有一个因素，那就是每4年一次的减半事件。 每轮牛市都有所谓的宏大叙事，现在相信大饼打破4年周期的散户，大概率是没经历过2021年，不知道那时候就有很多KOL在喊永恒牛市，结果2022年来了个大熊市。 现在也是类似，只是叙事和说法不一样了而已。然而大部分散户没有这种辨别能力，盲目相信宏大叙事，牛市高位进场，然后在熊市深度套牢。 币圈本轮牛市已经结束，清仓大饼，做空币股，做空微策略。 发文时大饼价格：102000美元 <a href=\"https://laohu8.com/S/GBTC\">$Grayscale Bitcoin Trust ETF(GBTC)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/MSTR\">$Strategy(MSTR)$</a>","listText":"关于大饼本轮牛市是否结束，我经常听到一个说法就是，因为2024年大饼ETF的通过，代表了大量机构进场。所以机构的配置需求，会延长牛市周期，大饼继续上涨。 关于这个说法，我们先不讨论对错，来玩一个最简单的游戏，找规律。根据以下这个规律，预测2026年是涨还是跌。 我相信只要懂点数学的人，都会猜到明年下跌的概率大。因为这个规律从2010年至2025年，没有被打破过。 但如果我告诉你，这个资产是大饼，为什么你觉得明年就会涨？ 如果规律一直有效的话，为什么不一直相信它，而是总觉得这次不一样？规律既然是有效的，并且存续了很长时间，那么它就不会忽然消失。 这就像一年有春夏秋冬4个季节，到了夏天的时候，认为后面永远都是夏天，不会迎来冬天，这可能吗？ 所以你发现了吗？大多数人没有抓住事物最本质的规律，而是被外界的各种噪音所干扰，把一个很简单的事情搞复杂了。 现在的宏观环境和早期的2010年相比，已经是天壤之别。但是大饼经历了无数个利多和利空事件，仍然保持着既有的周期和规律，在混沌之中，创造了惊人的秩序。 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，于12日盘后发布了截至2025年10月25日的2026财年第一季度财报。整体来看，这份财报超出了市场预期。在AI基础设施需求的强劲推动下，公司实现了创纪录的Q1收入和盈利，并给出了乐观的全年指引，推动股价在盘后上涨。然而，表面的强劲增长之下，也隐藏着传统业务的疲软和经营现金流的意外下滑。具体来看总收入超预期，AI驱动的“网络”业务成绝对主力本季度总收入达到149亿美元，同比增长8%，超出了市场预期的147.7亿美元。Non-GAAP每股收益（EPS）为1.00美元，同比增长10%，同样高于0.98美元的共识预期。从结构上看，增长动能出现了明显分化：产品（Product）收入同比增长10%，是拉动增长的核心。服务（Services）收入仅同比增长2%，增长乏力。在产品内部，Networking（网络）业务表现最为亮眼，同比猛增15%。管理层在电话会中强调，这主要得益于来自超大规模客户（Hyperscalers）的AI基础设施订单。本季度，思科获得了13亿美元的AI订单，显示其在AI网络硬件领域的强劲势头。其他板块表现不佳。Security（安全）业务同比下降2%，Collaboration（协作）业务同比下降3%。这表明，尽管思科全力转向AI叙事，其传统软件和服务业务仍面临挑战。利润率表现强劲，但经营现金流意外“亮红灯”受益于良好的成本控制和高利润率产品的销售，公司的盈利能力超出了指引。本季度，Non-GAAP毛利率为68.1%，Non-GAAP运营利润率为34.4%，均高于公司此前的指引上限。这体现了公司在供应链优化和定价策略上的成效。但一个值得警惕的信号是，本季度经营现金流（Cash Flow from Operating Activities）仅为3","listText":"网络基础设备龙头 <a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">$思科(CSCO)$</a> 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自营挖矿业务收入： $2010万美元（环比↑36%） 🖥️ 矿机销售收入： $3580万美元（环比↑5.9倍、同比↑118倍，历史新高） 👥 全球注册用户数： 641,526人（同比↑40.8%） 💵 比特币持有量： 1,962枚（同比↑19.8%） ⚙️ 总算力： 36.0 EH/s（同比↑37.4%） 🏭 托管容量： 624 MW（同比↑12.2%） BitFuFu于2025年第三季度持续展现强劲表现，实现三位数的收入增长，主要受益于云算力、自营挖矿及矿机销售业务的全面增长。公司第三季度美元净留存率（Net Dollar Retention Rate）达到118.8%，显示出稳定的客户参与度与持续的复购需求。公司对全球云算力市场的长期潜力保持坚定信心。 BitFuFu的「双引擎」模式, 结合轻资产、可持续的云算力收入与自营挖矿带来的比特币收益, 在不同市场周期中持续展现出良好的韧性。公司将进一步优化全球算力基础设施，提升资本使用效率，并积极探索节能运算及数位资产基础设施等新兴领域的增长机遇。 查看完整报告:https://www.globenewswire.com/news-release/2025/11/12/3186013/0/en/BitFuFu-Reports-Unaudited-Third-Quarter-2025-Finan","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FUFU\">$BITFUFU INC(FUFU)$</a> 2025年第三季财务业绩亮点: 💰 营收： $1.8亿美元（同比↑100%，创历史新高） 📈 调整后EBITDA： $2208万美元（同比↑281%） 🏦 净利润： $1156万美元（2024年同期为净亏损） ☁️ 云算力业务收入： $1.2亿美元（同比↑78%，环比↑30%） ⛏️ 自营挖矿业务收入： $2010万美元（环比↑36%） 🖥️ 矿机销售收入： $3580万美元（环比↑5.9倍、同比↑118倍，历史新高） 👥 全球注册用户数： 641,526人（同比↑40.8%） 💵 比特币持有量： 1,962枚（同比↑19.8%） ⚙️ 总算力： 36.0 EH/s（同比↑37.4%） 🏭 托管容量： 624 MW（同比↑12.2%） 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在不同市场周期中持续展现出良好的韧性。公司将进一步优化全球算力基础设施，提升资本使用效率，并积极探索节能运算及数位资产基础设施等新兴领域的增长机遇。 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<a href=\"https://laohu8.com/S/MRK\">$默沙东(MRK)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/AMGN\">$安进(AMGN)$</a> 享受避险溢价， <a href=\"https://laohu8.com/S/LLY\">$礼来(LLY)$</a> 因GLP-1协议确定性而创新高；另一边是健康险板块因特朗普的\"补贴直接发放论\"面临商业模式崩溃。投资者或需紧盯政策信号，避免在创新药红利与政策风险之间走钢丝。本文聚焦：市场综述：道指新高，医药板块异军突起GLP-1减肥药市场剧变：政府降价协议冲击礼来，诺和诺德竞争格局特朗普言论引发健康险板块“地震”多空交织的割裂行情下：关注精选个股和聪明钱选择一、市场综述：道指新高，医药板块异军突起 <a href=\"https://laohu8.com/S/.DJI\">$道琼斯(.DJI)$</a> 周二强势逼近历史高点，其中制药巨头成为推动指数上扬的核心。 <a href=\"https://laohu8.com/S/MRK\">$默沙东(MRK)$</a> 以4.8%的涨幅问鼎道指成分股冠军， <a href=\"https://laohu8.com/S/AMGN\">$安进(AMGN)$</a> 紧随其后飙升4.6%，两大龙头携手点燃了整个医疗保健板块的投资热情。默沙东，安进领涨龙头解析：基本面与技术面双重共振 <a href=\"https://laohu8.com/S/MRK\">$默沙东(MRK)$</a> 的爆发式上涨并非偶然。市场传闻其Keytruda专利壁垒策略取得关键进展，同时公司早期管线中的候选药物在肿瘤免疫领域披露积极数据。技术面上，该股放量站上200日均线价格87美元，收盘站上90美元，期权市","listText":"[梭哈]嗨~小虎们：当前医药板块正经历\"天堂与地狱\"的分化。一边是 <a href=\"https://laohu8.com/S/MRK\">$默沙东(MRK)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/AMGN\">$安进(AMGN)$</a> 享受避险溢价， <a href=\"https://laohu8.com/S/LLY\">$礼来(LLY)$</a> 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执行计划，交易计划","listText":"按原定路线走下去。 执行计划，交易计划","text":"按原定路线走下去。 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不整第一个铜板，李嘉诚 不挣最后一个铜板。 如果我也能做到，那绝对从从容容 游刃有余","listText":"巴菲特 不整第一个铜板，李嘉诚 不挣最后一个铜板。 如果我也能做到，那绝对从从容容 游刃有余","text":"巴菲特 不整第一个铜板，李嘉诚 不挣最后一个铜板。 如果我也能做到，那绝对从从容容 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在自免BTK抑制剂的开发竞争中，临床开的最密集的无疑是ITP、系统性红斑狼疮（SLE）和多发性硬化症（MS），如今ITP已经率先成药，SLE普遍处于早期临床，而MS则是处于接连失败的阴云之下（默克、赛诺菲均有分子临床折戟）。 （图源：华创医药） 随着罗氏Fenebrutinib（以下统称：Fene）在MS三期率先拿下阳性结果，BTK抑制剂在自免领域的前景，愈发明朗。 11月10日，罗氏宣布Fene针对复发性多发性硬化症（RMS）患者的两项关键、设计相似的III期研究（FENhance 1和FENhance2）中的FENhance 2研究达到了主要终点：在至少96周的治疗期内，相比特立氟胺，Fene年复发率（ARR）显著降低。 另外，评估Fene与奥瑞利珠单抗在原发性进展性多发性硬化症（PPMS）患者中疗效的III期关键研究FENtrepid也达到了主要终点，在至少120周的治疗期内，Fene非劣于奥瑞利珠单抗（PPMS目前唯一获批疗法）的疗效。 罗氏计划在2026H1等待针对RMS的FENhance 1研究的临床结果公布再进一步提交Fene的上市申请。 尽管Fene在MS领域的积极前景尚还有不确定性，但投资者们还是不能忽视这个难成药适应症带来的一些潜在的机会。 01 多发性硬化：食之无味弃之可惜的大适应症 MS是一种复杂的中枢神经系统慢性炎性脱髓鞘疾病，源于包裹神经元轴突的髓鞘退化，当髓鞘鞘受损时，神经元信号传导受阻，导致运动和感觉功能紊乱，症状随着时间进展，该病初期典型症状包括视力下降、肢体无力等，疾病后期患者可能会失去对肌肉的控制、","listText":"2025年，是BTK抑制剂在自免疾病领域突破的元年。前有赛诺菲的Wayrilz获得FDA批准原发免疫性血小板减少症（ITP）成为全球首个获批的自免BTK抑制剂，后有诺华的Rimeximod获批用于接受H1抗组胺药治疗后仍有症状的CSU患者。 在自免BTK抑制剂的开发竞争中，临床开的最密集的无疑是ITP、系统性红斑狼疮（SLE）和多发性硬化症（MS），如今ITP已经率先成药，SLE普遍处于早期临床，而MS则是处于接连失败的阴云之下（默克、赛诺菲均有分子临床折戟）。 （图源：华创医药） 随着罗氏Fenebrutinib（以下统称：Fene）在MS三期率先拿下阳性结果，BTK抑制剂在自免领域的前景，愈发明朗。 11月10日，罗氏宣布Fene针对复发性多发性硬化症（RMS）患者的两项关键、设计相似的III期研究（FENhance 1和FENhance2）中的FENhance 2研究达到了主要终点：在至少96周的治疗期内，相比特立氟胺，Fene年复发率（ARR）显著降低。 另外，评估Fene与奥瑞利珠单抗在原发性进展性多发性硬化症（PPMS）患者中疗效的III期关键研究FENtrepid也达到了主要终点，在至少120周的治疗期内，Fene非劣于奥瑞利珠单抗（PPMS目前唯一获批疗法）的疗效。 罗氏计划在2026H1等待针对RMS的FENhance 1研究的临床结果公布再进一步提交Fene的上市申请。 尽管Fene在MS领域的积极前景尚还有不确定性，但投资者们还是不能忽视这个难成药适应症带来的一些潜在的机会。 01 多发性硬化：食之无味弃之可惜的大适应症 MS是一种复杂的中枢神经系统慢性炎性脱髓鞘疾病，源于包裹神经元轴突的髓鞘退化，当髓鞘鞘受损时，神经元信号传导受阻，导致运动和感觉功能紊乱，症状随着时间进展，该病初期典型症状包括视力下降、肢体无力等，疾病后期患者可能会失去对肌肉的控制、","text":"2025年，是BTK抑制剂在自免疾病领域突破的元年。前有赛诺菲的Wayrilz获得FDA批准原发免疫性血小板减少症（ITP）成为全球首个获批的自免BTK抑制剂，后有诺华的Rimeximod获批用于接受H1抗组胺药治疗后仍有症状的CSU患者。 在自免BTK抑制剂的开发竞争中，临床开的最密集的无疑是ITP、系统性红斑狼疮（SLE）和多发性硬化症（MS），如今ITP已经率先成药，SLE普遍处于早期临床，而MS则是处于接连失败的阴云之下（默克、赛诺菲均有分子临床折戟）。 （图源：华创医药） 随着罗氏Fenebrutinib（以下统称：Fene）在MS三期率先拿下阳性结果，BTK抑制剂在自免领域的前景，愈发明朗。 11月10日，罗氏宣布Fene针对复发性多发性硬化症（RMS）患者的两项关键、设计相似的III期研究（FENhance 1和FENhance2）中的FENhance 2研究达到了主要终点：在至少96周的治疗期内，相比特立氟胺，Fene年复发率（ARR）显著降低。 另外，评估Fene与奥瑞利珠单抗在原发性进展性多发性硬化症（PPMS）患者中疗效的III期关键研究FENtrepid也达到了主要终点，在至少120周的治疗期内，Fene非劣于奥瑞利珠单抗（PPMS目前唯一获批疗法）的疗效。 罗氏计划在2026H1等待针对RMS的FENhance 1研究的临床结果公布再进一步提交Fene的上市申请。 尽管Fene在MS领域的积极前景尚还有不确定性，但投资者们还是不能忽视这个难成药适应症带来的一些潜在的机会。 01 多发性硬化：食之无味弃之可惜的大适应症 MS是一种复杂的中枢神经系统慢性炎性脱髓鞘疾病，源于包裹神经元轴突的髓鞘退化，当髓鞘鞘受损时，神经元信号传导受阻，导致运动和感觉功能紊乱，症状随着时间进展，该病初期典型症状包括视力下降、肢体无力等，疾病后期患者可能会失去对肌肉的控制、","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/bbad31f3b1f2b1c1160bf0155a8aa6ae","width":"640","height":"255"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/499060825903400","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":252,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000584","authorId":"9000000000000584","name":"FranklinMorley","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000584","authorIdStr":"9000000000000584"},"content":"MS赛道突破在即，奥布出海潜力无限！","text":"MS赛道突破在即，奥布出海潜力无限！","html":"MS赛道突破在即，奥布出海潜力无限！"}],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":499052239859736,"gmtCreate":1762864346005,"gmtModify":1762864349672,"author":{"id":"4182603153346322","authorId":"4182603153346322","name":"小飞侠来喽","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cbc53a5cca9ea504008c1df9068355f0","crmLevel":9,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"4182603153346322","authorIdStr":"4182603153346322"},"themes":[],"htmlText":"从巴菲特身上学会了安全编辑，学会了价值投资，学会了做时间的朋友与价值为伍","listText":"从巴菲特身上学会了安全编辑，学会了价值投资，学会了做时间的朋友与价值为伍","text":"从巴菲特身上学会了安全编辑，学会了价值投资，学会了做时间的朋友与价值为伍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/499052239859736","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":669,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000197","authorId":"9000000000000197","name":"ScottGonzales","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9cf11fbf7e9cf7863269c430ae07d7c9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000197","authorIdStr":"9000000000000197"},"content":"知行合一才是真功夫！时间会证明价值","text":"知行合一才是真功夫！时间会证明价值","html":"知行合一才是真功夫！时间会证明价值"},{"author":{"id":"3536290208008675","authorId":"3536290208008675","name":"Supermars","avatar":"https://static.tigerbbs.com/18300a987d4e81fed2edafa5a01d9346","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3536290208008675","authorIdStr":"3536290208008675"},"content":"安全编缉你学不会[笑哭]","text":"安全编缉你学不会[笑哭]","html":"安全编缉你学不会[笑哭]"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":499120182882696,"gmtCreate":1762863604750,"gmtModify":1762863606972,"author":{"id":"9000000000000230","authorId":"9000000000000230","name":"大小摩","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dd450d2367e62285a8c20a8d2b5fcdbf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"9000000000000230","authorIdStr":"9000000000000230"},"themes":[],"htmlText":"拿稳半导体，别被震下车，大盘才刚抬头，现在跑，等会儿高价追回来。 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<a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">$思科(CSCO)$</a> ，于12日盘后发布了截至2025年10月25日的2026财年第一季度财报。整体来看，这份财报超出了市场预期。在AI基础设施需求的强劲推动下，公司实现了创纪录的Q1收入和盈利，并给出了乐观的全年指引，推动股价在盘后上涨。然而，表面的强劲增长之下，也隐藏着传统业务的疲软和经营现金流的意外下滑。具体来看总收入超预期，AI驱动的“网络”业务成绝对主力本季度总收入达到149亿美元，同比增长8%，超出了市场预期的147.7亿美元。Non-GAAP每股收益（EPS）为1.00美元，同比增长10%，同样高于0.98美元的共识预期。从结构上看，增长动能出现了明显分化：产品（Product）收入同比增长10%，是拉动增长的核心。服务（Services）收入仅同比增长2%，增长乏力。在产品内部，Networking（网络）业务表现最为亮眼，同比猛增15%。管理层在电话会中强调，这主要得益于来自超大规模客户（Hyperscalers）的AI基础设施订单。本季度，思科获得了13亿美元的AI订单，显示其在AI网络硬件领域的强劲势头。其他板块表现不佳。Security（安全）业务同比下降2%，Collaboration（协作）业务同比下降3%。这表明，尽管思科全力转向AI叙事，其传统软件和服务业务仍面临挑战。利润率表现强劲，但经营现金流意外“亮红灯”受益于良好的成本控制和高利润率产品的销售，公司的盈利能力超出了指引。本季度，Non-GAAP毛利率为68.1%，Non-GAAP运营利润率为34.4%，均高于公司此前的指引上限。这体现了公司在供应链优化和定价策略上的成效。但一个值得警惕的信号是，本季度经营现金流（Cash Flow from Operating Activities）仅为3","listText":"网络基础设备龙头 <a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">$思科(CSCO)$</a> 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本次临时支出法案仅将政府资金维持至11月17日，本质是“把定时炸弹延后爆炸”。市场往往对短期利好过度反应，却选择性忽视更致命的债务上限谈判僵局。历史数据显示，2013年、2018年停摆结束后一个月内，美股波动率平均飙升40%，当前VIX恐慌指数与美债收益率的背离已发出警示信号。 2. 流动性盛宴迎来拐点：美联储才是幕后主角 停摆危机缓解虽避免短期流动性紧缩，但真正的市场命门仍握在美联储手中。高盛最新报告指出，美国政府重启后发债规模将骤增，或抽走市场近8000亿美元流动性，恰好与美联储量化紧缩（QT）形成叠加效应。当前美股估值已逼近互联网泡沫时期，一旦流动性“抽水机”启动，高估值成长股或首当其冲。 3. 资金正从“叙事交易”转向“硬数据博弈” 9月非农就业超预期、CPI黏性持续，市场对“higher for longer”的利率政策已形成共识。停摆风波分散的注意力回归后，投资者将直面企业三季度财报考验。科技七巨头（Magnificent Seven）市盈率中位数达35倍，但业绩指引却普遍下调——当题材炒作退潮，基本面成色将成为分化关键。 战略视角：三类资产或成避风港 1. 现金为王策略再抬头：货币市场基金收益率稳站5%以上，对冲基金正大幅增持现金头寸； 2. 抗周期板块轮动启动：必需消费品、医疗保健板块估值处于十年低位，股息防御性凸显； 3. 新兴市场洼地价值重现：美元短期回调期间，港股、日股等估值折价市场或吸引跨区域配置资金。 结语 政府停摆落幕只是危机管理的暂停键，而","listText":"美政府停摆结束，股市狂欢背后暗藏三重玄机！散户别急着跟风 美国政府停摆危机暂时解除，市场应声反弹，标普500指数重回上升通道。但这场看似利好的政治妥协，真的能为股市开启新一轮狂欢吗？细究背后逻辑，我们发现三大隐忧正在发酵——聪明的资金或许正在借此机会悄然调仓。 1. 停摆结束≠风险解除：债务上限幽灵仍在徘徊 本次临时支出法案仅将政府资金维持至11月17日，本质是“把定时炸弹延后爆炸”。市场往往对短期利好过度反应，却选择性忽视更致命的债务上限谈判僵局。历史数据显示，2013年、2018年停摆结束后一个月内，美股波动率平均飙升40%，当前VIX恐慌指数与美债收益率的背离已发出警示信号。 2. 流动性盛宴迎来拐点：美联储才是幕后主角 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这就像一年有春夏秋冬4个季节，到了夏天的时候，认为后面永远都是夏天，不会迎来冬天，这可能吗？ 所以你发现了吗？大多数人没有抓住事物最本质的规律，而是被外界的各种噪音所干扰，把一个很简单的事情搞复杂了。 现在的宏观环境和早期的2010年相比，已经是天壤之别。但是大饼经历了无数个利多和利空事件，仍然保持着既有的周期和规律，在混沌之中，创造了惊人的秩序。 影响大饼牛熊周期，只有一个因素，那就是每4年一次的减半事件。 每轮牛市都有所谓的宏大叙事，现在相信大饼打破4年周期的散户，大概率是没经历过2021年，不知道那时候就有很多KOL在喊永恒牛市，结果2022年来了个大熊市。 现在也是类似，只是叙事和说法不一样了而已。然而大部分散户没有这种辨别能力，盲目相信宏大叙事，牛市高位进场，然后在熊市深度套牢。 币圈本轮牛市已经结束，清仓大饼，做空币股，做空微策略。 发文时大饼价格：102000美元 <a href=\"https://laohu8.com/S/GBTC\">$Grayscale Bitcoin Trust ETF(GBTC)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/MSTR\">$Strategy(MSTR)$</a>","listText":"关于大饼本轮牛市是否结束，我经常听到一个说法就是，因为2024年大饼ETF的通过，代表了大量机构进场。所以机构的配置需求，会延长牛市周期，大饼继续上涨。 关于这个说法，我们先不讨论对错，来玩一个最简单的游戏，找规律。根据以下这个规律，预测2026年是涨还是跌。 我相信只要懂点数学的人，都会猜到明年下跌的概率大。因为这个规律从2010年至2025年，没有被打破过。 但如果我告诉你，这个资产是大饼，为什么你觉得明年就会涨？ 如果规律一直有效的话，为什么不一直相信它，而是总觉得这次不一样？规律既然是有效的，并且存续了很长时间，那么它就不会忽然消失。 这就像一年有春夏秋冬4个季节，到了夏天的时候，认为后面永远都是夏天，不会迎来冬天，这可能吗？ 所以你发现了吗？大多数人没有抓住事物最本质的规律，而是被外界的各种噪音所干扰，把一个很简单的事情搞复杂了。 现在的宏观环境和早期的2010年相比，已经是天壤之别。但是大饼经历了无数个利多和利空事件，仍然保持着既有的周期和规律，在混沌之中，创造了惊人的秩序。 影响大饼牛熊周期，只有一个因素，那就是每4年一次的减半事件。 每轮牛市都有所谓的宏大叙事，现在相信大饼打破4年周期的散户，大概率是没经历过2021年，不知道那时候就有很多KOL在喊永恒牛市，结果2022年来了个大熊市。 现在也是类似，只是叙事和说法不一样了而已。然而大部分散户没有这种辨别能力，盲目相信宏大叙事，牛市高位进场，然后在熊市深度套牢。 币圈本轮牛市已经结束，清仓大饼，做空币股，做空微策略。 发文时大饼价格：102000美元 <a href=\"https://laohu8.com/S/GBTC\">$Grayscale Bitcoin Trust ETF(GBTC)$</a> 、 <a href=\"https://laohu8.com/S/MSTR\">$Strategy(MSTR)$</a>","text":"关于大饼本轮牛市是否结束，我经常听到一个说法就是，因为2024年大饼ETF的通过，代表了大量机构进场。所以机构的配置需求，会延长牛市周期，大饼继续上涨。 关于这个说法，我们先不讨论对错，来玩一个最简单的游戏，找规律。根据以下这个规律，预测2026年是涨还是跌。 我相信只要懂点数学的人，都会猜到明年下跌的概率大。因为这个规律从2010年至2025年，没有被打破过。 但如果我告诉你，这个资产是大饼，为什么你觉得明年就会涨？ 如果规律一直有效的话，为什么不一直相信它，而是总觉得这次不一样？规律既然是有效的，并且存续了很长时间，那么它就不会忽然消失。 这就像一年有春夏秋冬4个季节，到了夏天的时候，认为后面永远都是夏天，不会迎来冬天，这可能吗？ 所以你发现了吗？大多数人没有抓住事物最本质的规律，而是被外界的各种噪音所干扰，把一个很简单的事情搞复杂了。 现在的宏观环境和早期的2010年相比，已经是天壤之别。但是大饼经历了无数个利多和利空事件，仍然保持着既有的周期和规律，在混沌之中，创造了惊人的秩序。 影响大饼牛熊周期，只有一个因素，那就是每4年一次的减半事件。 每轮牛市都有所谓的宏大叙事，现在相信大饼打破4年周期的散户，大概率是没经历过2021年，不知道那时候就有很多KOL在喊永恒牛市，结果2022年来了个大熊市。 现在也是类似，只是叙事和说法不一样了而已。然而大部分散户没有这种辨别能力，盲目相信宏大叙事，牛市高位进场，然后在熊市深度套牢。 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的爆发式上涨并非偶然。市场传闻其Keytruda专利壁垒策略取得关键进展，同时公司早期管线中的候选药物在肿瘤免疫领域披露积极数据。技术面上，该股放量站上200日均线价格87美元，收盘站上90美元，期权市","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/3f1b4f6b5fc9c775bec7d904c9a88171"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5fe69ff8cb74a97a8b06a54fe12b402b"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5d642938c7ba6c6e417007d3f4fbba15"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":3,"link":"https://laohu8.com/post/499437865718152","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":8647,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":499642897637712,"gmtCreate":1763008081032,"gmtModify":1763008083793,"author":{"id":"3459462368857793","authorId":"3459462368857793","name":"一路走来cd","avatar":"https://static.tigerbbs.com/be085af43e85927a88d1e952e6e9afec","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3459462368857793","authorIdStr":"3459462368857793"},"themes":[],"htmlText":"停摆前，下跌最猛的时候是机会， 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href=\"https://laohu8.com/S/FUFU\">$BITFUFU INC(FUFU)$</a> 2025年第三季财务业绩亮点: 💰 营收： $1.8亿美元（同比↑100%，创历史新高） 📈 调整后EBITDA： $2208万美元（同比↑281%） 🏦 净利润： $1156万美元（2024年同期为净亏损） ☁️ 云算力业务收入： $1.2亿美元（同比↑78%，环比↑30%） ⛏️ 自营挖矿业务收入： $2010万美元（环比↑36%） 🖥️ 矿机销售收入： $3580万美元（环比↑5.9倍、同比↑118倍，历史新高） 👥 全球注册用户数： 641,526人（同比↑40.8%） 💵 比特币持有量： 1,962枚（同比↑19.8%） ⚙️ 总算力： 36.0 EH/s（同比↑37.4%） 🏭 托管容量： 624 MW（同比↑12.2%） BitFuFu于2025年第三季度持续展现强劲表现，实现三位数的收入增长，主要受益于云算力、自营挖矿及矿机销售业务的全面增长。公司第三季度美元净留存率（Net Dollar Retention Rate）达到118.8%，显示出稳定的客户参与度与持续的复购需求。公司对全球云算力市场的长期潜力保持坚定信心。 BitFuFu的「双引擎」模式, 结合轻资产、可持续的云算力收入与自营挖矿带来的比特币收益, 在不同市场周期中持续展现出良好的韧性。公司将进一步优化全球算力基础设施，提升资本使用效率，并积极探索节能运算及数位资产基础设施等新兴领域的增长机遇。 查看完整报告:https://www.globenewswire.com/news-release/2025/11/12/3186013/0/en/BitFuFu-Reports-Unaudited-Third-Quarter-2025-Finan","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/FUFU\">$BITFUFU INC(FUFU)$</a> 2025年第三季财务业绩亮点: 💰 营收： $1.8亿美元（同比↑100%，创历史新高） 📈 调整后EBITDA： $2208万美元（同比↑281%） 🏦 净利润： $1156万美元（2024年同期为净亏损） ☁️ 云算力业务收入： $1.2亿美元（同比↑78%，环比↑30%） ⛏️ 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BitFuFu于2025年第三季度持续展现强劲表现，实现三位数的收入增长，主要受益于云算力、自营挖矿及矿机销售业务的全面增长。公司第三季度美元净留存率（Net Dollar Retention Rate）达到118.8%，显示出稳定的客户参与度与持续的复购需求。公司对全球云算力市场的长期潜力保持坚定信心。 BitFuFu的「双引擎」模式, 结合轻资产、可持续的云算力收入与自营挖矿带来的比特币收益, 在不同市场周期中持续展现出良好的韧性。公司将进一步优化全球算力基础设施，提升资本使用效率，并积极探索节能运算及数位资产基础设施等新兴领域的增长机遇。 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在自免BTK抑制剂的开发竞争中，临床开的最密集的无疑是ITP、系统性红斑狼疮（SLE）和多发性硬化症（MS），如今ITP已经率先成药，SLE普遍处于早期临床，而MS则是处于接连失败的阴云之下（默克、赛诺菲均有分子临床折戟）。 （图源：华创医药） 随着罗氏Fenebrutinib（以下统称：Fene）在MS三期率先拿下阳性结果，BTK抑制剂在自免领域的前景，愈发明朗。 11月10日，罗氏宣布Fene针对复发性多发性硬化症（RMS）患者的两项关键、设计相似的III期研究（FENhance 1和FENhance2）中的FENhance 2研究达到了主要终点：在至少96周的治疗期内，相比特立氟胺，Fene年复发率（ARR）显著降低。 另外，评估Fene与奥瑞利珠单抗在原发性进展性多发性硬化症（PPMS）患者中疗效的III期关键研究FENtrepid也达到了主要终点，在至少120周的治疗期内，Fene非劣于奥瑞利珠单抗（PPMS目前唯一获批疗法）的疗效。 罗氏计划在2026H1等待针对RMS的FENhance 1研究的临床结果公布再进一步提交Fene的上市申请。 尽管Fene在MS领域的积极前景尚还有不确定性，但投资者们还是不能忽视这个难成药适应症带来的一些潜在的机会。 01 多发性硬化：食之无味弃之可惜的大适应症 MS是一种复杂的中枢神经系统慢性炎性脱髓鞘疾病，源于包裹神经元轴突的髓鞘退化，当髓鞘鞘受损时，神经元信号传导受阻，导致运动和感觉功能紊乱，症状随着时间进展，该病初期典型症状包括视力下降、肢体无力等，疾病后期患者可能会失去对肌肉的控制、","listText":"2025年，是BTK抑制剂在自免疾病领域突破的元年。前有赛诺菲的Wayrilz获得FDA批准原发免疫性血小板减少症（ITP）成为全球首个获批的自免BTK抑制剂，后有诺华的Rimeximod获批用于接受H1抗组胺药治疗后仍有症状的CSU患者。 在自免BTK抑制剂的开发竞争中，临床开的最密集的无疑是ITP、系统性红斑狼疮（SLE）和多发性硬化症（MS），如今ITP已经率先成药，SLE普遍处于早期临床，而MS则是处于接连失败的阴云之下（默克、赛诺菲均有分子临床折戟）。 （图源：华创医药） 随着罗氏Fenebrutinib（以下统称：Fene）在MS三期率先拿下阳性结果，BTK抑制剂在自免领域的前景，愈发明朗。 11月10日，罗氏宣布Fene针对复发性多发性硬化症（RMS）患者的两项关键、设计相似的III期研究（FENhance 1和FENhance2）中的FENhance 2研究达到了主要终点：在至少96周的治疗期内，相比特立氟胺，Fene年复发率（ARR）显著降低。 另外，评估Fene与奥瑞利珠单抗在原发性进展性多发性硬化症（PPMS）患者中疗效的III期关键研究FENtrepid也达到了主要终点，在至少120周的治疗期内，Fene非劣于奥瑞利珠单抗（PPMS目前唯一获批疗法）的疗效。 罗氏计划在2026H1等待针对RMS的FENhance 1研究的临床结果公布再进一步提交Fene的上市申请。 尽管Fene在MS领域的积极前景尚还有不确定性，但投资者们还是不能忽视这个难成药适应症带来的一些潜在的机会。 01 多发性硬化：食之无味弃之可惜的大适应症 MS是一种复杂的中枢神经系统慢性炎性脱髓鞘疾病，源于包裹神经元轴突的髓鞘退化，当髓鞘鞘受损时，神经元信号传导受阻，导致运动和感觉功能紊乱，症状随着时间进展，该病初期典型症状包括视力下降、肢体无力等，疾病后期患者可能会失去对肌肉的控制、","text":"2025年，是BTK抑制剂在自免疾病领域突破的元年。前有赛诺菲的Wayrilz获得FDA批准原发免疫性血小板减少症（ITP）成为全球首个获批的自免BTK抑制剂，后有诺华的Rimeximod获批用于接受H1抗组胺药治疗后仍有症状的CSU患者。 在自免BTK抑制剂的开发竞争中，临床开的最密集的无疑是ITP、系统性红斑狼疮（SLE）和多发性硬化症（MS），如今ITP已经率先成药，SLE普遍处于早期临床，而MS则是处于接连失败的阴云之下（默克、赛诺菲均有分子临床折戟）。 （图源：华创医药） 随着罗氏Fenebrutinib（以下统称：Fene）在MS三期率先拿下阳性结果，BTK抑制剂在自免领域的前景，愈发明朗。 11月10日，罗氏宣布Fene针对复发性多发性硬化症（RMS）患者的两项关键、设计相似的III期研究（FENhance 1和FENhance2）中的FENhance 2研究达到了主要终点：在至少96周的治疗期内，相比特立氟胺，Fene年复发率（ARR）显著降低。 另外，评估Fene与奥瑞利珠单抗在原发性进展性多发性硬化症（PPMS）患者中疗效的III期关键研究FENtrepid也达到了主要终点，在至少120周的治疗期内，Fene非劣于奥瑞利珠单抗（PPMS目前唯一获批疗法）的疗效。 罗氏计划在2026H1等待针对RMS的FENhance 1研究的临床结果公布再进一步提交Fene的上市申请。 尽管Fene在MS领域的积极前景尚还有不确定性，但投资者们还是不能忽视这个难成药适应症带来的一些潜在的机会。 01 多发性硬化：食之无味弃之可惜的大适应症 MS是一种复杂的中枢神经系统慢性炎性脱髓鞘疾病，源于包裹神经元轴突的髓鞘退化，当髓鞘鞘受损时，神经元信号传导受阻，导致运动和感觉功能紊乱，症状随着时间进展，该病初期典型症状包括视力下降、肢体无力等，疾病后期患者可能会失去对肌肉的控制、","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/bbad31f3b1f2b1c1160bf0155a8aa6ae","width":"640","height":"255"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/499060825903400","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":252,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000584","authorId":"9000000000000584","name":"FranklinMorley","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000584","authorIdStr":"9000000000000584"},"content":"MS赛道突破在即，奥布出海潜力无限！","text":"MS赛道突破在即，奥布出海潜力无限！","html":"MS赛道突破在即，奥布出海潜力无限！"}],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":499019247170256,"gmtCreate":1762856474335,"gmtModify":1762857137259,"author":{"id":"3447668806852675","authorId":"3447668806852675","name":"阿呆宝","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2ec16097061155007daddaf7a9a17206","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3447668806852675","authorIdStr":"3447668806852675"},"themes":[],"title":"","htmlText":"美国政府停摆结束后，美股短期反弹动能强劲，但中长期走势需结合流动性释放节奏、盈利韧性及估值压力综合判断。以下从核心逻辑、风险点及配置策略三方面展开分析： 一、短期驱动：流动性释放与政策不确定性缓解 1. 隐形QE效应显著 政府停摆期间，财政部一般账户（TGA）现金储备突破1万亿美元，金融体系流动性被虹吸至历史低位（联储储备金降至2.85万亿美元）。停摆结束后，TGA资金将快速回流市场，预计释放超7000亿美元流动性，相当于一次定向宽松。历史经验显示，2021年类似规模的TGA消耗曾推动标普500单月上涨12%，此次流动性注入可能支撑美股短期反弹。 2. 利率预期边际改善 尽管美联储内部对降息路径存在分歧（鹰派主张维持高利率，鸽派呼吁加速宽松），但停摆结束缓解了“政策真空期”的不确定性。当前联邦基金期货显示，12月降息25基点的概率仍达66.9%，且美债拍卖需求强劲（30年期国债认购倍数创年内新高），期限溢价上行压力有限。若流动性改善推动回购利率回落，将进一步压制美债收益率，为权益资产估值提供喘息空间。 3. 市场情绪触底反弹 停摆期间，标普500回调幅度达8%，纳斯达克指数下跌12%，科技股估值压力部分释放。机构资金流向显示，国内投资者已开始抄底，科技板块单周净流入超150亿美元。企业回购也进入高峰期，高盛预计11月回购规模达1.06万亿美元，日均被动买盘超60亿美元，成为市场重要支撑。 二、中期风险：高估值与盈利分化隐忧 1. 估值泡沫化风险未消 标普500当前市盈率（PE）为28倍，处于历史90%分位，纳斯达克100市盈率达35倍，显著高于长期均值。更关键的是，标普500盈利收益率（3.5%）已低于10年期美债收益率（4.2%），权益资产“性价比”创2007年以来新低。若利率维持高位，估值承压风险可能卷土重来。 2. 盈利增长可持续性存疑 尽管2025年Q3标普500盈","listText":"美国政府停摆结束后，美股短期反弹动能强劲，但中长期走势需结合流动性释放节奏、盈利韧性及估值压力综合判断。以下从核心逻辑、风险点及配置策略三方面展开分析： 一、短期驱动：流动性释放与政策不确定性缓解 1. 隐形QE效应显著 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尽管美联储内部对降息路径存在分歧（鹰派主张维持高利率，鸽派呼吁加速宽松），但停摆结束缓解了“政策真空期”的不确定性。当前联邦基金期货显示，12月降息25基点的概率仍达66.9%，且美债拍卖需求强劲（30年期国债认购倍数创年内新高），期限溢价上行压力有限。若流动性改善推动回购利率回落，将进一步压制美债收益率，为权益资产估值提供喘息空间。 3. 市场情绪触底反弹 停摆期间，标普500回调幅度达8%，纳斯达克指数下跌12%，科技股估值压力部分释放。机构资金流向显示，国内投资者已开始抄底，科技板块单周净流入超150亿美元。企业回购也进入高峰期，高盛预计11月回购规模达1.06万亿美元，日均被动买盘超60亿美元，成为市场重要支撑。 二、中期风险：高估值与盈利分化隐忧 1. 估值泡沫化风险未消 标普500当前市盈率（PE）为28倍，处于历史90%分位，纳斯达克100市盈率达35倍，显著高于长期均值。更关键的是，标普500盈利收益率（3.5%）已低于10年期美债收益率（4.2%），权益资产“性价比”创2007年以来新低。若利率维持高位，估值承压风险可能卷土重来。 2. 盈利增长可持续性存疑 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万亿美债下，特L普 的“大而美” 是救市还是灭世？","htmlText":"听说今天美国ZF要开门儿了，借着这个机会，再加上今天又没有新股，简单谈谈对美国局势以及大而美法案的看法。 说到大而美方案，就不得不说说美国的低收入人群，大而美法案的核心理念之一就是削减美国在低收入人群在医疗、食品等方面的福利开支，“劫贫济富”。这看上去十分无情，催化贫富差距，实则不然。 美国的“低收入人群”与我国的“低收入人群”有本质区别，在我国，低收入人群主要指不发达地区受限于地理位置条件或历史原因，发展较为缓慢的贫困地区人群，而在美国，则主要指流浪汉这种，四肢健全却不去工作，依靠社会福利补贴苟活的“社会寄生虫”。 图片 举个例子，美国加州自从2019年以来，每年投入1.52亿美元专门为yin君子提供针具和医疗服务。2024年开始，更是投入超过20亿美元给重度成瘾人群建立住房以及保障生活开支。 而大而美法案则最大的改变就在于对非残疾人领取福利设置了限制，比如在低收入人群领取福利时加上了工作时间的硬性要求，每月必须工作至少80个小时才有资格去申请补助，也就是说你贫穷我可以帮你，但你不能懒。 乍一看，哇他说的好有道理，但本质上，还是两个ZD的ZZ诉求不一致。 特L普代表的共和D主张限制ZF规模，降低税收，企业自由，总之就是让大家自己照顾自己，ZF不过多干预。而拜登、奥巴马代表的民主D则突出一个ZF再分配，比如增加社会福利，医疗支出，环境治理等等，Obama care就是民主D的标志性产物。 这里没有谁对谁错，只有ZD诉求和代表利益人群的不一致所产生的ZZ冲突。特L普需要保证他共和D的ZZ利益，说白了共和D的票仓是城市蓝白领以及中产工薪阶层，因此推行大而美法案，依靠减税、提高福利门槛等手段降低社会资源再分配的强度，提倡就业和劳动所得。 图片 听上去很美好，但美国能否承受住这份“大而美”，不好说。 救济这些流浪汉，最多也就是百亿级别的开支，与减税完全不是一个量级。美国有50%的收","listText":"听说今天美国ZF要开门儿了，借着这个机会，再加上今天又没有新股，简单谈谈对美国局势以及大而美法案的看法。 说到大而美方案，就不得不说说美国的低收入人群，大而美法案的核心理念之一就是削减美国在低收入人群在医疗、食品等方面的福利开支，“劫贫济富”。这看上去十分无情，催化贫富差距，实则不然。 美国的“低收入人群”与我国的“低收入人群”有本质区别，在我国，低收入人群主要指不发达地区受限于地理位置条件或历史原因，发展较为缓慢的贫困地区人群，而在美国，则主要指流浪汉这种，四肢健全却不去工作，依靠社会福利补贴苟活的“社会寄生虫”。 图片 举个例子，美国加州自从2019年以来，每年投入1.52亿美元专门为yin君子提供针具和医疗服务。2024年开始，更是投入超过20亿美元给重度成瘾人群建立住房以及保障生活开支。 而大而美法案则最大的改变就在于对非残疾人领取福利设置了限制，比如在低收入人群领取福利时加上了工作时间的硬性要求，每月必须工作至少80个小时才有资格去申请补助，也就是说你贫穷我可以帮你，但你不能懒。 乍一看，哇他说的好有道理，但本质上，还是两个ZD的ZZ诉求不一致。 特L普代表的共和D主张限制ZF规模，降低税收，企业自由，总之就是让大家自己照顾自己，ZF不过多干预。而拜登、奥巴马代表的民主D则突出一个ZF再分配，比如增加社会福利，医疗支出，环境治理等等，Obama care就是民主D的标志性产物。 这里没有谁对谁错，只有ZD诉求和代表利益人群的不一致所产生的ZZ冲突。特L普需要保证他共和D的ZZ利益，说白了共和D的票仓是城市蓝白领以及中产工薪阶层，因此推行大而美法案，依靠减税、提高福利门槛等手段降低社会资源再分配的强度，提倡就业和劳动所得。 图片 听上去很美好，但美国能否承受住这份“大而美”，不好说。 救济这些流浪汉，最多也就是百亿级别的开支，与减税完全不是一个量级。美国有50%的收","text":"听说今天美国ZF要开门儿了，借着这个机会，再加上今天又没有新股，简单谈谈对美国局势以及大而美法案的看法。 说到大而美方案，就不得不说说美国的低收入人群，大而美法案的核心理念之一就是削减美国在低收入人群在医疗、食品等方面的福利开支，“劫贫济富”。这看上去十分无情，催化贫富差距，实则不然。 美国的“低收入人群”与我国的“低收入人群”有本质区别，在我国，低收入人群主要指不发达地区受限于地理位置条件或历史原因，发展较为缓慢的贫困地区人群，而在美国，则主要指流浪汉这种，四肢健全却不去工作，依靠社会福利补贴苟活的“社会寄生虫”。 图片 举个例子，美国加州自从2019年以来，每年投入1.52亿美元专门为yin君子提供针具和医疗服务。2024年开始，更是投入超过20亿美元给重度成瘾人群建立住房以及保障生活开支。 而大而美法案则最大的改变就在于对非残疾人领取福利设置了限制，比如在低收入人群领取福利时加上了工作时间的硬性要求，每月必须工作至少80个小时才有资格去申请补助，也就是说你贫穷我可以帮你，但你不能懒。 乍一看，哇他说的好有道理，但本质上，还是两个ZD的ZZ诉求不一致。 特L普代表的共和D主张限制ZF规模，降低税收，企业自由，总之就是让大家自己照顾自己，ZF不过多干预。而拜登、奥巴马代表的民主D则突出一个ZF再分配，比如增加社会福利，医疗支出，环境治理等等，Obama care就是民主D的标志性产物。 这里没有谁对谁错，只有ZD诉求和代表利益人群的不一致所产生的ZZ冲突。特L普需要保证他共和D的ZZ利益，说白了共和D的票仓是城市蓝白领以及中产工薪阶层，因此推行大而美法案，依靠减税、提高福利门槛等手段降低社会资源再分配的强度，提倡就业和劳动所得。 图片 听上去很美好，但美国能否承受住这份“大而美”，不好说。 救济这些流浪汉，最多也就是百亿级别的开支，与减税完全不是一个量级。美国有50%的收","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8fca15b1ae8969f78064d68ac2919a68","width":"844","height":"439"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/b6d114b4f14008bd80dfe6d7b168a536","width":"427","height":"624"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/f612bac4698f50a61d0489186bbfbc3a","width":"779","height":"405"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/498686471995544","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":854,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667613676238","authorId":"3527667613676238","name":"BrienD","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667613676238","authorIdStr":"3527667613676238"},"content":"AI真能救市的话，英伟达特斯拉还能冲一波！","text":"AI真能救市的话，英伟达特斯拉还能冲一波！","html":"AI真能救市的话，英伟达特斯拉还能冲一波！"}],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":498704732958864,"gmtCreate":1762779196267,"gmtModify":1762780117114,"author":{"id":"3529363284825114","authorId":"3529363284825114","name":"杨德龙说财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cde3fe8d8fdba3297698dcfdc7297f56","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3529363284825114","authorIdStr":"3529363284825114"},"themes":[],"title":"杨德龙：本轮慢牛长牛行情形成背后有深刻逻辑","htmlText":"近期，大盘在突破4000点之后，出现了反复震荡调整的走势，多空分歧也比较大。部分投资者认为4000点可能是本轮行情的终点，也有不少观点认为4000点是新一轮行情的起点。相对而言，我更倾向于后一种看法。本次A股市场第三次站上4000点，与前两次相比，整体估值更低、杠杆率也更低，市场并未出现严重泡沫化的迹象。尽管部分科技股前期涨幅较大，积累较多获利盘，部分投资者选择获利了结，但这属于正常的市场调整行为。 今年以来，科技板块表现突出，“科技牛”行情持续演绎。此前许多科技股大幅上涨，当前的调整更多反映的是部分资金阶段性兑现收益，并不意味着行情终结。此外，近期美国“科技七姐妹”多次出现显著回调，也在一定程度上拖累了A股科技板块的表现。因此，科技股的短期调整不应被简单解读为趋势反转。 今年，市场对不同板块赋予了形象化的称谓：科技股被称为“小登股”，因其一枝独秀、遥遥领先；新能源、电力、有色、军工等板块则被称作“中登股”。值得注意的是，“中登股”在近期也多次展现出较好的表现，显示出市场风格可能正从“小登股”向“中登股”轮动。相比之下，白酒、中药等传统白马股被戏称为“老登股”，其全年表现相对低迷。华尔街有句名言：“市场总是正确的，错误的只是你的观点。”今年市场分化如此显著，从上市公司三季报中可窥见端倪。数据显示，盈利增长较快的行业主要集中在科技创新领域；而传统行业普遍面临盈利下滑压力，部分企业降幅较大。例如，受居民收入增速放缓及现金流等因素影响，多家白酒企业的三季报业绩降幅超出市场预期。资本市场本质上是亿万投资者用真金白银投票的结果，具有较强的前瞻性。科技股的强势表现背后有基本面支撑，而传统板块的疲弱也反映了其基本面的现实挑战。正如古诗所言：“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。”当前，部分传统行业确实面临增长乏力的问题，而新兴产业则呈现出蓬勃发展的态势，吸引了大量资本涌入。 十五五规划建议全","listText":"近期，大盘在突破4000点之后，出现了反复震荡调整的走势，多空分歧也比较大。部分投资者认为4000点可能是本轮行情的终点，也有不少观点认为4000点是新一轮行情的起点。相对而言，我更倾向于后一种看法。本次A股市场第三次站上4000点，与前两次相比，整体估值更低、杠杆率也更低，市场并未出现严重泡沫化的迹象。尽管部分科技股前期涨幅较大，积累较多获利盘，部分投资者选择获利了结，但这属于正常的市场调整行为。 今年以来，科技板块表现突出，“科技牛”行情持续演绎。此前许多科技股大幅上涨，当前的调整更多反映的是部分资金阶段性兑现收益，并不意味着行情终结。此外，近期美国“科技七姐妹”多次出现显著回调，也在一定程度上拖累了A股科技板块的表现。因此，科技股的短期调整不应被简单解读为趋势反转。 今年，市场对不同板块赋予了形象化的称谓：科技股被称为“小登股”，因其一枝独秀、遥遥领先；新能源、电力、有色、军工等板块则被称作“中登股”。值得注意的是，“中登股”在近期也多次展现出较好的表现，显示出市场风格可能正从“小登股”向“中登股”轮动。相比之下，白酒、中药等传统白马股被戏称为“老登股”，其全年表现相对低迷。华尔街有句名言：“市场总是正确的，错误的只是你的观点。”今年市场分化如此显著，从上市公司三季报中可窥见端倪。数据显示，盈利增长较快的行业主要集中在科技创新领域；而传统行业普遍面临盈利下滑压力，部分企业降幅较大。例如，受居民收入增速放缓及现金流等因素影响，多家白酒企业的三季报业绩降幅超出市场预期。资本市场本质上是亿万投资者用真金白银投票的结果，具有较强的前瞻性。科技股的强势表现背后有基本面支撑，而传统板块的疲弱也反映了其基本面的现实挑战。正如古诗所言：“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。”当前，部分传统行业确实面临增长乏力的问题，而新兴产业则呈现出蓬勃发展的态势，吸引了大量资本涌入。 十五五规划建议全","text":"近期，大盘在突破4000点之后，出现了反复震荡调整的走势，多空分歧也比较大。部分投资者认为4000点可能是本轮行情的终点，也有不少观点认为4000点是新一轮行情的起点。相对而言，我更倾向于后一种看法。本次A股市场第三次站上4000点，与前两次相比，整体估值更低、杠杆率也更低，市场并未出现严重泡沫化的迹象。尽管部分科技股前期涨幅较大，积累较多获利盘，部分投资者选择获利了结，但这属于正常的市场调整行为。 今年以来，科技板块表现突出，“科技牛”行情持续演绎。此前许多科技股大幅上涨，当前的调整更多反映的是部分资金阶段性兑现收益，并不意味着行情终结。此外，近期美国“科技七姐妹”多次出现显著回调，也在一定程度上拖累了A股科技板块的表现。因此，科技股的短期调整不应被简单解读为趋势反转。 今年，市场对不同板块赋予了形象化的称谓：科技股被称为“小登股”，因其一枝独秀、遥遥领先；新能源、电力、有色、军工等板块则被称作“中登股”。值得注意的是，“中登股”在近期也多次展现出较好的表现，显示出市场风格可能正从“小登股”向“中登股”轮动。相比之下，白酒、中药等传统白马股被戏称为“老登股”，其全年表现相对低迷。华尔街有句名言：“市场总是正确的，错误的只是你的观点。”今年市场分化如此显著，从上市公司三季报中可窥见端倪。数据显示，盈利增长较快的行业主要集中在科技创新领域；而传统行业普遍面临盈利下滑压力，部分企业降幅较大。例如，受居民收入增速放缓及现金流等因素影响，多家白酒企业的三季报业绩降幅超出市场预期。资本市场本质上是亿万投资者用真金白银投票的结果，具有较强的前瞻性。科技股的强势表现背后有基本面支撑，而传统板块的疲弱也反映了其基本面的现实挑战。正如古诗所言：“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。”当前，部分传统行业确实面临增长乏力的问题，而新兴产业则呈现出蓬勃发展的态势，吸引了大量资本涌入。 十五五规划建议全","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ea57e441b75e60e0ea709eb69482ad83","width":"3608","height":"2000"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/498704732958864","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":331,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000381","authorId":"9000000000000381","name":"SusanJoule","avatar":"https://static.tigerbbs.com/913bd7c943b66ec0e8fdf377f9038692","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000381","authorIdStr":"9000000000000381"},"content":"中登股接力小登股，板块轮动越来越明显了！","text":"中登股接力小登股，板块轮动越来越明显了！","html":"中登股接力小登股，板块轮动越来越明显了！"}],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":498681288016136,"gmtCreate":1762756532776,"gmtModify":1762756944843,"author":{"id":"3440721572920950","authorId":"3440721572920950","name":"美股解毒师","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bbf0f514b8e5abb92266789b89f6e1e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3440721572920950","authorIdStr":"3440721572920950"},"themes":[],"title":"科技周评：AI信仰崩了？别慌，放缓节奏，精挑细选，吃满价值!","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NDX\">$纳斯达克100指数(NDX)$</a> 拉了根大阴线，创了“解放日”以来最大的回调。市场一片哀嚎，都在问AI的局是不是要散了？“财报季第二周”的关键词：信心、拥挤、换挡。纳指100本周下跌300点，周跌幅约1.6%，创下自“解放日”Liberation Day以来的最大调整。但问题不只是下跌，而是“跌得没脾气”。宏观面不稳：就业数据偏弱、低端消费走软、政府停摆阴云未散；微观面挤压：AI板块仓位爆满、估值过高、资金杠杆结构单一。简单说，就是“完美风暴”。过去两周，市场上关于OpenAI的传闻层出不穷：融资传闻：消息称OpenAI的下一轮融资可能折价10-15%，部分投资人已要求延后入场；循环融资担忧： <a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">$微软(MSFT)$</a> 的资金回流结构被放大解读；供应链风险： <a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">$甲骨文(ORCL)$</a> 的云业务CDS飙升至近6个月高位，AI基础设施稳定性受到质疑；Altman“筹资言论”：他在旧金山一次公开访谈中提到“AI行业可能需要公众力量介入融资”，被市场理解为“资金链趋紧”。于是OpenAI CEO萨拉·弗雷尔（Sarah Frair）的一席话（大概意思就是要钱），一下就把市场的恐慌点爆了。这姐们儿真是“在错误的时间点说了不合适的话”。市场本来就担心你家烧钱续不上（比如甲骨文ORCL的CDS风险），还跑出来火上浇油。就像VitalKnowledge说的，你越是拼命公关，市场越觉得你心虚。不过大家都爱看AI圈的戏，但是最不能忽视的还是AI基建（AI Infra）的订单和增长。还是那句话，你很难靠嘴炮去撑估值；而真正卖铲子、卖电、卖存储的，吃着算力增长红利。AI","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NDX\">$纳斯达克100指数(NDX)$</a> 拉了根大阴线，创了“解放日”以来最大的回调。市场一片哀嚎，都在问AI的局是不是要散了？“财报季第二周”的关键词：信心、拥挤、换挡。纳指100本周下跌300点，周跌幅约1.6%，创下自“解放日”Liberation 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回顾下上周的交易节奏： 周二看到市场回落的信号：提醒“别头铁”。 周三继续提醒：别乱抄底，看到信号再说。 周四看到信号：提醒买入，并且满仓。 周五因为当天参加比赛，没有更新文章。持仓上，OKLO被止损（被洗盘掉了），剩余的资金在黄金和白银中继续做T，加上融资扩大杠杆。 图片 图片 二倍白银上了融资，黄金则是做T，最后一个B，也上了融资。 图片 截至到盘前，目前杠杆率是1.35。盘前收益如下（今天可能会打破我今年单日最高账户收益率纪录）： 图片 有同学今天早上问我，周五市场开盘之后就一路暴跌，为什么你还敢上融资？ 第一，周五的暴跌，只影响到了OKLO，其实并没有影响到黄金和白银，这两个是比较强势的。 第二，周五盘中的暴跌仅是情绪的释放，恐慌盘释放完之后，买盘逐渐增加。到了尾盘市场全部V回，完成最后一波洗盘。 然后周末开门的消息越传越多，周一直接就确定开门了。 图片 图片 可以说上周四的预判迟到了一个交易日，但是最终还是来了。 有喜悦（黄金和白银拉到了较高的杠杆且仓位足够大），有遗憾（oklo的止损线设置太窄，被洗出了）。但这本身就是交易的魅力，就算你预判准了事件，甚至你大概率看对了时间，做了正确的操作，也会在波动中存在那么一刹那的犹豫和知行不合一。 但是止损是模式内的选择，那就整理好心情，再出发就是。 简单说下今天的大A： 周末发酵了kimi，很多同学早上看到美国开门的信息，一股脑的追上了各种科技，特别是大模型。结果是今天市场走的消费路线。因为CPI数据超预期，消费得到了支撑。 说说我的看法。 我认为消费的行情并不持久。今天是典型的周末锤爆，周一兑现的走势。但是我不认为科技没了。 在白天交易大A的时候，一定要注意美股的走势。虽然目前大A相对独立，但是很难不受到全球产业链的影响。 所以今天科技最好的买点就是大跌的时候。QQQ在夜盘就","listText":"上周四对于美国政府开门这件事的预判你打几分？ 回顾下上周的交易节奏： 周二看到市场回落的信号：提醒“别头铁”。 周三继续提醒：别乱抄底，看到信号再说。 周四看到信号：提醒买入，并且满仓。 周五因为当天参加比赛，没有更新文章。持仓上，OKLO被止损（被洗盘掉了），剩余的资金在黄金和白银中继续做T，加上融资扩大杠杆。 图片 图片 二倍白银上了融资，黄金则是做T，最后一个B，也上了融资。 图片 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然后周末开门的消息越传越多，周一直接就确定开门了。 图片 图片 可以说上周四的预判迟到了一个交易日，但是最终还是来了。 有喜悦（黄金和白银拉到了较高的杠杆且仓位足够大），有遗憾（oklo的止损线设置太窄，被洗出了）。但这本身就是交易的魅力，就算你预判准了事件，甚至你大概率看对了时间，做了正确的操作，也会在波动中存在那么一刹那的犹豫和知行不合一。 但是止损是模式内的选择，那就整理好心情，再出发就是。 简单说下今天的大A： 周末发酵了kimi，很多同学早上看到美国开门的信息，一股脑的追上了各种科技，特别是大模型。结果是今天市场走的消费路线。因为CPI数据超预期，消费得到了支撑。 说说我的看法。 我认为消费的行情并不持久。今天是典型的周末锤爆，周一兑现的走势。但是我不认为科技没了。 在白天交易大A的时候，一定要注意美股的走势。虽然目前大A相对独立，但是很难不受到全球产业链的影响。 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– 美股探底回升后怎么走，港股拐头破前高11/10","htmlText":"实盘: 标普纳指分析 美股，周五顺势下挫，大幅探底，随后，在技术支撑，情绪回摆，周末效应等作用下，大幅反弹，政府开门的博弈取得明显进展后，盘前更是大涨。那么如何看待后续的走势呢？首先，技术上，特别是纳指，在探底55天线后，大幅反弹，有一定的延续性，下面就是关注反弹的强度和周期，以及与20天线的博弈，另外，就是留意AI龙头的反弹力度，市场环境变化等因素，总之，美股技术和消息面都有利于行情的反弹，并且很快就站上20日线，目前看，还是比较强势的，此外，只要持续站上20日线或者离20日线不远，那么，还是波段节奏，只有弱势反弹加大幅下挫，才会引向中级调整。 港股分析 港股大盘，我们发现，前期随着两强关系，降息消息等诸多因素的尘埃落定，恒指率先逢利好而调整，经历了较为完整的下跌和充分的振荡，同时也完成了适度的月线修复。随后，大盘先是反复振荡，之后拐头逐渐上行，恒指还突破了短期新高，比A股还强。所以，下面就是跟随振荡上行的节奏就好。 日经225分析 日经，波段行情的节奏较为明显，这里面有美股的因素，也有高市交易的因素，所以，继续跟着大势来走就好。 黄金分析 黄金，经历前面的一波下跌后，黄金再20日线之下，55天线之上企稳，经历小幅波动后，形成一个圆弧底，本交易日还没有完成，如能顺利以目前的点位结束，那么后续还有一定的反弹能力。 $阿里巴巴-W$ 阿里，基本形成了一个W底，11/5还受到55天线支撑，虽然弱于恒指，但还强于恒科，整体表现稳健，拿好筹码就好。 $百度$ 百度，延续了最近一段时间的强势，并且超越10/27的收盘新高，上行结构得到了进一步的强化，后续依然有很多机会。 $特斯拉$ 特斯拉，持续走在振荡平台之上，比那些大幅调整或者走坏的标的肯定是好很多的，因为上行结构得到了保持。当然，有的人肯定是不满意于这种持续长时间的振荡，这确实也不算是什么优点，不过，等行情来了，也能得到突然一下","listText":"实盘: 标普纳指分析 美股，周五顺势下挫，大幅探底，随后，在技术支撑，情绪回摆，周末效应等作用下，大幅反弹，政府开门的博弈取得明显进展后，盘前更是大涨。那么如何看待后续的走势呢？首先，技术上，特别是纳指，在探底55天线后，大幅反弹，有一定的延续性，下面就是关注反弹的强度和周期，以及与20天线的博弈，另外，就是留意AI龙头的反弹力度，市场环境变化等因素，总之，美股技术和消息面都有利于行情的反弹，并且很快就站上20日线，目前看，还是比较强势的，此外，只要持续站上20日线或者离20日线不远，那么，还是波段节奏，只有弱势反弹加大幅下挫，才会引向中级调整。 港股分析 港股大盘，我们发现，前期随着两强关系，降息消息等诸多因素的尘埃落定，恒指率先逢利好而调整，经历了较为完整的下跌和充分的振荡，同时也完成了适度的月线修复。随后，大盘先是反复振荡，之后拐头逐渐上行，恒指还突破了短期新高，比A股还强。所以，下面就是跟随振荡上行的节奏就好。 日经225分析 日经，波段行情的节奏较为明显，这里面有美股的因素，也有高市交易的因素，所以，继续跟着大势来走就好。 黄金分析 黄金，经历前面的一波下跌后，黄金再20日线之下，55天线之上企稳，经历小幅波动后，形成一个圆弧底，本交易日还没有完成，如能顺利以目前的点位结束，那么后续还有一定的反弹能力。 $阿里巴巴-W$ 阿里，基本形成了一个W底，11/5还受到55天线支撑，虽然弱于恒指，但还强于恒科，整体表现稳健，拿好筹码就好。 $百度$ 百度，延续了最近一段时间的强势，并且超越10/27的收盘新高，上行结构得到了进一步的强化，后续依然有很多机会。 $特斯拉$ 特斯拉，持续走在振荡平台之上，比那些大幅调整或者走坏的标的肯定是好很多的，因为上行结构得到了保持。当然，有的人肯定是不满意于这种持续长时间的振荡，这确实也不算是什么优点，不过，等行情来了，也能得到突然一下","text":"实盘: 标普纳指分析 美股，周五顺势下挫，大幅探底，随后，在技术支撑，情绪回摆，周末效应等作用下，大幅反弹，政府开门的博弈取得明显进展后，盘前更是大涨。那么如何看待后续的走势呢？首先，技术上，特别是纳指，在探底55天线后，大幅反弹，有一定的延续性，下面就是关注反弹的强度和周期，以及与20天线的博弈，另外，就是留意AI龙头的反弹力度，市场环境变化等因素，总之，美股技术和消息面都有利于行情的反弹，并且很快就站上20日线，目前看，还是比较强势的，此外，只要持续站上20日线或者离20日线不远，那么，还是波段节奏，只有弱势反弹加大幅下挫，才会引向中级调整。 港股分析 港股大盘，我们发现，前期随着两强关系，降息消息等诸多因素的尘埃落定，恒指率先逢利好而调整，经历了较为完整的下跌和充分的振荡，同时也完成了适度的月线修复。随后，大盘先是反复振荡，之后拐头逐渐上行，恒指还突破了短期新高，比A股还强。所以，下面就是跟随振荡上行的节奏就好。 日经225分析 日经，波段行情的节奏较为明显，这里面有美股的因素，也有高市交易的因素，所以，继续跟着大势来走就好。 黄金分析 黄金，经历前面的一波下跌后，黄金再20日线之下，55天线之上企稳，经历小幅波动后，形成一个圆弧底，本交易日还没有完成，如能顺利以目前的点位结束，那么后续还有一定的反弹能力。 $阿里巴巴-W$ 阿里，基本形成了一个W底，11/5还受到55天线支撑，虽然弱于恒指，但还强于恒科，整体表现稳健，拿好筹码就好。 $百度$ 百度，延续了最近一段时间的强势，并且超越10/27的收盘新高，上行结构得到了进一步的强化，后续依然有很多机会。 $特斯拉$ 特斯拉，持续走在振荡平台之上，比那些大幅调整或者走坏的标的肯定是好很多的，因为上行结构得到了保持。当然，有的人肯定是不满意于这种持续长时间的振荡，这确实也不算是什么优点，不过，等行情来了，也能得到突然一下","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/098f8f90f4595a0a35459b36f38285d3","width":"906","height":"1459"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/bcbe4c53fd42892e62b5fb451438e742","width":"1080","height":"683"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/63d842566e19a9c3a7a3a664869c2518","width":"1080","height":"683"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":21,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/498694207758792","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":10442,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"9000000000000133","authorId":"9000000000000133","name":"WalterD","avatar":"https://static.tigerbbs.com/cab7df5b408edf934b7780f3bcaceece","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"9000000000000133","authorIdStr":"9000000000000133"},"content":"港股破前高，美股反彈有力，繼續持倉睇好！","text":"港股破前高，美股反彈有力，繼續持倉睇好！","html":"港股破前高，美股反彈有力，繼續持倉睇好！"}],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":498685836018200,"gmtCreate":1762774519460,"gmtModify":1762842397926,"author":{"id":"3548282202273209","authorId":"3548282202273209","name":"陆家嘴卡布斯","avatar":"https://static.tigerbbs.com/51dd1017e6784da0a583355cf081afc8","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3548282202273209","authorIdStr":"3548282202273209"},"themes":[],"title":"","htmlText":"我不是疯了，我是看透了：在恐慌中全仓，在拐点处暴富 &gt;有人问我：“你怎么敢重仓？” &gt;我说：因为我不靠运气，我靠逻辑。 周三下午的投资人交流会，一位投资人看着我的持仓清单直摇头：“你这种打法，太疯了。” 我笑了。五年前，也有人这样评价买入蔚来的我。 一、我的投资哲学：追寻爆发力的艺术 “道可道，非常道” ——真正的投资之道，往往与大众认知背道而驰 我不喜欢循规蹈矩的赚钱方式。 在这个市场里，有人追求稳稳的幸福，有人沉迷于技术指标的迷宫。 而我，只相信两个字——拐点。 当拐点来临，理性的人还在计算估值，谨慎的人还在等待确认，我已经全仓入场。 这不是冲动，而是基于对资金流向、市场热度和趋势信号的深度研判。 2019年的蔚来，股价跌去90%，媒体一片唱衰。 我却看到了别人忽视的信号： 资金为王：合肥政府的战略投资到位，融资通道重新打开 热度为道：车主社区自发宣传，投资论坛热议不断 这两个信号告诉我：拐点已至。 一年后，十倍收益落地。 那些曾经说我“疯了”的人，开始重新思考什么是真正的风险——是波动，还是错过？ 二、为什么独爱困境反转：在废墟中寻找黄金 “祸兮福之所倚，福兮祸之所伏” ——最大的机会，往往藏在最深的绝望里 市场总是过度反应。 当一家企业陷入困境，大多数人看到的只有风险。 而我看到的，是浴火重生的潜力。 我的“疯狂”，其实有章可循： 市场忽视时，我开始关注 资金悄然入场时，我开始建仓 热度开始聚集时，我重仓出击 从小米到地平线，还有很多不便公开的名字，这些困境反转企业的共通点很简单： 它们都曾被打入冷宫，却又在某个时刻，同时出现了资金、热度和基本面的三重拐点。 很多人不理解：为什么要在别人恐慌时入场？ 我的回答是：因为只有在恐慌中，才能用沙子的价格买到金子。 三、逆向思维：少数人成功的密码 “反者道之动，弱者道之用” ——走向成功的路，往往与大众方向相反","listText":"我不是疯了，我是看透了：在恐慌中全仓，在拐点处暴富 &gt;有人问我：“你怎么敢重仓？” &gt;我说：因为我不靠运气，我靠逻辑。 周三下午的投资人交流会，一位投资人看着我的持仓清单直摇头：“你这种打法，太疯了。” 我笑了。五年前，也有人这样评价买入蔚来的我。 一、我的投资哲学：追寻爆发力的艺术 “道可道，非常道” ——真正的投资之道，往往与大众认知背道而驰 我不喜欢循规蹈矩的赚钱方式。 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自上世纪70年代以来，停摆对美国而言，已经不是新鲜事情，近五十年来美国发生停摆的次数多达15次以上。自2010年以来，美国先后在2013年、2018年和2025年发生停摆，这一次的停摆时间创出了历史最长纪录。 在美国发生停摆的背后，本质上是参众两院尚未达成一致共识，特别是在医保法案、财政支出等问题上，迟迟未有明确的答复。不过，从历史经验来看，参众两院最终还是会达成一致共识， 从最新的消息显示，美国参议院已就结束“停摆”达成一致。换言之，持续近40天的停摆，终于迎来了转机。 尽快结束停摆，最符合美国的根本利益。假如美国停摆的时间进一步延长，那么将会对美国金融市场、美国经济等领域造成不可估量的影响。 首先，从就业层面分析，随着停摆时间的延长，将会造成个别部门岗位的人员流失。同时，因财政支出的问题，可能会造成停薪等问题，从而对当地的就业市场产生或多或少的冲击影响。 其次，美国停摆将会延迟美国重要经济数据的发布时间，包括GDP、CPI等数据。重要经济数据的延后发布，将会影响市场的投资信心，大资金无法根据最新的权威数据进行分析判断，影响资金流向金融市场的意愿。 再者，美国停摆的时间越长，对美国经济造成的冲击影响越大。金融市场的表现是经济的晴雨表，同时也是市场投资情绪的风向标。停摆对市场投资信心的冲击影响最明显，停摆时间越长，对市场信心冲击越大。 最后，对美国中低收入家庭来说，停摆将会导致福利补贴延后发放，对部分家庭构成一定的冲击影响。同时，停摆时间越长，对居民消费信心的冲击影响越大，什么时候结束停摆，那么大家的投资信心与消费信心才会逐渐改善。 虽然停摆并非美国股市下跌的核心原因，但从投资信心与投资情绪的角","listText":"自10月份以来，美国的停摆时间长达近40天，成为了美国史上最长的停摆时间。上一次发生停摆的时间点是2018年末，当时的停摆时间长达35天，但时隔7年时间，该停摆时间纪录最终被打破。 自上世纪70年代以来，停摆对美国而言，已经不是新鲜事情，近五十年来美国发生停摆的次数多达15次以上。自2010年以来，美国先后在2013年、2018年和2025年发生停摆，这一次的停摆时间创出了历史最长纪录。 在美国发生停摆的背后，本质上是参众两院尚未达成一致共识，特别是在医保法案、财政支出等问题上，迟迟未有明确的答复。不过，从历史经验来看，参众两院最终还是会达成一致共识， 从最新的消息显示，美国参议院已就结束“停摆”达成一致。换言之，持续近40天的停摆，终于迎来了转机。 尽快结束停摆，最符合美国的根本利益。假如美国停摆的时间进一步延长，那么将会对美国金融市场、美国经济等领域造成不可估量的影响。 首先，从就业层面分析，随着停摆时间的延长，将会造成个别部门岗位的人员流失。同时，因财政支出的问题，可能会造成停薪等问题，从而对当地的就业市场产生或多或少的冲击影响。 其次，美国停摆将会延迟美国重要经济数据的发布时间，包括GDP、CPI等数据。重要经济数据的延后发布，将会影响市场的投资信心，大资金无法根据最新的权威数据进行分析判断，影响资金流向金融市场的意愿。 再者，美国停摆的时间越长，对美国经济造成的冲击影响越大。金融市场的表现是经济的晴雨表，同时也是市场投资情绪的风向标。停摆对市场投资信心的冲击影响最明显，停摆时间越长，对市场信心冲击越大。 最后，对美国中低收入家庭来说，停摆将会导致福利补贴延后发放，对部分家庭构成一定的冲击影响。同时，停摆时间越长，对居民消费信心的冲击影响越大，什么时候结束停摆，那么大家的投资信心与消费信心才会逐渐改善。 虽然停摆并非美国股市下跌的核心原因，但从投资信心与投资情绪的角","text":"自10月份以来，美国的停摆时间长达近40天，成为了美国史上最长的停摆时间。上一次发生停摆的时间点是2018年末，当时的停摆时间长达35天，但时隔7年时间，该停摆时间纪录最终被打破。 自上世纪70年代以来，停摆对美国而言，已经不是新鲜事情，近五十年来美国发生停摆的次数多达15次以上。自2010年以来，美国先后在2013年、2018年和2025年发生停摆，这一次的停摆时间创出了历史最长纪录。 在美国发生停摆的背后，本质上是参众两院尚未达成一致共识，特别是在医保法案、财政支出等问题上，迟迟未有明确的答复。不过，从历史经验来看，参众两院最终还是会达成一致共识， 从最新的消息显示，美国参议院已就结束“停摆”达成一致。换言之，持续近40天的停摆，终于迎来了转机。 尽快结束停摆，最符合美国的根本利益。假如美国停摆的时间进一步延长，那么将会对美国金融市场、美国经济等领域造成不可估量的影响。 首先，从就业层面分析，随着停摆时间的延长，将会造成个别部门岗位的人员流失。同时，因财政支出的问题，可能会造成停薪等问题，从而对当地的就业市场产生或多或少的冲击影响。 其次，美国停摆将会延迟美国重要经济数据的发布时间，包括GDP、CPI等数据。重要经济数据的延后发布，将会影响市场的投资信心，大资金无法根据最新的权威数据进行分析判断，影响资金流向金融市场的意愿。 再者，美国停摆的时间越长，对美国经济造成的冲击影响越大。金融市场的表现是经济的晴雨表，同时也是市场投资情绪的风向标。停摆对市场投资信心的冲击影响最明显，停摆时间越长，对市场信心冲击越大。 最后，对美国中低收入家庭来说，停摆将会导致福利补贴延后发放，对部分家庭构成一定的冲击影响。同时，停摆时间越长，对居民消费信心的冲击影响越大，什么时候结束停摆，那么大家的投资信心与消费信心才会逐渐改善。 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