这几天关于关税的资讯看似明朗了，市场传递出两个信号：第一，美国服软且谈判即将开始了；第二，依赖中国供应链市场的沃尔玛&亚马逊率先背刺懂王，在销售产品中标注了懂王贸易战后的那部分税费；乐观派认为，对美贸易要回暖了！但！这些都是按照我们理解的这样往下进行的么？清醒的看待问题，是今年每一位投资者该明确的事情！新闻不能看一个热闹，要清楚其中传递的几方面信号！ 好，接下来划重点： $连连数字(02598)$ 首先，我们的官方信息已经明确，谈判我们没有任何主动行为，你懂王想谈就拿出一个谈判的态度出来，美国必须让步！从外交部的短视频就已经可以看出，这场“贸易战”我们已经做好了足够准备，而这个准备并不是你来我往的关税百分比，而是围绕人民币市场的全新格局；换句话说，美国给了我们一个打破常规的机会，目前，这个环节只是开始，后续还将有新的不确定性发生，老鱼认为懂王一定没憋好屁！！！ 其次，这几天以沃尔玛和亚马逊为主的几家公司，迫切的需要打开自己的销售市场，因为如果两家公司缺少了中国产品，其商品空仓占比会是多少？这是对美国人来说要比关税战更严重的事情；所以，在这几天，多家公司提出来了将美国加增关税后的税金占比直接列在其产品下面，从而提醒消费者，我们如果需要保持商品有货就要烦请消费者支付并且接受这个税费，如果有怨气，你们去埋怨川普吧！但某种程度上，他们也在告诉消费者，这个责任不在平台，想必后面的业绩什么的云云也都要去怪懂王吧～ 很搞笑的是，近十几年来美国的总统上任后都会面对一波甚至多波次的民调下滑，这也许也是美国人的特色吧？！ 言归正传，老鱼近几天也综合了市场的信息，情况是这样的，美国的进口商们，在“贸易战”开始之后就已经开始了和中国代工企业&具有自主知识产权的企业商谈降低价格从而把利润留给他们以帮助他

$Snap Inc(SNAP)$ 昨晚利空出尽，今晚拉升直接就是上车好机会。

一、全球重要股指表现和估值： 数据来源：Bloomberg, 老虎资管   二、本周市场主线分析 情绪修复，股价反弹，美股反转的机会到了吗？ 过去一周，美股的三大不确定性都有所缓解： 关税方面，虽然美日谈判据传没有进展，但是美印之间已出台初步文件。此外，对华态度上特朗普一改之前强硬的作风，不断放出口风说美国正在与中国对关税进行洽谈，虽然此事遭到了中国方面的否认。 降息方面也有好消息。被视为美联储接班人的沃勒，再次公开重申“关税对价格的冲击是一次性的”，并且强调如果关税导致企业裁员过于严重，美联储就考虑降息。 此外，政治不确定性也在减弱。特朗普收回了之前对美联储的强干预，反而表示自己无意解雇鲍威尔；而且，马斯克在特斯拉的财报会上也表示，自己将于5月离开DOGE回归公司管理。 受此些积极因素的刺激，美股的宏观压力有所缓解，标普和纳指也连续快速地反弹至前期高位。 数据来源：老虎资管 不仅如此，被美联储视为“软数据”密歇根大学消费者调查数据也稍有惊喜。上周五的发布结果显示，虽然消费者信心再次下降，短中期的通胀预期也同样飙升，但是这几项数据相比于初值都有所改善，也都优于市场预期。换句话说，无论是通胀还是经济，消费者情绪是在变差，但没有市场预期的那么差。 整体来说，目前市场的主要叙事还是关税，财报和盈利都是补充项。比如，奈飞的财报大好，次日却高开低走，等到关税情绪缓解才开始大涨。再比如，特斯拉财报比市场预期更糟糕，但是马斯克的回归预期也足够让他在财报后大涨。经过近期两次事件的检验，几乎可以确认，特朗普的痛点就是美债利率。当长期美债收益率触及5%的时候，他就会出来释放利好。 所以，现在的情况就很微妙了。市场本来不报希望的Trump Put被意外激活了，市场之前强寄托的Fed Put却处于半搁置状态。正如沃勒上周说的，关税对美国经济的实质性影响要到下半年才会显现。随着接下来通胀就

政策扰动下，美股仍具韧性，但安全边际需重新评估。 特朗普近期就关税等议题反复释放强硬与缓和信号，虽未落地，但市场已高度敏感。短期美股的上涨，更多是情绪面修复+财报提振，但结构上明显呈“龙头抱团+避险优先”。 我的策略是：  • 减配高Beta成长股，转向现金流稳健、低波动板块；  • 若美股继续上行不创量，考虑逐步减仓，保护利润；  • 对冲风险关注VIX期权/ETF，防御政治噪音带来的下行波动。 美股不是不能投，而是要“选得准、拿得稳、防得住”。

$连连数字(02598)$ 四月马上结束了，关于“关税战“的讨论已经趋于常态化，懂王一直等着我们回应，却变成了他造谣，我们辟谣的”你来我往“！连连数字的股价也是如此，已经变成你卖我回购的价值管理环节；一直以来，老鱼都在说连连数字是标准的”严重低估“跨境支付概念股；一方面A股跨境支付概念怎么涨也无法影响到港股走势，加上港股通尚需时日流动性不足导致港股的连连股价波动不大！另一方面，港股的外资投资者深陷”关税战“的影响，相对谨慎且避险情绪犹在，从而导致连连优质的投资价值没有被关注到；双重因素重叠，才会导致整个4月连连数字被严重低估且股价出现异动下行到情况；基于以上内容，老鱼想通过这篇随笔，来和大家一起探讨连连数字的”酸甜苦辣“！ 上市第一年，连连给投资者和市场交了一份优秀且夯实的答卷但却迎来百年不遇的关税战 上个月（3月26日），德银发布研报，给予连连数字“买入”评级，目标价上调至12.4港元每股；这个月（4月28日）在德银发布研报后的一个月后，连连数字股价却跌到了6港元每股，投资者崩溃了，不是说买入评级么，为何还跌了呢！这里，老鱼拿一只个股推演一下大家就知道了；作为2024年一直“妖”着的青岛金王，市场一度将其标榜为A股跨境支付概念第一“良心”股，在行业概念热点一起都可以闭眼睛买的股票；却在前几天上海18条发布后的第四天选择了一个十字星走势，随后两个长阴线，机构投资者把散户用两记闷棍打懵有没有？此时的青岛金王股友会不会第一时间站出来骂机构呢？在青岛金王的股吧里老鱼只看到一系列股友这样说：“早跑就好了“、”哎呀，恨天高啊“、”诸君卖了没“；这就是A股市场的心态，就像很久之前，老鱼就说青岛金王一定不是跨境支付概念股一样，因为机构选择的概念，只是这只股票满足异动条件：“市值较低，少量资金可以大幅拉升”、

昨晚，半导体巨头恩智浦公布一季报，业绩略超预期：其中，一季度营收28.35亿，符合分析师预期的28.33亿；调整后每股收益2.64美元，略高于分析师预期的2.6美元。但管理层警告关税冲突将带来不确定性，盘后股价大跌7.26%： $恩智浦(NXPI)$ 恩智浦是一家位于荷兰的全球知名半导体公司，其主要产品广泛应用于汽车、工业、物联网、移动设备和通信基础设施等领域，主要产品包括车载处理器、汽车微控制器（MCU）、汽车网络芯片、NFC控制器、射频（RF）功率放大器及安全芯片等。今年一季度，恩智浦营收28.35亿美元，同比下滑9.3%，连续四个季度下滑，主要是下游客户疫情期间担忧供应链中断，疯狂囤货，而疫情过后，需求不振，客户去库存超预期：收入下滑的情况下，恩智浦毛利率延续下滑趋势，一季度为55%，低于去年同期的57.7%：分产品看，汽车芯片是恩智浦第一大收入来源，一季度营收为16.7亿，占总收入的比重高达58.9%，同比下滑7.2%；工业和物联网营收5亿，同比下滑11.5%；通信市场营收3亿，同比下滑21%；移动市场营收3.4亿，同比下滑3.2%：分区域看，中国是恩智浦第一大市场，第一季度营收10亿，占总收入的比重为36%，同比增长2%，是唯一在增长的地区；第二大市场来自除中国外的亚洲，一季度营收7.5亿，同比下滑17.8%；欧洲和中东市场营收6.4亿，下滑14%；美国营收4亿，下滑11%：恩智浦主要收入来源于汽车芯片，根据乘联会数据，今年一季度，我国新能源乘用车累计零售242万辆，同比增长36.4%；欧盟市场电动汽车一季度销量增长23.9%，达到约41.3万辆；美国电动车一季度销售296,227辆电动车，较去年同期增长了11.4%。汽车新能源化是趋势，而且相比传统汽车，需要更多的半导体芯片，恩智浦在

有点难，今天大盘再跌，

$苹果(AAPL)$ 苹果居然走出了四连阳，该说不说有点强。感觉后面马上就要冲221块了

不安全，可能考虑看空

$微软(MSFT)$ 现在交易稳定上调，不过还是要分批做多，不能满仓做多，谁知道老川又要出什么幺蛾子了，先坐等400应该问题不大。

$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 别纠结现在买晚不晚。长期持有价值高，财报后上 150，后续再涨至 175 很有可能，是科技股好选择。

$阿里巴巴(BABA)$ 涨势蛮不错，不算妖股。不过老喜欢卡120位线，今晚能否突破120升到150，

$拼多多(PDD)$ 调一部分资金，继续买拼多多，现在的估值还是非常有吸引力的

今天是一个非常乱的局面，往前翻20年都找不到万亿量能下的这种走法，后面大概率是会给廉价筹码机会的，节后市场估计是要重开一局，找新细分新方向了，咱们也别着急，保持耐心，等待适合自己的节奏和个股即可，跌了就找机会，涨了就躺$金桥信息(603918)$  $每日互动(300766)$  $沪电股份(002463)$  $南天信息(000948)$  $日盈电子(603286)$  

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 虽然和mstr相比涨势有点弱鸡，但好歹一直再涨，苍蝇腿也是肉呀，长期做多，稳稳的涨就行。

$Strategy(MSTR)$ 空头老说是诈骗股，我没看出诈骗在哪，基本上年年在升，还是持长期观点看待MSTR，短线交易的趁早走吧。

最新消息： $特斯拉(TSLA)$ 董事会成员乔·杰比亚（ $爱彼迎(ABNB)$ 公司联合创始人）购买了价值102万美元的特斯拉股票，这是大约5年来首次有内部人士购买特斯拉（TSLA）股票。Joe Gebbia，图源：谷歌根据SEC的公开披露信息，Gebbia是4月24日买入的，买入价格是在256.3美元附近，买了4000股。从股价走势来看，好家伙，买完后， $特斯拉(TSLA)$ 两个交易日接近上涨了10%。这个抄底买入属实精准令人羡慕。从技术图表来看， $特斯拉(TSLA)$ 的股价目前刚刚突破下跌趋势两天，短期内反弹可能持续。需密切关注特斯拉股价能否持续站稳MA50之上并上升站上MA120之上，如果股价能够突破并稳定在MA120之上，可能会吸引更多的买入兴趣，从而推动股价进一步上涨。然而，如果股价无法突破阻力位并再次下跌，在跌破250美元平台区间后，可能会测试持续下跌。从月K线图来看，经过两个月的回调后， $特斯拉(TSLA)$ 仍然站在一些关键的移动平均线之上。随着特朗普关税的缓解和交易量的增加，长期来看，现在似乎是像乔·杰比亚一样增加特斯拉（TSLA）头寸的好时机。