翻译完了，整合在一起，方便有需要的朋友随时查看。 8月30日是巴菲特92岁的大寿，总结一下他的92条鸡汤，有些有实战作用，有些是心理慰藉，有些是陈词滥调，请甄别。老虎不能发超10000字，我就发前60条。 翻译/达美 注意：括号里是达美的胡言乱语，不是老巴的话。 ———————————— 巴子曰： 1. It's far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price. 用凑活的价格买出色的公司要 远好于 用出色的价格买凑活的公司。（赛道？） 2. A simple rule dictates my buying: Be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful. 我买股票的规则很简单，在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧。（中概？） 3. Price is what you pay. Value is what you get. 你付出价格，你得到价值。 4. You've got to understand accounting. You've got to. That's got to be like a language to you. （投资中）你需要掌握 会计知识，到什么程度呢？就像掌握一门语言一样。 5. You cannot make a good deal with a bad person. 跟坏人永远达不成好交易。（法拉第未来？） 6. Whether we’re talking about socks or stocks, I like buying quality merchandise when it is ma

简单说一下灰熊这篇空文，我觉得，又杀了七寸。 灰熊报告详实，但逻辑简单，也很缜密。 许多人可能没耐心去看，错过了很多有趣的内容。没关系，我简书给你。 大家都知道，网站都有URL，比如跟谁学旗下的吸金神器“高途课堂”，他的URL就是网页链接，说白了就是网址，这是给人读的。 跟URL一样，一个网页也有API ( application programming interface )，这是给机器读的，比如以上的URL，就有这个API： 网页链接。 都是公共信息，谁都可以抓取。 于是灰熊就去疯狂抓奶了。结果真的抓到了奶。 在跟谁学API的公开数据里，有一条信息，叫enrolled_count:1168（这个数字根据每个课程不一样），是学生注册并付费的计数。 付一次费，加一次。 为了确定这个数字确实的有效性呢，灰熊就操作了，针对的是二季度的课程。他首先等了几天跟踪观察这个数字，发现这个数字没涨，enrolled_count:1168。 这非常合理，因为二季度已经进入尾声了，不会有人在这个时候来注册付费二季度的课程的。果然，随机抽取，这是一条死人的心电图线。 然后，挑了一个正常在中国生活的人不可能注册付费的时间点，比如凌晨2-5点，灰熊就利用自己的时差优势，贱不嗖嗖地去注册了一个课程。 PC端手机APP端都试了，确保不是使用平台的问题。 果然，古老的数字挪动了，灰熊每注册一次，这个数字就跳了+1。 同一个实验，对多个课程，在一周内，随机采样，反复做了多次，确认了每次操作，都会+1. 卧槽，灰熊才是跟谁学的第一大用户好不好。 这就能实锤了，enrolled_c

$拼多多(PDD)$$阿里巴巴(BABA)$   没有什么意外的话，拼多多股价即将顶破一张富兰克林。 投资拼多多，对我而言，是一场认知纠偏的自我否定之旅，从无脑黑到真相白，恍然痛悟，下单建仓。之前读了戴老板关于景林调研拼多多的雄文，虹桥站飘着细雨，背负众人的年轻分析师兵分远方，把商业片渲染成了武侠片。里面提到过拼多多的五个假设，也正是我两年前无脑黑的五个假设，分别是： 假设1：用户因为低价才选择拼多多，尽管能忍受低品质，但满意度绝对值是不足的。 假设2：负面新闻会让用户意识到拼多多上有很多假货，影响购买决策。 假设3：拼多多崛起是因为淘宝没有完全覆盖到，现有用户终将流入淘宝。 假设4：用户在拼多多上只买便宜的东西。 假设5：用户对“拼单”新鲜劲过了以后，热度就会下来。 景林正是干翻了这五个假设以后，重仓了拼多多，赚得容光焕发。但其实回到当时，有一些行内的有识之士，确实预判到了拼多多的崛起。关于多多崛起有许多归因解释——社交电商玩法，用户裂变，微信黄金入口的支持，百亿补贴价格战等等，不一而足。我认为，这些都是有利的生长条件，但并不是土壤本身。 土壤是啥。纷繁复杂的表象背后有一个简单的逻辑。我个人认为，拼多多最重要的是撺了一个局，连接了两拨被长期挤压但又巨庞大的群体 —— 被忽视的过剩产能，与，被忽视的饥饿市场。 这从几个典型场景就可以看出端倪：1. 一线底层白领买甘肃苹果；2. 二线精悍主妇买洗涤液；3. 三线直男大学生买护肤品；4. 末线农民daddy给小女儿广东玩具。在价格敏

360数科的股票，是我一笔不错的投资。2018年IPO开始跟踪持有，几乎每个季度关于它都写点投资笔记，在漫长阴跌里逐渐加仓，成本躺平到10+，彼时虽然其增速业绩与估值形成了令人动容的倒挂，仍然许多人都在看衰，但没关系，君子打脸十年不晚。而后的故事就是历史了，中概股迎来了大阳春的如梦如幻如泡影的 2020-2021，我在30+开始减仓（逃顶是不可能逃顶的这辈子都没本事逃顶），回报200%-300%有余。当然就像大多我持有的中概一样，我留了不到一半仓位。初衷是想做time friend，虽然后面一年时间把没把我当朋友。不过总有那句心理账户的的经典台词来安慰寄几——反正剩下都是利润在翻滚。我一直说，有真实需求的强监管行业，到最后有一个非常可能的格局，就是行业门槛高耸入云，让一个分散无序的市场完成整合，让狩猎丛林变成环球影城，最终形成头部玩家。而互金行业发展就跟教科书一样。跑了那么多年，上市的中国互金公司里，现在已经很形成了明显的寡头格局。另外强监管虽然是菊花之刺（pain in the butt），但也能有效挡住新晋玩家，所以我们看到——虽然从各种APP的牛皮藓广告来看，仍有许多年轻的朋友想加入到这个行业的大家庭中来——但如当年一样小几年快速做到IPO的体量，已经不可能。所以我们看到顶住了强监管，最后百贷大战（高峰期几千家网贷公司）跑出来的，并且目前上市的（排除蚂蚁、微众、度小满等），一个是360数科，一个是信也（原拍拍贷）。当然还有主要2B的陆金所。但陆金所我认为本质上是一家以地推获客为主的传统金融机构（一点个人意见，不一定对），并无科技基因不太值得下注，因为我还不如买银行。如果买陆金所是因为它有粗壮的大腿可以抱，那你为什么不直接买大腿（平安）呢，毕竟大腿现在也是死便宜。360数科最新Q1财报数字都算稳重有升，无论是在外的贷款余额规模，规模的增长，收入以及take rate，都