$阿里巴巴(BABA)$ 来源：互联网江湖 作者：刘致呈 这是一场突如其来的风波。 3月4日凌晨，阿里千问大模型技术负责人林俊旸在社交平台上留下一句“me stepping down. bye my beloved qwen”，便结束了自己在阿里六年的职业生涯。 一同选择离开的，还有千问核心贡献者李凯新，以及长期活跃在X平台上的通义实验室科学家慧彬原…… 一天之内，三位技术大牛出走，这对于任何一家科技公司来说都算得上是场不小的变故了。 所以很快就有媒体曝出，当天，阿里通义实验室也召开了紧急会议，由阿里巴巴集团CEO吴泳铭、阿里云CTO周靖人等高层共同出席，并做出多个回应。 随即，#阿里高层出面挽留林俊旸#的话题就冲上了热搜。 不过在一夜过后，吴泳铭还是在内部邮件中正式批准了林俊旸的离职，整个风波事件也由此迎来了它的结尾…… 但对市场而言，“分手”得越迅速，留下来的疑问反而就越多了。 一般来说，像林俊旸这种重量级人才是不能轻易放走的，可偏偏现在阿里却宣布的很干脆， 这就说明双方都有无法达成一致的矛盾，或者说妥协。 从多方资料来看，此次林俊旸出走的原因是比较清晰的，主要是技术理念得不到完美诠释，以及内部管理权被削弱等等。 但对应的，阿里坚持的原因又是什么呢？ 在AI应用等方面本就落后于字节豆包的情况下，千问又是否会因为这次灵魂人物的出走，而被进一步拉开差距？ 千问大一统的开始？ 阿里在坚持什么? 从目前来看，有两种可能：一是在坚持推进千问的大一统。 从去年11月通义APP改名千问，到12月整合成立千问C端事业群，再到今年为千问怒砸30亿元做春节活动，可以明显看到，过去阿里就一直在聚焦资源于千问，想要用千问，去和字节豆包、腾讯元宝们争夺下一个时代的AI入口。 这一阶段，阿里做的是在千问C端组织架构和营

文：互联网江湖 作者：刘致呈 这两天，手机涨价的消息，上热搜了。 起因是AI厂商采购内存的需求暴涨，内存厂商纷纷开始加大相应的HBM产能，比如三星、SK海力士，纷纷削减供给，并且开始提价。 如今，市面上内存价格涨了大半年，连苹果都要加价拿货，中小客户根本买不到存储芯片。 对于国产手机品牌而言，这意味着后续的BOM成本的持续承压。也因此，业内普遍预期，未来两个季度内，手机涨价已是难以回避的现实。 其实，真正值得凝视的，从来不是价格本身。 接下来的，涨价的问题终将被市场消化，但由此引发的手机行业的“结构性”洗牌却在暗流涌动。 也许，洗牌后的格局，或将决定下一个时代智能手机行业中的品牌座次。 苹果**的机会，小米荣耀OV的挑战 手机涨价消息上热搜之后，新浪科技微博发了一条新闻。内容大概是三星向苹果供应iPhone17的内存报价起点直接涨价100%。 您猜怎么着？苹果欣然接受了。 你看，这波涨价势头之凶猛，即便是供应链议价权强如苹果，也不得不妥协。 归根到底，内存芯片行业产能是一定的，相比给手机厂商供货，供应商更愿意做利润更高的HBM市场。 这就导致一个问题：这轮内存价格上涨带来的手机提价，不是偶然性的，而是结构性的。 什么意思呢？ 三星、海力士、美光等存储供应商把产能留给了AI服务器，因此，内存供应结构性短缺可能会持续比较长的一段时间。 有机构预测，这轮涨价，最晚可能会延续到2028年。 这就意味着接下来的两年，在全行业性的BOM成本上涨趋势下，谁对内存厂商有更强的议价权，谁可能就有更多的成本优势。 这可能给未来两年的智能手机市场带来三点重要变化： 第一：中高端市场，苹果、**的高端产品会更有性价比。 像苹果、**这样的巨头，存储芯片的库存周期长，涨价可能并不会来那么早，由此BOM成本对于终端价格影响体现得可能会更晚。 直白点说，接下来一两个季度，苹果、**头，可能相对更有价格优

$石头科技(688169)$ $科沃斯(603486)$ 来源：互联网江湖 作者：刘致呈 最近，石头科技的2025年度业绩快报出来了。 整体没有太大惊喜，依然延续着去年前三季度增收不增利的趋势表现。 具体来看，2025年，石头科技实现营收约186.16亿元，同比大幅增长55.85%；归母净利润13.60亿元，同比下滑31.19%；扣非净利润约10.87亿元，同比下滑32.90%…… 原因也和过去一致：在以旧换新政策带动下，公司通过技术创新和产品创新，进一步完善产品矩阵和价格矩阵，实现了国内业务的持续增长。 同时，由于公司持续推进品牌建设，完善产品全价格段布局，通过精细化渠道和积极的市场策略，所以也实现了海外收入的稳定增长。 但相对的，公司的销售和研发等费用明显增加，从而对整体盈利表现产生了一定影响…… 客观讲，石头科技这个“用短期业绩承压，换未来业务增长想象力”的思路没什么问题。 毕竟，现在扫地机器人市场上的产品表现都大差不差，创新同质化明显，再加上国内国补政策的助力，所以此时石头科技去推进全价格段产品布局，提升市占率也无疑是个好机会。 不过，竞争是动态的，石头科技这一套国内外组合拳下来，无疑会直接冲击到科沃斯、小米和追觅等一众竞对玩家的战略基本盘。 所以未来，石头科技光靠资源倾斜可能就有点不够看了，还需要在战略执行层面，找到一个敢为天下先的关键操盘手…… 昌敬该回归主业了？ 石头科技：叫地主. 科沃斯：抢地主。 小米：我抢。 追觅：加倍！ 这一幕，应该算是对去年乃至未来一段时间里，扫地机器人行业竞争格局的最直观描述。 至于为什么？ 一切都要从“叫地主”的石头科技开始。 前边提到，去年石头科技一直在完善产品全

$阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$ $百度(BIDU)$ 来源：互联网江湖 作者：刘致呈 AI红包的热闹刚过，千问又有了新动作。 最近，千问AI眼镜正式上线开启预约，阿里AI硬件业务有了新阵地。 千问首款AI硬件上线的同时，媒体还透露出另一条消息： 阿里方面表示，夸克AI眼镜和千问AI眼镜的背后由同一套算法、软硬件团队提供支持，后续推出AI眼镜系列和全球品牌保持一致，以“千问（Qwen）”为名。已经上市的夸克眼镜会和千问眼镜保持一样的功能更新，未来也将落地更多千问AI助手的能力。 言下之意，在AI眼镜这条线，阿里可能会考虑弱化夸克这个品牌。 从夸克AI眼镜到千问AI眼镜，可能不只是“换马甲”这么简单。AI品牌变动，也不只是夸克AI眼镜这一条线。 3月2日，阿里宣布其大模型B端和C端品牌统一为‌千问‌。统一名称之后，阿里巴巴大模型品牌中文为“千问大模型”，英文为“Qwen”，“通义实验室”为阿里巴巴集团旗下AI机构的组织名称。 自此，阿里开始以千问之名，书写AI时代的下一行。 从夸克到千问，阿里AI“书同文、车同轨” 阿里体系内，更名这事儿不罕见。 比如，去年即时零售大战，饿了么更名淘宝闪购，人员体系都没换，只是换了个品牌，更多地强调即时零售。更名之后，闪购的品牌投放效率更高了，用户端的认知也更统一了。 这次推出千问AI眼镜，可能也是同样的内核逻辑。 过去这段时间，从夸克、到通义千问，从灵光到阿福，整个阿里系AI业务动作有声有色，但C端对于阿里AI品牌难有统一的认知。 反观对手豆包、元宝，不管是做手机还是做社交，业务上再

$光峰科技(688007)$ 春节刚过，“AI”成为贯穿 2026 年的核心关键词，这一认知的形成，离不开今年春晚对 AI 与机器人技术的重磅展示。当 AI 和机器人跳出单纯的工具属性，与人类协作完成艺术创作，其带来的认知冲击远超以往；而春晚近乎全场景的技术呈现，更让市场意识到，企业与个人的全面“AI”化，将成为未来发展的主旋律，其中AI眼镜行业更是热门中的热门。 招商证券最新研报指出，2026 年全球 AI 眼镜行业正迎来历史性的“iPhone 时刻”，关于上游“卖水人”相关标的，招商证券建议重点关注微显示AR光机(光峰科技)、镜片(康耐特光学-轻工)、代工(比依股份)。 Meta 等巨头产能翻倍，“重量、续航、算力”的行业不可能三角被逐步破解，一个规模达千亿级的硬科技赛道正在加速成型。这场产业变革中，上游核心器件供应商成为最大受益者，而光峰科技凭借在AR光机领域的技术突破与前瞻布局，坐稳上游“卖水人”的核心地位，在行业爆发前夕筑牢竞争壁垒，成为产业链中不可或缺的核心支撑。 “iPhone 时刻”的本质 AI眼镜的“iPhone 时刻”，本质是技术瓶颈的突破与产业生态的成熟。作为AI显示眼镜成本占比超 30% 的核心环节，AR 光机堪称产品的“心脏”，其技术水平直接决定终端的显示效果、便携性与续航能力，是影响产品体验和市场竞争力的关键。光峰科技能在这一核心赛道占据领先，离不开多年来在光学领域的深厚积累，更源于其持续的技术迭代与创新。 2025 年9月，公司发布“一拖二”单绿色AR光机蜻蜓G1，重量与显示效果已居行业前列；仅三个月后，进一步推出大幅缩小单目体积的AR光机蜻蜓G1 mini；2026 年1月，旗下“蜻蜓 C1”重磅推出，成为市面唯一支持 “一拖二” 架构的全彩LCoS AR光机

来源：互联网江湖 作者：刘致呈 春晚结束快两周了，可机器人赛道的讨论热度依旧不减。 原因无他，市场热度太高了。 有多热呢？ 天眼查APP信息显示，3个月内成立的机器人相关企业超过64000家。 一级市场上，按傅盛的说法，到深圳花200万搞个机器人，再打个LOGO，只要机器人能走上两步，就有可能拿到融资。 这个项目融资的容易程度，简直堪比十年前给私募讲O2O故事。 也难怪马年春晚上，宇树、银河通用、魔法原子、松延动力等几家轮番亮相。这聚光灯下的机器人，不管是打武术还是“打咖啡、穿针线、包饺子、叠衣服”，本质上其实还是讲一个落地的故事。 都是为了IPO、融资嘛，挣钱不寒碜。 只是，机器人赛道的这场狂欢，说到底就一句话：春晚的灯太亮，照得人看不清自己是在台上，还是在岸上。 如今热度有了，场子热了，机器人落地的故事到底能不能讲得圆满？各家IPO的目标能不能实现？ 真正的考验，才刚刚开始。 机器人“上岸”，先过流量关 机器人商业化这事儿，我们还是得回到春晚舞台的样本来看。 春晚开播后，京东给出了一组与机器人销售相关的数据： 春晚开播后，平台机器人搜索量环比增长超300%，客服问询量增长460%，订单量增长150%……魔法原子、宇树科技、松延动力等品牌的产品售罄。 春晚似乎成了一场大型“带货直播”，而且看起来效果还不错。 单价动辄几十万的机器人快速售罄，资本市场热度不减，企业IPO摩拳擦掌，但机器人行业，可能还远未到真正商用阶段。 其中一个原因在于，当下的机器人销售本质，不是“卖产品”，而是“卖流量”。 考虑到单价、实用性等原因，目前机器人主要的应用场景，还是在B端的服务，比如零售、导览、酒店文旅等几个行业。 这几个领域，采购机器人的本质逻辑，其实更多是采购“流量”。 从品牌投放的角度来看，买机器人这事儿是有一定费效比的。 一台机器人的价格，可能也就是消费品牌线下搞一场营销活动的预算，

$阿里巴巴(BABA)$ $百度(BIDU)$ 文：互联网江湖 作者：刘致呈 在过去的一两周里，中国AI完成了一次极具里程碑式的破圈、亮相和下沉。 先是腾讯、阿里、百度和字节们豪掷近50亿元，用红包大战开启了一场全民AI启蒙运动，让AI真正走进了千家万户。 然后在这一流量盛宴的催化下，从阶跃星辰上新Step3.5 Flash模型开始，到后来月之暗面、百度、智谱、科大讯飞们跟着扎堆发布新产品，整个春节期间，AI大模型技术竞争的激烈程度也被硬生生推向了顶峰。 AI商业化的想象力，由此进一步打开。 智谱在正式推出新一代旗舰大模型GLM-5的同时，宣布对GLM Coding Plan套餐的价格体系进行调整，整体涨幅自30%起。 至于月之暗面，有公开消息称，在旗下K2.5大模型发布不到一个月，近20天累计收入已超过2025年全年总收入…… 可就是在这样一个历史性的节点上，纳米AI却意外地保持了沉默。 注意，沉默不是说纳米AI没有动作。 事实上，1月29日，360旗下AI漫剧智能体生产平台“纳米漫剧流水线”启动了公开测试；2月14日，纳米漫剧宣布，首批接入Seedance2.0“满血版”，将于年后上线…… 但可惜，这些动作在本轮AI春节狂欢中，更多只是边缘性的应用场景探索，而非战略层面的突破性布局。 所以和千问、Kimi们对比，纳米AI就不免给人一种凑热闹、打酱油的意思，不仅市场声量有限，而且也不太符合大众认知下周鸿祎在互联网行业中的教父级地位。 那么此时，360为什么会选择不一样的AI市场节奏呢？ 纳米AI，出来养家太早了？ 必须要肯定的是，从AI漫剧的高市场增速和Seedance2.0的表现来看，现在纳米漫剧瞄准的AI工业化

$百度(BIDU)$ $阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$ 来源：互联网江湖 作者：志刚 最近，新一轮红包大战再度点燃AI赛道。 这一轮AI热，从AI生成文字、图片、视频，到智能体，从AI Chatbot再到AI群聊，从嵌入式AI到独立的AI APP，“十八般AI武艺”轮番上演。 现在各家的一些营销动作，花样多了不少，但内核却还是那套老玩法。 可热闹过了之后，用户真的需要那么多“花架子”吗？ 实际上，目前AI Chatbot的主流需求其实只有一种：带有目的性的信息需求。底层逻辑上，与之匹配度最高的，其实是手握搜索大生态的百度。 AI落地十年如一日，百度给出AI用户需求的真实答案。 AI大战，无招胜有招 AI产品的形态一直在变，但用户的真实需求不会变。 为何要搞这么多花架子？其实，各家有各家的算盘，大家都希望自己的战略诉求落地，实现用户增长。 红包的本质是对用户的“贿赂”。 春节红包大战，大家在争的是什么？是品牌曝光？是用户活跃度？是用户增速？ 都不是。 现在的一些营销动作，玩法算不上多新鲜，实际上，从O2O时代，到网约车时代，再到今天大模型时代，几轮下来用户早就脱敏了，拉新、留存效率并不高。 既然效率不高，为啥要做？ 其实核心在于“争入口”。 于阿里、腾讯、字节而言，“争入口”这事儿必须做。原因其实也不复杂：阿里的底色是电商、支付，腾讯是社交、游戏，字节是内容，大家都需要从0到1修建“AI入口”。 之所以要争这个“AI入口”，本质上是因为原有的存量用户无法直接转换为AI用户。 电商、社交、内容，这些场景功能性太强了，虽然

$爱奇艺(IQ)$ 来源：互联网江湖 作者：刘致呈 这两天，Seedance 2.0生成的AI视频都刷到了吧？ 只感觉没个火眼金睛，以后看视频就跟玩“大家来找茬”似的——只不过这次找的是“现实”藏在哪个像素里。 虽然这事儿有点细思极恐，但是就AI行业的科技进步而言，我们依然要说一句： Seedance 2.0真牛X！ 由此可以预见到的是，接下来，影视工业要进化（遭重）了，短剧市场要起飞（卷成麻花）了。 长视频平台们，笑着笑着，可能就得掏手帕抹眼泪了。 为啥？ 当年对Sora放的水，现在Seedance2.0都给淹回来了…… 1、短剧暴击：我的一分钟，你的一整天 先说个没啥惊喜的好消息，相比于Sora们，Seedance 2.0可以帮长短剧们进一步“瘦身减肥”。 以前拍个仙侠剧，等一朵云、一阵风、一场雪，能等出编剧的满头白发。现在绿幕前拍完，AI直接给你生成蓬莱仙境，连仙鹤的羽毛都根根分明。 至于成本？以前拍一集的钱，现在能拍一整季，还附赠两套表情包。 可坏消息是——当所有人都能用AI拍出《阿凡达》级别的特效时，特效就不值钱了。 以前专业精良的内容制作，本身就是一种优势壁垒，是爱奇艺们的钞能力体现。 但现在，Seedance 2.0让影视工业直接平权了。 你砸几个亿做的巨龙喷火，和我用AI一分钟生成的“火龙烤串”，在手机小屏上看，可能就差一串孜然。 这意味着啥？ 长视频们的一大核心护城河变成了小水沟，还是大家都能跨过去的那种。 更残酷的是，当短剧制作更精良的时候，直接影响的是谁？ 不还是长剧影视？ 届时，长剧用户们的容忍度也会变得更低，有一点做的不好，就可能会被疯狂挑刺。 毕竟，比你更“穷”的短剧都能做好，你花了那么多钱，请了那么多明星还做的一般般？ 骂你都是轻的，不看你才是真的。 2、 Sora之后

来源：互联网江湖 作者：刘致呈 自从去年豆包DAU率先破亿后，国内的互联网大厂们就像是被戳中了G点一样，不仅开始以更大力度去加码AI，而且还都弊足了劲，想要在今年春节打一场翻身仗。 但后来者居上何其困难？ 所以现在，一骑绝尘的豆包就成了AI行业最好的研究样本。 对此，千问从中选择了“复制”豆包（手机），让用户一句话就能用AI点外卖、买生鲜百货； 元宝则开始“粘贴”微信，但选择的却是社交，而不是像豆包+抖音短视频那样，选择视频号。 结果如大家所见：学豆包者，成了现象级AI“网红”，而弃豆包者，现在都已经有点被千问给比下去了…… 那么接下来元宝又是否会以豆包为师？AI+短视频，到底比AI+社交的打法好在哪里？ 而和豆包踏入了同一条河流的千问，又是否学到了豆包的精髓？ 对于这些问题，我们不妨一个一个来看。 元宝最好的进攻路径：不是微信社交，而是视频号？ 为什么元宝在红包引流阶段就出现了这么多问题？ “钱少事多”（相比于千问）的春节活动玩法只是表层原因，核心还在于其进攻路径找得不合适。 腾讯从一开始就不应该让元宝去动微信社交，而应该去发力视频号，像豆包在抖音短视频用户群中的渗透那样，走循序渐进路线。 先说社交，一、对很多人而言，微信就是一种偏个人私域的存在，无论是一对一的个人聊天，还是一对多的群聊，整体打造的都是一种相对亲密的关系。 所以，大多数微信用户对元宝们刷屏式的红包分享链接体验，都非常地敏感且负面。 两者的容忍程度有点像是家门口贴的小广告。 对大多数人来说，家门内和家门外是两个世界，门外可以允许有各种噪声、小广告，但在门内独属于我的世界里，这些经常都是不被接受的。 人们也许可以偶尔接受一次节日欢聚的吵闹，但绝对没办法容忍，整个春节期间，家里都被贴满了各种人和各种群的红包分享链接广告。 如果真那样的话，家可能换不了，但微信真有可能被换掉。 这种对个人精神家园维护的用户心态，是

来源：互联网江湖 作者：刘致呈 得物开始给品牌“放榜”了。 2月2日，得物App发布“2025得物年度好生意榜”，依据增长速度、投入度、经营方法、得物用户的消费特征等多项综合指数，评选出值得关注的2000+个品牌商家、1200+个得物爆品好物。 都2026年了，做榜单这个事儿并不罕见。阿里做过榜，美团做过榜，高德做了扫街榜，之前各种双十一大促榜单、销量榜单屡见不鲜。 再来个“年度好生意榜”，颇有那么点“榜单通胀”的意思。 于得物而言，最关键的不是做榜单，而是做出榜单本身有没有价值。 比如，对品牌、商家来说，“好生意榜”是不是“增长榜”“致富榜”？再比如，品牌如果把重心放在得物平台做增长，到明年底的全年ROI能不能超过抖音、小红书？ 这些，恐怕不是用一纸榜单就能说得清楚的。 于品牌商家而言，接下来能不能靠着这份“好生意榜”来给下一年的生意计划做决策依据？下一年的增长中心是放在内容社区平台还是短视频电商平台？ 这些问题，值得深究。 得物“放榜”，是不是新的增长机会？ 在判断“榜单”有多少含金量之前，先要明白一个问题： 得物为什么要做榜单？ 其实核心在于一点： 拓品类。 去年3月份，得物大幅降低企业卖家费率，进一步转向“全品类综合平台”，5月“得物运动X潮流X好物”正式改为了“得到美好事物”，拓品类的意味更加明显。 此后美妆个护、数码3C、户外运动、时尚潮流……得物一直在拓展自身的电商品类。 拓品类，本质上就是“拓GMV”，电商的生意本就是个规模化的生意。拓品类完成了，得物的GMV就有希望进一步实现规模化。 这次得物发布的“好生意榜”，能上榜单的品牌、品类，大多是“爆款”。比如，在得物售出超150万只的Labubu，再比如年度GMV同比增长超6倍的大疆。有了爆款榜单，平台就可以讲一个“品牌增长”的故事，就像曾经小红书讲花西子的增长故事一样。 可问题是，得物能不能把类似的故事讲下去