$优必选(09880)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 “你要来几个‘智元’的？” “我要三个‘智元’的，但不要XX机器人，只要智元的啊。” “没问题!” 这段对话看起来是不是有点莫名其妙？但它在未来却有可能成为人们采买机器人时的惯用开场白。 为啥？一切都源于智元联合创始人、总裁兼CTO彭志辉在2026智元创新日上提出的一个新概念：Worken（有效智能工时）——Work+Token。 它由活跃机器人数量、自主工作时长和产出效能比组成，试图衡量机器人在真实环境中究竟创造了多少有效劳动。 500 简单说，Worken就是智元给机器人定的一个可量化的价值标准，整体定位跟此前百度李彦宏提出的AI时代度量衡DAA（日活智能体数）如出一辙。 但不同的是，此次智元把Worken的中文名顺势定为了“智元”，等于是把自己活成了物理AI时代的价值单位…… 所以再来看开始的对话，大家是不是都反应过来了？ 不过这个疑问解决了，新的问题又出现了：智元为什么要在此时提出Worken指标？ 如果Worken真的能够成为物理AI时代的新度量衡，那么它对智元以及整个具身智能行业，又意味着什么呢？ 这个问题值得深思。 在“茅台心智”之后，抢夺下一个“五粮液” 为什么是智元率先提出了Worken概念？ 据互联网江湖观察，有两种可能：一是领先发育的智元，被迫撞上了现在具身智能行业发展的局限性。 毕竟按天眼查APP和此前公布的数据，今年上半年，智元机器人的营收接近20亿元，远高于同期宇树科技的11.52亿元，对应的全球人形机器人市场份额也达到了43%。 500 可以说，智元已经跑到了机器人行业的最前列。 接下来想要进一步突破，就势必会碰上当前机器人发展的局限性——整个行业说不清楚自己创造了多少价值，资本

$腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴(BABA)$ $百度(BIDU)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 最近，腾讯在AI应用和商业化探索方面，非常火热。 先是推出的微信“绿泡泡”短剧，一度引发了外界对腾讯时间和字节时间的广泛关注； 接着在最新举行的2026腾讯全球数字生态大会上，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生又在AI办公领域打出了一套组合拳。 其中，有两招尤其引人关注： 一个是推出了Buddy One办公套件，这是一套跨应用AI协同体系，以WorkBuddy为工作台，打通整合了腾讯文档、腾讯会议、腾讯网盘等办公产品工具——统一账号、积分池、数据池，大模型可针对不同的需求，调用不同工具来生成多模态内容，并由团队一起修改验收。 这有什么意义呢？ 你可以简单理解为：以前每个办公应用像一个个独立抽屉，文件和记录分开放，用AI干活得挨个开抽屉、手动搬材料； 但现在WorkBuddy像一张总台面，一句话就能把要用的全部抽屉拉到面前，让主要工作流从“人围着文件转”，变成“AI围着任务转，人围着成果验收”…… 500 另一个是腾讯网盘，是的，腾讯也做网盘了，但它的定位是“Agent时代的组织记忆空间”。 传统网盘存的是文件和备份，腾讯网盘存的是AI“干过什么、怎么干的、和谁一起磨出来的规矩”——Agent干活攒下的上下文与生成成果会被安全留存、随用随取，最终沉淀为企业组织资产。 两者合在一起，一个核心逻辑就闭环了：Buddy One让Agent“能干活”，腾讯网盘让Agent“干过的活不白干” ，

$MOMENTA-W(06880)$ $地平线机器人-W(09660)$ $理想汽车(LI)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 近几日，智驾圈“软硬一体”的话题再度升温。 10月29日，Momenta"兄弟公司"XHEART新芯航途在苏州发布大模型芯片X7 Ultra，同步亮相的还有Momenta即将推出的R7 Ultra世界模型。 相似的命名暗示着芯片与模型的深度绑定，正如其CEO李宗霖所说："让大模型定义芯片，让芯片承载大模型的下一次进化"。 而在今年上半年，理想宣布自研芯片马赫M100成功；比亚迪宣布4nm智驾芯片量产。 从这看，软硬一体的竞争由此再上新台阶。 而就在去年，智驾行业硬件与软件还处于泾渭分明。 国内头部主要就两个玩家——地平线与**。 短短一年间，软硬一体玩家如雨后春笋般涌现——这既说明全栈闭环的价值已被行业普遍认可，也意味着围绕"软硬一体"的卡位战，才刚刚真正开始。 为何软硬一体成为竞争焦点？ 软硬一体并非近年才出现的新趋势，它的源头可以追溯到七年前。 当时特斯拉面临着现实问题：一是想摆脱 Mobileye 方案的掣肘，二是发现英伟达的芯片走的是通用化路线，跟自己的需求对不上。 于是特斯拉选择把芯片握在自己手里，把芯片设计和软件开发的整条链路全部打通。 也正是凭借这套全栈能力，特斯拉此后长期站在高阶智驾的领跑位置。 特斯拉验证了这条路走得通之后，国内厂商开始集体跟进。 供应链上的玩家也在向中间靠拢——原本做芯片的地平线开始往算法方向延伸，喊出了要做"物理 AI 的 Wintel"的口号。

$小米集团-W(01810)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 千呼万唤出来后，苹果折叠屏给大家整了个大活！ 最近iPhone Duo刚开卖一周，但消费市场上的吐槽质疑声就已经有点铺天盖地了。 哪怕是苹果刚刚宣布“苹果智能”将要登录国内市场的好消息，都没能将其压下去。 先是第一批买到手的果粉们发现大量APP都没有适配好，要么APP内有大面积黑边，要么就是直接把APP页面放大了，使用体验相当一般； 然后是折叠屏爆了，物理意义上的“爆”了——不少用户在正常折叠使用的情况下，突然听到“咔嚓”的声响，接着内屏中央铰链位置就出现了黑色竖裂，右屏则是出现了显眼的绿色亮线…… 500 对此，苹果官方紧急声明道：我们已经留意到有极少数iPhone Duo的内屏出现了一些问题。如果用户遇到 iPhone Duo的显示屏问题，请联系AppleCare处理换机事宜。 整体态度没得说，但可惜就是没有回答“内屏裂纹”到底是结构性问题，还是其他什么？ 这对于一款起售价达15999元的超高端手机来说，影响依然是不可估量的。 尤其在卷破天的国内手机市场，苹果这波就等于是把折叠屏手机市场给重新炒热了，但自己却没能接住造势起来的泼天流量…… 而俗话说，流量需求不会消失、只会转移。 那么在苹果iPhone Duo之后，国产手机，尤其是除**之外的其他折叠屏厂商们能不能接住这波流量呢？ 这个问题值得关注。 iPhone duo的翻车，拉了国产机一把？ 在商业世界里，你的不小心，往往就可能会成为别人成功的契机。 就像今天苹果iPhone duo的翻车，对**来说就是一次天上掉馅饼式的躺赢。 毕竟，**作为国产折叠屏手机的一面旗帜，从Mate X、Mate X2双折叠，到Mate XT系列三折叠，再到Pura

$MOMENTA-W(06880)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 如果你长期跟踪智驾行业，会察觉到一个变化正在悄然发生：发布会上的主角，正在从“技术”换成“量产”。 2026年以来，L4落地声量明显抬升，城市NOA渗透率持续走高，车企量产军备竞赛全面打响。 从“技术竞争”换轨到“量产竞争”，已是行业明牌。 但换轨途中横着一个尴尬的现实：多数通用芯片正在拖量产的后腿。 车规环境下，通用芯片的“不可能三角”凸显：账面算力与有效算力相差悬殊，利用率往往只有30%—40%。 这笔被浪费的差价，堪称L4规模化路上一笔“隐性税”。 10月29日，转机出现了。 XHEART新芯航途CEO李宗霖正式发布大模型芯片X7 Ultra：700 TOPS大模型算力、超大核NPU、高精度专用算子加速、Armv9车规级CPU。 500 这颗芯片自创立之初就沿着一条另类的路线前行——“大模型定义芯片”：不追求通用性的面面俱到，而是由大模型反向定义硬件。 这有点像当年的DeepSeek。 DeepSeek的出现为AI行业指明了，大模型不必沿着旧算力逻辑硬堆也能跑出新的可能性，此后AI应用如雨后春笋般生长。 如今，X7 Ultra则为L4验证了，L4的落地也不必拘泥于通用芯片的算力瓶颈，L4量产落地，有了一条新路。 自此，L4量产的DeepSeek时刻来了。 大模型芯片发布，L4落地有了“新基建” 大模型定义芯片不是实验室里的炫技，而是量产需求倒逼出来的必然产物。 推动力首先来自市场端。 最近一段时间，车企新车的大模型和辅助驾驶能力正在全面标配。 工信部数据显示，2026年以来乘用车组合驾驶辅助渗透率已达70.5%，NOA渗透率超过30%，首批L3车型也开始在特定区域上路。 随着端到端的智驾普及

作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 奥迪A8要牵手**了？ 近日，德国《经理人》杂志最近披露了一则仍在谈判中的消息：奥迪正与**讨论联合开发新一代奥迪A8中国专属版本。 按照目前流出的方案，这款中国版A8不再从德国进口，而是放在长春奥迪一汽PPE工厂本土生产。 并且文章表示核心的技术开发要交给**，首批车将计划在2028年底前造出来。 未来还将推出一款同平台高端 SUV。 当然，爆料中也提到这一方案还未谈妥，而且奥迪和**都没有官方确认。 文章中提到，该方案由奥迪全球CEO高德诺推动，甚至可能未事先充分通报集团高层，因此被称为“中国冒险计划”。 如果这一方案最终落地，意义会完全不同。 过去，奥迪在中国更多是引入全球车型、做本土适配；如今，旗舰轿车的生产、乃至部分研发主导权都可能向中国转移。 更重要的是，谈判本身已经折射出一个更深层的变化：当德国豪华品牌的旗舰车型需要借助中国科技公司的技术底座来赢回市场，全球汽车产业的话语权正在重新分配。 BBA中，为何奥迪率先走近**？ 从奥迪与**的合作来看，这件事发生的概率并不低。 此前，奥迪已经陆续推出多款搭载**智驾的车型。 燃油车方面，奥迪A5L、A6L、Q5L三大主力车型都已引入**乾昆智驾，成为德系BBA中首个在燃油车上搭载**智驾的豪华品牌； 电动化产品上，奥迪A6L e-tron、Q6L e-tron也已接入**智驾方案。 不过令人不解的是，众所周知，许多传统品牌不愿意与**合作，就是担心**的光环过盛，盖过自身品牌的光环。 BBA一直以来作为中国高端汽车市场的御三家，按理说最在意自身的“偶像包袱”，为何奥迪率先与**合作？ 甚至要把高端旗舰A8也被传出要交给**？ 这背后并不只是“奥迪愿不愿意”的问题，而是它确实需要借助**的能力。 奥迪的销量和盈利都在面临不同程度压力。 根据观察者网文章显示，据

$腾讯控股(00700)$ $快手-W(01024)$ $阿里巴巴(BABA)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 红果短剧开始有危机感了。 大家都知道，前段时间微信升级上线了一个免费短剧小程序“绿泡泡短剧”，并且后续加码的动作很大。 大到被很多人认为是想和“行业一哥”红果掰掰手腕。 对此，红果一开始是不吃压力的——不仅在10月21日宣布将分阶段下线金币功能，年底前全面下线，随后在23日还上线了“休息提醒”和“睡眠提醒”两项机制。 啥意思呢？ 一句话总结就是，在挑战者已经突脸的背景下，此时红果却放弃了部分短期引流，转向去推动用户习惯和内容消费生态的核心升级，走自己的发展节奏。 这无疑是一种非常自信的表现。 500 不过谁也没想到的是，剧情很快就发生了“反转”。 据10月26日消息，继先前字节将原来独立的AI短剧平台小云雀并入即梦后，最近，即梦短剧工作室正式上线，提供自研剧本模型DreamScript、图片模型Anycook、分镜模型DreamShot。 再加上原有的Seedance视频生成能力，整体等于是打造出了一套从剧本到人设场景，再到分镜预演、成片、后期、本地化的AI短剧流水线。 这也意味着在字节收拢AI短剧资源后，未来将不再分散出击。 短短数天，从泰然处之到严阵以待，为什么字节和红果在短剧方面表现出了不一样的架势？ 难道绿泡泡真有可能改变现在短剧行业的格局走向？ 这些问题，值得深思。 红果不怕绿泡泡，但怕腾讯是打响排队“分果果”的第一枪 对于字节红果们的态度“反转”，我想，可能有两个原因： 一是现在绿泡

$腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴(BABA)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 这阵子，Meta AI智能体Muse，火了。 火到什么程度？ 美国下载破千万，扎克伯格在财报电话会上给出的口径更直接：约25%注册用户每天都会打开Muse。留存方面，Muse在美国的7日留存率是30%，14日留存率23%。 作为参照，ChatGPT、Claude、Grok这几家的平均7日留存只有19%。 风刮到国内，先闻风而动的还是那帮互联网大厂。 阿里这边，加速打造千问“Personal Agent”，核心产品“千问Go！”随即亮相； 蚂蚁灵光则开启新版本内测，明牌对标Meta Muse； 腾讯这边，除了微信原生智能体“小微”，还布下端个人助理“LightVela”； 字节也没闲着，Spell“小豆”启动内测，并计划与豆包产品深度整合。 巨头们摩拳擦掌、排兵布阵，都在为拿出国产版Muse做最后准备。 接下来的问题只剩下一个：谁，会成为中国版Muse？ 大厂布局个人智能体，到底是在布局什么？ 先来看国内AI应用赛道的基本情况。 巨头们争夺的核心赛道，其实还是AI办公赛道，入口大战已经打了起来，WorkBuudy暂时领先，千问办公、豆包办公不甘示弱，大战虽然还没到最终阶段，但最终结果已然是被巨头们锁定。 但Muse火了，变数来了。 Muse是一个信号，也是一声警钟。 它让巨头们意识到，即便是AI办公的商业落地场景已经跑通，To C的个人AI应用依然有巨大的变数。 与ChatGPT、豆包、千问么们相比，Muse最大的亮点不是技术，而是你得让用户形成长期使用的习惯。 Mata 的做法很简单，深度接入用户的邮箱

$阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$ $赛力斯(601127)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 今年双十一，是个有点不同寻常的双十一。 啥意思呢？ 不知道大家有没有发现，虽然今年双十一卖货还是重头戏，但是在此之外，各家又多了点新的故事。 比如，在前些天的京东双十一发布会上，除了提到优惠补贴外，京东11.11还突然宣布了京东服务全面升级。 为什么要在一个卖货节点，去宣传服务？ 而且这其中，仅送装一体等少数服务场景和双十一有强关联，其他的（比如家政保洁等）都不太强调时间节点。 我们不禁有了一个大胆猜测：现在京东发力服务化，可能不单单是为了双11，而更像是借着双11的热度窗口，完成的一次长期战略亮相。 500 再比如阿里集团，今年双11开售前夕，速卖通也与天猫联合发布了“中国品牌全球增长计划”。 那么同样的问题，为什么阿里要在国内双11节点来讲跨境电商的事儿？ 这似乎也不是为了卖货，而是想借此宣传跨境电商业务的战略升级。 最后还有豆包，今年不仅承接了抖音电商双11消费券发放的部分重任，同时还专设了“双十一问豆包”导航栏…… 要知道，抖音电商的流量入口那么多，为什么现在非要让豆包来发券？ 这背后也有一种可能：此次双十一，让豆包卖货只是表象，更深层的其实是在给豆包电商化战略做铺垫…… 可见，今年双十一，卖货带货是基操——毕竟，双十一这个时间点，来都来了。 但更重要的，其实是借助大促流量节点来带集团的新战略，这才是此次双11的高级隐藏玩法。 既然这样，在上篇文章中，我们已经解读完京东服务化了。 那么这次我们就

$比亚迪股份(01211)$ $零跑汽车(09863)$ $MOMENTA-W(06880)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 10月20日，工信部装备工业一司就《汽车数据安全要求》等五项强制性国家标准公开征求意见。 其中最受关注的，是新增了ADS标志灯相关规定，并明确其专用光色为蓝绿色，让自动驾驶车辆“向外表达自己”终于有了标准依据。 按照要求，搭载L3级及以上自动驾驶系统的车辆应可选装前部、后部及侧面ADS标志灯；当L3及以上功能激活时，标志灯自动点亮，且不能手动开关；系统退出后则自动熄灭。 同时，车辆若在公共道路行驶且未启用ADS，也不得点亮未定义灯具。 换句话说，以后大家熟悉的“智驾小蓝灯”，将只与L3级及以上自动驾驶绑定。 不过相比小蓝灯，有一个问题更值得被关注：L3去年就已有车型落地，车企早已经宣传L2.999，为什么时隔一年还没大规模商业化？距离真正C端落地还有多远？ 而一旦商业化加速，又会给智驾行业带来怎样的影响？ L3：何时才能真正商业化落地？ 众所周知，L3 自动驾驶真正难的不只是技术达标，而是事故责任如何分配：平时由驾驶人负责，进入特定道路或激活条件后，责任才转移给车企。 正因如此，过去一年行业的主线并不在“即刻放量”，而是致力于补充法规及制度。 7 月，GA/T 2388-2026 实施，为 L3 及以上车型提供全国统一通行规则； 8 月，国内首部面向 L3/L4 自动驾驶系统的强制性国标获批，并定于 2027 年 7 月全面落地； 最近“智驾小蓝灯”也开始征求意见。 正所谓，兵马

$腾讯控股(00700)$ $阅文集团(00772)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 腾讯再做短剧的消息，引发了热议。 2026年10月，微信生态内悄然上线“绿泡泡”短剧小程序，不做独立App，只长在微信里，主打“免费好剧，一点就看”。 行业热议的焦点不仅在这款产品本身，而在于它出现的时机和背后所藏着的意图。 一方面，短剧行业格局初定。 红果日活1.68亿，超过四大长视频平台之和，人均单日刷剧125分钟，一度压过抖音主站。红果如日中天，腾讯拿什么撬动这样一个对手？ 另一方面，眼下的腾讯，正把绝大部分战略注意力压在AI上。 2026年Q2，腾讯资本开支飙至527.8亿元，同比增长176%，几乎全部投向AI算力与模型迭代。 战略重心全面转向AI的腾讯，为什么要在短剧这个看似“热度高峰已过、格局初定”的赛道里，再开一条战线？ 这些问题，值得深思。 绿泡泡短剧，其实是另一种形态的视频号 先说结论：腾讯在这个节点做短剧，本质上是战略上防守，战术上进攻。 其底层逻辑与当年做视频号是一个底层逻辑：腾讯必须守住用户注意力总时长。 看数据，野村证券的研报数据显示，2026年8月，在中国用户使用时长排名前50的应用中，字节系整体时长份额高达41.8%，腾讯系为28.6%。差距在13.2个百分点。一年前，这个差距只有3.3个百分点。 10%的差距，很可能是因为短剧。 现在，红果短剧的用户日均使用时长为125分钟，超过了抖音、微信以及长视频平台。时长份额方面，红果短剧在全网应用中的时长份额从一年前的2.2%跃升至5.9%，同比增速高达182%。 从数据上来看，红果短剧对用户时长的侵蚀，可能不比当年抖音对微信

$京东(JD)$ $快手-W(01024)$ $阿里巴巴(BABA)$ 作者：Evin 编辑：刘致呈 审核：徐徐 出品：互联网江湖 双11的鼓点，已经敲响了。 京东、淘宝、快手纷纷开始出招，拉开今年双11的序幕。 10月12日晚8点，京东率先启动全品类现货开卖，全面取消定金预售，下单即可发货，活动一直持续到11月11日。三天后，10月15日晚8点，淘宝天猫开启预售，10月20日晚8点进入现货售卖阶段，一直持续至11月13日。 今年双11，一个很有意思的变化在于，各大平台不约而同砍掉了沿用多年的跨店满减和凑单机制。 淘宝天猫的核心玩法改为官方立减，消费者无需凑单、购买单件商品即可享受直接减免，京东方面主打官方直降、不凑单，推出“超级服务日”。拼多多推出大额全品类满减券。抖音方面，核心玩法同样也是“立减折扣”和“一件直降”。 这些变化拼在一起，勾勒出的是一幅与往年截然不同的双11图景：大家不再拼玩法花样，而是比拼谁的规则更简单。 这届双11 ，商家端的竞争也逐渐从单一的价格博弈转向经营效率与消费体验的综合竞争。 对于用户和商家而言，这些新变化到底意味着什么？ 值得深究。 这可能是一届最“不讲规则”的双11 今年双11与往年相比，有个非常不一样的地方：越来越“硬折扣”化。 今年的零售行业，硬折扣火了，2026年上半年，全国新开折扣门店超过12000家，平均每天67家落地。盒马的超盒算NB门店数已突破400家。国内硬折扣整体市场规模已达2.28万亿元，并且还在增长。 折扣零售的底层逻辑之一就是“天天便宜”。而双11的底层逻辑是“双11这条最便宜”。