Mediator
短期来看，市场不理性是常态的，理性才是暂时的；但长期来看，市场终将回归理性.
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恭喜公募基金高位接盘侠
港股异动 | 洛阳钼业、老铺黄金、宁德时代齐升，获纳入恒指成分股
没热度了，被字节和智谱按着锤
以小胜大！千问Qwen3.5重磅发布，每百万Token仅0.8元
我们观察到了一个极具代表性的用户案例：一位开发者使用 GLM-5 端到端开发了一个「学术版抖音」。从开源项目的改造、API 批处理、后端取数逻辑到前端渲染，GLM-5 独立完成了全流程开发。目前，这个 App 已经提交 App Store 申请，即将正式上线。 为了让更多开发者拥有这种能力，配套的工具链也迎来了重构。 智谱同步推出了 Z Code。这是一个全新的开发环境，用户只需通过自然语言描述需求，模型即可自动拆解任务，并调度多智能体并发完成代码编写、调试、预览及提交。更令人兴奋的是，Z Code 打通了移动端与桌面端的边界，你甚至可以用手机远程指挥桌面端的 Agent，解决那些以往必须坐在电脑前才能完成的工程任务。 此外，针对桌面级自动化任务，AutoGLM 版本的 OpenClaw 也已上线。它就像一个驻留在电脑里的智能实习生，能够 7x24 小时帮助用户完成网页搜索、资讯整理甚至跨应用操作。 GLM-5 的
https://wallstreetcn.com/articles/3765661
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市场监管总局约谈7家平台企业，要求进一步规范促销推广行为
难为川普的新劳工统计局局长了🤣想方设法降低读数
美国1月未季调CPI年率从2.7%回落至2.4%，预期2.5%
1月报告首次纳入了反映2025年价格变动的季节性调整因子更新。经济学家指出，每年1月的核心CPI数据往往超出预期，因劳工局模型未能完全计入年初一次性提价因素。 也就是说，这次的cpi是进行了这种更新季节性调整后的，把cpi涨幅进行了分摊，缓和了cpi的最终读数。
美国1月未季调CPI年率从2.7%回落至2.4%，预期2.5%
降息概率增加一次，减缓估值下杀，但降息导致美元走弱，资金流失，美元资产还是下跌。
美国1月未季调CPI年率从2.7%回落至2.4%，预期2.5%
细化了反垄断规则，再叠加这疯狂内卷亏损的业绩，中概有的跌
市场监管总局印发《互联网平台反垄断合规指引》
制定《指引》是对反垄断合规制度规则的进一步细化
市场监管总局印发《互联网平台反垄断合规指引》
废了，股价要再创新低了
美团：预期2025年度录得亏损约人民币233亿元至243亿元
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休市提醒 | 因2026年春节假期，港股将于除夕下午休市，大年初四起照常开市
这些所谓的成功故事正反应出的是中概的病态，实锤的假消息带动股价，被官方认证造谣之后股价继续飞涨，最近这种案例已经不下三例，每次用浮夸的故事架空估值和业绩，用游资的热度掩盖基本面的虚弱，还这这里堂而皇之分享上了“成功故事”，真的是恬不知耻。中概这样的风格不但带动不了市场的长期向好，反而越发确立了其高度病态的投机性带来的牛短熊长的特点，加速看跌中概。
智谱暴涨，海淀又诞生一波千万富豪
港交所2425不顾市场疯狂发ipo，恒生指数公司现在几乎在最高位把这些公司拉进指数，让大量公募接盘，港股投资者钱没挣到多少，高位接盘时候一次不落下，要买直接买美股，港股现在比a还杀猪
宁德时代、洛阳钼业和老铺黄金将纳入香港恒生指数
疲软的当前财季毛利率指引令投资者担心，人工智能（AI）需求固然能提高收入，相关支出却侵蚀盈利能力。
思科盘前大跌近8%，上季营收创纪录，但本季毛利率料疲软
VIX在2月份有惯性走高的迹象，所以这里也就是2月份将是个比较重要的回调期。
非农结果如何都不会影响美股高位可能出现回撤这么个风险： 如果非农数据好，则美债收益率走高，则可能压低美股的估值，进而导致美股的回撤，而如果非农数据坏，则美债收益率走弱，美元指数也会出现弱势，日元则有可能继续走高，引发日元携带交易的抛压预期，也会影响到美股的下跌
相对来说，长期最看好的是辉达，谷歌和苹果这三家，但是辉达在过去两年把业绩预期打得太满，在新一轮AI基建业绩能够兑现之前，股价成长空间已经不大，相反，谷歌的AI性能完成了从逆风到顺风的翻盘，自家的tpu推理效率也远胜于显卡，苹果在AI上没有太多支出，减小了风险，通过和谷歌Gemini的合作也间接完成了迅速追赶，两巨头的研发实力和市场效率也是最优组合。其余巨头投入都很大，但是长期来看并没有看到可能的出色的业绩表现，反而折旧年限5年左右的AI重资产会严重影响财报利润，并打击估值。目前来看，AI会促进美股巨头的进一步分化，成王败寇，尤其是在市场风格从愿景叙事转为业绩兑现以后。
恒科估值不能拿21年以前的估值做参考，那会中概被定义为市场无限的白马，现在虽然还是科技股，但估值大概只能在26-15中间摆动，中概现在的市场早就杀成了红海。目前估值实际是在中值附近
周五公布的CPI若意外走高，可能会使美联储向鹰派方向倾斜。（基本可以把意外和可能这类表述删掉）CPI上行趋势早在几个月前就已经出现了，而且一直持续，而不是什么意外走高，美联储鹰派倾向也是经过川普提名认证的，而不是什么可能。
美国1月非农就业增加13万人大超预期，失业率为4.3%
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