作者|刘雨婷 编辑|陈彦旭 运营|陈小妍 另镜(ID:DMS-012) 1月17日晚间，即将更名为“东方甄选”的新东方在线披露了其转型出圈后首份半年报。 截至2022年11月30日止六个月，新东方在线总营收20.8亿元，同比增加590.2%；净利润5.85亿元，实现上市以来首次盈利，去年同期亏损1.09亿元。 财报称，公司业绩快速增长系线上教育向自营产品及直播电商的战略转型取得重大进展。 在双减政策后，新东方在线已终止学前及K12业务，自营产品及直播电商逐渐成为最主要收入来源。 根据最新半年报，“东方甄选”所代表的“自营产品及直播电商分部”总营收17.66亿元，占到总营收的85%。其中，自营产品及直播电商业务GMV48亿元，来自抖音的GMV占到总GMV的绝大部分。 截至2022年11月30日，东方甄选已在抖音开设六个直播账号，产品类别及SKU包括农产品、食品、图书及生活用品。作为其直播大本营，东方甄选在抖音平台关注人数达3520万，抖音平台已付订单数7020万。 在东方甄选一夜爆火后，港股新东方在线实现了股价20倍翻倍增长，市值超过母公司新东方达到623亿元，市盈率高达96倍。 但在最新半年报发布后，新东方在线股价大跳水。截至1月18日收盘，新东方在线股价61.9港元，日跌幅8.02%，市值蒸发近60亿港元。 当新东方在线增速趋于稳定，外界或许也要重新思考：48亿GMV、3500万粉丝能否撑起600亿估值和近百倍的PE？ 东方甄选直播GMV回落 Distinct Mirror 在终止学前及K12业务后，新东方在线业务目前包括自营产品及直播电商、大学教育、机构客户三部分。 根据最新半年报，新东方在线自营产品及直播电商分部总营收17.66亿元，其中自营农产品的营收超过10亿元；大学教育分部总营收2.95亿元，同比增长10.3%；来自机构客户0.19亿元，同比减少43.2%。新东

近日有消息称，京东“服装真5折”将在9月19日升级回归，为消费者发放服饰全品类通用的5折券，至高可省1000元，优惠力度远超去年。参与品牌阵容强大，包括lululemon、耐克、阿迪达斯、北面、海澜之家、ONLY、蕉内、ubras、ECCO、斯凯奇、巴拉巴拉等国内外一线品牌。2024年，京东首次推出“服装真5折“活动，不少用户一次性购入多件秋冬女装单品，推动女装销量同比激增230%；童装也成为抢购焦点，巴拉巴拉品牌单日成交额突破一亿元。本次“服装真5折”将迎来重磅升级，覆盖男装、女装、童装童鞋、内衣、鞋靴、运动服饰等全品类，lululemon等国际知名品牌也将首次加入，汇聚更多大牌服饰的新品、爆品。 想要入手耐克、阿迪达斯、蕉内、巴拉巴拉等大牌秋冬服装的消费者，不妨提前关注加购，定好闹钟，9月19日准时开抢！

作者|晨曦 编辑|陈彦旭 运营|陈小妍 另镜(ID:DMS-012) 11月28日晚间，拼多多发布今年三季报，利润增长大超预期。其营收355亿元，同比大增65.1%。净利润105.89亿元，同比大增546%。Non-GAAP口径下，净利润124.47亿元，同比增长295%。 本季度，拼多多盈利能力稳步提升，毛利率从二季度的74.7%增长至79.1%。 具体来看，拼多多来自在线营销服务和其他业务营收284.26亿元，同比增长58%。交易服务营收（佣金收入）70.2亿元，同比增长102%；商品销售的收入5640万元，同比大降31%。 截至三季度末，拼多多账上资金达1378亿元。三季度，拼多多经营支出仍高达176.54亿元，同比增长38%。拼多多目前仍处于烧钱获取用户阶段，其中销售与市场费用140.49亿元，同比增长40%。 拼多多财务副总裁刘珺在财报会上表示，盈利水平也不是公司追求的优先目标，三季度出现的营收和利润增加情况是商家活动增加的结果，公司业务周期和财务报表发布周期可能是不一样，目前的盈利水平不太可能在未来持续。 中金证券研报认为，多多买菜在竞争格局逐渐优化的背景下，规模效应初显，预计多多买菜本季度经营亏损大幅收窄，逐渐成熟的电商和多多买菜业务有望为跨境出海和农业等新业务拓展提供资金支持，兼顾长期增长和经营效率提升。 电商行业寒冬已至 Distinct Mirror 随着电商平台的整体增速放缓、用户消费疲软，电商行业寒冬已至，市场份额争抢将更为困难。 今年“双十一”，天猫、京东和拼多多都选择不披露具体成交额。阿里仅称与去年5403亿元的表现持平。京东也仅是表示，今年京东双十一创造了新的记录，即同比仍在增长。拼多多方面称，不披露具体战报。 阿里CEO张勇在电话会议中表示，在疫情和经营不确定的环境下，无论大中小商家，营销投入会更加谨慎，商家对营销效果的追求较之以往也会更高。

图片 ■ 郑钦文成“霸王茶姬全球品牌代言人” ■ “国风”标签，正被日益加剧的同质化稀释 ■  当前，出海赛道的竞争升级同样不能忽略，国内头部茶饮品牌纷纷加速出海布局，直接冲击其海外市场地位。   作者|晨曦、邵阳 编辑|陈秋 另镜ID：DMS-012 一杯奶茶，是街头巷尾随处可见的日常消费选择，但在资本市场却产生了不小的波澜。今年上半年，古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨相继在港交所上市，而此前奈雪的茶、茶百道早已登陆资本市场，共同勾勒出当下新茶饮行业资本布局的轮廓。 号称“以东方茶，会世界友”的霸王茶姬，在今年新茶饮品牌集中冲刺资本市场的浪潮中，自然也不甘示弱。今年3月，其正式向美国证券交易委员会（SEC）公开递交招股书，不到一个月便顺利在纳斯达克敲钟，成为首个登陆美股的中国新茶饮品牌，这一速度在新茶饮行业实属少见。 10月8日当天，霸王茶姬在官方公众号上发布了一张为网球名将郑钦文庆生的海报。海报中郑钦文的身份悄然变成“霸王茶姬全球品牌代言人”，2024年奥运会时，郑钦文的身份还是“全球健康大使”。 图片 截至2025年6月末，霸王茶姬全球门店已达7038家。凭借国风定位与快速拓店，短期内跻身行业前列。不过，在迅速扩张之后，今年上半年却出现了“增收不增利”的情况。 很显然，新茶饮国内早已进入存量厮杀期，头部企业之间竞争日益激烈，这家“后起之秀”，也在思考如何杀出重围。 2025年，霸王茶姬海外也在加速发展。近日，霸王茶姬全球“最高”门店在泰国地标性建筑——王权大京都大厦（King Power Mahanakhon）亮相。霸王茶姬泰国的门店数将达到13家。 截至目前，霸王茶姬已进入马来西亚、新加坡、泰国、印度尼西亚、越南、菲律宾和美国市场。 业绩增长承压 营收连涨背后的困局 在新茶饮赛道里，霸王茶姬算得上是极具代表性的“后起之秀”。 它于2017年起步，至今不

作者|郑浩钧 编辑|陈彦旭 运营|陈小妍 另镜(ID:DMS-012) 1月18日，另镜获悉，小鹏汽车内部举办了“新征途，再出发”年度总结会，小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏在会上部署了今年的工作重点、前瞻未来五年的战略方向，并指出公司过去一年出现的诸多问题。 何小鹏表示，2022年对公司是一个先破而后立的转折点，销量至关重要。假设销量是砍柴，公司当前应该把更多精力投入在磨刀上，并且知道今后的柴应该去哪砍，而不是只会勤劳地砍柴。要破而后立、重塑组织和价值观，应先从公司中高管身上找问题，敢于调整SKU、挑战过去的经验和逻辑。 何小鹏简洁明了地强调，如果“不破”公司只是早死和晚死的区别，要不足够精彩，要不轰轰烈烈地死掉。 去年10月，何小鹏调整了公司组织架构，建立了产规、战略、技术规划、产销平衡、OTA五⼤虚拟委员会，负责提升内部的沟通合作，何小鹏亲自担任前三个委员会负责人，后两个委员会负责人为小鹏汽车联合创始人兼副总裁何涛、小鹏汽车副总裁陈永海，并直接向何小鹏汇报。 同时，小鹏汽车还设立三大产品矩阵组织，分别负责三款车型，期望打通端到端产品业务闭环。三名负责人分别为鹏汽车销售副总裁廖清红、小鹏汽车联合创始人兼总裁夏珩和小鹏汽车车身以及内外饰高级总监矫青春，三人也直接向何小鹏汇报。 值得注意的是，新能源汽车行业竞争越演愈烈。1月6日，特斯拉打响新年降价第一枪，创下在中国售价历史新低，头顶华为光环的问界也紧随宣布下调售价。1月17日，小鹏汽车宣布自当日下午2点起，启动G3i、P5和P7的新年新价格体系，三款车型的起售价分别为14.89万、15.69万和20.99万，最大降幅达3.6万元。 “创新使我们越飞越高，质量使我们走的更远。我们经常说赢在格局、输在细节，什么是格局？你的战略就是企业的格局，客户对你的认知是你未来的格局。” 何小鹏还透露，在生产方面，公司完成了广州新工厂的全部建设